Learn ce que sont les stablecoins, comment ils soutiennent le trading de cryptomonnaies, la DeFi, les paiements et les marchés RWA, ainsi que les principaux risques liés à l'ancrage et aux réserves.

Les stablecoins, des crypto-actifs indexés sur des actifs traditionnels établis tels que le dollar américain, sont devenus une infrastructure essentielle du secteur des cryptomonnaies. Elles permettent les échanges, les paiements et 

 (DeFi) sans la volatilité qui caractérise la plupart des autres cryptomonnaies.

Le marché des stablecoins est devenu un segment de plusieurs milliards de dollars, avec une offre totale se chiffrant en centaines de milliards de dollars. Dans cet article, nous vous proposons un guide pratique sur le fonctionnement des stablecoins, leur importance pour les acteurs quotidiens du monde des cryptomonnaies et les risques à prendre en compte avant de les utiliser.

 est une caractéristique bien documentée de la plupart des cryptomonnaies. Le

 , peut fluctuer de plus de 10 % en quelques heures, ce qui le rend impraticable pour les transactions lorsque la certitude du prix est importante. Pratiquement toutes les autres cryptomonnaies sans ancrage fixe sont encore plus volatiles que le Bitcoin.

Les stablecoins permettent de lutter contre la volatilité en s'arrimant à une référence externe, généralement le dollar américain, afin que chaque unité conserve une valeur prévisible, malgré les fluctuations du marché.

Les stablecoins visent généralement un taux de change de 1:1 avec les monnaies fiduciaires, les stablecoins indexés sur le dollar américain dominant ce créneau. Certaines cryptomonnaies stables sont indexées sur l'euro ou d'autres devises.

Au sein des écosystèmes blockchain, les stablecoins fonctionnent comme une couche monétaire, agissant simultanément comme unité de compte, moyen d'échange et réserve de valeur lorsque l'utilisation d'un actif volatil présenterait un risque inacceptable. Contrairement aux virements bancaires traditionnels, les transactions en stablecoins peuvent être réglées en quelques minutes au-delà des frontières, sans approbation d'intermédiaire. La vitesse réelle dépend de la blockchain sous-jacente utilisée.

Les stablecoins sont différents d'un autre actif numérique avec lequel ils sont souvent confondus : 

 (MNBC). Contrairement aux CBDC, les stablecoins sont émis par des entités privées et non par des gouvernements, ce qui leur confère rapidité et flexibilité, mais vous expose également aux risques spécifiques liés à la société émettrice ou au dépositaire des actifs. Les cadres réglementaires traitent de plus en plus les stablecoins comme des instruments financiers réglementés, avec des exigences de réserve, des droits de rachat et une surveillance de l'émetteur. En réalité, la surveillance fait désormais l'objet d'une législation formelle dans de nombreuses juridictions.

Comment les stablecoins maintiennent leur ancrage

Le mécanisme qui sous-tend l'ancrage d'un stablecoin est plus important que sa valeur déclarée en dollars, car tous les systèmes d'ancrage ne résistent pas de la même manière aux tensions du marché.

 réserves de dépôt adossées à des monnaies fiduciaires

 est dominant en termes d'offre. Les émetteurs détiennent en réserve des actifs équivalents en monnaie fiduciaire ou en espèces, tels que des bons du Trésor, vous permettant d'échanger vos jetons contre des dollars au taux de 1:1.

 (USDC) sont les deux plus grands exemples utilisant ce modèle. La composition des réserves est ici cruciale, car les bons du Trésor américain à court terme présentent un profil de risque différent de celui des billets de trésorerie ou des actifs illiquides, même si les deux sont techniquement considérés comme des garanties.

adossés à des cryptomonnaies (surcollatéralisés)

 nécessitent le blocage de garanties en cryptomonnaies supérieures à la valeur des stablecoins émis. Si la valeur des garanties diminue, les positions sont automatiquement liquidées afin de protéger le taux de change. 

 de Sky Protocol (anciennement MakerDAO) en est le principal exemple, nécessitant une garantie proche de 150 % ou plus. Cette marge de sécurité permet de résister aux événements de marché défavorables sans perdre l'ancrage.

 sont liés à des actifs physiques, comme l'or, plutôt qu'à la monnaie fiduciaire. Par exemple, 

 (PAXG), adossé à 1:1 à de l'or stocké dans des coffres-forts londoniens, est un exemple majeur de stablecoin adossé à des matières premières. Cette catégorie représente une part plus petite du marché total des stablecoins, mais elle est en croissance parmi les participants qui souhaitent une exposition aux matières premières sur la blockchain sans la volatilité des cryptomonnaies.

 tentent de maintenir le taux de change fixe sans détenir de réserves, en s'appuyant sur des contrats intelligents qui augmentent ou diminuent l'offre de jetons en réponse à un algorithme dynamique. Bien qu'éloquente sur le papier, cette approche a été largement discréditée après l' 

 en mai 2022, un événement catastrophique pour l'ensemble du secteur qui a anéanti plus de 40 milliards de dollars de valeur en quelques jours. Cet échec a démontré que les mécanismes d'ajustement de l'offre sans garanties matérielles sont structurellement fragiles.

 représentent une approche plus récente. Par exemple, 

 d'Ethena Labs utilise des positions crypto couvertes — une position longue au comptant combinée à une position courte sur les contrats à terme perpétuels — pour maintenir la stabilité du taux de change fixe sans réserves de monnaie fiduciaire. Ces modèles comportent des profils de risque uniques liés aux environnements de taux de financement, une vulnérabilité qui a été mise en évidence en octobre 2025 lorsque l'USDe s'est temporairement négocié jusqu'à 0,65 $ sur certaines bourses lors d'un événement de liquidation à l'échelle du marché.

Dans tous les modèles de stablecoins, c'est le mécanisme d'arbitrage qui maintient les prix stables dans des conditions normales. Lorsqu'un stablecoin se négocie en dessous de 1 $, les arbitragistes institutionnels l'achètent à prix réduit et le revendent au pair ; lorsqu'il se négocie au-dessus de 1 $, de nouvelles unités sont émises et vendues. Ce mécanisme se dérègle précisément au moment où il est le plus nécessaire, c'est-à-dire lorsque ces arbitragistes sont confrontés à des contraintes de capital ou à une aversion au risque lors de périodes de tensions sur le marché.

L'utilité des stablecoins va bien au-delà de la simple protection contre la volatilité. Elles constituent la monnaie fonctionnelle de la finance crypto-native et, de plus en plus, des règlements institutionnels également.

grâce aux échanges et à la gestion des liquidités

 que provient le volume de stablecoins. Les stablecoins figurent parmi les actifs de cotation les plus utilisés, tant sur les plateformes d'échange centralisées que sur les pools de liquidités décentralisées. Lorsque vous prenez des bénéfices sur une position, ou que vous souhaitez maintenir votre position stable en période d'incertitude, passer à un stablecoin vous permet de rester sur la blockchain sans les difficultés liées à la conversion vers la monnaie fiduciaire. Les marchés

 utilisent l'USDT comme principale devise de règlement, l'USDC et le DAI étant disponibles pour certains instruments.

Les paiements et les transferts transfrontaliers

 connaissent une croissance rapide. Les transactions en stablecoin peuvent être réglées en quelques minutes sur des chaînes telles que Solana (SOL) ou Tron (TRX), souvent à une fraction du coût des virements bancaires internationaux traditionnels. C’est précisément pour cette raison que les travailleurs indépendants qui reçoivent des paiements transfrontaliers, des transferts de fonds et des règlements B2B entre entreprises de différentes juridictions détournent tous des volumes importants des systèmes traditionnels.

 est l'endroit où les stablecoins sont le plus structurellement intégrés. Ils sous-tendent les marchés de prêts, tels que Aave (AAVE) et Compound (COMP) ; servent de côté stable à presque tous les pools de liquidités ; et servent de monnaie de règlement pour les positions à terme perpétuelles. Sans eux, les protocoles DeFi n'auraient aucune unité de compte stable pour la dénomination des taux ou le calcul des ratios de garantie.

L'accès au dollar sur les marchés restreints

 est d'une importance capitale pour les juridictions dotées de contrôles des capitaux ou dont les monnaies locales se déprécient rapidement, notamment dans certaines régions d'Amérique latine, d'Afrique et d'Asie du Sud-Est. Dans toutes ces régions, les stablecoins fonctionnent comme un substitut au dollar qui ne nécessite aucun compte bancaire américain et qui contourne totalement le risque lié aux devises locales.

Le règlement par garantie et le règlement institutionnel

 constituent d'autres cas d'utilisation essentiels. Les stablecoins sont utilisés comme garantie de marge sur les plateformes de produits dérivés et, de plus en plus, comme monnaie de règlement entre institutions – une tendance formalisée lorsque Visa a lancé le règlement en USDC aux États-Unis, permettant aux partenaires institutionnels de régler leurs obligations VisaNet sur la blockchain Solana, sept jours sur sept.

Ce à quoi un stablecoin est indexé importe moins que ce qui arrive à cette ancre lorsque les conditions se détériorent.

 est courant et touche même les principaux émetteurs. Par exemple, le cours de l'USDT est tombé sous la barre des 0,90 $ sur certaines plateformes en octobre 2018 en raison de préoccupations liées aux réserves. En outre, le cours de l'USDC est tombé à 0,87 $ en mars 2023 après que l'exposition à l'effondrement de la Silicon Valley Bank (SVB) a déclenché des gels de rachat sur les plateformes d'échange jusqu'à l'intervention des autorités fédérales.

Le désengagement de l'USDe en octobre 2025 — lorsque sa valeur a brièvement atteint 0,65 $ lors de liquidations massives — met en évidence le problème des rachats limités au détail auprès des émetteurs. Seuls les établissements agréés peuvent effectuer des rachats directement auprès d'émetteurs comme Tether ou Circle. Si un émetteur devenait insolvable ou faisait l'objet de poursuites judiciaires, les rachats pourraient être totalement interrompus.

 augmentent la probabilité d'un désengagement. Les actifs de réserve et la qualité de l'attestation varient selon l'émetteur. Vérifiez toujours les rapports de réserves établis par des tiers, plutôt que de supposer que « entièrement garanti » signifie garanti par des actifs de qualité équivalente.

Les risques liés à l'émetteur et à la conservation des données

 affectent les émetteurs centralisés. Par exemple, Tether et Circle ont gelé des adresses en réponse à des demandes légales. L’insolvabilité de l’émetteur ou les défaillances des réserves, comme ce fut le cas pour Circle avec la Silicon Valley Bank, peuvent retarder les rachats, même si les actifs sous-jacents existent techniquement.

 impose désormais aux émetteurs de stablecoins des exigences en matière de qualité des réserves, de transparence et de supervision. Parallèlement, aux États-Unis, la loi GENIUS établit des normes de base pour la garantie des réserves et les obligations de rachat. Des changements dans n'importe quelle juridiction majeure peuvent restreindre l'utilisation des stablecoins ou forcer la restructuration des émetteurs avec très peu de préavis.

 survient chaque fois qu'un stablecoin interagit avec une infrastructure on-chain, comme 

, les plateformes d'échange ou les protocoles de prêt DeFi. Une faille dans n'importe quel protocole connecté peut entraîner des pertes, même si les réserves du stablecoin sont solides.

 affecte de manière disproportionnée les stablecoins plus petits ou plus récents. Les carnets d'ordres peu fournis rendent difficile la sortie de positions importantes au pair, en particulier pendant les périodes de volatilité, lorsque le mécanisme d'arbitrage qui soutient les prix est le moins fiable.

Les stablecoins et l'avenir de la finance crypto

Les stablecoins deviennent une infrastructure opérationnelle essentielle pour les institutions financières traditionnelles.

Le signe le plus clair de la convergence TradFi est l'expansion par Visa du règlement en USDC aux États-Unis. Visa permet désormais de régler les obligations VisaNet directement en USDC via la blockchain Solana, avec une disponibilité de sept jours et une gestion améliorée des liquidités de trésorerie. 

L'infrastructure de paiement en stablecoins

évolue dans la même direction, les réseaux de paiement intégrant des systèmes de stablecoins pour améliorer l'efficacité des règlements. Cette convergence TradFi s'étend également aux plateformes crypto :

 sont des exemples classiques de produits qui offrent aux participants natifs de la crypto une exposition on-chain aux instruments financiers traditionnels.

Les cadres réglementaires mûrissent également en même temps que les infrastructures de marché. MiCAR est désormais en vigueur dans toute l'Europe. Aux États-Unis, la loi GENIUS a établi des normes de base en matière de réserves et de rachats, même si les modalités de mise en œuvre continuent d'évoluer. La tendance est cohérente d'une juridiction à l'autre, et l'émission de stablecoins évolue vers un modèle d'instrument financier réglementé.

Le volume des transferts de stablecoins sur la blockchain a atteint des billions de dollars par an, bien que ce chiffre ne soit pas directement comparable au volume des paiements des consommateurs sur les réseaux de cartes. Les flux d'échange, les mouvements DeFi et les transferts internes au protocole gonflent le chiffre brut. Les signaux les plus significatifs sont la croissance soutenue des règlements institutionnels basés sur les stablecoins, les flux B2B transfrontaliers et la fourniture de liquidités DeFi. Ces évolutions renforcent l'empreinte des stablecoins dans le système financier traditionnel. 

À présent, ces actifs ne sont plus considérés uniquement comme des outils de trading ou des solutions d'entrée/sortie ; ils deviennent rapidement un pont essentiel entre les mondes de la crypto et de la finance traditionnelle.

Les stablecoins sont passés d'un simple outil de trading à une infrastructure essentielle pour les systèmes de paiement, tant crypto que traditionnels. Parallèlement, leurs risques sont bien réels. Les événements de désengagement, les défaillances d'émetteurs, l'opacité des réserves et les changements réglementaires ont entraîné des pertes importantes pour les détenteurs de titres de détail qui n'en avaient pas tenu compte. Avant de vous fier à un stablecoin, comprenez ce qui le garantit, qui contrôle l'accès au rachat et quel cadre réglementaire régit l'émetteur. Lorsque des facteurs comme ceux-ci entrent en jeu, ils ont tendance à le faire soudainement.

Beginner

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Stablecoins : Analyse de leur rôle et de leur impact sur le marché des cryptomonnaies

Learn en quoi les stablecoins adossés à des matières premières comme le XAUT diffèrent des jetons adossés à des monnaies fiduciaires comme l'USDT et l'USDC, et quand chacun s'intègre à votre stratégie de portefeuille.

 sont pas conçus pour rester à 1 $. Lorsque les traders parlent de stablecoins, ils pensent généralement 

 : des jetons qui suivent le dollar américain et conservent leur valeur en dollars. Mais les stablecoins adossés à des matières premières comme 

 (PAXG) fonctionnent de manière très différente. Leur valeur évolue en fonction du prix de l'actif physique sous-jacent, ce qui signifie qu'elle peut fluctuer comme celle de l'or. Comprendre cette distinction est plus important que la plupart des traders intermédiaires ne le pensent. Le type de réserve garantissant un jeton, le fonctionnement du rachat et le rôle réel du jeton dans un portefeuille sont autant de facteurs qui influencent votre stratégie, que vous souhaitiez immobiliser des capitaux inactifs, vous couvrir contre les risques macroéconomiques ou diversifier vos investissements dans des actifs du monde réel sur la blockchain. Cet article détaille les deux catégories, les compare selon des facteurs clés et vous aide à choisir celle qui convient le mieux à votre situation.

Que sont les stablecoins adossés à des monnaies fiduciaires ?

Un stablecoin adossé à une monnaie fiduciaire est un jeton indexé 1:1 sur une monnaie fiduciaire, le plus souvent le dollar américain, et garanti par des réserves détenues par un émetteur centralisé. L'émetteur détient des actifs en réserve pour correspondre à l'offre totale de jetons en circulation, et les participants autorisés peuvent émettre ou racheter des jetons au prix fixé. Ce mécanisme d'arbitrage maintient le prix du marché proche de 1 $ : si le jeton se négocie en dessous de 1 $, les participants peuvent l'acheter à bas prix et le revendre à sa valeur nominale ; s'il se négocie au-dessus de 1 $, ils peuvent émettre de nouveaux jetons et les vendre avec profit.

Les stablecoins adossés à des monnaies fiduciaires les plus utilisés sont Tether (USDT), USDC (Circle) et 

 (First Digital). L'USDT est la paire de base dominante sur les plateformes d'échange centralisées du monde entier, tandis que l'USDC s'est forgé une réputation de plus grande transparence. Circle publie des attestations mensuelles de réserves provenant de cabinets comptables tiers, détaillant la composition des réserves en liquidités et en instruments du Trésor américain à court terme. USDT fournit des attestations trimestrielles et détient un mélange d'équivalents de trésorerie, de bons du Trésor, d'accords de pension et d'autres actifs.

Le point essentiel concernant les stablecoins adossés à des monnaies fiduciaires est que la stabilité des prix en dollars est leur principal objectif. Ils sont conçus pour ne pas fluctuer en valeur monétaire. Pour les traders, cela en fait l'outil standard de règlement, de transfert de capitaux entre les positions et d'investissement dans des produits générateurs de rendement sans s'exposer à la volatilité des cryptomonnaies.

Que sont les stablecoins adossés à des matières premières ?

Les stablecoins adossés à des matières premières sont des jetons garantis par des matières premières physiques, le plus souvent 

, stockées dans des coffres-forts de conservation. Chaque jeton représente un droit sur une quantité définie de l'actif sous-jacent. XAUT (Tether Gold) donne à chaque détenteur de jeton un droit sur une once troy d'or détenue dans les coffres suisses de TG Commodities. PAXG (Paxos Gold) fonctionne de manière similaire, chaque jeton représentant une once troy d'or conservée par Paxos dans des coffres-forts londoniens.

La principale différence avec les jetons adossés à des monnaies fiduciaires réside dans le fait que ces derniers ne sont pas indexés sur le dollar. Leur valeur en dollars suit le cours au comptant de la matière première sous-jacente. Si le cours de l'or augmente de 5 % en une semaine, le XAUT augmente d'environ 5 %. Si l'or chute de 10 % lors d'une correction, le XAUT chute également. Lorsque l'on qualifie ces jetons de « stables », on entend par là que leur garantie est stable (chaque jeton représente toujours une quantité définie d'or), et non que le cours du dollar est stable.

Certains émetteurs autorisent le rachat physique de l'actif sous-jacent. PAXG permet aux détenteurs d'échanger contre des lingots d'or physiques, bien que des seuils minimums s'appliquent (environ 430 onces troy pour une livraison physique), ainsi que des exigences logistiques. XAUT propose des voies de rachat similaires via TG Commodities. L'or domine cette catégorie en termes de liquidité et d'adoption, bien que des jetons adossés à l'argent et à d'autres matières premières existent avec des marchés nettement moins importants.

En quoi les réserves et le rachat diffèrent-ils ?

Les structures de réserve des jetons adossés à des monnaies fiduciaires et à des matières premières sont fondamentalement différentes, et ces différences ont des implications réelles en matière de risque.

Les réserves adossées à des monnaies fiduciaires

 se composent généralement de bons du Trésor américain, d'accords de rachat inversés, de fonds du marché monétaire et de dépôts bancaires. Une nuance importante : l’émetteur perçoit souvent un rendement sur ces actifs de réserve générateurs de revenus (par exemple, des intérêts sur les titres du Trésor), contrairement au détenteur du jeton. La pression réglementaire exercée ces dernières années a poussé les principaux émetteurs à adopter des compositions de réserves de meilleure qualité et plus liquides. Il existe toutefois une différence significative entre une 

 (une entreprise tierce confirme l'existence de certains actifs à un moment donné) et un 

 (un examen financier exhaustif). La plupart des émetteurs de stablecoins fournissent actuellement des attestations, et non des audits.

Les réserves adossées à des matières premières

 sont constituées de lingots d'or physiques stockés dans des coffres-forts réglementés, identifiés par un numéro de série. PAXG permet aux détenteurs de jetons de consulter la barre d'or spécifique qui garantit leurs jetons grâce à une vérification au niveau de la barre. XAUT fournit une preuve similaire grâce aux registres des coffres-forts de TG Commodities. Ces actifs physiques ne génèrent pas de rendement du simple fait d'être détenus ; le rendement du détenteur de jetons provient donc principalement des fluctuations du prix des matières premières plutôt que des revenus générés par les réserves.

 diffèrent également de manière significative. Les jetons adossés à des monnaies fiduciaires peuvent généralement être échangés contre des dollars américains à grande échelle via des canaux autorisés, ce qui renforce la fiabilité du taux de change fixe pour les grands détenteurs. Le rachat physique adossé à des matières premières implique des seuils minimaux et une coordination logistique qui le rendent impraticable pour les petits détenteurs. La plupart des détenteurs de jetons adossés à des matières premières se retirent par le biais de ventes sur le marché secondaire plutôt que par un rachat direct.

Adossés à la monnaie fiduciaire ou aux matières premières : principales différences

Le choix entre des jetons adossés à des monnaies fiduciaires et des jetons adossés à des matières premières dépend de ce que vous attendez réellement de ce jeton dans votre portefeuille.

Les stablecoins adossés à des monnaies fiduciaires

 sont le choix naturel pour immobiliser des capitaux entre les transactions, régler des positions, éviter les fluctuations des prix des cryptomonnaies sans quitter la chaîne et investir dans des produits de prêt ou de Earn pour un rendement potentiel. Si vous avez besoin d'une valeur du dollar prévisible en toutes circonstances, l'USDT et l'USDC sont les outils qu'il vous faut. Elles constituent l'épine dorsale de la liquidité des échanges sur la blockchain.

Les jetons adossés à des matières premières

 servent un objectif différent : ils permettent d’exposer le monde des cryptomonnaies à des actifs réels. Un investisseur qui anticipe une appréciation de l'or, que ce soit en raison de craintes liées à l'inflation, aux risques géopolitiques ou aux prévisions de faiblesse du dollar américain, peut s'exposer à ce risque via XAUT sans quitter l'écosystème crypto. Elles peuvent également s'inscrire dans une stratégie de diversification de portefeuille plus large, aux côtés de positions en cryptomonnaies.

La mise en garde la plus importante pour les investisseurs intermédiaires : les jetons adossés à des matières premières ne constituent pas un placement « sûr » pour les capitaux inactifs. L'or peut chuter de 5 à 10 % lors des corrections liées à l'aversion au risque, tout comme il peut augmenter. Si vous devez préserver la valeur de vos dollars entre deux transactions, utilisez un stablecoin adossé à une monnaie fiduciaire. Si vous avez une thèse macroéconomique sur l'or et que vous souhaitez une exposition on-chain à celui-ci, les tokens adossés à des matières premières sont le véhicule le plus approprié, mais investissez-y en étant aussi conscient du risque de prix que pour tout autre actif.

Les deux types de jetons comportent des risques qu'il convient de comprendre avant d'allouer des capitaux.

 La différence fondamentale réside dans le risque

. Les stablecoins adossés à des monnaies fiduciaires peuvent temporairement se désengager. L'USDC est brièvement tombé à environ 0,87 $ lors de la crise de la Silicon Valley Bank (SVB) en mars 2023 avant de se redresser, car Circle détenait une partie de ses réserves chez SVB. Les jetons adossés à des matières premières fluctuent quotidiennement en fonction du prix au comptant de la matière première sous-jacente, ce qui introduit un risque de perte en capital que le mot « stablecoin » pourrait vous amener à sous-estimer.

Les risques liés à la conservation et à la contrepartie

 diffèrent entre les deux catégories. La valeur des jetons adossés à des monnaies fiduciaires dépend de la solvabilité de l'émetteur, de la qualité de sa gestion des réserves et de la santé financière de ses partenaires bancaires. La valeur des jetons adossés à des matières premières dépend de l'intégrité du dépositaire, de la sécurité de ses coffres-forts et de ses contrats d'assurance. Les deux impliquent de faire confiance à une entité centralisée.

 évolue pour les deux catégories. Les émetteurs de stablecoins adossés à des monnaies fiduciaires sont soumis à une surveillance réglementaire croissante à l'échelle mondiale, et une législation spécifique aux stablecoins est en cours d'élaboration dans de nombreuses juridictions. Les jetons adossés à des matières premières peuvent être classés comme instruments de matières premières, voire comme titres financiers, selon la juridiction et leur structure ; une question qui reste en suspens sur plusieurs marchés.

 est plus aigu pour les jetons adossés à des matières premières. Les paires de devises adossées à des monnaies fiduciaires dominent les carnets d'ordres sur toutes les principales places boursières. Les marchés XAUT et PAXG sont moins liquides, ce qui peut se traduire par des écarts acheteur-vendeur plus importants et un glissement plus marqué lors de l'exécution de transactions plus importantes.

 s'applique de la même manière aux deux catégories, car les deux types existent généralement sous forme de jetons ERC-20 ou TRC-20 sur des blockchains publiques.

, offrant aux utilisateurs un accès direct aux stablecoins adossés à des monnaies fiduciaires et aux jetons de matières premières adossés à l'or depuis une plateforme unique.

Les paires USDT et USDC sont utilisées contre un large éventail d'actifs et servent de principales devises de règlement pour les produits Spot, Derivatives et Earn de Bybit. Leurs carnets d'ordres sont extrêmement liquides, ce qui les rend efficaces pour le trading à haute fréquence et le règlement de volumes importants. XAUT offre une exposition au prix de l'or aux traders qui souhaitent diversifier leurs matières premières sans quitter le monde des cryptomonnaies, bien que les paires XAUT aient généralement une profondeur moindre que les paires de stablecoins adossées à des monnaies fiduciaires.

Du côté des Earn , l'USDT et l'USDC sont disponibles via des produits comme 

, où les utilisateurs éligibles peuvent faire fructifier leurs avoirs inactifs en stablecoins pour un rendement potentiel. XAUT peut également apparaître dans des produits connexes à Earn tels que Easy Earn, 

 lorsqu'ils sont disponibles, offrant des opportunités liées à l'or aux détenteurs de matières premières en quête de rendement, bien que les jetons adossés à des matières premières ne doivent pas être considérés comme des actifs de rendement par défaut, étant donné que leur fonction principale est l'exposition au prix des matières premières.

Pour les traders qui souhaitent diversifier leurs avoirs dans les deux catégories, la plateforme Bybit prend en charge la conversion simple entre USDT, USDC et XAUT via la 

En résumé : lequel correspond à vos besoins ?

Les stablecoins adossés à des monnaies fiduciaires et les tokens adossés à des matières premières sont conçus pour des usages différents. L'USDT et l'USDC constituent l'infrastructure de liquidité du trading de cryptomonnaies : fiables, extrêmement liquides et utiles pour le règlement, la gestion du capital et les stratégies de Earn . XAUT et PAXG sont des passerelles on-chain vers des matières premières physiques. Elles offrent aux traders une exposition aux actifs du monde réel sans quitter l'univers crypto, mais elles s'accompagnent d'une volatilité des prix, d'une liquidité plus faible et d'un profil de risque complètement différent.

L’erreur la plus courante consiste à considérer les jetons adossés à des matières premières comme une version « plus sûre » des crypto-actifs sans reconnaître qu’ils peuvent tout de même perdre une valeur importante en dollars lors d’une correction du cours de l’or. Adossé à des matières premières ne signifie pas stable par rapport au dollar. Comprendre quel type de jeton convient à votre situation, en fonction de votre horizon temporel, de vos perspectives macroéconomiques et de votre besoin de prévisibilité des prix, constitue un véritable atout pour tout trader intermédiaire gérant un portefeuille diversifié.

Les stablecoins adossés à des matières premières sont-ils réellement stables ?

Le terme « stable » dans ce contexte fait référence à la garantie : chaque jeton représente une quantité définie et échangeable d'une matière première physique, et non un prix fixe en dollars. Les jetons adossés à des matières premières fluctuent en dollars car ils suivent le cours au comptant de l'actif sous-jacent, tel que l'or. Ils ne doivent pas être considérés comme des instruments stables par rapport au dollar.

Quelles sont les garanties offertes par l'USDT et l'USDC ?

L'USDT est adossé à un ensemble d'actifs comprenant des bons du Trésor américain, des liquidités et des équivalents de trésorerie, des accords de rachat inversés et d'autres instruments, comme détaillé dans les rapports d'attestation trimestriels de Tether. L'USDC est principalement adossé à des liquidités et à des titres du Trésor américain à court terme, avec des rapports d'attestation mensuels publiés par Circle. La composition des réserves peut évoluer avec le temps. Consultez toujours les rapports de transparence les plus récents de l'émetteur pour obtenir des informations à jour.

Puis-je échanger des XAUT ou des PAXG contre de l'or physique ?

XAUT et PAXG permettent tous deux l'échange contre de l'or physique, mais le processus implique des seuils minimaux et des exigences logistiques qui le rendent impraticable pour la plupart des détenteurs particuliers. La livraison physique de PAXG nécessite généralement un minimum d'environ 430 onces troy. La plupart des détenteurs se retirent par le biais de ventes sur le marché secondaire, sur des plateformes d'échange, plutôt que par un rachat physique direct.

Quel est le meilleur moyen de se prémunir contre l'inflation : USDT ou XAUT ?

L'USDT suit la valeur du dollar américain et perdra du pouvoir d'achat si le dollar s'inflationne avec le temps. Le XAUT suit le cours de l'or, qui a historiquement été utilisé comme protection contre l'inflation, même si les prix de l'or peuvent également baisser à court terme. Le choix entre ces deux options dépend de vos perspectives macroéconomiques, de votre horizon d'investissement et de votre tolérance à la volatilité des prix en dollars.

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Stablecoins adossés à des matières premières vs stablecoins adossés à des monnaies fiduciaires : principales différences

L'USD Coin est l'un des stablecoins les plus populaires, mais de quoi s'agit-il et comment fonctionne-t-elle ? Bybit Learn vous propose un guide pour les débutants.

Les cryptomonnaies sont connues pour leur forte volatilité, car leurs prix peuvent monter en flèche ou chuter de façon spectaculaire en quelques heures, sans parler des jours et des semaines. Dans de telles circonstances, une solution est nécessaire pour maintenir le prix d'une pièce stable tout en offrant aux utilisateurs tous les autres avantages des options de paiement décentralisées.

Dans ce guide, nous allons passer en revue ces solutions avec un focus particulier sur un stablecoin émis par CENTRE, un consortium composé de Circle et Coinbase : USD Coin (USDC).

Tout d'abord, donnons un bref aperçu des 

 définit les stablecoins comme "des unités de valeur numériques qui diffèrent des formes de devises existantes et s'appuient sur un ensemble d'outils de stabilisation pour minimiser les fluctuations de leur prix par rapport à une devise ou à un panier de celle-ci". 

Les stablecoins sont une représentation numérique des monnaies fiduciaires sur des chaînes de blocs, développées pour imiter le prix des monnaies fiduciaires (comme le dollar ou l'euro) à l'aide d'un mécanisme de stabilisation. Il s'agit d'un type de cryptomonnaie avec un prix stable, de sorte que les utilisateurs peuvent toujours échanger 1 de ces pièces contre 1 $ ou toute autre devise à laquelle ils sont rattachés. Les stablecoins peuvent également être un instrument pour les traders lorsque les marchés des cryptomonnaies sont volatils pour passer à un actif plus stable. 

Avec le maintien d'un taux stable quelles que soient les fluctuations du marché, cet outil financier est utile pour la protection du capital et des profits en période d'intenses corrections. De plus, la possibilité de transférer des fonds entre les exchanges sans qu'il soit nécessaire de les convertir en fiat aide les détenteurs d'actifs à ne pas quitter l'écosystème de la cryptomonnaie. Ainsi, ils restent protégés des conséquences négatives qui peuvent survenir dans certaines juridictions.

Les stablecoins sont également une bonne solution pour les échanges non réglementés qui ne permettent pas la conversion en monnaies fiduciaires. Le champ d'application a également été étendu aux clients ayant un accès restreint aux devises étrangères. 

Les Stablecoins sont plus rapides et plus rentables que la monnaie fiduciaire. Les paiements sont généralement réglés en une minute, en fonction de la blockchain sous-jacente. La plupart des stablecoins résident sur la plate-forme Ethereum. 

Les défis pour l'adoption généralisée des stablecoins comprennent le risque de souveraineté monétaire, la conformité AML et l'incertitude réglementaire. Les avantages incluent des fonctionnalités telles que le coût, l'interopérabilité et la vitesse. 

L'USDC est un stablecoin indexé sur le dollar américain et soutenu par des dollars américains détenus en réserve. Le livre blanc du stablecoin USDC indique qu'il a été développé pour les débutants qui souhaitent entrer dans le monde des cryptomonnaies en toute sécurité et sans coûts élevés. 

Les gouvernements de différents pays ont souvent recours à la méthode appelée Quantitative Easing, qui implique l'émission d'une nouvelle offre de monnaie par les banques centrales du monde entier. En agissant ainsi, ils prennent des mesures politiquement motivées pour atteindre certains objectifs et sauver certains bénéficiaires de l'effondrement, détruisant ainsi l'économie. Cela peut cependant entraîner une série de conséquences indésirables telles que l'inflation et la déflation mais aussi créer des conditions favorables à la révolution crypto qui façonne actuellement le paysage financier. 

Tous ces changements sont activement soutenus par des utilisateurs férus de technologie à travers le monde qui sont devenus des participants actifs de l'écosystème de la cryptomonnaie. Cependant, il reste encore beaucoup à faire pour aboutir à une adoption généralisée de cette technologie. Les gens ordinaires qui s'intéressent aux cryptomonnaies peuvent toujours préférer l'argent traditionnel en raison de problèmes de sécurité. Les facteurs qui les éloignent comprennent : 

	1. Des systèmes sophistiqués employés par différentes blockchains

L'interface utilisateur et les fonctionnalités offertes par les cryptomonnaies sont généralement si compliquées que seuls les clients techniquement qualifiés savent comment les utiliser. L'USDC a été conçu pour faciliter le processus d'intégration.

	2. La volatilité du marché des cryptomonnaies 

Les cryptomonnaies présentent une volatilité forte et des changements soudains du prix de l'actif peuvent être rebutants. Par conséquent, les stablecoins attirent les débutants à la recherche d'une réserve de valeur fiable. C'est un moyen d'éviter la volatilité inhérente aux cryptomonnaies, car l'essence d'un stablecoin est d'être l'équivalent d'une monnaie fiduciaire. Quant à l'USDC, il équivaut à un dollar américain et maintient son prix stable. 

Le consortium CENTER a introduit le stablecoin comme moyen d'essayer de résoudre ces problèmes et de supprimer les obstacles sur la voie de l'adoption généralisée de la cryptomonnaie. 

En septembre 2018, Circle a annoncé la sortie d'un stablecoin USDC soutenu par fiat. Auparavant, Gemini et Paxos avaient déjà annoncé les stablecoins développés par leurs plateformes. Circle a conçu l'USD Coin en coopération avec Bitmain, l'un des principaux fabricants de matériel de minage Bitcoin. Il convient de noter que Bitmain a mené un cycle d'investissement de 110 millions de dollars mené par Circle en mai 2018. La société a présenté l'USDC comme une alternative plus réglementée aux autres cryptomonnaies.

L'USDC est devenu le premier stablecoin coté sur la plus grande plateforme de trading Coinbase. La plateforme Circle a développé la technologie sous-jacente de l'USD Coin en coopération avec l'équipe Coinbase. 

À la suite de cela, la société a lancé CENTER pour régir le stablecoin, une filiale en propriété exclusive de la société. 

L'USDC a été listé sur Coinbase en octobre 2018, et en décembre 2018, Binance l'a ajouté à sa liste. Cela a aidé à amorcer rapidement la liquidité du stablecoin. La popularité de l'USDC a encore augmenté après qu'elle soit devenue disponible pour le trading dans plus de 80 pays. 

Cette croissance explosive s'est poursuivie dans les conditions de la pandémie de coronavirus, lorsque les gens ont commencé à l'utiliser comme couverture contre les monnaies fiduciaires. De plus, le développement du  secteur de la 

 a contribué à générer une quantité massive de trafic vers l'USDC. Des caractéristiques innovantes telles que le yield farming ont contribué à sa popularité croissante. Le stablecoin est devenu l'un des principaux actifs de cryptomonnaie en déposant des montants sur différentes plateformes de financement décentralisées. Au moment de la rédaction de cet article, l'

 d'USDC dépassait 9 milliards après avoir 

 en 2020. L'avenir devrait être positif avec la maturité de l'infrastructure autour des protocoles décentralisés sans autorisation. 

En août 2020, le consortium CENTER a dévoilé la version mise à jour de l'USDC. L'USDC 2.0 dispose de fonctionnalités avancées pour les portefeuilles numériques et d'autres services prenant en charge les stablecoins. Auparavant, les détenteurs d'USDC et d'autres jetons basés sur Ethereum étaient obligés de payer une commission pour traiter les transactions. Dans le même temps, les clients doivent conserver des ETH sur des comptes pour payer le gas. 

Selon les développeurs, c'était un obstacle à l'adoption massive. Pour supprimer cette barrière, CENTER a intégré une fonction d'envoi sans gas dans l'USDC. Cela permet aux développeurs de portefeuilles de payer des commissions au nom d'un client ou de facturer des frais directement en jetons USDC plutôt qu'en ETH. L'équipe de la plateforme a développé un smart contract public USDC pour intégrer le support. Les développeurs peuvent fournir ce service eux-mêmes ou un service tiers pour payer les frais associés.

L'équipe du consortium estime que l'envoi sans gas étendra considérablement les capacités de l'USDC en matière de paiements, de transactions peer-to-peer et de commerce électronique. La mise à jour est entièrement compatible avec les versions précédentes du protocole. Cela signifie que l'USDC 2.0 n'affecte pas les portefeuilles, les échanges ou les applications déjà intégrés à l'USDC.

Les contrats intelligents (norme ERC-20) permettent un processus de tokenisation qui comprend les étapes suivantes :

Un processus inverse est requis lorsque le client souhaite convertir des stablecoins en USD. Après avoir envoyé une requête à l'émetteur de l'USDC, le contrat intelligent est à nouveau utilisé pour l'échange. 

Quelles sont les utilisations de l'USD Coin ?

L'USDC est un jeton ERC-20 qui crée des possibilités de paiement, de prêt, d'investissement et de trading. L'écosystème se développe avec l'ajout d'autres jetons et la tokenisation des biens et services, tandis que les installations de contrats intelligents deviennent les éléments fondamentaux de l'échange de valeur. Le cadre open source développé par l'équipe CENTER a permis l'interaction de la monnaie fiduciaire avec des contrats intelligents, offrant ainsi la possibilité d'utiliser des devises du monde réel dans des applications blockchain. 

L'USDC est utilisé pour les envois de fonds et les paiements rapides dans le monde entier. Les clients n'ont besoin que de portefeuilles et d'un accès Internet pour profiter de transactions interopérables non censurées. Il est possible d'envoyer de grosses sommes à n'importe quel endroit à peu de frais. Puisqu'il s'agit de quelques minutes, ce type d'actif de cryptomonnaie est irremplaçable pour les détenteurs. Outre le règlement quasi instantané, les avantages incluent la disponibilité 24 heures sur 24, l'irréversibilité et la réduction des risques de contrepartie. 

En comparaison avec les monnaies fiduciaires, l'USDC offre un large éventail d'utilisations, y compris des transactions à effet de levier plus élevé et des transactions à faible coût et sécurisées. L'actif peut également être utilisé dans le secteur de la DeFi lors de l'achat de produits de cryptomonnaie dans les dApps. 

Avec cet actif de cryptomonnaie, les services bancaires deviennent disponibles pour les personnes non bancarisées. Elle est souvent considérée comme une alternative à la finance traditionnelle qui apporte le processus de démocratisation au système financier international via les technologies de la blockchain. 

La transparence de l'USDC est garantie en raison de sa réglementation et du plein soutien des organismes institutionnels américains. Les émetteurs de l'USDC sont tenus d'assurer la transparence aux clients. 

Les stablecoins développées par CENTER sont émises par des institutions réglementées et agréées qui maintiennent des réserves complètes de la monnaie fiduciaire équivalente. La réserve est conservée sur un compte bancaire spécial qui fait l'objet d'un suivi et d'un audit régulier. Une société indépendante nommée Grant Thornton LLP prépare des rapports mensuels sur ces avoirs. 

La combinaison des propriétés de la cryptomonnaie et d'une garantie de sa valeur accordée par les principaux géants de la cryptomonnaie (Coinbase, Circle et Binance) contribue à l'adoption de l'USDC dans le monde. 

La transparence de l'USDC est hautement appréciée par les experts, en particulier après que la réputation de Tether et de Bitfinex a été compromise par l'enquête ouverte par le bureau du procureur général de New York. Cependant, cela n'a pas entaché la réputation des stablecoins. Au contraire, cette affaire a souligné la nécessité d'un stablecoin légitime et réglementé. 

Bybit prend en charge plusieurs méthodes de paiement pour vous aider à mettre la main sur l'USDC.

Acheter de l'USDC avec des cartes de crédit ou de débit

Ouvrez un compte Bybit ou connectez-vous à votre compte Bybit existant pour acheter des stablecoins via le portail Bybit 

. Sélectionnez USDC dans la liste déroulante, choisissez une devise fiduciaire préférée et consultez le panier avec votre mode de paiement préféré. L'USDC devrait apparaitre dans votre portefeuille Spot tout achat réussi dans les cinq minutes. Alternativement, vous pouvez également acheter du BTC directement en utilisant votre carte de crédit ou de débit via le portail d'

, puis échanger le BTC acheté contre USDC sur le marché Bybit Spot.

Acheter de l'USDC via la plateforme Bybit P2P

Sélectionnez un annonceur préféré avec votre prix USDC idéal répertorié sur la plate-forme Bybit P2P, puis procédez avec le mode de paiement sélectionné. Les pièces achetées devraient apparaitre dans le portefeuille d'actifs une fois que le vendeur a réussi à libérer les pièces.

Profitez de prix de trading P2P compétitifs pour vos achats avec 0% de frais de trading et plusieurs méthodes de paiement. Les utilisateurs peuvent acheter et vendre des USDC avec des devises locales au choix parmi HKD, IDR, JPY, MYR, PHP, RUB et UAH.

Lorsque l'USDC a gagné en popularité en 2020, les utilisateurs ont commencé à utiliser des portefeuilles personnels pour le stockage de l'USDC. Étant donné que l'USDC est alimenté par Ethereum, il existe de nombreuses façons de stocker l'actif - qui peuvent être divisés en deux types de base, en utilisant soit des portefeuilles compatibles ERC-20, soit des portefeuilles matériels. 

Tout portefeuille Ethereum peut être utilisé à cette fin. Par exemple, Atomic Wallet, Coinbase Wallet, MyEtherWallet, Coinomi, AlphaWallet, MetaMask, Bitgo et autres. En ce qui concerne les portefeuilles matériels, le portefeuille Ledger est l'option la plus sécurisée. 

Alors qu'actuellement, le niveau élevé de volatilité du Bitcoin rend discutable l'avenir de son adoption massive pour les paiements quotidiens, il y a de grands espoirs que les stablecoins tels que l'USD Coin aient une chance de changer la situation. Ce stablecoin est une excellente solution avec de nombreux cas d'utilisation possibles et un avenir radieux.

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Guide du débutant : Qu'est-ce que l'USD Coin (USDC) et comment fonctionne-t-il ?

Les stablecoins sont des cryptomonnaies rattachées à une monnaie fiduciaire dont le prix est relativement stable par rapport au Bitcoin. Ils sont largement utilisés comme réserves de valeur et moyens d'échange, ou même pour différentes stratégies visant à atteindre la stabilité des prix. Devenez un expert en crypto aujourd'hui, car nous sélectionnons tout le contenu sur les stablecoins que vous devez connaître.

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Stablecoins : Analyse de leur rôle et de leur impact sur le marché des cryptomonnaies

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