USDe et USDtb : Votre guide pour des rendements plus intelligents sur Bybit

Les marchés fluctuent. Évolution des sentiments. Et la plupart des détenteurs de stablecoins possèdent des actifs inactifs qui ne rapportent rien. C'est une occasion manquée dont la plupart des investisseurs ne se rendent pas compte qu'ils laissent passer. Détenir des stablecoins malgré la volatilité est une décision rationnelle. Mais un capital inactif à rendement nul représente un coût d'opportunité important. 

Les stablecoins Ethena USDe (USDe) et USDtb (USDtb) sur Bybit comblent cet écart, offrant environ 4 % APR simplement pour la détention, sans protocolesde finance décentralisée (DeFi), portefeuilles externes, frais de gaz ou phrases de récupération à gérer.

Cet article explique en quoi les mécanismes de rendement de ces deux stablecoins diffèrent, lequel correspond à votre profil de risque, pourquoi Bybit est la plateforme idéale pour générer des rendements et comment ils s'intègrent à l'écosystème Bybit Earn .

Points clés à retenir:

• USDe génère du rendement grâce à une couverture de produits dérivés delta-neutre, tandis que USDtb ancre son rendement aux taux réels des bons du Trésor américain via le fonds BUIDL de BlackRock.

• Les récompenses sont calculées en fonction de votre solde horaire minimum et sont distribuées quotidiennement sur votre compte de financement.

• Ces deux actifs sont accessibles sur Bybit sans aucune complexité liée à la finance décentralisée (DeFi).

Que sont USDe et USDtb ?

L'USDe et l'USDtb sont tous deux des stablecoinsindexés sur le dollar américain émis au sein de l'écosystème Ethena (ENA), mais ils représentent deux mécanismes fondamentalement différents pour le maintien de l'ancrage et le rendement.

USDe est un dollar synthétique. Son ancrage est maintenu grâce à des positions automatisées sur produits dérivés, plutôt qu'à des réserves en monnaie fiduciaire, et son rendement découle des mécanismes de ces positions. Il vise un rendement plus élevé et variable, ajusté aux conditions des marchés des produits dérivés de cryptomonnaies.

USDtb adopte une approche inverse. Il s'agit d'un stablecoin entièrement adossé à des réserves, lesquelles sont principalement détenues dans le fonds BUIDL de BlackRock, un véhicule tokenisé détenant des instruments du Trésor américain. Son rendement est indexé sur des taux réels sans risque, ce qui le rend plus stable, mais aussi plus modeste en termes de rendement.

Lors de l'évaluation de ces deux cryptomonnaies, vous choisissez entre deux architectures de rendement différentes, avec des profils risque-rendement différents. Pour une analyse plus détaillée de chaque actif, consultez nos articles dédiés à l'USDe et à l'USDtb.

Deux stablecoins, deux stratégies de rendement

USDe : Rendement natif des cryptomonnaies

Émis par Ethena Labs, l'USDe maintient son ancrage au dollar américain grâce à une couverture delta-neutre : Ethena détient des actifs crypto au comptant — principalement Ethereum (ETH), y compris des jetons de staking liquides tels que stETH — et ouvre simultanément des positions courtes équivalentes sur les marchés à terme perpétuels. Si le prix au comptant augmente, la position courte perd le même montant ; s'il baisse, la position courte gagne. Il en résulte une position dont la valeur en dollars reste stable quelle que soit l'évolution des prix.

L'écart entre la position au comptant et la position courte génère du rendement. Aucune plateforme financière traditionnelle n'est nécessaire ici. Lorsque les marchés sont dans une phase haussière, les traders de contrats à terme perpétuels paient un taux de financement pour maintenir des positions longues. Ethena, en tant que contrepartie vendeuse, perçoit ce taux. Une deuxième source de rendement provient des actifs de staking eux-mêmes, tels que stETH, qui génère des récompenses de staking d'Ether en plus de la marge sur les produits dérivés.

Combinés, ces deux flux produisent un TAEG d'environ 4 %. Le taux est variable et s'ajuste en fonction des conditions du marché, notamment en ce qui concerne la direction et l'ampleur des taux de financement perpétuel. Lors de périodes baissières prolongées où les taux de financement deviennent négatifs, les rendements se compriment, ce qui constitue un risque structurel qu'il convient de comprendre avant d'investir.

La détention d'USDe sur Bybitet leur création directe via Bybit On-Chain Earn sonttoutes deux Earn sans restrictions de liste blanche, ce qui simplifie l'accès par rapport au protocole Ethena.

USDtb : rendement garanti par les actifs pondérés en fonction des risques (RWA)

Alors que l'USDe tire ses revenus des produits dérivés de cryptomonnaies, l'USDtb les génère grâce à la finance traditionnelle. Plus de 90 % des réserves d'USDtb sont investies dans le fonds de liquidité numérique institutionnelle USD (BUIDL) de BlackRock, un fonds tokenisé qui détient des liquidités, des accords de rachat et des instruments du Trésor américain. Chaque jeton USDtb représente une créance de 1:1 sur cette réserve.

Grâce à ce mécanisme, le rendement de l'USDtb s'aligne sur les taux réels sans risque, plutôt que sur le sentiment du marché des cryptomonnaies. Cela rend le dollar américain (USDtb) considérablement moins volatil. Lorsque les taux de financement perpétuel baissent et que le rendement de l'USDe diminue, l'USDtb continue de verser des intérêts à un taux indexé sur les bons du Trésor. Il agit ainsi comme un tampon de stabilité au sein d'une position de l'écosystème Ethena.

Le taux annuel effectif (TAEG) actuel pour l'USDe est d'environ 3,4 %. Le rendement est fortement lié à la finance traditionnelle et se révèle nettement plus constant que le taux USDe à travers les cycles de marché. Aucun staking ni blocage n'est requis, et Bybit est la première plateforme d'échange à proposer la création directe d'USDtb sans restrictions d'accès. Pour les utilisateurs qui souhaitent bénéficier d'un rendement sur la blockchain avec le profil de risque d'un bon du Trésor, l'USDtb est un choix naturel.

USDe vs USDtb : Comparaison côte à côte

L'USDe et l'USDtb sont tous deux indexés sur le dollar américain, génèrent des rendements sans nécessiter d'immobilisation de capital et sont accessibles sur Bybit avec un minimum de friction. La différence entre les deux réside dans la manière dont chaque actif est construit, dans la provenance de son rendement et dans le type de détenteur pour lequel il est conçu.

USDe vs USDtb : Lequel vous convient le mieux ?

USDe et USDtb sont conçus pour différents types d'utilisateurs et profils de risque. Le tableau ci-dessous résume leur comparaison :

Pourquoi Bybit ? Une plateforme de confiance

La position de Bybit parmi les plus grandes plateformes d'échange de produits dérivés au monde témoigne de l'infrastructure de niveau institutionnel qui sous-tend sa plateforme.

Bybit conserve une preuve publiquement vérifiable de ses réserves, ce qui signifie que sa garantie d'actifs à 1:1 peut être confirmée sur la blockchain, plutôt que d'être prise sur la foi. La majorité des actifs des utilisateurs sont conservés hors ligne, stockés à froid, et sont ainsi protégés des attaques que présentent les portefeuilles en ligne. Bybit opère dans plusieurs juridictions, sous des cadres réglementaires qui imposent des obligations de conformité et des exigences d'audit.

Les utilisateurs qui gagnent spécifiquement en USDe ou USDtb accumulent quotidiennement des récompenses dans leurs comptes de financement, et les actifs qui garantissent ces récompenses restent sur une plateforme dotée de réserves vérifiables.

Pourquoi gagner de l'argent avec Bybit ?

• Bourse mondiale de premier plan: Bybit est l'une des plus grandes plateformes d'échange en termes de volume de transactions sur produits dérivés. Elle offre la profondeur de liquidité et l'accès aux contreparties institutionnelles qui rendent le rendement du taux de financement de l'USDe structurellement viable.

• Preuve de réserves: Bybit propose un système de garantie d'actifs à 1:1, publiquement vérifiable sur la blockchain avec un engagement auditable cryptographiquement.

• sécurité des entrepôts frigorifiques: La majorité des actifs des utilisateurs sont conservés hors ligne, ce qui réduit l'exposition aux piratages au niveau des plateformes d'échange et/ou aux vulnérabilités des portefeuilles en ligne.

• Opérations réglementées: Bybit est conforme à la réglementation dans de nombreuses juridictions, avec des obligations continues en matière d'audits, d'exigences de capital et de protection des utilisateurs.

• Aucune complexité DeFi requise: Aucun portefeuille décentralisé, frais de gaz ni phrase de récupération ne sont nécessaires. Il suffit de se connecter, d'acheter ou de créer des jetons, et de les conserver. Les récompenses s'accumulent automatiquement sur votre compte de financement.

Bybit Earn: Et ensuite ?

Bien que l'USDe et l'USDtb constituent un point d'entrée idéal pour obtenir des rendements en stablecoins, ce ne sont pas les seules opportunités de générer des revenus sur Bybit. Une fois que vous commencez à générer des revenus avec l'un ou l'autre de ces actifs, vous avez accès à l'écosystème plus large de Bybit Earn , une structure à plusieurs niveaux qui s'étend de la détention passive aux stratégies de rendement actives.

L'arbitrage de spread est une étape intermédiaire qu'il est bon de connaître. La logique de base est simple : emprunter des stablecoins à un taux d’intérêt plus bas en utilisant l’effet de levier, puis investir le montant emprunté dans l’USDe ou l’USDtb à un rendement plus élevé. L'écart entre le coût de l'emprunt et le taux de rendement représente votre marge. L'infrastructure de trading sur marge de Bybit rend cela accessible aux utilisateurs non institutionnels, et le guide Bybit Learn sur l'arbitrage de spreads de stablecoins couvre les mécanismes en détail.

USDe et USDtb ne sont que le début.

Une fois que vous commencez à gagner de l'argent avec des USDe ou des USDtb, vous pouvez rester exactement où vous êtes — ou explorer toute la gamme de produits Bybit Earn .

1. Earn facilement : Configurer et oublier. C'est le point de départ pour la plupart des débutants. L'épargne flexible vous permet de retirer vos fonds à tout moment, tandis que les dépôts à terme fixe offrent des taux plus élevés en échange d'une période de blocage définie. Easy Earn est idéal pour les débutants en cryptomonnaies et pour les investisseurs passifs qui souhaitent une protection du capital et des rendements prévisibles.

2. Earn sur la chaîne : La DeFi, en termes simplifiés, comprend le minage de liquidités et le staking sur des actifs tels que l'ETH et le Solana (SOL). Puisque Bybit sélectionne les opportunités sur la blockchain et gère la complexité sous-jacente, vous bénéficiez d'une exposition aux rendements sur la blockchain sans avoir à gérer de portefeuilles ni de frais de gaz. On-Chain Earn convient parfaitement aux utilisateurs prêts à aller au-delà de la simple détention.

3. Earn avancé : Produits structurés. Ce niveau offre le rendement le plus élevé, avec des produits présentant un risque proportionnellement plus élevé :

• Dual Investment vous permet de mettre en œuvre des stratégies d'achat à bas prix et de vente à prix élevé autour d'un prix cible.

• Double-Win saisit les opportunités quelle que soit la direction du marché.

• Discount Buy permet d'accumuler des actifs sélectionnés à un prix d'entrée inférieur.

Les produits Advanced Earn sont idéaux pour les investisseurs cherchant à maximiser leurs rendements, qui sont à l'aise avec les structures de paiement conditionnelles et qui peuvent tolérer un risque élevé.

Comment débuter

Pour commencer à gagner des USDe ou des USDtb sur Bybit en quelques minutes seulement, suivez ces étapes :

1. Connectez-vous à votre compte Bybit (ou créez-en un), cela prend environ deux minutes.

2. Vérificationcomplète de l'identitéKYC (au moins au niveau standard).

3. Rendez-vous sur la page d'accueil de Bybit, survolez Finance dans le menu du haut et cliquez sur Earn.

4. Sélectionnez l' ongletHold to Earn , repérez les offres en USDe ou USDtb et cliquez sur Mint Now.

5. Indiquez la quantité que vous souhaitez frapper, cochez la case pour accepter les conditions du service et cliquez sur Frapper.

Vous pouvez également créer vos actifs en accédant directement à leurs pages de Earn respectives (USDe ou USDtb). Vous pouvez alors conserver l'actif créé sur votre compte et percevoir des rendements, sans rien d'autre à faire de votre part.

Conclusion

Les stablecoins inactifs ont en réalité un coût réel. USDe et USDtb sont deux réponses structurellement distinctes à ce problème : l’une tire profit des mécanismes des produits dérivés de cryptomonnaies, tandis que l’autre vous aide à obtenir un rendement basé sur les taux des bons du Trésor américain. Aucune des deux méthodes ne nécessite de mise en jeu ni de blocage. Le choix entre les deux dépend de votre tolérance à la variabilité des rendements, et non de votre tolérance à la complexité, car aucun des deux ne nécessite d'expérience en DeFi pour y accéder. Sur Bybit, vous pouvez détenir, créer et gagner des USDe et des USDtb avec le même compte que celui que vous utilisez déjà pour trader.

Note : Les rendements sont approximatifs et dépendent des conditions du marché. Cet article a pour seul but de fournir des informations à des fins éducatives et ne constitue pas un conseil financier. Veuillez consulter les conditions générales et les informations relatives aux produits de Bybit avant d'investir.

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