Những biến động mạnh của Bitcoin trong tuần này đã tạo ra các tín hiệu trái chiều trên khắp thị trường Phái Sinh tiền điện tử.

Trong khi BTC trước đó Giao Dịch trong một phạm vi hẹp, mức độ biến động thực tế Thấp đã bị phá vỡ trong tuần này khi Giá giảm nhẹ xuống còn $62K. 

Động thái này trùng hợp với sự suy yếu trong khẩu vị rủi ro trên các thị trường rộng lớn hơn, và việc định giá Quyền Chọn đã phản ứng nhanh chóng với sự Tăng Lên mạnh mẽ trong nhu cầu bảo vệ rủi ro giảm giá. 

Tuy nhiên, một sự điều chỉnh mạnh trở lại các mức $68K vào Thời Gian viết bài, sau một thời gian ngắn ở mức $70k, bị mất trong đợt Bán tháo đã không thấy phản ứng tương tự trong các thị trường biến động. 

Trong khi độ lệch của biểu đồ biến động (volatility smiles) đối với các Quyền Chọn Bán OTM đã phục hồi, cú bật Tăng Lên trở lại đã không thấy các mức biến động ngụ ý ATM nhảy vọt đến những thái cực tương tự. Trong khi các nhà giao dịch hiện đang định giá cho những biến động lớn hơn trong ngắn hạn, với biến động ngụ ý một tuần nhảy vọt, thì phần đầu của đường cong biến động chỉ bị đảo ngược nhẹ.

Tâm lý giảm giá không chỉ giới hạn ở các thị trường Quyền Chọn.

Chỉ số Khẩu vị Rủi ro của Block Scholes đo lường mức độ hưng phấn (trên 1) hoặc hoảng loạn (dưới -1) trong thị trường Giao Ngay. Đà tăng trong chỉ số này cho thấy mối quan hệ mạnh mẽ với lợi nhuận Giao Ngay.

Sự Bật Lại Của Giao Ngay Mang Đến Những Bất Ngờ

Hai tuần củng cố đi ngang vừa qua đã bị gián đoạn mạnh trong tuần này khi BTC giảm xuống còn $62K. Khẩu vị rủi ro giảm sút trên cả thị trường tiền điện tử và các lớp Tài Sản vĩ mô rộng lớn hơn, sau khi Tổng thống Trump thề sẽ không để phán quyết của Tòa án Tối cao về thuế quan ảnh hưởng đến chính sách kinh tế đặc trưng của ông. Tuy nhiên, 24 giờ qua đã chứng kiến BTC phục hồi về khoảng mức $68K mà nó nắm giữ lần cuối trong một đợt tăng giá nhất quán.

Trong khi sự bứt phá ban đầu mạnh mẽ theo chiều hướng giảm trong Giá Giao Ngay dẫn đến việc các nhà giao dịch Quyền Chọn định giá tính tùy chọn cao hơn, thì sự phục hồi của các mức Giao Ngay đã mất lại không như vậy. Cấu trúc kỳ hạn của biến động BTC vẫn đang đảo ngược nhẹ sau khi IV ATM 7 ngày tăng trọn 10 điểm Phần Trăm lên 60%, trùng hợp với mức tăng gần 10 điểm trong biến động thực tế (delivered volatility) 7 ngày, nhưng tính tùy chọn ngắn hạn vẫn thấp hơn nhiều trên đường đi lên của Giao Ngay so với khi đi xuống.

Việc định giá lại nhanh chóng trong biến động ngụ ý chủ yếu được thúc đẩy bởi các nhà giao dịch sẵn sàng trả Phí Quyền Chọn cao hơn để bảo hiểm chống lại rủi ro giảm giá thêm nữa. 

Trong khi Giá Quyền Chọn vẫn chưa giảm xuống mức Trước đó của chúng, sự điều chỉnh theo hướng tăng đã không làm tăng vọt việc định giá Quyền Chọn theo cùng một cách.

Tóm lại, Giá Quyền Chọn vẫn Thấp hơn so với thời điểm đỉnh điểm của đợt Bán tháo.

Tác động của đợt phục hồi rõ ràng hơn trong ảnh hưởng của nó đối với độ lệch của biểu đồ biến động (volatility smiles). Để phản ứng với đợt Bán tháo vào Feb 23, 2026, sự ưu tiên tương đối dành cho Quyền Chọn Bán thay vì Quyền Chọn Mua đã giảm trở lại mức thấp của đợt bán tháo Feb 6, khi BTC Giao Dịch Lần Cuối Vào ở giới hạn dưới năm 2026 của nó. 

Tuy nhiên, kể từ khi phục hồi mức $68K, các Quyền Chọn Bán không còn Giao Dịch với mức Phí Quyền Chọn cực đại như trước nữa.

Điều này không có nghĩa là các thị trường Quyền Chọn hiện đang tăng giá – còn lâu mới như vậy. 

Các thị trường Phái Sinh vẫn (tổng thể) đang tìm kiếm sự bảo vệ chống lại một đợt bán tháo tiếp theo. 

Nhưng trong khi Vị Thế hơi nặng nề hơn ở các lệnh Short này mang tính giảm giá, nó có thể khiến một số nhà giao dịch bị mắc kẹt ở sai Bên và buộc phải Đóng các Vị Thế giảm giá trong trường hợp đợt tăng hiện tại của Giao Ngay Tiếp Tục.

Nâng Cao

BS Banner 2.png

Hợp Đồng Mở Vĩnh Viễn Ủng Hộ Đợt Phục Hồi BTC Gần Đây, Nhưng Quyền Chọn Vẫn Cho Thấy Xu Hướng Giảm

ICYMI: 2 trong số các Tài Sản này đã đạt dự báo của chúng tôi từ Thứ Hai tuần trước (Feb 23).

Các nhà giao dịch, đây là 3 trong số những diễn biến lớn nhất trên các thị trường TradFi mà bạn cần biết hôm nay.

1) Nvidia đã tôn trọng mục tiêu Giá sau báo cáo thu nhập của chúng tôi

Thứ Hai vừa qua, Feb 23, chúng tôi đã đưa 

vừa công bố kết quả quý mới nhất sau khi thị trường Mỹ Đóng cửa vào Thứ Tư, Feb 25th.

Dưới đây là một số điểm chính:

Bất chấp kết quả bùng nổ, cổ phiếu Nvidia thực sự đã GIẢM tới 5,3% sau Thông Báo thu nhập.

- điều mà thị trường đã thực sự mang lại (theo biểu đồ trên).

Có lẽ thích hợp hơn, mặc dù giá cổ phiếu này đã nhanh chóng phá vỡ mốc $200 trước Thông Báo thu nhập ...

Với sức nặng của Nvidia, đà giảm sau báo cáo thu nhập của công ty này cũng đang đè nặng lên các chỉ số chứng khoán Mỹ rộng lớn hơn.

 của Bybit - theo dõi chỉ số chuẩn 

- đã tăng vọt đến khoảng cách gần chạm mốc 7k quan trọng về mặt tâm lý vào hôm qua (Wed, feb 25), trước khi giảm nhẹ trở lại vào thời điểm viết bài.

2) Dầu chuẩn bị cho cuộc đàm phán Mỹ-Iran

) đã và đang ổn định trên mốc tâm lý 

Tuy nhiên, chỉ số chuẩn dầu toàn cầu này vẫn ở quanh mức 

 trong bối cảnh căng thẳng Mỹ-Iran gia tăng có thể đe dọa nguồn cung dầu toàn cầu, hoặc đó là điều mà thị trường lo sợ.

Thị trường đang háo hức chờ đợi những tin tức nhỏ nhất từ các cuộc đàm phán hôm nay tại Geneva giữa Mỹ và Iran.

LƯU Ý: Một sự kiện lớn khác đối với thị trường dầu mỏ đang đến gần - 

 dự kiến sẽ quyết định mức sản xuất dầu tháng 4 vào 

3) USDJPY+ chạm mục tiêu tăng giá!

Cũng cần thu hồi lại, trong bài viết 

 của tuần này, chúng tôi cũng đã giới thiệu 

USDJPY+ đã chạm đúng mục tiêu giá tăng 156.60 được trích dẫn kể từ Mon, Feb 23rd.

Nhưng tuần này vẫn chưa kết thúc đối với các nhà giao dịch FX.

Dưới đây là dự báo của các nhà kinh tế cho 

dữ liệu kinh tế Nhật Bản cấp cao nhất sẽ công bố vào ngày mai

 (Friday, Feb 27) có thể bơm thêm biến động vào 

Nếu vậy, mức 1.4% sẽ thấp hơn một chút so với con số 1.5% so với cùng kỳ năm ngoái của tháng 1.

Nếu vậy, mức 2.3% sẽ thấp hơn một chút so với con số CPI cốt lõi 2.4% so với cùng kỳ năm ngoái của tháng 1.

Nếu vậy, điều này sẽ đánh dấu sự trở lại tăng trưởng so với doanh số bán lẻ sụt giảm được ghi nhận vào Dec 2025.

Nếu vậy, điều này sẽ đánh dấu sự trở lại tăng trưởng so với mức giảm theo tháng của tháng 12, trong khi gần gấp đôi mức tăng trưởng sản xuất công nghiệp 2.6% theo năm vào Dec 2025

Bắt Đầu

Cảnh Báo Nhà Giao Dịch: Phản Ứng Thu Nhập Nvidia, Dầu Chuẩn Bị Cho Đàm Phán Mỹ-Iran, Yên Đạt Mục Tiêu Trước Dữ Liệu Quan Trọng

Kể từ bài viết đầu tiên vào ngày 17 tháng 2, đã có 2 mã dẫn đầu mới và nhiều mức cao kỷ lục mới.

Khi nhiều nền kinh tế châu Á đón Tết Giáp Ngọ vào tuần trước, chúng tôi đã chia sẻ phiên bản đầu tiên của bài viết này với tiêu đề, 

Trong bài viết đó được xuất bản vào Thứ Ba, ngày 17 tháng 2, chúng tôi đã nêu bật 3 chủ đề chính:

 đối với các cổ phiếu riêng lẻ (Applied Materials và Caterpillar) và thậm chí cả các chỉ số chứng khoán (chỉ số Swiss 20)

2) Các chỉ số chứng khoán châu Á

 so với các chỉ số phương Tây từ đầu năm 2026 đến nay

đã thúc đẩy giá kim loại (Vàng và Bạc), các mặt hàng chính như Dầu và các loại tiền tệ chính khác (EUR, GBP, AUD, v.v.)

Kể từ bài viết ngày 17 tháng 2 đó, đã có thêm nhiều mức tăng, các mã dẫn đầu mới và thậm chí cả những mức cao kỷ lục mới!

Đây là những gì bạn đã bỏ lỡ trong tuần qua (

1) Các chỉ số chứng khoán châu Á và châu Âu đạt mức cao kỷ lục mới HÔM NAY (Thứ Tư, ngày 25 tháng 2)

 (Switzerland 20 Cash) - một chỉ số mà chúng tôi đã nêu bật trong bài viết ngày 17 tháng 2 - cũng đã đạt mức cao kỷ lục mới vào 

chỉ số chứng khoán có hiệu suất tốt nhất của Bybit từ đầu năm 2026 đến nay

2) Các chỉ số chứng khoán châu Á hầu hết vẫn vượt trội so với các chỉ số phương Tây

Kể từ bài viết ngày 17 tháng 2 của chúng tôi:

... so với hiệu suất của các đối tác phương Tây trong tuần qua:

Tại sao các chỉ số chứng khoán châu Á và châu Âu tăng nhanh hơn các chỉ số chứng khoán Hoa Kỳ?

Cơn sốt AI từ lâu đã đẩy thị trường chứng khoán Hoa Kỳ lên cao hơn nhiều. 

Tuy nhiên, điều đó đã nhường chỗ cho những lo ngại trong những tháng gần đây rằng tất cả các khoản chi tiêu cho AI này có thể sẽ không sớm mang lại lợi nhuận như dự kiến.

Điều đó đã kéo các chỉ số chứng khoán của Hoa Kỳ (có nhiều cổ phiếu liên quan đến AI hơn) xuống so với các chỉ số tương ứng ở châu Á và châu Âu, vốn có ít cổ phiếu liên quan đến AI hơn trong các chỉ số đó.

Hãy nhớ lại vào thứ Sáu tuần trước, ngày 20 tháng 2, Tòa án Tối cao Hoa Kỳ đã bác bỏ hầu hết các mức thuế thương mại của Tổng thống Trump.

Mặc dù kể từ đó, ông Trump đã đáp trả bằng các mức thuế mới được đặt ở mức 10%, đồng thời đe dọa sẽ tăng chúng lên 15%, nhưng phán quyết của SCOTUS đã làm dấy lên nghi ngờ lớn về các mức thuế và thỏa thuận thương mại hiện có.

Điều đó đang làm giảm bớt một số áp lực lên các nền kinh tế châu Á và châu Âu, ít nhất là trong thời điểm hiện tại - điều này đến lượt nó đang mang lại sự phấn khởi cho các thị trường chứng khoán nội địa tương ứng.

3) Đồng đô la Mỹ yếu hơn thúc đẩy các loại tiền tệ, kim loại và hàng hóa G10

Trong bài viết ngày 17 tháng 2, chúng tôi đã nêu bật 2 đồng tiền hoạt động tốt nhất trong số các loại tiền tệ G10 so với đô la Mỹ tính từ đầu năm đến nay: 

Đô la Úc hiện đã vượt qua Krone Na Uy để chiếm vị trí đầu tiên!

Hiệu suất từ đầu năm đến nay:

AUD cũng là loại tiền tệ G10 duy nhất đã tăng giá so với đô la Mỹ (+0,2%) kể từ bài viết ngày 17 tháng 2.

Cũng kể từ bài viết ngày 17 tháng 2 đó, các kim loại và hàng hóa chính cũng đã tăng giá:

Trước tất cả các dữ liệu và số liệu được chia sẻ ở trên, có lẽ câu hỏi quan trọng nhất cần suy ngẫm là:

Bạn có bỏ lỡ tất cả những lợi nhuận đó trong tuần qua không?

Luôn cập nhật và lấy cảm hứng với các ý tưởng và cơ hội giao dịch mới trong 

Các chỉ số chứng khoán đạt mức cao kỷ lục mới; các mã dẫn đầu năm 2026 duy trì hiệu suất vượt trội

Cập nhật những phát triển web3 mới nhất, bất chấp giá giao ngay của các loại tiền điện tử lớn gần đây không mấy khởi sắc.

Ngay cả khi giá giao ngay của các loại tiền điện tử lớn không mấy khởi sắc trong thời gian gần đây, thế giới web3 vẫn đang tạo ra những bước phát triển lớn.

Dưới đây là tóm tắt nhanh để giúp bạn cập nhật:

 đã ra mắt Trung tâm Chính sách Hyperliquid tại Washington, D.C., do luật sư tiền điện tử Jake Chervinsky đứng đầu, nhằm thúc đẩy một lộ trình pháp lý rõ ràng hơn của Hoa Kỳ cho DeFi.

Trọng tâm chính là xây dựng một khuôn khổ pháp lý cho các công cụ phái sinh vĩnh viễn, một sản phẩm tiền điện tử lớn trên toàn cầu vẫn phần lớn bị loại khỏi thị trường Hoa Kỳ.

 đã niêm yết Canary Staked SUI ETF (SUIS) trên Nasdaq, cung cấp cho các nhà đầu tư Hoa Kỳ khả năng tiếp cận giao ngay với 

thông qua một quỹ ETF được quản lý. 

Quỹ này được thiết kế để theo dõi giá của SUI trong khi tham gia vào quy trình bằng chứng cổ phần của mạng lưới, với phần thưởng staking ròng được tính vào NAV của quỹ ETF.

Việc niêm yết này bổ sung vào danh sách ngày càng nhiều các quỹ ETF tiền điện tử vượt ra ngoài BTC và ETH. Nó cũng diễn ra khi quỹ Sui Staking ETF (GSUI) của Grayscale bắt đầu giao dịch trên NYSE Arca.

 đã thực hiện một bước quan trọng hướng tới việc ra mắt một quỹ 

 tạo ra lợi suất tại Hoa Kỳ, theo một tuyên bố đăng ký S-1 sửa đổi được nộp vào thứ Ba.

Quỹ iShares Staked Ethereum Trust, dự kiến giao dịch với mã ETHB, đã được cấp vốn ban đầu 100.000 USD và có kế hoạch stake phần lớn ether của mình, thường là từ 70% đến 95%, với lợi suất staking trung bình ước tính khoảng 3% dựa trên các tiêu chuẩn đầu năm 2026, không được đảm bảo.

, một nền tảng xã hội tiền điện tử liên kết chặt chẽ với Ethereum layer-2 Base, đã thông báo rằng họ đang ra mắt một sản phẩm mới trên Solana có tên là "Attention Markets".

Tính năng này cho phép người dùng đầu cơ vào các chủ đề, meme và câu chuyện sẽ thu hút sự chú ý trên mạng, giúp các nhà giao dịch SocialFi có thể tiếp cận vị thế mua hoặc bán đối với sự lan truyền trên mạng xã hội.

 Open Development Lab, hay ZODL, đã công bố một chương mới cho sự phát triển của dự án ZCash, với đội ngũ Electric Coin Company trước đây tiếp tục công việc của mình dưới một cấu trúc được cải tổ.

đã công bố ra mắt dịch vụ thực hiện OTC dành cho tổ chức đối với vàng được token hóa, cung cấp giao dịch 

 so với USDT, USDC, tiền pháp định và các tài sản tiền điện tử lớn.

Công ty cho biết nhu cầu đang tăng lên khi vàng dao động gần mức cao kỷ lục, với các hệ thống token hóa cho phép thanh khoản 24/7, thanh toán nhanh hơn, phòng ngừa rủi ro theo thời gian thực và sử dụng tài sản thế chấp linh hoạt hơn.

 đã thông báo rằng họ đã ra mắt một máy chủ Giao thức Ngữ cảnh Mô hình, cho phép các tác nhân AI và các công cụ dành cho nhà phát triển như Claude, Cursor và Copilot thực hiện các giao dịch hoán đổi, bắc cầu và các luồng onchain đa bước trên các chuỗi EVM và Solana.

8) Giá cổ phiếu của Solana DAT Company

 (NASDAQ: HSDT) đã tăng khoảng 14,5% vào thứ Sáu tuần trước (13 tháng 2) sau khi công ty công bố một cấu trúc mới cho phép các tổ chức vay bằng 

 được stake gốc trong khi vẫn giữ tài sản trong lưu ký.

Công ty niêm yết trên Nasdaq đã hợp tác với Anchorage Digital và giao thức cho vay Solana Kamino để cho phép các khoản vay được hỗ trợ bằng SOL vẫn được stake và giữ trong các tài khoản lưu ký riêng biệt tại Anchorage, cho phép người nắm giữ mở khóa thanh khoản mà không cần unstake hoặc bán và trong khi vẫn kiếm được phần thưởng staking.

9) Áp lực đối với công ty tiền điện tử có liên quan đến Trump 

đang gia tăng khi các thành viên của Ủy ban Ngân hàng Thượng viện, Elizabeth Warren và Andy Kim đã yêu cầu Bộ trưởng Tài chính Scott Bessent đánh giá liệu Ủy ban Đầu tư Nước ngoài tại Hoa Kỳ (CFIUS) có nên xem xét 49% cổ phần được báo cáo trong WLF do một thực thể được UAE hậu thuẫn nắm giữ hay không, đặt ra thời hạn phản hồi là ngày 5 tháng 3.

Yêu cầu của họ theo sau một cuộc điều tra riêng của Hạ viện do Dân biểu Ro Khanna dẫn đầu, tăng cường sự giám sát của quốc hội đối với liên doanh này và các mối quan hệ nước ngoài của nó.

 một giao thức cho vay DeFi lớn, đã đề xuất khuôn khổ “Aave Will Win” để điều chỉnh hệ sinh thái xung quanh mô hình ưu tiên token, chuyển 100% doanh thu từ các sản phẩm mang thương hiệu Aave vào kho bạc Aave DAO (quỹ do cộng đồng kiểm soát).

, một chương trình mới đã được khởi động để mua lại và đốt token INJ.

Chương trình Mua lại Cộng đồng INJ đang thu hút sự chú ý, kết hợp việc đốt token được đẩy nhanh với cơ chế chia sẻ doanh thu cho những người tham gia đủ điều kiện.

Người dùng cam kết INJ onchain, nhận được một phần doanh thu của hệ sinh thái theo tỷ lệ, và các token đã cam kết sẽ bị đốt vĩnh viễn.

 đã bị đốt cho đến nay, với sáng kiến được thiết kế để tăng cường việc đốt token hơn nữa.

12) Bộ Tài chính Vương quốc Anh đã chọn 

 một nền tảng chiến lược để token hóa tài sản, làm nhà cung cấp nền tảng cho chương trình thí điểm Công cụ Trái phiếu Chính phủ Kỹ thuật số (DIGIT), một chương trình thử nghiệm việc phát hành trái phiếu chính phủ kỹ thuật số gốc, ngắn hạn bằng công nghệ sổ cái phân tán trong Hộp cát Chứng khoán Kỹ thuật số của Vương quốc Anh,

Chương trình thí điểm được thiết kế để đánh giá cách nợ công được token hóa có thể cải thiện cơ sở hạ tầng thị trường, bao gồm thanh toán nhanh hơn và các quy trình sau giao dịch hiệu quả hơn, trong khi vẫn tách biệt với chương trình quản lý nợ cốt lõi của chính phủ.

Bộ Tài chính cũng đang hợp tác với các nhà cung cấp bổ sung để hỗ trợ việc cung cấp các chức năng cần thiết, bao gồm cả thanh toán on-chain.

 đã ra mắt Agentic Wallets, một cơ sở hạ tầng ví được xây dựng cho các tác nhân AI tự trị, cho phép bot giữ tiền, gửi thanh toán, giao dịch và thực hiện giao dịch on-chain trong các giới hạn và kiểm soát do người dùng xác định.

Sản phẩm này được xây dựng dựa trên giao thức x402 của Coinbase cho các khoản thanh toán tiền điện tử tự động và bổ sung cho AgentKit trước đó của nó bằng cách cung cấp một cách cắm và chạy để “cung cấp ví cho bất kỳ tác nhân nào”.

Sàn giao dịch phái sinh vĩnh viễn phi tập trung Aster đang chuẩn bị ra mắt

 vào tháng 3 như một phần của lộ trình năm 2026.

nhằm mục đích củng cố cơ sở hạ tầng on-chain của mình, cung cấp hỗ trợ chuyên dụng cho các sản phẩm, công cụ xây dựng và các cổng nạp/rút tiền pháp định tích hợp, sau giai đoạn testnet đã thu hút hơn 50.000 người tham gia.

ESP là token gốc của Espresso Network, được ra mắt như một phần trong quá trình chuyển đổi của dự án sang một blockchain bằng chứng cổ phần không cần cấp phép được thiết kế đặc biệt để phục vụ các rollup Ethereum. 

Espresso được định vị là cơ sở hạ tầng cho hệ sinh thái rollup: thay vì cạnh tranh với tư cách là một lớp thực thi, nó tập trung vào việc cải thiện cách các mạng layer-2 của Ethereum phối hợp, chia sẻ bảo mật và tương tác với nhau. Chức năng cốt lõi của nó là cung cấp các xác nhận phi tập trung, nhanh chóng và sắp xếp giao dịch mà nhiều rollup có thể dựa vào, giúp giảm sự phụ thuộc vào các sequencer tập trung và cho phép khả năng kết hợp chéo rollup mượt mà hơn.

Một phần trung tâm trong tuyên bố giá trị của Espresso là tính hữu hạn nhanh hơn cho các rollup: thông qua bộ trình xác thực PoS và sự đồng thuận HotShot BFT, nó có thể cung cấp cho các rollup xác nhận trong vòng vài giây, thay vì phải chờ đợi tính hữu hạn hơn 12 phút của Ethereum.

Khi ra mắt, Mạng Espresso đã đặt tổng nguồn cung là 3,59 tỷ ESP và phân bổ 10% nguồn cung này cho một đợt airdrop cộng đồng được mở khóa hoàn toàn. Đợt airdrop này nhằm mục đích thưởng cho những người tham gia hệ sinh thái ban đầu và người dùng các rollup tích hợp Espresso, mở rộng quyền sở hữu token và phân cấp quản trị ngay từ đầu.

Nó nhắm mục tiêu hơn 1 triệu địa chỉ đủ điều kiện và áp dụng các biện pháp kiểm tra chống Sybil để hạn chế việc farm và chia nhỏ ví. Các biện pháp kiểm tra này được thiết kế để xác định và lọc các cụm ví được kiểm soát bởi cùng một thực thể nhằm ngăn chặn một người tham gia duy nhất nhận nhiều phân bổ thông qua các tài khoản trùng lặp hoặc phối hợp. Ngoài đợt airdrop cộng đồng, nguồn cung còn lại được phân bổ cho những người đóng góp và nhà đầu tư với lịch trình vesting nhiều năm, cũng như cho các đợt airdrop, tài trợ, ưu đãi hệ sinh thái và hoạt động của quỹ trong tương lai.

Quỹ Espresso cũng đã giới thiệu một khuôn khổ “Điểm số người nắm giữ”. Mô hình này đánh giá sự tham gia của người dùng trên hơn 30 hoạt động đủ điều kiện và ưu tiên sự tham gia bền vững - đặc biệt là việc nắm giữ và staking dài hạn - hơn là hành vi đầu cơ ngắn hạn. Mục tiêu là giảm thiểu sự biến động điển hình khi ra mắt và khuyến khích một cơ sở sở hữu ổn định hơn, dựa trên niềm tin, hỗ trợ an ninh mạng và sự phát triển của hệ sinh thái theo thời gian.

Espresso báo cáo rằng họ đã hoàn tất các khối rollup trong khoảng sáu giây trung bình, so với cửa sổ hữu hạn hơn 12 phút của Ethereum, và cho rằng khoảng cách này đã trở thành một nút thắt cổ chai về cấu trúc khi các ứng dụng và thanh khoản lan rộng trên nhiều rollup thay vì tập trung trên một chuỗi duy nhất.

 sau đó người dùng có thể giao dịch 

what is bitcoin defi .png

20 tháng 2 năm 2026: DeFi có gì mới?

Thị trường có thể bị rung chuyển bởi dữ liệu kinh tế quan trọng của Hoa Kỳ hôm nay và một phán quyết quan trọng của Tòa án Tối cao.

), đã tăng vọt lên mức cao nhất kể từ ngày 1 tháng 8 năm 2025.

Giá dầu tăng vọt sau khi Tổng thống Mỹ Donald Trump cho biết Iran có 10-15 ngày để đạt được thỏa thuận hạt nhân, ngay cả khi Mỹ tăng cường sự hiện diện quân sự trong khu vực.

Các thị trường đang đẩy giá dầu lên cao hơn do lo ngại rằng hành động quân sự ở Trung Đông có thể đe dọa nguồn cung dầu toàn cầu (khiến dầu khó kiếm hơn).

Xét cho cùng, khu vực này sản xuất khoảng một phần ba tổng nguồn cung dầu của thế giới.

ECONS 101: Giá có xu hướng tăng khi nguồn cung trở nên ít hơn, giả sử nhu cầu không đổi.

Tuy nhiên, những người theo dõi thị trường dầu mỏ dày dạn kinh nghiệm sẽ nhận thức rõ rằng rủi ro địa chính trị có xu hướng biến mất khỏi giá cả khá nhanh chóng.

Mặc dù những căng thẳng Mỹ-Iran này có thể kéo dài hơn, các thị trường sẽ không ngần ngại nhanh chóng đưa giá dầu trở lại mức thấp khi có dấu hiệu phát triển tích cực xung quanh thỏa thuận hạt nhân Iran.

Ngay cả khi căng thẳng leo thang, bất kỳ đợt tăng giá dầu nào nữa cũng có thể chỉ tồn tại trong thời gian ngắn, trừ khi nguồn cung dầu từ Trung Đông bị gián đoạn lâu dài và đáng kể. 

Walmart giảm 1,4% do triển vọng kinh tế Mỹ thận trọng

Trước khi thị trường Mỹ mở cửa ngày hôm qua, nhà bán lẻ lớn nhất thế giới đã công bố kết quả tài chính hàng quý mới nhất và cả triển vọng thu nhập của mình.

Khi thị trường Mỹ mở cửa ngày hôm qua (Thứ Năm, ngày 19 tháng 2) ...

Cổ phiếu Walmart đã giảm 1,38% trong ngày và giảm tới 4,25% trong phiên giao dịch tiền mặt, mặc dù thấp hơn 

Sự sụt giảm sau báo cáo thu nhập cũng khiến Walmart mất đi vị thế trong cái gọi là "câu lạc bộ nghìn tỷ đô la", với vốn hóa thị trường hiện dưới 1 nghìn tỷ đô la Mỹ.

Chuẩn bị cho các sự kiện lớn vào thứ Sáu

Thị trường vẫn có thể bị rung chuyển bởi 2 sự kiện lớn dự kiến diễn ra vào cuối ngày hôm nay (Thứ Sáu, ngày 20 tháng 2)

1) Dữ liệu PCE tháng 12 và GDP quý 4 của Hoa Kỳ: 1:30 chiều giờ UTC

Chỉ số Chi tiêu Tiêu dùng Cá nhân của Hoa Kỳ là cách ưa thích của Cục Dự trữ Liên bang để đo lường 

Đây là những gì các nhà kinh tế dự đoán cho việc công bố dữ liệu kinh tế hàng đầu này:

Nếu vậy, 0,3% sẽ là mức tăng trưởng nhanh hơn con số 0,2% so với tháng trước của tháng 11 năm 2025

Nếu vậy, 2,8% sẽ khớp với con số so với cùng kỳ năm trước của tháng 11 năm 2025

Nếu vậy, 0,3% sẽ là mức tăng trưởng nhanh hơn con số 0,2% của PCE lõi so với tháng trước của tháng 11 năm 2025

Nếu vậy, 2,9% sẽ là mức tăng trưởng nhanh hơn con số 2,8% so với cùng kỳ năm trước của tháng 11 năm 2025

(cập nhật từ dự báo trung bình 3% của các nhà kinh tế được Bloomberg khảo sát, chúng tôi đã trích dẫn trong 

Nếu vậy, 2,8% sẽ là mức tăng trưởng kinh tế chậm hơn đáng kể so với 4,4% trong quý 3 năm 2025

Vàng, các chỉ số chứng khoán và tiền điện tử có thể giảm giá nếu tăng trưởng kinh tế Mỹ chậm chạp, cùng với lạm phát vẫn còn dai dẳng, ngăn cản Fed hạ lãi suất của Mỹ trong năm nay.

2) Phán quyết của Tòa án Tối cao Hoa Kỳ về thuế quan của Trump

SCOTUS đã trở lại sau kỳ nghỉ kéo dài bốn tuần và dự kiến sẽ đưa ra các ý kiến về thuế quan thương mại của Tổng thống Trump vào ngày 20, 24 và 25 tháng 2.

Nếu Tòa án Tối cao ra phán quyết chống lại Trump, điều đó có thể làm giảm bớt áp lực kinh tế của Mỹ vì thuế quan được ước tính khiến các nhà nhập khẩu thiệt hại hơn 16 tỷ USD mỗi tháng.

Một phán quyết như vậy có thể chứng kiến sự 

phục hồi đột ngột của các tài sản rủi ro

, mặc dù các thị trường nhận thức được rằng Nhà Trắng có thể có các công cụ pháp lý khác để khôi phục thuế quan thương mại.

Giá dầu tăng vọt lên mức cao nhất trong 6 tháng do căng thẳng Mỹ-Iran. Chuẩn bị cho ngày thứ Sáu "kỳ dị"?

Tải xuống báo cáo đầy đủ để biết thêm về "Sự cố Hash" của BTC và những thông tin mới nhất về TradFi-DeFi.

Với giá giao ngay hiện đang trong giai đoạn củng cố sau đợt bán tháo mạnh và dữ dội vào đầu tháng 2, các nhà giao dịch trên thị trường quyền chọn đang tỏ ra thiếu quan tâm. 

 đã trải qua hai tuần qua trong phạm vi từ 65.000 USD đến 70.000 USD, trong khi 

Mức biến động ngụ ý ATM đã giảm mạnh từ mức cao cực đoan của năm 2022, với các nhà giao dịch dự đoán biến động sẽ ít hơn nhiều trong ngắn hạn đến trung hạn, so với chỉ hai tuần trước. Cấu trúc kỳ hạn của sự biến động đối với cả ba đồng tiền chính, BTC, ETH và SOL, đều đi ngang và bị nén, trong khi (như dự kiến trong đợt sụt giảm ~50% so với mức cao nhất mọi thời đại), đường cong biến động vẫn nghiêng về các quyền chọn bán.

Chỉ số khẩu vị rủi ro của Block Scholes đo lường mức độ hưng phấn (trên 1) hoặc hoảng loạn (dưới -1) trên thị trường giao ngay. Động lượng trong chỉ số này cho thấy mối quan hệ chặt chẽ với lợi nhuận giao ngay.

Giao ngay đi ngang thúc đẩy quyền chọn đi ngang

Việc thiếu các yếu tố thúc đẩy giá giao ngay đã gây ảnh hưởng đến thị trường phái sinh. 

Như được hiển thị bên dưới, sau khi đạt mức cao nhất được thấy lần cuối vào năm 2022, biến động ngụ ý hòa vốn của BTC ngắn hạn hiện đã giảm hơn một nửa, giao dịch chỉ dưới 50% đối với các quyền chọn 7 ngày. Con số này thậm chí còn thấp hơn mức biến động thực tế của giá giao ngay trong 7 ngày qua, cho thấy các nhà giao dịch quyền chọn đã nhanh chóng từ bỏ nhu cầu phòng ngừa rủi ro giảm giá mạnh mẽ mà họ đã thể hiện chỉ hai tuần trước.

Chúng tôi thấy sự sụt giảm tương tự về biến động ngụ ý không chỉ đối với BTC. 

Cấu trúc kỳ hạn của sự biến động đối với BTC, ETH và SOL hiện đều bị nén và đi ngang, với các nhà giao dịch định giá phí bảo hiểm tối thiểu cho các quyền chọn dài hạn hơn so với các quyền chọn sắp hết hạn. Điều đó tương phản đáng kể với vị thế của hai tuần trước, khi biến động ngắn hạn tăng vọt trên tất cả các tài sản vào ngày 5 tháng 2 năm 2026, khi BTC giảm xuống dưới 60.000 USD.

Với tâm lý rủi ro tiếp tục giảm xuống và giá giao ngay gần (nếu không muốn nói là hơn) 50% dưới mức cao nhất mọi thời đại, không có gì ngạc nhiên khi đường cong biến động tiếp tục nghiêng về các quyền chọn bán. 

Các nhà giao dịch BTC vẫn sẵn sàng trả phí bảo hiểm để phòng ngừa các động thái giảm giá giao ngay tiếp theo, mặc dù phí bảo hiểm nhỏ hơn nhiều so với độ lệch -30% nghiêng về quyền chọn bán mà chúng ta đã thấy vào đầu tháng.

Khẩu vị rủi ro thấp khi tiền điện tử tìm kiếm chất xúc tác tiếp theo

Hãy theo dõi 3 sự kiện lớn này trước cuối tuần.

Khẩu vị rủi ro đang dần trở lại thị trường khi sự nhiệt tình với AI khuấy động một đợt tăng giá của ngành công nghệ, nâng giá cổ phiếu và giúp Bitcoin có một cú bật nhẹ. 

Nhưng đừng để cây nến xanh nhẹ hôm nay đánh lừa bạn: 

Bitcoin vẫn đang trên đà ghi nhận chuỗi giảm giá dài nhất kể từ năm 2022.

Giá tiền điện tử không sẵn sàng lấy nhiều cảm hứng từ tin tức rằng những người như 

Giám đốc điều hành Goldman Sachs David Solomon,

 một người từ lâu đã hoài nghi về tiền điện tử, vừa tiết lộ rằng ông hiện sở hữu Bitcoin, mặc dù với số lượng "rất, rất hạn chế".

quỹ tài sản có chủ quyền của Abu Dhabi, Mubadala Investment Co.

, đã tăng cường tiếp xúc với loại tiền điện tử lớn nhất thế giới, thông qua các quỹ ETF (quỹ giao dịch hoán đổi) trong quý 4 năm 2025.

Nhưng giá Bitcoin giao ngay dường như đã không nhận được thông báo, ít nhất là chưa.

Tại sao tiền điện tử không theo sau các động thái chấp nhận rủi ro?

Các quỹ ETF tiền điện tử niêm yết tại Hoa Kỳ đã chứng kiến khoảng 360 triệu đô la Mỹ bị rút ra vào tuần trước - đánh dấu tuần thứ 4 liên tiếp có dòng vốn ròng chảy ra.

Theo một báo cáo mới từ công ty đầu tư tiền điện tử và nhà tạo lập thị trường Keyrock, việc phát hành tín phiếu kho bạc là chỉ số thanh khoản chính tác động đến giá của Bitcoin.

Mỗi thay đổi 1% trong mức thanh khoản toàn cầu sẽ tác động đến giá của BTC 7,6% trong quý kinh doanh tiếp theo, với việc phát hành tín phiếu kho bạc có mối tương quan 80% với giá Bitcoin.

Tóm lại, nếu thanh khoản không chảy vào, Bitcoin sẽ không tăng giá.

Vậy, điều gì đang thực sự biến động lúc này?

Giá dầu chuẩn toàn cầu đã tăng 4,1% vào ngày hôm qua (Thứ Tư, ngày 18 tháng 2) sau các báo cáo tin tức về hành động quân sự sắp xảy ra của Hoa Kỳ chống lại Iran. 

Một cuộc xung đột như vậy có thể đe dọa giá dầu toàn cầu, đẩy giá lên cao hơn.

Tại thời điểm viết bài, giá dầu chuẩn toàn cầu đang bắt đầu nỗ lực lần thứ 3 để kiểm tra con số tròn trĩnh 

Tìm hiểu mọi thứ về

Tiền Điện Tử & Giao Dịch

Duyệt qua các danh mục phổ biến

Crypto Insights

Hợp Đồng Mở Vĩnh Viễn Ủng Hộ Đợt Phục Hồi BTC Gần Đây, Nhưng Quyền Chọn Vẫn Cho Thấy Xu Hướng Giảm

Cảnh Báo Nhà Giao Dịch: Phản Ứng Thu Nhập Nvidia, Dầu Chuẩn Bị Cho Đàm Phán Mỹ-Iran, Yên Đạt Mục Tiêu Trước Dữ Liệu Quan Trọng

Các chỉ số chứng khoán đạt mức cao kỷ lục mới; các mã dẫn đầu năm 2026 duy trì hiệu suất vượt trội

Crypto Insights

20 tháng 2 năm 2026: DeFi có gì mới?

Giá dầu tăng vọt lên mức cao nhất trong 6 tháng do căng thẳng Mỹ-Iran. Chuẩn bị cho ngày thứ Sáu "kỳ dị"?

Crypto Insights

Khẩu vị rủi ro thấp khi tiền điện tử tìm kiếm chất xúc tác tiếp theo

Bitcoin chuẩn bị cho tuần giảm thứ 5, nhưng chứng khoán đang tăng. Liệu những sự kiện sắp tới có thể thay đổi kịch bản cho tiền điện tử không?

Bitcoin vẫn dưới $70k, Vàng phục hồi, GBPUSD+ đạt mục tiêu trước biên bản cuộc họp của Fed