Comment se couvrir avec des options crypto pour maximiser ses gains en période d'incertitude sur le Bitcoin

Partie 1 : Options crypto

Vous souhaitez diversifier votre portefeuille d'investissement ou constituer une épargne de précaution ? Par ici ! Dans cet article, vous apprendrez comment utiliser les options pour maximiser vos profits sur des marchés incertains. Des stratégies de base aux stratégies avancées, il y en a pour tous les goûts. Mais avant d'entrer dans le vif du sujet, voici deux choses à propos des options que vous ignoriez probablement :

Le trading d'options tel que nous le connaissons aujourd'hui remonte au philosophe Aristote, qui a décrit en détail la toute première option d'achat (contre une récolte d'huile d'olive) au VIe siècle avant J.-C.

Les options sur actions sont devenues si populaires qu'on s'attend à ce qu'elles dépassent le volume des transactions boursières d'ici 2023.

Passons maintenant aux bases.

Avant toute chose : Les contrats d'options sont des produits dérivés. Concrètement, cela signifie qu'ils sont liés à un actif sous-jacent tel qu'une action, une matière première ou une cryptomonnaie.

Les options ont toujours un prix convenu (appelé prix d'exercice) auquel l'acheteur obtient une exposition longue ou courte à l'actif sous-jacent. Elles ont également une date d'expiration prédéterminée (date d'expiration).

Il existe deux types d'options : Options d'achat (calls) et options de vente (puts).

• → Une option d'achat donne à l'acheteur et au vendeur une exposition longue et courte au-dessus du prix d'exercice, respectivement.

En savoir plus: Options d'appel : Un moyen rentable de Earn vos actifs

• → Une option de vente donne à l'acheteur et au vendeur une exposition courte et longue en dessous du prix d'exercice, respectivement.

En savoir plus: Options de vente : Gérez efficacement le risque de prix grâce à cet outil

Grâce à leur grande polyvalence, vous pouvez utiliser les options de vente et d'achat seules ou les combiner pour créer des stratégies d'options complexes. Au final, l'objectif de toutes les stratégies est le même : tirer profit des conditions du marché.

L'acheteur d'options (parfois appelé détenteur) paie toujours une commission (prime d'option) au vendeur (ou émetteur). Ce montant indique la perte maximale que l'acheteur peut subir et le profit maximal que le vendeur peut réaliser lors de cette transaction.

Lorsqu'on négocie des options, il existe trois façons de décrire un prix d'exercice :

• Distributeur automatique de billets (DAB): Le prix de l'actif sous-jacent est identique au prix d'exercice.
• Dans la monnaie (ITM): Décrit un prix d'exercice favorable à l'actif sous-jacent. Une option d'achat est dans la monnaie (ITM) lorsqu'elle est inférieure au sous-jacent, et une option de vente est dans la monnaie (ITM) lorsqu'elle est supérieure au sous-jacent.
• Hors de la monnaie (OTM): Lorsqu'une grève se trouve dans une position défavorable. Une option d'achat (call) est hors de la monnaie (OTM) par rapport à l'actif sous-jacent ; une option de vente (put) est hors de la monnaie (OTM) par rapport à l'actif sous-jacent.

Qu'est-ce que le trading d'options crypto ?

Bien qu'elles puissent paraître compliquées, les options constituent l'une des stratégies d'investissement les plus courantes pour les traders qui souhaitent couvrir leurs positions existantes et parier sur les fluctuations du marché afin d'obtenir des rendements. Une option crypto est un contrat qui vous donne le droit d'acheter ou de vendre un actif à un prix spécifique dans un délai donné ou jusqu'à une date d'expiration particulière, selon le type de contrat choisi.

Le terme « trading d'options crypto » désigne les contrats d'options conçus spécifiquement pour les cryptomonnaies. À l'instar des options sur actions, les options sur cryptomonnaies connaissent un essor fulgurant, car de plus en plus d'investisseurs particuliers se tournent vers les options comme instrument de couverture dans un contexte de marché baissier. Fondamentalement, les options sur cryptomonnaies partagent les mêmes caractéristiques que les options sur actions, mais elles présentent de nombreux avantages supplémentaires.

Contrairement aux options sur actions, les options sur cryptomonnaies ne vous obligent pas à acheter ou à vendre l'actif sous-jacent si une option expire dans la monnaie. Votre compte de trading recevra en revanche un crédit ou un débit égal à la différence de trésorerie entre le prix d'exercice et le prix de règlement de l'option.

En éliminant les contraintes liées à la propriété physique, vous pouvez vous concentrer sur ce qui est vraiment important : gagner de l'argent.

En savoir plus: Options crypto : Pourquoi ils méritent une place dans votre portefeuille

Pourquoi les traders de Futures diversifient-ils leurs portefeuilles avec des options pour amplifier leurs rendements ?

En 2021, le volume des échanges d'options a atteint des niveaux records de 62,58 milliards de contrats après que de nombreux succès en matière d'options aient fait la une des journaux du monde entier.

Les cours des actions de GME et d'AMC ont grimpé en flèche, et plusieurs fonds spéculatifs de Wall Street ont ouvert d'importantes positions courtes sur GME et AMC en prévision d'une baisse des cours.

Les investisseurs particuliers avaient bien deviné que si les actions montaient, les institutions seraient obligées de racheter des actions, ce qui ferait encore grimper les prix.

Pour en profiter, ils ont acheté des options d'achat très éloignées de la monnaie et ont payé de faibles primes initiales. En utilisant l'effet de levier, les investisseurs particuliers ont multiplié leur pouvoir d'achat pour accéder à un volume d'actions beaucoup plus important que s'ils les avaient achetées directement. Comme prévu, les actions ont grimpé en flèche, les options d'achat voyant leur valeur augmenter de façon exponentielle et générant d'énormes profits pour les investisseurs particuliers.

Grâce à ces informations, les traders de contrats à terme considèrent désormais les options comme un élément clé de leurs portefeuilles d'investissement.

Les options crypto peuvent-elles vraiment aider à maximiser les gains ?

Une fois que vous aurez appris à les utiliser à votre avantage, les options crypto peuvent réellement vous aider à maximiser vos gains. Voici trois façons de tirer profit des options :

Couverture pour réduire les risques de marché

Les options sont idéales pour protéger un portefeuille sous-jacent contre les risques et les incertitudes du marché.

Si vous détenez l'actif sous-jacent, une option de vente longue ou un écart d'options de vente sont des moyens efficaces de se prémunir contre une vente massive. Si vous êtes en position courte sur le sous-jacent, une option d'achat longue ou un spread d'options d'achat offre la même protection à la hausse.

L'avantage principal des options est que vous pouvez choisir une date d'expiration pour protéger votre portefeuille pendant un jour, des semaines, voire des mois à venir.

Tirez parti de votre capital

Avec les options, un petit capital suffit pour potentiellement réaliser des profits importants.

Lorsque vous achetez une option, vous pouvez accéder à une grande quantité de l'actif sous-jacent moyennant un faible dépôt initial. En utilisant l'effet de levier, vous pouvez multiplier par plusieurs fois le pouvoir d'achat de votre capital.

Risque limité, potentiel de gain illimité

Chaque trader rêve de son premier « investissement multiplié par 10 » (+1 000 % de retour sur investissement). Les options sont le moyen idéal d'y parvenir.

Toutes les options longues présentent un risque limité et un potentiel de profit important (voire illimité). Pour illustrer ce point, repensez à la première hausse des cryptomonnaies de 2021. Certaines cryptomonnaies/jetons ont enregistré une croissance de 10 à 20 fois leur valeur initiale, un petit nombre d'entre eux ayant même vu leur valeur exploser à plus de 100 fois en quelques mois seulement.

Imaginez maintenant tirer parti des options pour exploiter cette évolution des prix, sachant que vous ne risquez de perdre que la prime… et que les profits sont illimités. Ça a l'air bien? C'est tout l'avantage d'Options pour vous.

Découvrez comment les marchés haussiers peuvent vous affecter : Marchés haussiers vs marchés baissiers : En quoi sont-ils différents ?

Comment fonctionnent les options crypto ?

Bien que les options crypto fonctionnent comme les autres options, elles sont plus conviviales. Qu'entendons-nous par là ? Du calme, on vous explique.

Les options crypto de Bybit étant réglées en espèces, vous réalisez vos profits dès l'expiration de l'option, ce qui vous permet de passer sans hésitation à la prochaine opportunité. Cela fait des options crypto le choix idéal pour spéculer et se couvrir.

Un autre avantage est qu'il n'y a pas de montant de contrat fixe, vous pouvez donc risquer autant ou aussi peu que vous le souhaitez.

De plus, les options crypto de Bybit sont réglées en USDC pour plus de sécurité et de flexibilité. Vous verrez dans les exemples ci-dessous comment cela fonctionne en pratique.

Écart d'appel haussier

Un spread d'options d'achat haussières est un moyen efficace de profiter d'un marché haussier sans se ruiner.

La mise en place de cette stratégie consiste à acheter une option d'achat (généralement hors de la monnaie) et à vendre une option d'achat à un prix d'exercice plus élevé avec la même date d'expiration.

Puisque vous achetez le prix d'exercice le plus proche du sous-jacent, l'opération entraîne un débit net, ce qui représente la perte maximale que vous pouvez subir.

Voici un exemple de la stratégie d'achat d'options d'achat (bull call spread) en action :

Prix ​​sous-jacent du BTC de 30 000 $ :

• Achetez une option d'achat BTC à 31 000 $, coûtant 600 $.
• Vendre une option d'achat BTC à 33 000 $, et recevoir une prime de 150 $.

L'opération entraîne un débit net de 450 $ (Prime payée de 600 $ − Prime reçue de 150 $).

Le seuil de rentabilité est de 31 450 $ (prix d'exercice inférieur + débit net). Le profit potentiel maximal de 1 550 $ se produit si l'option d'achat de 33 000 $ expire dans la monnaie (33 000 $ − 31 000 $ − 450 $).

Le pire scénario se produit lorsque le prix de règlement est égal ou inférieur à 31 000 $. Dans ce cas, les deux options expirent sans valeur et vous perdez la prime nette de 450 $ versée.

L'ours a mis l'écart

Le bear put spread est l'image miroir du bull call spread, offrant une stratégie à faible risque pour réaliser des profits en marché baissier.

Pour mettre en place un écart baissier sur options de vente, vous achetez une option de vente (généralement hors de la monnaie) et vous vendez une option de vente à un prix d'exercice inférieur avec la même date d'expiration.

Comme pour un spread haussier d'options d'achat, vous achetez le prix d'exercice le plus proche du sous-jacent, ce qui entraîne un débit net sur l'opération.

Par exemple :

Prix ​​sous-jacent du BTC de 30 000 $ :

• Achetez une option de vente BTC à 29 000 $, coûtant 600 $.
• Vendre une option de vente BTC à 27 000 $, encaissant une prime de 150 $.

Le coût est un débit net de 450 $ (Prime payée de 600 $ − Prime reçue de 150 $), ce qui correspond également à votre perte potentielle maximale.

Le seuil de rentabilité est de 28 550 $ (prix d'exercice plus élevé − débit net de 450 $). Le profit maximal de 1 550 $ se produit si les deux options expirent dans la monnaie (29 000 $ - 27 000 $ − 450 $).

La perte potentielle maximale survient lorsque les deux options expirent hors de la monnaie avec une valeur nulle. Vous perdez ici votre investissement de 450 $.

En savoir plus: Écart de vente haussier : Un excellent moyen de tirer profit de la dégradation temporelle

Options d'appel

Les options d'achat sont des contrats qui confèrent à leur propriétaire le droit (mais non l'obligation) d'acheter une quantité spécifique d'un actif sous-jacent à un prix prédéfini, à une date précise (appelée date d'expiration).

Options de vente

Les options de vente sont des contrats qui confèrent à l'acheteur d'options le droit (mais non l'obligation) de vendre une quantité spécifique d'un actif sous-jacent à un prix prédéfini dans un délai déterminé.

Quelles sont les options européennes ?

Une option d'achat et de vente européenne sur actions ou cryptomonnaies est un contrat qui donne aux investisseurs le droit d'acheter ou de vendre un actif à un prix spécifique le jour de l'expiration du contrat.

Quelles sont les options américaines ?

Une option américaine de vente et d'achat sur actions ou cryptomonnaies donne aux investisseurs le droit d'exercer le contrat d'achat ou de vente d'un actif à tout moment dans un délai donné avant l'expiration du contrat.

En quoi les options crypto diffèrent-elles des options sur actions ?

Bien qu'elles présentent des caractéristiques similaires, les options crypto de Bybit diffèrent des options traditionnelles à plusieurs égards.

• Toutes les options sont réglées en espèces, ce qui signifie qu'aucun transfert physique de propriété n'a lieu à l'échéance. En revanche, lorsqu'une option expire dans la monnaie (ITM), le compte du détenteur reçoit un crédit égal à la différence entre le prix d'exercice et le prix de règlement de l'actif sous-jacent. 

• Bybit propose également des contrats de type européen, qui ne peuvent être exercés qu'à leur échéance.

• Les options arrivant à échéance dans la monnaie sont exercées automatiquement.

En quoi la couverture des Futures diffère-t-elle de la couverture des options ?

Il existe plusieurs façons dont la couverture avec des options — par opposition aux contrats à terme — peut donner de meilleurs résultats.

Avec les contrats à terme, vous ne bénéficiez que d'un mouvement dans une seule direction (à la hausse ou à la baisse). Mais avec les options, vous pouvez réaliser des profits lorsque le marché monte, descend, stagne, monte puis descend, descend puis remonte, peu ou beaucoup… vous comprenez l’idée. En résumé, les options sont beaucoup plus polyvalentes que les contrats à terme.

Avec les contrats à terme, le niveau de risque est le même, que vous achetiez ou vendiez. Cependant, vous ne pouvez jamais perdre plus que votre investissement initial lorsque vous achetez une option. De plus, selon la stratégie adoptée, une option longue peut avoir un potentiel de hausse illimité.

Un autre avantage de l'utilisation des options par rapport aux contrats à terme est que le risque de liquidation est minimal pour les options longues. Comme vous payez une prime initiale, la perte potentielle maximale est connue, ce qui vous permet de mieux gérer votre capital.

En savoir plus: Futures contre options : Lequel vous convient le mieux ?

Partie 2 : Commencez votre voyage : Choisir les plateformes de trading idéales pour les options crypto

La première étape de votre parcours dans le trading de cryptomonnaies consiste à choisir la plateforme d'échange idéale.

Pour choisir la plateforme d'échange qui correspond le mieux à vos besoins, plusieurs facteurs sont à prendre en compte, notamment la sécurité, la liquidité, les frais de transaction et le nombre d'actifs disponibles à la négociation. Avant de commencer, prenez également en compte ces deux questions :

• L'interface de la plateforme est-elle facile à utiliser pour les débutants ?
• Une assistance est-elle disponible 24h/24 et 7j/7, si besoin est ?

Il y a beaucoup de choses à analyser, mais ne vous inquiétez pas. Voici un résumé de quatre plateformes d'échange de cryptomonnaies populaires.

Bybit

Créée en 2018, la plateforme d'échange de cryptomonnaies Bybit offre une interface très avancée et sans fioritures. Il est alimenté par un moteur de correspondance ultra-rapide capable de traiter jusqu'à 100 000 transactions par seconde (TPS).

Vous pouvez approvisionner vos comptes de trading Bybit avec un large éventail de cryptomonnaies et de devises fiduciaires. Les utilisateurs de Bybit bénéficient d'un accès à plus de 100 actifs au comptant, à plus de 100 contrats perpétuels et trimestriels, et à une assistance multilingue en direct 24h/24 et 7j/7. De plus, grâce à la fonctionnalité du système Bybit à 99,99 %, vous n'aurez jamais à vous soucier des interruptions de service.

En revanche, Bybit n'est actuellement pas disponible pour les transactions dans certains pays, notamment aux États-Unis.

Dérivé

Deribit, basée au Panama, est une plateforme de niveau institutionnel offrant un accès aux produits dérivés et aux options BTC, ETH et SOL. Deribit est très liquide et détient une part de marché considérable en termes d'options en circulation. La plateforme offre des fonctionnalités avancées qui répondent aux besoins des clients professionnels et institutionnels. Cependant, Deribit a une procédure KYC longue, pas de service client en direct et une offre de produits limitée.

Delta Exchange

Vient ensuite Delta Exchange, qui s'adresse aux clients particuliers et institutionnels. Delta prend actuellement en charge le trading de BTC et de plus de 50 altcoins majeurs. Il utilise un moteur de correspondance avancé et ultrarapide pour exécuter les ordres. Les clients ont accès à une assistance multilingue en direct 24h/24 et 7j/7. Il est toutefois important de noter que Delta n'accepte que les paires BTC/USDT et ETH pour l'approvisionnement des comptes, et qu'elle n'est pas la plateforme d'échange la plus liquide en raison de faibles volumes de transactions.

OKX

La plateforme d'échange d'options crypto OKX, très populaire, offre à ses clients particuliers un accès à une large gamme d'actifs numériques. La plateforme compte des millions d'utilisateurs, est très liquide et utilise des techniques de correspondance avancées pour réduire le glissement d'exécution. Les options de financement incluent les monnaies fiduciaires et numériques, et les clients peuvent accéder à une assistance en direct 24h/24 et 7j/7. Malheureusement, OKX est handicapé par un défaut critique : Une structure tarifaire complexe.

Tableau comparatif des différentes plateformes d'échange de cryptomonnaies

¹ BPS : Points de base — une unité de mesure couramment utilisée pour les taux d'intérêt et autres pourcentages en finance.

² BBO : Meilleure offre-demande — le meilleur prix d'achat et de vente figurant dans le carnet d'ordres à un instant donné.

³ Fabricant : Un « teneur de marché » désigne un teneur de marché. Les teneurs de marché assurent la liquidité du marché.

⁴ Preneur : Un « preneur » passe des ordres qui retirent immédiatement la liquidité du marché.

Partie 3 : Les 4 meilleures stratégies de couverture d'options crypto permettant même aux débutants de réaliser des profits constants

Appel couvert

Diagramme de gain des options couvertes

Voyons comment utiliser la stratégie des options d'achat couvertes pour générer un revenu passif régulier à partir d'un portefeuille de cryptomonnaies sous-jacent.

Un appel couvert présente deux avantages évidents : Elle protège votre actif sous-jacent contre une légère baisse de prix et génère des profits lorsque le marché évolue latéralement ou légèrement à la hausse.

En vendant une option d'achat sur votre portefeuille, vous vous protégez contre le risque de baisse des prix et réduisez votre exposition globale aux pertes. Le meilleur moment pour utiliser cette stratégie est lorsque vous ne vous attendez pas à ce que le prix augmente beaucoup.

La première étape de cette stratégie consiste à posséder l'actif sous-jacent. Pour cet exemple, nous utiliserons le BTC.

Voici comment fonctionne l'option d'achat couverte :

• Vous possédez un actif, tel que le Bitcoin
• Vous vendez une option d'achat hors de la monnaie et recevez une prime. L'idéal est de choisir un prix d'exercice suffisamment proche pour payer une somme raisonnable, mais suffisamment éloigné du cours pour expirer sans valeur. L'objectif est de conserver l'intégralité de la prime.
• Pour maximiser vos chances de succès, vendez une option d'achat expirant dans 30 à 45 jours. La prime perd sa valeur temporelle le plus rapidement dans cette plage de valeurs.

Exemple:

• Position longue de 0,20 BTC, acheté à 20 000 $ (prix actuel du marché de 30 000 $).
• Vendre 0,20 de l'option d'achat BTC de 35 000 $, avec 35 jours avant l'expiration, en recevant une prime de 250 $.

Tant que le BTC est inférieur à 35 000 $ à l'expiration, la prime de 250 $ est à vous, réduisant essentiellement le prix de votre position longue en BTC à 19 750 $ (20 000 $ − 250 $).

Le seuil de rentabilité est atteint lorsque le BTC chute de 250 $ à 29 750 $ (prix actuel − prime). Vous perdez de l'argent en dessous de la barre des 29 750 $.

Le meilleur scénario serait que le cours du BTC soit plus élevé à l'échéance (mais pas au-dessus de 35 000 $) et que l'option expire sans valeur. Dans ce scénario, non seulement vous conservez la prime, mais vous réalisez également des profits latents sur le sous-jacent.

Une fois que l'option d'achat expire, vous vendez une nouvelle option d'achat, expirant dans 30 à 45 jours, et vous répétez le processus tant que vous détenez l'actif sous-jacent.

Le pire scénario possible à l'échéance est celui où le marché est supérieur au prix d'exercice. Vous manquez alors un profit potentiel supérieur à 35 250 $.

• Bénéfices potentiels : Le prix de l'actif sous-jacent évolue latéralement, ou augmente jusqu'à un niveau proche (mais non supérieur) du prix d'exercice à l'échéance.
• Pertes potentielles : La prime perçue lors de la vente d'une option d'achat couverte ne suffira probablement pas à compenser une baisse plus importante de la valeur de l'actif crypto sous-jacent.

En savoir plus: Appel couvert : Comment générer des revenus passifs avec

Si vous ne savez toujours pas comment tirer profit d'une option d' achat couverte, pourquoi ne pas commencer par vousentraîner sur un compte démo Bybit ? Ainsi, vous pourrez maîtriser la stratégie avant de passer à la pratique.

Mise de protection

Diagramme de rendement de la mise de protection

Un moyen simple de se prémunir contre l'incertitude des marchés consiste à acheter une option de vente de protection.

Comme pour l'option d'achat couverte, on utilise une option de vente de protection lorsqu'on détient une position longue sous-jacente en cryptomonnaie. L'option de vente de protection est une stratégie à faible risque qui ne vous fera jamais perdre plus que le montant de la prime que vous avez payée pour l'option.

Voici un exemple d'utilisation d'une option de vente de protection pour se prémunir contre l'incertitude du marché :

• Position longue de 0,20 BTC, acheté à 20 000 $ (prix actuel du marché de 30 000 $).
• Votre position longue affiche un bénéfice substantiel de 2 000 $ (10 000 $ × 0,20 BTC). Bien que vous pensiez que le BTC va monter, vous souhaitez protéger vos profits d'une faiblesse à court terme.
• Achetez 0,20 d'une option de vente BTC de 27 000 $, expirant dans 60 jours, au prix de 500 $.

Idéalement, choisissez une option de vente avec une échéance d'au moins 60 jours pour bénéficier d'une lente dépréciation temporelle dans les premières phases.

L'avantage de l'option de vente de protection est qu'elle vous couvre si le BTC tombe en dessous de 26 500 $ (prix d'exercice − prime), mais vous laisse la possibilité de réaliser un profit à la hausse si le marché monte.

Bien que l'achat d'une option de vente ait un coût, c'est un faible prix à payer pour se protéger contre une volatilité extrême.

• Bénéfices potentiels : Vous gagnez de l'argent lorsque le sous-jacent prend plus de valeur que la prime versée. Cette stratégie permet de protéger votre position longue sous-jacente si le prix tombe en dessous du prix d'exercice A pendant la période de validité du contrat d'option.
• Pertes potentielles : En termes de perte, vous pourriez potentiellement perdre le montant de la prime que vous avez versée pour l'option.

Marié(e) Mettez

Diagramme de gain de put marié

Si vous souhaitez réduire les risques lors de l'achat de cryptomonnaies, utilisez la stratégie du put marié.

Le putt marié fonctionne exactement comme le putt protecteur. La seule différence, c'est que vous utilisez la clause de protection contre un actif que vous possédez déjà. Avec une option de vente mariée, vous achetez l'option en même temps que la cryptomonnaie sous-jacente.

Pour une option de vente mariée, vous choisissez généralement un prix d'exercice aussi proche que possible du prix d'achat de l'actif (ATM). Bien sûr, aucune loi n'interdit une grève OTM ; c'est entièrement à votre discrétion.

Le profil de risque d'une option de vente mariée est identique à celui d'une option de vente de protection.

• Bénéfices potentiels : Déterminer si l'opération sera rentable est facile. Vous gagnez de l'argent si le prix de votre cryptomonnaie augmente de plus que la prime.
• Pertes potentielles : Vous perdez de l'argent si la valeur de votre cryptomonnaie chute de plus que la prime.

Nous avons appris à utiliser les options d'achat couvertes pour générer des revenus passifs, et les options de vente pour se protéger contre la volatilité. Mais que se passe-t-il lorsqu'on les combine ?

Stratégie d'option de collier

Diagramme de gain de l'option Collar

Le collier Option offre la même sécurité que le put de protection pour une fraction du prix.

Le collier d'options combine une option d'achat couverte et une option de vente longue pour fournir une fourchette de négociation fixe pour votre actif crypto.

L'option de vente protège votre portefeuille contre la volatilité à la baisse, et la prime de l'option d'achat vendue contribue à couvrir le coût.

Cette stratégie est particulièrement efficace lorsque vous avez une vision modérément optimiste du marché, mais que vous souhaitez vous protéger contre les pertes importantes.

Le coût de l'opération varie en fonction du niveau des prix d'exercice. Par exemple, la stratégie est moins coûteuse lorsque les deux prix d'exercice sont à égale distance du marché sous-jacent que si le put long est plus proche que le call.

Exemple:

• Achetez 0,20 d'une option de vente BTC à 28 000 $, coûtant 300 $.
• Vendre 0,20 d'une option d'achat BTC à 32 000 $, et recevoir une prime de 250 $.
• Position longue de 0,20 BTC (prix actuel du marché de 30 000 $).

Même si les prix d'exercice sont à égale distance du prix de l'actif sous-jacent, la transaction coûte 50 $ (débit net) en raison des écarts acheteur-vendeur opposés.

Dans une situation à faible risque et à faible récompense, le collier protège votre position si le prix descend en dessous de 27 950 $ (prix d’exercice de l’option de vente – débit net de 50 $), tout en limitant votre potentiel de hausse à 31 950 $ (prix d’exercice de l’option d’achat – débit net de 50 $).

Cette opération est profitable lorsque le prix de l'actif sous-jacent est supérieur de plus de 50 $, mais inférieur au prix d'exercice de l'option d'achat à son échéance.

• Bénéfices potentiels : Lorsque l'actif sous-jacent est égal au prix d'exercice de l'option d'achat vendue à l'échéance.
• Pertes potentielles : Si l'actif sous-jacent est inférieur au prix d'exercice de l'option de vente longue à la date d'expiration.

Maintenant que nous avons abordé les bases, il est temps de passer à des stratégies plus avancées.

Avant cela, il est toutefois crucial de savoir que les cinq stratégies suivantes sont considérablement complexes et conviennent mieux aux traders ayant au moins une connaissance intermédiaire du trading d'options.

Partie 4 : Augmentez vos profits grâce à 5 stratégies de trading d'options éprouvées

Étendue en diagonale

Diagramme de répartition diagonale — Configuration

Diagramme de répartition des appels en diagonale — Configuration

Stratégie en deux étapes tirant profit de l'érosion temporelle, la stratégie diagonale est similaire à la stratégie calendaire à une différence majeure près : Alors qu'un spread calendaire combine généralement des options d'achat ou de vente ayant le même prix d'exercice, mais des dates d'expiration différentes, un spread diagonal utilise des options d'achat ou de vente de prix d'exercice différents.

La stratégie de spread diagonal comporte de nombreuses variantes, notamment le spread diagonal d'appel, le spread diagonal court et le spread diagonal long de vente.

En général, on utilise la stratégie de spread diagonal lorsqu'on est optimiste ou neutre sur une cryptomonnaie ou toute autre classe d'actifs. Selon votre point de vue, vous pouvez utiliser soit des options de vente, soit des options d'achat. Dans cet exemple, nous allons examiner une variante avancée : Une stratégie de répartition diagonale avec des appels.

Tout d'abord, vous vendez une option d'achat OTM (prix d'exercice A) avec environ 30 jours avant l'expiration (prix d'exercice initial).

Ensuite, vous achetez une autre option d'achat OTM (Strike B), avec 60 jours à l'expiration (back-end).

Vous disposez maintenant d'une position de calendrier. L'objectif est d'obtenir un spread d'options d'achat court.

C'est là que ça se complique : Lorsque le contrat du mois en cours expire, vous vendez le même prix d'exercice (A) avec la même date d'expiration que l'option d'achat longue à terme.

L'objectif est de collecter une prime suffisante sur le prix d'exercice court (A) pour dépasser le coût de l'option d'achat longue à terme.

Cette stratégie tire profit de l'érosion temporelle et fonctionne au mieux lorsque le marché évolue latéralement pendant les 30 premiers jours et baisse au cours des 30 jours suivants.

L'idéal serait que le prix reste proche du prix d'exercice initial jusqu'à son expiration. Dans ce cas, vous tirerez le meilleur profit si les deux options back-end expirent hors de la monnaie.

• Bénéfices potentiels :
• Bénéfice réel = Bénéfice total − Prime payée pour l'option de vente/d'achat − Prix d'exercice A
• Pertes potentielles :
• Risque maximal de crédit net = Prix d'exercice A − Prix d'exercice B − Crédit net total reçu
• Débit net Risque maximal = Prix d'exercice A − Prix d'exercice B + Débit net payé

En savoir plus: Disposition en diagonale : Une stratégie hybride qui vous rapporte des bénéfices

Étrangler et chevaucher

Diagramme de gain à long terme

Les straddles et les strangles sont idéaux pour générer des rendements importants avec un faible risque.

Si vous pensez qu'un mouvement important est à venir, mais que vous n'êtes pas sûr de sa direction, l'achat de straddles ou de strangles pourrait être un moyen d'en tirer profit. Lorsque vous prévoyez une baisse de la volatilité implicite, vous pouvez vendre un straddle ou un strangle pour bénéficier de l'érosion temporelle.

Bien que l'on puisse utiliser l'un ou l'autre pour exprimer le même point de vue, ils diffèrent en termes de coût et de potentiel de profit.

Pour ouvrir un straddle long, vous achetez une option de vente et une option d'achat avec le même prix d'exercice et la même date d'expiration.

Comme vous achetez les deux options, le coût de l'opération est un débit net (prime du put + prime du call).

Pour que l'opération soit rentable à l'échéance, l'un ou l'autre des prix d'exercice doit expirer dans la monnaie avec une différence supérieure au coût total des primes.

Exemple d'un grand écart :

• Achetez un appel au guichet automatique coûtant 100 $
• Achetez une option de vente ATM coûtant 100 $

Le coût de l'opération est un débit net de 200 $ (100 $ + 100 $).

Pour que cette opération soit rentable à l'échéance, le marché doit être à la hausse ou à la baisse de plus de 200 $.

Tout résultat inférieur à cela entraîne une perte. Le pire scénario possible se produit lorsque les deux grèves expirent au moment même où le marché noir se met en place.

Point positif, une stratégie straddle présente un potentiel de profit considérable, notamment avec les cryptomonnaies. Étant donné la forte volatilité des cryptomonnaies, les deux options pourraient expirer largement dans la monnaie, générant un rendement plusieurs fois supérieur à votre investissement initial.

• Bénéfices potentiels : En théorie, l'étranglement présente un potentiel de profit illimité ; en réalité, il est extrêmement improbable qu'il se produise.
• Pertes potentielles : La perte maximale que vous pouvez subir en négociant un straddle long correspond au coût initial de l'opération.

Diagramme de gains de l'étranglement long

Diagramme de gain de l'étranglement court

Si vous recherchez une alternative moins coûteuse au straddle avec le même potentiel de gain, essayez le strangle.

Le strangle utilise des options hors de la monnaie (OTM) avec la même date d'expiration, généralement à la même distance du prix actuel du marché.

Un étranglement long pourrait ressembler à ceci :

• Achetez un call OTM coûtant 50 $
• Achetez une option de vente hors de la monnaie (OTM) coûtant 50 $.

Par ailleurs, un étranglement court pourrait ressembler à ceci :

• Vendre une option d'achat hors de la monnaie (OTM) d'une valeur de 50 $
• Vendre une option de vente hors de la monnaie (OTM) au prix de 50 $

Un strangle est toujours moins cher qu'un straddle car il faut plus de mouvements pour réaliser un profit.

Pour réaliser un profit, il faut que le marché soit au-dessus du prix d'achat (call) ou en dessous du prix de vente (put) de plus de 100 $.

L'étranglement, tout comme le straddle, présente un potentiel de hausse énorme. L'inconvénient est que l'utilisation de prix d'exercice hors de la monnaie (OTM) réduit les chances que l'une ou l'autre des options expire en profit.

• Bénéfices potentiels : Potentiel de profit illimité à la hausse
• Pertes potentielles : Limité au coût total de l'étranglement plus les commissions

En savoir plus: Stratégie d'options straddle : Comment générer des profits de manière constante

Papillon

Long Put/Call/Iron Butterfly Spread

Short Put/Call/Reverse Iron Butterfly Spread

Gain de Skip Strike Butterfly (avec appels)

Gain du papillon Skip Strike (avec options de vente)

Papillon à saut inversé (avec appels)

Papillon inversé Skip Strike (avec putts)

L'option papillon est une autre façon de tirer profit de la volatilité implicite. Son nom provient de la forme de son récompense, qui ressemble à un corps doté de deux ailes. Le papillon comporte de nombreuses variantes, notamment le papillon long putt, le papillon fer et le papillon skip strike inversé.

En règle générale, les stratégies papillon sont utilisées sur un marché modérément haussier ou baissier, ou lorsqu'un trader ne s'attend pas à ce que le prix du titre évolue de manière significative à l'avenir.

En théorie, il est possible de négocier un papillon en utilisant uniquement des options d'achat ou de vente. Cependant, pour simplifier, utilisons une combinaison des deux — une variante connue sous le nom de papillon de fer inversé.

La stratégie consiste à acheter une option de vente et une option d'achat avec le même prix d'exercice (généralement à la monnaie) et à vendre une option de vente et une option d'achat hors de la monnaie, toutes avec les mêmes dates d'expiration.

Considérez cela comme une position à découvert avec un potentiel de hausse limité à l'achat et un risque de baisse plafonné à la vente. Vous pourriez envisager une stratégie de papillon de fer inversé si vous recherchez un moyen peu risqué de profiter de la hausse de la volatilité implicite.

La configuration du papillon de fer inversé (volatilité longue) ressemble à ceci :

• Vendez une option d'achat hors de la monnaie (OTM) et recevez une prime de 25 $.
• Achetez un appel au guichet automatique coûtant 100 $
• Achetez une option de vente ATM coûtant 100 $
• Vendez une option de vente hors de la monnaie (OTM), en recevant une prime de 25 $.

Dans cet exemple, le coût est de 150 $, ce qui représente la perte maximale que vous pouvez subir (prime payée de 200 $ − prime reçue de 50 $).

Comme pour une option straddle, vous pouvez presque garantir que l'une des options à long terme expirera dans la monnaie, vous avez donc peu de chances de perdre la totalité de votre prime. L'inconvénient est que le potentiel de gain est limité.

Le profit maximal que vous pouvez réaliser correspond à la différence entre le prix d'exercice à la monnaie (ATM) et le prix d'exercice hors de la monnaie (OTM), moins la prime.

L'inconvénient de cette opération est que, toutes choses égales par ailleurs, les options à la monnaie perdront de la valeur plus rapidement (dépréciation temporelle) que les options hors de la monnaie. C’est pourquoi de nombreux traders préfèrent la stratégie « papillon de fer » standard, qui tire profit de la dégradation temporelle et d’une faible volatilité implicite.

• Bénéfices potentiels : (GAB − OTM) − Premium
• Pertes potentielles : Limité au montant total de la prime versée (c.-à-d. le coût d'ouverture de la position + les commissions).

En savoir plus: Étalement papillon : Tirer profit avec des pertes limitées

Condor de fer

Condor de fer

Condor de fer inversé

Le condor de fer est une excellente stratégie à faible risque pour générer des profits lorsque vous êtes incertain de la direction à prendre.

De la même manière que nous considérons un papillon comme un étrangleur doté d'ailes, nous pouvons considérer le condor de fer comme un étrangleur doté d'ailes. À l'instar du papillon, le condor de fer profite des variations de la volatilité implicite. La différence réside dans l'utilisation de frappes hors de la monnaie pour mettre en place le condor de fer.

Le meilleur moment pour utiliser la stratégie du condor de fer long est lorsque vous recherchez une méthode à faible risque pour profiter de faibles variations de prix, voire d'une absence totale de variation.

Pour profiter de la dépréciation temporelle, il est préférable de choisir des options expirant dans 30 à 45 jours.

Pour installer le condor en fer long :

• Vendre un call OTM
• Achetez une autre option d'achat OTM
• Vendre une option de vente hors de la monnaie
• Achetez un autre OTM put

Étant donné que les prix d'exercice vendus sont plus proches du prix du marché, vous recevez un crédit net pour effectuer la transaction, ce qui représente le maximum que vous pouvez gagner.

Le meilleur scénario possible est celui où le prix de règlement se situe entre les prix d'exercice des options courtes et où toutes les options expirent sans valeur.

La perte potentielle maximale survient si l'une des options extérieures expire dans la monnaie.

• Bénéfices potentiels : Lorsque le prix de règlement se situe entre les prix d'exercice des options courtes, et que toutes les options expirent sans valeur
• Pertes potentielles : Différence entre le prix d'exercice intérieur et extérieur – Prime nette perçue

Pour profiter de la volatilité croissante, vous voudrez utiliser le condor de fer inversé. Nous y reviendrons bientôt. Commençons par passer à notre cinquième stratégie de trading éprouvée : le papillon sapin de Noël.

En savoir plus: Condor de fer : Une stratégie de trading d'options flexible et à risque fixe

Sapin de Noël Papillon

Papillon de Noël avec chants

Couverture papillon sapin de Noël (avec des puts)

Si vous êtes plutôt optimiste ou pessimiste, le papillon sapin de Noël pourrait vous convenir.

Le meilleur moment pour utiliser cette stratégie est lorsque vous avez une vision neutre à haussière (option d'achat papillon sapin de Noël) ou une vision neutre à baissière (option de vente papillon sapin de Noël).

Examinons un arbre de Noël haussier à l'aide d'options d'achat.

• La première étape consiste à acheter une option d'achat ATM 1x. Vous vendez ensuite 3 options d'achat avec deux prix d'exercice supérieurs, et vous achetez 2 options d'achat avec un prix d'exercice supérieur à ceux-ci. (Si cela vous paraît confus, c'est parce que ça l'est.) Voyons voir comment cela fonctionne en pratique.
• En supposant que le BTC se négocie à 30 000 $ et que les prix d'exercice soient incrémentés de 1 000 $, une structure de type « arbre de Noël » d'options d'achat longues ressemblerait à ceci :
• Acheter 1 option d'achat à 30 000 $ — vendre 3 options d'achat à 33 000 $ — acheter 2 options d'achat à 34 000 $.
• L'idéal serait que le BTC se stabilise au plus près de 33 000 $, sans que l'option d'achat à 33 000 $ n'expire dans la monnaie.
• La perte maximale que vous pouvez subir correspond au coût de la transaction (débit net), et le profit maximal correspond à la différence obtenue en soustrayant le prix d'exercice court (3x) et le coût total de la prime du prix d'exercice long à la monnaie.
• Pour la stratégie baissière du papillon sapin de Noël avec options de vente, vous utilisez la même approche avec une option de vente à la monnaie et deux options de vente hors de la monnaie.

Pour calculer le profit maximal que vous pouvez réaliser, soustrayez 3x le prix d'exercice court et le coût total de la prime du prix d'exercice long ATM. Voici la formule :

• Bénéfice maximal = Prix d'exercice long ATM − 3 x Prix d'exercice court − Coût total de la prime
• La perte maximale que vous pouvez subir avec cette stratégie correspond au coût de la transaction (débit net).
• Perte maximale = Coût de l'opération (débit net)

Partie 5 : Comment gagner de l'argent lorsque le marché est instable

Scénario 1 : Marché neutre

Si vous recherchez une stratégie à faible risque et à prix neutre qui tire profit de la baisse de la volatilité implicite, utilisez une stratégie d'options de type « iron condor ».

Pour que le prix soit neutre, vous vendez des options à la même distance du sous-jacent et vous achetez des options plus éloignées (à la même distance encore). Cela vous procure une récompense symétrique.

Exemple:

Si le BTC se négocie à 30 000 $, vous pourriez choisir quelque chose comme ceci :

• Achetez une option de vente de 26 000 $, coûtant 100 $ (A)
• Vendre une option de vente de 28 000 $, en recevant une prime de 350 $ (B)
• Vendre une option d'achat de 32 000 $, en recevant une prime de 350 $ (C)
• Achetez une option d'achat de 34 000 $, coûtant 100 $ (D)

Vous recevez un crédit net de 500 $, ce qui correspond également au profit potentiel maximal.

Calcul du crédit net :

(Écart de vente 250 $) + (Écart d'achat 250 $) = 500 $

L'avantage principal de cette opération est que vous disposez d'une large marge de manœuvre pour réaliser un profit maximal (entre 28 000 $ et 32 ​​000 $), et d'une marge de manœuvre encore plus grande avant de subir des pertes (en dessous de 27 500 $ ou au-dessus de 32 500 $).

Le pire scénario possible se produit lorsque la grève A ou D expire dans la monnaie. Ici, vous perdez 1 500 $ (perte maximale de 2 000 $ − profit de prime de 500 $ = 1 500 $).

Pour optimiser vos chances de succès, utilisez la stratégie du condor de fer lorsque la volatilité implicite est élevée et devrait baisser.

Mais quelle variante est la plus efficace pour couvrir un portefeuille de cryptomonnaies sous-jacent : le condor de fer ou le condor de fer inversé ? La réponse réside dans la façon dont la volatilité implicite (VI) réagit aux différentes conditions de marché.

Dans la plupart des cas, la volatilité implicite augmente fortement lorsque le marché chute rapidement, les investisseurs à long terme se précipitant pour liquider leurs positions. C’est pourquoi le condor de fer inversé (volatilité longue) fonctionne mieux que le condor de fer standard pour couvrir votre portefeuille de cryptomonnaies contre les incertitudes.

Si le marché baisse fortement, les options de vente fonctionnent comme un écart baissier sur les options de vente, contribuant à compenser les pertes de valorisation au prix du marché de l'actif sous-jacent.

De cette façon, vous pouvez utiliser les bénéfices du condor de fer inversé pour réduire le prix d'achat de votre portefeuille BTC (prix d'achat initial − bénéfice du condor de fer).

Scénario 2 : Marché baissier

Si vous recherchez une stratégie d'options à faible risque et modérément baissière qui profite de la baisse de la volatilité implicite, le condor de fer pourrait être la solution idéale.

Dans ce scénario hypothétique, le BTC a connu une forte volatilité dans une large fourchette de négociation au cours du mois dernier, et vous vous attendez à ce que le marché bouge beaucoup moins dans les semaines à venir, ce qui entraînera une diminution de la volatilité implicite.

Vous pensez qu'une baisse est plus probable qu'une hausse, vous ajustez donc les prix d'exercice pour refléter votre opinion neutre à pessimiste.

Exemple:

Supposons que le prix actuel du BTC soit de 30 000 $. Voici comment mettre en place une stratégie de condor de fer en période de marché baissier :

• Achetez une option de vente de 25 000 $, coûtant 50 $ (A)
• Vendre une option de vente de 27 000 $, en recevant une prime de 300 $ (B)
• Vendre une option d'achat de 31 000 $, en recevant une prime de 400 $ (C)
• Achetez une option d'achat de 33 000 $, coûtant 150 $ (D)

Bien que l'on puisse comparer un iron condor à une stratégie de short strangle avec un risque de perte limité, on peut également le considérer comme deux spreads de crédit — dans cet exemple, un spread de crédit put de 27 000 $/25 000 $ et un spread de crédit call de 31 000 $/33 000 $.

Comme pour la stratégie neutre, vous disposez d'une fenêtre de profit de 4 000 $ à l'expiration (entre Strike B et Strike C). Vous remarquerez toutefois que le prix d'exercice C est plus proche du prix du marché sous-jacent que le prix d'exercice B. Par conséquent, vous disposez d'une plus grande marge de baisse avant que l'opération n'atteigne le seuil de rentabilité. C'est cette caractéristique qui confère à cette transaction une orientation neutre à baissière.

Étant donné que les options B et C ont une prime combinée de 700 $ (300 $ + 400 $) et que les options extérieures (A et D) ont une prime combinée de 200 $ (50 $ + 150 $), l'opération génère un crédit net de 500 $.

Écart net de crédit put (−50 $ + 300 $) + Écart net de crédit call (400 $ − 150 $) = 500 $

Potentiel de profit maximal : Crédit net de 500 $ entre 27 000 $ (Strike B) et 31 000 $ (Strike C)

Seuil de rentabilité à la hausse : Strike C + Crédit net = 31 500 $

Seuil de rentabilité négatif : Frappe B − Crédit net = 26 500 $

Perte maximale potentielle : Au-dessus de 33 000 $ (Coupe C − Coupe D + Crédit net = 1 500 $)

Perte maximale à la baisse : Moins de 25 000 $ (Coupure A − Coupure B + Crédit net = 1 500 $)

Voici quelques stratégies alternatives pour tirer profit des marchés baissiers :

• Option de vente longue
• L'ours a mis l'écart
• Écart d'appel d'ours

Scénario 3 : Marché haussier

Voici comment utiliser un iron condor pour générer des revenus lorsque vous anticipez une baisse de la volatilité implicite et une évolution latérale du marché, voire une légère hausse.

De la même manière que vous pouvez modifier les prix d'exercice pour orienter légèrement la transaction à la baisse, nous pouvons modifier la plage de profit du condor pour refléter une vision neutre à haussière.

Dans l'exemple suivant, la volatilité implicite du BTC a fortement augmenté après une chute brutale, et vous vous attendez à ce que le marché se stabilise ou connaisse une légère hausse dans les semaines à venir.

Vous souhaitez profiter des primes élevées des options causées par le pic de volatilité et vous optez pour la stratégie du condor de fer afin de bénéficier de l'érosion temporelle et de la baisse de la volatilité implicite.

L'idéal serait que les options expirent dans 30 à 45 jours afin qu'elles perdent plus rapidement de leur valeur temporelle.

Partons à nouveau du principe que le prix du BTC est de 30 000 $. Voici comment mettre en place une stratégie de condor de fer dans un marché haussier.

Exemple:

• Achetez une option de vente de 27 000 $, coûtant 150 $ (A)
• Vendre une option de vente de 29 000 $, en recevant une prime de 400 $ (B)
• Vendre une option d'achat de 33 000 $, en recevant une prime de 300 $ (C)
• Achetez une option d'achat de 35 000 $, coûtant 50 $ (D)

Parce que vous vendez les prix d'exercice les plus proches du marché (B et C), vous recevez un crédit net de 500 $.

Le calcul du crédit net s'effectue comme suit : (Vente d'une option de vente à 400 $) − (Achat d'une option de vente à 150 $) + (Vente d'une option d'achat à 300 $) − (Achat d'une option d'achat à 50 $) = 500 $

Puisque vous percevez une prime, l'idéal serait que toutes les options expirent hors de la monnaie.

Vendre l'option B plus près du sous-jacent que l'option C décale le gain vers la droite. De ce fait, le seuil de rentabilité à la hausse est plus éloigné qu'à la baisse, ce qui vous offre une plus grande marge de manœuvre pour atteindre une rentabilité maximale en cas de hausse du marché.

• Profit maximal : Crédit net de 500 $ entre 29 000 $ (Strike B) et 33 000 $ (Strike C)
• Seuil de rentabilité à la hausse : Strike C + Crédit net = 33 500 $
• Seuil de rentabilité négatif : Frappe B − Crédit net = 28 500 $
• Perte maximale potentielle : Au-dessus de 35 000 $ (Coupe C − Coupe D + Crédit net = 1 500 $)
• Perte maximale à la baisse : Moins de 27 000 $ (Coupure A − Coupure B + Crédit net = 1 500 $)

L'inconvénient d'une stratégie orientée à la hausse est que, même si vous disposez d'une fenêtre de 4 000 $ pour réaliser un profit maximal, le seuil de rentabilité à la baisse est de 1 500 $ (Prix sous-jacent − Prix d'exercice B − Crédit net), contre 3 500 $ à la hausse (Prix sous-jacent + Prix d'exercice C + Crédit net).

En savoir plus: Condor de fer : Une stratégie de trading d'options flexible et à risque fixe

Voici quelques stratégies alternatives pour profiter des marchés haussiers :

• Option d'achat longue
• Écart d'appel haussier
• Option de vente à découvert

Partie 6 : Les 5 erreurs les plus fréquentes à éviter lors du trading d'options crypto

Que vous soyez novice ou expérimenté, vous avez appris différentes façons de tirer profit des options. Il est maintenant temps de découvrir les erreurs de trading d'options que tout le monde devrait éviter.

Erreur n° 1 : Options d'achat sans tenir compte de la volatilité du marché 

La première erreur en matière de trading d'options est d'acheter des options sans prêter attention à leur prix. Les options sont tarifées en tenant compte de la volatilité implicite. Étant donné que la volatilité future du marché est imprévisible, les options peuvent parfois être surévaluées. Ainsi, même si votre analyse de la direction est correcte, vous pourriez tout de même vous tromper si le marché ne bouge pas suffisamment pour couvrir la prime versée.

Erreur n° 2 : Vente d'options sans couverture ni gestion des risques adéquate 

La deuxième erreur en matière de trading d'options repose uniquement sur la vente à découvert d'options (vente d'options hors de la monnaie sans couverture). S’il est vrai que les vendeurs d’options ont généralement un rendement attendu positif, une position courte sur options pendant des marchés volatils — sans gestion appropriée des risques — peut ruiner même les traders les plus expérimentés.

Erreur 3 : Trop de paris directionnels et une mentalité de «tout récupérer d'un coup»

Même les traders d'options les plus expérimentés peuvent subir d'importantes pertes, ce qui peut influencer leur interprétation du marché, et c'est à ce moment-là que les émotions peuvent prendre le dessus. Il est acceptable d'avoir des inconvénients importants, même pour des stratégies constamment rentables. Mais si le marché n'évolue pas dans votre sens, n'essayez pas de passer des positions longues aux positions courtes, puis de revenir aux positions longues. Faites une pause — pourquoi ne pas aller aux Maldives pour profiter du soleil et de la plage et revenir frais et dispos ? 

Erreur 4 : Hésiter à négocier des options à long terme

Ne laissez pas le prix des options à long terme vous dissuader de les négocier.

Bien que les options à long terme ne soient pas le meilleur moyen de tirer profit des fluctuations de prix à court terme, elles sont efficaces pour couvrir les avoirs en cryptomonnaies à long terme.

Plus la date d'expiration est courte, plus il est difficile de maîtriser le risque. Même si le thêta diminue davantage à mesure que l'échéance approche (et génère des profits plus rapidement), le marché est trop volatil pour évaluer correctement l'option. Parfois, les options à court terme sont également cotées sur des fourchettes beaucoup plus larges. 

Au lieu de considérer la prime totale, voyez combien l'option perdra chaque jour et décidez si cela vaut la peine de payer ce prix.

Erreur 5 : Tenter des stratégies de trading complexes d'emblée

Ne courez pas avant de savoir marcher.

Vous pourriez impressionner vos amis en leur parlant de votre stratégie d'options à 16 jambes, basée sur l'écrasement des volumes et la consommation de thêta, mais parfois, la simplicité est la clé du succès.

Plutôt que de compliquer les choses, exprimez votre point de vue de la manière la plus simple possible.

Le meilleur plan consiste à commencer lentement, en augmentant progressivement la complexité au fur et à mesure que vos connaissances et votre expérience se développent. Plus vous développez de jambes, plus vous risquez de devoir payer de frais de glissement (le coût du paiement du prix du marché).

Partie 7 : Avantages et risques du trading d'options sur cryptomonnaies

Avantages

• Avec un petit dépôt (prime), vous pouvez utiliser l'effet de levier pour décupler votre pouvoir d'achat et accéder à une plus grande quantité d'actifs crypto que lors d'un achat direct, ce qui vous permet d'en avoir plus pour votre argent.
• On dit que le timing est primordial, mais il n'est pas nécessaire d'être aussi précis lorsqu'il s'agit d'options. Pour vous donner suffisamment de temps pour réaliser des profits, vous pouvez négocier des contrats d'options à plusieurs semaines/mois à l'avance.
• Si vous recherchez un faible risque et un profit élevé, alors l'achat d'options pourrait être la solution — il suffit de demander à ce trader chanceux qui, en quelques minutes, a réalisé un profit de plus de 1 300 % rien qu'en négociant des options.

Risques

• L'achat d'options est considéré comme relativement peu risqué, mais il n'y a pas de repas gratuit. Il existe toujours un risque de perdre tout son capital investi, et le marché peut se montrer impitoyable, surtout pour les traders débutants.
• Comme les options perdent de la valeur avec le temps, la plupart des prix d'exercice expirent hors de la monnaie (OTM) et n'ont donc plus aucune valeur.
• Si l'achat d'options présente un faible risque, on ne peut pas en dire autant de la vente. La vente d'options nues (non couvertes) comporte le même risque (élevé) que le trading de contrats à terme.

Partie 8 : Liste de contrôle: Plan d'une semaine pour débuter dans le trading d'options crypto

Lundi: Acquérir une compréhension de base des options.

Mardi: Ouvrez un compte sur le réseau de test de Bybit. Prenez connaissance des différentes conditions générales (y compris les frais de marge de Bybit) et des promotions. Learn à évaluer les fluctuations du marché.

Mercredi: Déterminez le montant du capital dont vous disposez.

Jeudi: Assurez-vous de pouvoir répondre à ces questions : Quel est votre appétit pour le risque ? Quelle est la somme d'argent maximale que vous pouvez vous permettre de perdre ?

Vendredi: Déterminez la durée de votre contrat.

Samedi: Choisissez la stratégie de trading qui vous convient.

Dimanche: Attendez le bon moment pour effectuer une transaction, et passez à l'action.

15 options clés en grec et termes à connaître

1. Seuil de rentabilité

Pour réaliser des bénéfices constants en trading, il est indispensable de connaître le seuil de rentabilité d'une transaction.

Le seuil de rentabilité est le point où l'opération ne génère ni profit ni perte. Pour les options à long terme, cela se produit lorsque le marché évolue suffisamment favorablement pour couvrir le coût de votre prime. Une option courte atteint le seuil de rentabilité lorsque le marché évolue en votre défaveur d'un montant égal à la prime que vous avez reçue.

2. Date d'expiration / Jours restants avant expiration (JTE)

La date d'expiration indique à quelle date le contrat d'option devient caduc. Le nombre de jours avant expiration (DTE) est simplement la même chose exprimée d'une manière différente.

3. Valeur intrinsèque

La valeur intrinsèque est la valeur qu'aurait une option si elle était exercée immédiatement.

Supposons que vous achetiez une option d'achat de 1,0 BTC avec un prix d'exercice de 30 000 $. L'option d'achat a une valeur intrinsèque lorsque le prix du BTC est supérieur à 30 000 $, et aucune en dessous de 30 000 $.

Si le BTC atteint 35 000 $, l’option d’achat a une valeur intrinsèque de 5 000 $.

Il est important de rappeler que seules les options dans la monnaie (ITM) ont une valeur intrinsèque. La valeur intrinsèque des options hors de la monnaie est de 0.

Valeur intrinsèque (options d'achat) = Prix actuel − Prix d'exercice

Valeur intrinsèque (options de vente) = Prix d'exercice − Prix actuel

4. Valeur extrinsèque

Calculer la valeur intrinsèque est facile : il s'agit toujours du montant pour lequel l'option est dans la monnaie. La valeur extrinsèque, en revanche, est plus difficile à calculer.

La valeur extrinsèque est la partie d'une prime constituée de la volatilité implicite (VI) et des jours jusqu'à l'expiration.

Nous savons qu'une option d'achat BTC de 30 000 $ a une valeur intrinsèque de 5 000 $ lorsque le BTC se négocie à 35 000 $. Mais selon la volatilité du marché et la durée restante de l'option, celle-ci pourrait également avoir une valeur extrinsèque de plus de 1 000 $.

Pourquoi? Car le BTC pourrait encore augmenter avant la date d'expiration.

On peut considérer la valeur extrinsèque comme le montant que l'on paie en plus de la valeur intrinsèque pour des opportunités futures.

Valeur extrinsèque = Prix du marché (prime) − Valeur intrinsèque

5. Volatilité implicite

La volatilité implicite (VI) est la façon dont le marché des options prévoit l'ampleur des variations d'un actif.

Une option hors de la monnaie sur un actif volatil présentant d'importantes fluctuations de prix a beaucoup plus de chances d'expirer avec de la valeur qu'une option sur un actif dont le prix bouge à peine. De ce fait, une volatilité implicite plus élevée entraîne des primes d'options plus élevées, et vice versa.

Vous pouvez calculer précisément l'impact de la volatilité sur une option en utilisant le vega.

6. Vega (𝝼)

Vega nous indique de combien la prime d'une option devrait varier chaque fois que la volatilité implicite (IV) fluctue de 1 %.

Supposons qu'une option d'achat BTC ait une prime de 100 $, une volatilité implicite de 50 % et un vega de 0,20. Si l'IV augmente à 51 %, la prime passe à 100,20 $ (100 $ + 0,20 $). Et si l'IV passe de 50 % à 49 %, la même prime tombe à 99,80 $ (100 $ − 0,20 $).

7. Décroissance temporelle (θ)

Les contrats d'options perdent de la valeur avec le temps. Theta (décroissance temporelle) est la méthode permettant de mesurer cette érosion.

Pour les options à plus long terme, la dépréciation temporelle est lente, ce qui entraîne la disparition quotidienne d'une petite partie de la prime. Mais à mesure que l'échéance approche, la dépréciation temporelle s'accélère de plus en plus jusqu'à ce que la valeur temporelle de la prime atteigne finalement zéro à son expiration.

8. Delta (Δ)

Delta nous indique de combien la prime d'une option doit varier chaque fois que l'actif sous-jacent augmente de 1,00 $.

Les options d'achat ont toujours un delta positif compris entre 0 et 1,0 (hausse du marché = hausse de la prime).

Pour les options de vente, le delta est toujours négatif et varie entre −1,0 et 0 (baisse du marché = hausse de la prime).

On peut revenir à l'appel de 30 000 $ précédent pour voir Delta en action.

Lorsque le prix du BTC est égal au prix d'exercice (30 000 $), l'option est un jeu de pile ou face : elle a la même chance d'expirer dans la monnaie que hors de la monnaie. C'est pourquoi les options ATM ont généralement des deltas de +0,50/−0,50.

Ici, si le BTC augmente de 1,00 $, la prime augmente de 0,50 $, et si le BTC baisse de 1,00 $, la prime diminue de 0,50 $.

Une autre façon de voir les choses est de considérer que votre exposition est égale à la moitié d'un Bitcoin (taille de transaction de 1,0 BTC × 0,50).

Au fil du temps, si l'option est dans la monnaie (ITM), le delta finira par atteindre 1,0 (à l'expiration), où votre exposition sera égale à 1,0 BTC.

9. Gamma (Γ)

Gamma nous indique de combien le delta changera lorsque l'actif sous-jacent varie de 1,00 $.

Le gamma est le plus élevé pour les options ATM, car elles se situent à l'équilibre entre profit et perte, surtout à mesure que l'option approche de son échéance.

10. Options Leg

Une jambe d'options désigne chaque option d'une stratégie.

Une stratégie à une seule jambe consiste en une seule option de vente ou d'achat. L'utilisation conjointe de deux options différentes crée un jeu à deux jambes, et ainsi de suite.

Il n'y a pas de limite au nombre de paires que vous pouvez combiner lorsque vous négociez des options. Cependant, gérer une stratégie avec moins de jambes est incontestablement plus facile qu'une stratégie ressemblant à un mille-pattes.

11. Signifier

Entrez dans n'importe quelle salle de marché et vous entendrez des gens employer à tort et à travers les termes « moyenne » et « moyenne arithmétique ». Bien qu'elles puissent être perçues comme des insultes dans la vie courante, dans le domaine des options, elles font référence à une équation mathématique.

La moyenne d'un ensemble de données est la somme des valeurs divisée par le nombre de valeurs. En trading, cela fait souvent référence à un prix.

Vous avez probablement déjà entendu parler de la méthode d'investissement progressif (DCA), alors commençons par là.

Voici un scénario hypothétique : Supposons que vous décidiez d'acheter 0,2 BTC chaque mois jusqu'à atteindre un total de 1,0 BTC. À partir des prix individuels et du nombre d'achats, nous pouvons calculer votre prix d'achat moyen comme suit :

• Achetez 0,20 BTC à 20 000 $
• Achetez 0,20 BTC à 22 000 $
• Achetez 0,20 BTC à 24 000 $
• Achetez 0,20 BTC à 26 000 $
• Achetez 0,20 BTC à 28 000 $

La première étape consiste à additionner les coûts pour trouver la somme des valeurs (20 000 $ + 22 000 $ + 24 000 $ + 26 000 $ + 28 000 $ = 120 000 $). Ensuite, vous divisez 120 000 $ par le nombre de valeurs, qui dans ce cas est le nombre d'achats (120 000 $/5 = un prix d'achat moyen de 24 000 $).

12. Prime

La prime correspond simplement aux frais que l'acheteur de l'option verse au vendeur en échange de l'option.

13. Rho (ρ)

Rho est l'un des cinq Grecs (comme delta, gamma et theta). Rho mesure la sensibilité d'une prime aux variations du taux d'intérêt sans risque (pour les bons du Trésor américain).

Le taux Rho n'a pas beaucoup d'impact sur les options à court terme, mais peut avoir un impact sur les contrats à plus long terme, qui sont plus sensibles aux variations des taux d'intérêt.

14. Rouler

Dans le trading d'options, le roulement consiste à déplacer (rouler) un prix d'exercice vers le haut, vers le bas ou plus loin dans le temps.

Vous pouvez modifier le prix d'exercice à la hausse ou à la baisse pour ajuster le gain potentiel de l'opération, ou le reporter pour vous donner plus de temps pour réaliser un profit.

15. Spread

Vous rencontrerez souvent le mot « spread » lorsque vous négocierez des options. Parfois, cela désigne l'écart entre le prix d'achat et le prix de vente (l'écart acheteur-vendeur), et parfois cela désigne la différence de valeur entre deux prix d'exercice ou deux dates d'expiration.

Un spread d'options consiste à négocier des options ayant des prix d'exercice, des dates d'expiration ou les deux différents, afin de tirer profit des différences de primes.

Foire aux questions (FAQ) sur la couverture avec des options

1. Un débutant peut-il investir dans les options ?

Absolument! Avec un minimum de connaissances, n'importe qui peut investir dans les options. Nous sommes là pour vous accompagner dans votre parcours.

2. Existe-t-il des options sur les cryptomonnaies ?

Oui. Bybit propose une large sélection d' options de cryptomonnaies. Actuellement, vous pouvez trader des options BTC, ETH et SOL sur notre plateforme.

3. Comment fonctionnent les options BTC ?

Pour tout savoir sur les options Bitcoin, cliquez ici.

4. Quelle est la meilleure façon d' Learn le trading d'options ?

La meilleure façon d'apprendre le trading d'options est de profiter du contenu éducatif gratuit de Bybit Learn. Nous sommes fiers de vous fournir les informations les plus récentes et les meilleures disponibles.

5. Quelle est la stratégie d'options la plus sûre ?

La stratégie d'options la plus sûre est sans doute l'achat d'une option longue, avec un risque de perte limité. N'oubliez pas cependant que votre prime est à risque pour toutes les stratégies de trading d'options.