Introduction en bourse de SpaceX : Va-t-elle décoller ou s'effondrer dès le premier jour ?

Les actions de SpaceX devraient faire leur entrée en bourse aujourd'hui, vendredi 12 juin.

Voici ce que nous savons avant la plus grande introduction en bourse de l'histoire :

• Prix ​​d'introduction en bourse confirmé : 135 $ pour chacune des 555,6 millions d'actions offertes
• SpaceXdevrait lever 75 milliards de dollars américains.
• SpaceX est valorisée à 1,77 billion de dollars américains , ce qui la classe parmi les 10 plus grandes entreprises cotées à la bourse américaine.

Par ailleurs, Elon Musk n'est pas encore un trillionnaire.

Au moment de la rédaction de cet article (avant que les actions de SpaceX ne soient cotées en bourse), Musk pèse 970,5 milliards de dollars américains selon l'indice Bloomberg des milliardaires, restant ainsi largement en tête.

Cependant, Musk pourrait encore atteindre le statut de trillionnaire si SpaceX connaît un essor fulgurant aujourd'hui.

La demande avant l'introduction en bourse aurait été quatre fois supérieure au nombre d'actions disponibles.

• Les investisseurs particuliers auraient passé des commandes d'une valeur de 100 milliards de dollars américains pour les 20 % qui leur étaient alloués.

• Plus de 1 000 investisseurs institutionnels, de BlackRock aux fonds souverains d’Arabie saoudite, du Koweït et du Qatar, se disputent également une part du gâteau avec des ordres initiaux d’environ 10 milliards de dollars américains chacun.

Une telle frénésie avant l'introduction en bourse suggère une forte demande des investisseurs, ou du moins une grande anticipation, avant cette méga-introduction en bourse !

^{POUR VOTRE INFORMATION: Le nom officiel de SpaceX est en réalité « Space Exploration Technologies Corp. »}

Cependant, la question la plus urgente pour les traders et les investisseurs du monde entier actuellement…

Actions SpaceX le premier jour : Vers la lune ?

Pour être clair, nous ne prétendons jamais avoir de boule de cristal, et nous ne proposons aucun conseil financier.

Mais, à titre indicatif, voici comment différents acteurs des marchés financiers mondiaux prévoient que l'action SpaceX pourrait se stabiliser à la fin de la première journée après son introduction à 135 dollars l'unité :

• Plus de 152 $: Les marchés de prédiction estiment à 70 % la probabilité que SpaceX soit valorisée à plus de 2 000 milliards de dollars américains d'ici la fin de la journée (contre une capitalisation boursière de 1 770 milliards de dollars lors de son introduction en bourse).
• 180 $ : Contrats à Perpetual sur une plateforme crypto DeFi majeure
• 182 $ : Derivatives proposés par un courtier en ligne populaire

Même le propre contrat perpétuel lié à SpaceX de Bybit, le SPCXUSDT (désormais retiré de la cote), a grimpé jusqu'à 220,35 $ lors de sa première offre le 21 mai.

Cependant, les cours du SPCXUSDT ont ensuite commencé à baisser début juin, se rapprochant ainsi des informations relayées par les médias qui tablaient sur un prix d'introduction en bourse de 135 dollars pour chaque action SpaceX.

Ce prix de vente de 135 $ a été dûment confirmé le jeudi 11 juin.

Globalement, les marchés parallèles prévoient une hausse de 13 à 35 % dès le premier jour, valorisant SpaceX entre 2,0 et 2,4 billions de dollars américains d'ici la fin de la journée (vendredi 12 juin) !

Certes, ces activités pré-IPO, notamment sur les marchés parallèles, n'ont pas d'incidence directe sur les variations de cours de l'action aujourd'hui.

Après tout, la liquidité est nettement plus faible sur ces plateformes que sur le Nasdaq (qui accueillera les actions de SpaceX), ce qui expose les marchés parallèles à une influence disproportionnée d'un nombre restreint de traders et de spéculateurs, surtout si l'effet de levier est utilisé.

Mais qu'en disent les experts ?

Prévisions à 12 mois de Wall Street concernant les actions de SpaceX

Les 3 analystes qui ont déjà commencé à couvrir SpaceX sur Bloomberg recommandent tous d'acheter le titre.

Et selon leurs prévisions, les perspectives pour les 12 prochains mois sont optimistes :

• KGI Securities Co (analyste : Rob Chang) : 227 $
• Oppenheimer (analyste : Timothy Horan) : 190 $
• New Street Research (analyste : Pierre Ferragu) : 165 $

En moyenne, ces analystes prévoient que les actions de SpaceX pourraientaugmenter de 43,7 % supplémentairesd'ici 2027 par rapport à leur prix d'introduction en bourse de 135 $ !

Les actions de SpaceX pourraient-elles chuter le jour de leur introduction en bourse ?

Ensuite, il y a les critiques:

• Jim Chanos, vendeur à découvert chevronné, décrit l'entrée en bourse de SpaceX comme une « introduction en bourse pleine d'espoirs et de rêves ».
• L'analyste de Morningstar, Nicholas Owens, évalue les actions de SpaceX à 63 dollars chacune, tout en n'accordant que 7 % de chances à la viabilité commerciale du projet Starship.
• Aux États-Unis, au Royaume-Uni et au Danemark, les gestionnaires de fonds axés sur le développement durable se tiennent à l'écart de l'introduction en bourse de SpaceX, inquiets de l'emprise de fer d'Elon Musk sur l'entreprise (Musk détient plus de 80 % des droits de vote).

Introduction en bourse de SpaceX : 135 $ par action – déjà trop « cher » ou encore « bon marché » ?

Et c'est là la question à plusieurs billions de dollars, qui dépend de l'horizon temporel de l'investisseur (court terme ou long terme), de son appétit pour le risque et, en fin de compte, de ses perspectives quant à l'avenir de SpaceX.

Après tout, SpaceX revendique un marché total adressable (TAM), soit un plafond de revenus maximal de 28,5 billions de dollars américains – le plus grand TAM jamais annoncé dans l'histoire – et entend envoyer des centres de données d'IA et même des humains dans l'espace !

Pour tenter d'éclairer ce débat, procédons par une analyse fondamentale.

D'après les prévisions de Bloomberg Intelligence, voici une comparaisonrapidedu ratio cours/ventes  :

^{DÉCODER: Le ratio cours/chiffre d'affaires indique en gros combien de dollars un investisseur doit payer pour accéder à 1 $ du chiffre d'affaires de l'entreprise.}

• AST Spacemobile: 80

^{NOTE: L'ASTS figurait également dans notre rapport du 21 mai et a progressé de 1,4 % depuis sa publication.}

• Rocket Lab: 61,4
• SpaceX : ~52
• Palantir: 34
• Globalstar : 33
• Planet Labs : 22.6
• Tesla: 13.1
• Nvidia: 10.9
• Alphabet: 9.4
• Pomme: 8.4
• Microsoft: 7.7
• Méta: 5.3
• Amazon: 2.9
• CoreWeave : 2.9
• Viasat : 1.7

La liste ci-dessus suggère que SpaceX est une entreprise spatiale/satellite relativement « bon marché », mais un investissement « coûteux » dans l'IA/le néo-cloud.

En fin de compte, tout dépend de la façon dont les marchés perçoivent SpaceX : comme une entreprise d’IA, spatiale, industrielle ou de télécommunications.

Et il n'existe actuellement aucune réponse simple ni directe à cette question – bien que le tumulte précédant l'introduction en bourse suggère que les investisseurs ne semblent pas accorder trop d'importance aux classifications sectorielles bien définies pour le moment.

Quel est le verdict ? Nous le saurons bientôt

De nombreux autres articles ont déjà été écrits sur cette introduction en bourse de SpaceX, notamment :

• comment évaluer et classer correctement SpaceX en tant qu'entreprise, comme nous l'avons tenté précédemment dans ce rapport
• En utilisant les fluctuations passées des cours des méga-introductions en bourse (plus l'introduction en bourse est importante, plus les gains post-introduction sont rapidement perdus , selon Barron's), on peut prédire la performance actuelle des actions SpaceX.
• On tente de déterminer si cette introduction en bourse n'est qu'un moyen pour les premiers investisseurs de SpaceX de se désengager, laissant les investisseurs particuliers se débrouiller seuls, bien que Bybit Learn note que :
• SpaceX pourrait être intégrée à l' indice Nasdaq 100 dès 15 jours de bourse après son introduction en bourse (ce qui attirerait une nouvelle demande de la part des fonds passifs).
• L' introduction en bourse se fera progressivement au cours des 12 prochains mois (risque réduit d'un raz-de-marée de ventes massif le jour de l'introduction en bourse).
• Elon Musk est soumis à une période de blocage de 366 jours (il ne peut pas vendre ses actions SpaceX avant un an).

^{LIRE LA SUITE (publié le 21 mai) : Elon Musk en passe de devenir le premier trillionnaire au monde grâce à l'introduction en bourse de SpaceX !}

Cependant, les tentatives d'utiliser l'histoire et les entreprises comparables à des fins de comparaison pourraient s'avérer insuffisantes , étant donné les différences considérables qui existent aujourd'hui entre le sentiment du marché, les facteurs de croissance et les risques par rapport aux méga-introductions en bourse d'antan.

Après tout, il s'agit de la plus importante introduction en bourse de l'histoire ; toutes les autres font pâle figure en comparaison, surtout en termes de valorisation dès le premier jour.

La bonne nouvelle, c'est que nous n'aurons plus à attendre longtemps pour savoir si les actions de SpaceX vont monter ou baisser aujourd'hui.

Dans quelques heures seulement, les marchés publics se prononceront sur la valeur actuelle de SpaceX.

Peu importe le succès ou l'échec de ses débuts, une chose est sûre : SpaceX doit continuer à concrétiser ses ambitions élevées, notamment en ce qui concerne ses projets d'IA spatiale, pour maintenir une valorisation de plusieurs billions de dollars sur le long terme.

Que ce soit en tant qu'acteur actif du marché ou en tant que simple spectateur, l'introduction en bourse de SpaceX – et l'évolution future du cours de son action – est un événement à suivre absolument.

LIRE LA SUITE (publié le 9 juin) : Bataille des méga-introductions en bourse 2026 : SpaceX contre Anthropic contre OpenAI

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