Flux monétaire Chaikin (CMF) : Comprendre quand les baleines achètent

Les deux principaux acteurs des marchés financiers sont les grandes baleines et les petits investisseurs particuliers. Ce sont généralement les grandes institutions et les gros investisseurs qui influencent les prix du marché, contrairement aux petits investisseurs particuliers. Par conséquent, le petit commerçant de détail peut prendre l'avantage s'il parvient à repérer où se dirigent les gros investissements.

Les indicateurs techniques comme le Chaikin Money Flow sont conçus pour alerter les traders lorsque le marché accumule des liquidités et est prêt à connaître une hausse. Dans cet article, nous allons examiner ce qu'est le CMF et comment le lire afin de repérer où se concentrent les gros investissements. 

Que vous révèle le flux monétaire de Chaikin ? 

L'indicateur Chaikin Money Flow indique aux traders si les institutions, les baleines et les investisseurs accumulent et achètent des cryptomonnaies, ou s'ils distribuent et vendent sur le marché. En résumé, le CMF indique les flux financiers liés aux cryptomonnaies.

L'indicateur Chaikin Money Flow (CMF) a été créé par l'analyste boursier Marc Chaikin au début des années 1980 comme moyen de mesurer la force d'une tendance combinée au volume qui la sous-tend. Le CMF part du principe que toutes les tendances de prix ne se valent pas. Une tendance haussière, mais avec des clôtures quotidiennes proches de son plus bas, constitue une faible tendance à la hausse par rapport à une tendance avec des clôtures quotidiennes proches des plus hauts.

Le volume des échanges influe également sur la force d'une tendance. Une tendance haussière sur un volume faible ou en ralentissement est le signe d'un affaiblissement de la tendance haussière. En revanche, un volume important et croissant est un signe positif d'une forte tendance haussière.

Le CMF a été conçu pour combiner ces variables en un seul indicateur facile à lire, affiché sous le graphique des prix, et qui aide les traders à identifier les pressions d'achat et de vente sur le marché.

À quoi ressemble l'indicateur de flux monétaire de Chaikin ?

Le CMF apparaît sous forme de graphique linéaire ou surfacique dans une fenêtre, distincte du graphique des prix de la cryptomonnaie, oscillant entre −100 et +100. Cette plage de valeurs en fait un oscillateur borné.

De nombreux logiciels de graphiques proposent le CMF avec la valeur par défaut de 20. Cependant, un meilleur réglage par défaut lors de l'utilisation du CMF pour les cryptomonnaies est de 21 ou 28, car de nombreux autres marchés ne négocient que cinq jours par semaine — et ces marchés contiennent un cycle d'environ quatre semaines de 20 jours de négociation. Cela permet à l'indicateur de capturer un cycle complet.

Les échanges de cryptomonnaies ont lieu 24 heures sur 24, 7 jours sur 7. Par conséquent, 20 jours de bourse représentent moins de trois semaines complètes. Un réglage d'entrée de 21 permet trois semaines complètes, et un réglage d'entrée de 28 permet un cycle complet de quatre semaines.

Le point le plus important de l'indicateur CMF est la ligne zéro. Lorsque le CMF est supérieur à zéro, la tendance des cryptomonnaies est considérée comme haussière. Lorsque le CMF est inférieur à zéro, la tendance est considérée comme baissière. Il peut arriver que le prix augmente, mais que le volume diminue. Dans ces situations, le CMF affiche des valeurs inférieures, signalant au trader un ralentissement de la dynamique haussière.

Comment le CMF est calculé

Le calcul du flux monétaire de Chaikin comporte trois parties.

La première partie consiste à calculer le multiplicateur de flux monétaire.

Ensuite, calculez le produit du multiplicateur de flux monétaire ci-dessus et du volume total pour cette période.

Enfin, additionnez les produits ci-dessus pour le nombre de périodes défini dans l'indicateur (28 périodes recommandées) et divisez le résultat par la somme des volumes totaux sur 28 périodes.

Par conséquent, le CMF dépend de la valeur du multiplicateur de flux monétaire. Cette valeur est positive lorsque le cours de clôture est supérieur au point médian de la fourchette, et négative lorsque le cours de clôture est inférieur au point médian de la fourchette.

Si le volume est important, alors ce multiplicateur s'éloigne encore davantage de la ligne zéro. Si le volume est faible, l'effet du multiplicateur est atténué.

Avantages et inconvénients de l'utilisation du CMF

Comme tout indicateur appliqué aux graphiques, l'indicateur Chaikin Money Flow présente des points forts et des points faibles. Une fois que vous connaissez ses avantages et ses inconvénients, vous pouvez utiliser cet indicateur avec soin pour optimiser vos résultats.

Points forts :

• CMF aide les traders à confirmer la force et la direction d'une tendance.
• Visualisation aisée de la divergence entre le prix et le CMF — permettant aux traders de mieux optimiser leurs entrées et sorties.

Le CMF est un indicateurde momentum. Par conséquent, son utilité est maximale lorsqu'elle est appliquée aux marchés en tendance, où elle aide les traders de cryptomonnaies à déterminer la force et la direction d'une tendance.

Lorsqu'une tendance s'essouffle, cette perte de dynamique se traduit dans l'indicateur par une divergence, alertant les traders de cryptomonnaies d'un potentiel changement de tendance.

Faiblesses :

• De nombreux faux signaux apparaissent sur un marché volatil, lorsque les tendances sont incertaines.
• Le CMF est un indicateur retardé qui suit l'évolution du prix.
• Possibilité de coups de scie, entraînant des entrées et sorties difficiles

Comme tous les indicateurs, le CMF n'est pas toujours précis à 100 %, et un trader doit garder à l'esprit ses limites. Par exemple, lorsque le marché n'affiche pas de tendance, la probabilité de faux signaux augmente considérablement, surtout en cas de volatilité des prix. 

Cela s'explique par le fait que l'indicateur CMF utilise une moyenne mobile du prix et du volume. La moyenne mobile de ces variables a tendance à accuser un retard et ne réagira pas aussi rapidement aux changements brusques des conditions du marché.

Comment utiliser l'indicateur CMF

L'indicateur CMF a deux utilisations principales : déterminer la direction et la force de la tendance.

Déterminer la direction de la tendance est relativement facile. Premièrement, la ligne zéro est la barrière qui sépare une tendance haussière d'une tendance baissière. Lorsque l'indicateur CMF est supérieur à zéro, des tendances de prix et de volume sont présentes, ce qui suggère que la tendance est forte ou croissante.

Lorsque l'indicateur CMF est inférieur à zéro, les tendances des prix et des volumes suggèrent une tendance baissière du marché.

Dans de nombreux cas, l'indicateur CMF oscillera autour de zéro. Cela se produit généralement lors d'un repli au sein d'une tendance haussière ou d'une hausse au sein d'une tendance baissière. Un repli vers la ligne zéro offre aux traders de cryptomonnaies l'opportunité de prendre de nouvelles positions dans le sens de la tendance.

L'indicateur CMF et la divergence

Aux points pivots importants des grandes tendances, une divergence apparaîtra selon le CMF. On parle de divergence lorsque le prix évolue dans une direction, tandis que l'indicateur CMF évolue dans la direction opposée.

Par exemple, sur le graphique journalier du Bitcoin ci-dessus, remarquez comment, en mars et avril 2021, le prix du Bitcoin continue d'augmenter tandis que le CMF crée une série de sommets de plus en plus bas. Ces sommets plus bas sur le CMF s'expliquent par le fait que le cours de clôture des bougies journalières ne se situe pas dans la partie supérieure de la plage de la journée. 

De plus, si le volume des transactions les jours de hausse est relativement faible — ou si le volume des transactions les jours de baisse est important — alors la partie volume du CMF pèsera lourdement sur sa sortie.

L'inverse est vrai lorsque le marché corrige à la baisse. Lorsque le prix continue de baisser et d'atteindre des creux de plus en plus bas, attendez-vous à ce que le CMF forme des creux de plus en plus hauts, signe d'un support haussier.

Durant l'été 2021, le Bitcoin a rapidement corrigé, atteignant son cours de clôture le plus bas depuis le 1er janvier. Bien que la correction ait été brutale, l'incapacité de l'indicateur CMF à suivre la baisse des prix était un indice que l'intérêt des acheteurs pour le Bitcoin se développait.

Après l'apparition de cette divergence haussière, le Bitcoin a doublé de prix au cours des mois suivants.

Flux monétaire de Chaikin vs. oscillateur de Chaikin

Bien qu'il existe des similitudes entre le Chaikin Money Flow et l'oscillateur Chaikin, les calculs mathématiques qui sous-tendent chacun de ces indicateurs et la manière d'interpréter leurs signaux sont tout à fait différents.

Ces deux indicateurs ont été créés par Marc Chaikin. Cependant, l'oscillateur fonctionne de manière similaire à l'indicateur MACD (Moving Average Convergence Divergence), en raison de son utilisation de deux moyennes mobiles exponentielles. L'indicateur MACD calcule la dynamique en comparant les moyennes mobiles exponentielles à 12 périodes et à 26 périodes.

L'oscillateur Chaikin (CO) utilise les moyennes mobiles exponentielles à 3 et 10 périodes du CMF et est considéré comme étant dans une tendance haussière lorsque l'indicateur est au-dessus de zéro. Lorsque l'indicateur CO est inférieur à zéro, une tendance baissière est en vigueur.

Certains traders préfèrent utiliser l'oscillateur Chaikin, car il a tendance à réagir plus rapidement aux retournements de marché.

Par exemple, sur le graphique des prix d'Ethereum ci-dessus, remarquez comment l'oscillateur Chaikin franchit la ligne zéro avant l'indicateur Chaikin Money Flow. Cela s'explique par le fait que le CO utilise des moyennes mobiles exponentielles pour capter la dynamique du marché.

Stratégies de trading CMF

Le CMF est utile pour déterminer les tendances et les divergences. Cependant, en faire un élément central d'une stratégie de trading rend cette dernière imparfaite et vulnérable aux fluctuations brutales. 

Voici donc trois suggestions d'outils complémentaires à utiliser avec le CMF pour renforcer ses signaux.

CMF avec tampon de ligne zéro

Acheter sur le marché lorsque le CMF tombe à zéro est un bon moyen de profiter de la baisse. Mais comment savoir s'il s'agit d'une simple baisse passagère ou d'une correction plus importante qui pourrait faire basculer le CMF nettement en dessous de zéro et l'entraîner dans une nouvelle tendance baissière ?

Une solution consiste à ajouter des tampons de part et d'autre de la ligne zéro. Les marges de sécurité couramment utilisées par les traders de cryptomonnaies sont de +0,05 et −0,05.

Par conséquent, lorsque le CMF retombe à zéro, le trader de crypto-monnaies ne vendra pas tant que le seuil de −0,05 n'aura pas été franchi à la baisse. Une fois que le seuil de −0,05 est franchi à la baisse, la probabilité d'une correction plus importante augmente.

De même, un trader n'achètera pas tant que le CMF n'aura pas repassé la barre des +0,05. Ainsi, même si le CMF chute brièvement en dessous de zéro, nous aurons la confirmation que le marché des cryptomonnaies pourrait continuer à progresser plus rapidement.

CMF et EMA

L'un des inconvénients de l'utilisation du CMF comme indicateur autonome est que l'identification des niveaux de risque et de prise de profit peut s'avérer difficile et incohérente. Par conséquent, l'intégration d'un autre indicateur pour confirmer la tendance aidera les traders à identifier les niveaux de risque et de prise de profit, complétant ainsi avantageusement le CMF.

Par exemple, l'application d'unemoyenne mobile exponentielle(EMA) à 9 périodes et à 34 périodes au graphique peut servir d'outil de timing pour entrer et sortir d'une position. Le trader chercherait d'abord à savoir si le CMF est supérieur à zéro, puis ne prendrait que des positions longues lorsque l'EMA 9 croise au-dessus de l'EMA 34. La stratégie de croisement de moyennes mobiles est une méthode courante pour prendre position.

De même, un signal de vente est indiqué si une divergence du CMF apparaît, ou si le CMF chute en dessous de zéro. 

CMF et lignes de tendance

Plutôt que d'utiliser les lignes de tendance commeniveaux de support et de résistance, nous pouvons les utiliser pour indiquer les zones de pivot potentielles.

Sur le graphique journalier des prix d'Ethereum ci-dessus, nous pouvons observer une ligne de tendance de support à long terme en place depuis mars 2020. Cette ligne de tendance a soutenu le prix de l'Ethereum tout au long de la phase haussière de 2020 et de la correction de 2021.

Un trader pourra remarquer que lorsque le prix corrigera à la baisse durant l'été 2021, Ethereum se contentera de revenir sur le support de la ligne de tendance.

À ce stade, l'indicateur CMF oscille près de la ligne zéro, ce qui indique que la tendance à long terme reste orientée à la hausse. Dans ce cas précis, le CMF confirme la tendance à long terme, et la ligne de tendance servirait d'indicateur de moment opportun pour entrer sur le marché.

Un trader d'Ethereum pourrait acheter au contact de la ligne de tendance et placer un ordre stop-loss juste en dessous de cette ligne. Si la ligne de tendance est cassée, cela signifie que l'humeur du marché change et que le trader voudra sortir de la position.

Après un rebond en juillet 2021, Ethereum revient tester cette ligne de tendance en septembre 2021, puis bondit à la hausse.

Conclusion

L'indicateur Chaikin Money Flow peut être utile pour repérer les tendances liées à la dynamique du marché, par exemple lorsque de gros investisseurs (baleines) se déplacent sur le marché des cryptomonnaies. C'est un indicateur simple et facile à lire. Cependant, le CMF n'est pas un indicateur parfait en soi, c'est pourquoi de nombreux traders le combinent avec d'autres outils, tels que les moyennes mobiles et les lignes de tendance.