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解析賣空：什麼是賣空及如何運作？

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2023年11月7日

做空是一種具有數百年曆史的交易策略，在加密貨幣市場開闢了新的遊樂場。無論您是經驗豐富的投資者還是好奇的新手，「什麼是賣空」都是一個寶貴的問題，可以要求從市場低迷中獲利。但如何運作？ 您應該注意哪些風險？ 在這篇部落格文章中，我們將揭開賣空的奧祕，揭開其在加密貨幣領域的應用，以及幫助您在高風險遊戲中取得成功的策略。

主要收穫

  • 賣空是一種交易策略，旨在透過借入和賣出資產，然後以更低價格重新購買資產，從資產價格下跌中獲利。

  • Bybit 等加密貨幣交易所透過槓桿交易、合約、期權和槓桿代幣爲交易者提供賣空服務。

  • 做空成功需要技術分析工具，用於市場趨勢識別和風險管理技術，例如止損單和倉位調整，以限制虧損。

瞭解賣空

賣空的概念可以追溯到股市的早期，但在當今快節奏的加密貨幣世界中仍然同樣重要。賣空的核心是一種交易策略，旨在透過借貸和賣出資產來從資產價格下跌中獲利，然後以較低的價格重新購買。作爲賣空者，您基本上認爲比特幣等資產的價格會下跌，讓您能夠將賣出價格與買回價格之間的差額囊括在內。想知道如何做空比特幣，這個策略是瞭解做空比特幣和賣空比特幣流程的關鍵。

儘管如此，做空行爲本身也帶來了一系列挑戰和風險。 例如，某些穆斯林學者認爲，與賭博相關的任何活動都是被禁止的，因此他們認爲做空加密貨幣是有害的，包括槓桿交易，這是一種常見的做空方式。要成功賣空，瞭解訂單類型、市場趨勢和風險管理技巧至關重要。

做空已定義

爲了從資產價格下跌中獲利，賣空涉及借入和賣出上述資產，僅以較低的價值買回。賣空的做法最早是由荷蘭商人 Isaac Le Maire 於 1609 年推出的，其根源可追溯至 19 世紀末荷蘭共和國的股市建立。如今，加密貨幣交易所也有可能做空，讓交易者能夠利用比特幣等加密貨幣的下行價格走勢。

與低買高賣的典型方式相反，賣空圍繞高賣低買的原則進行。投資者可以做多倉，預期資產價格上漲，也可以做空倉，預期價格下跌。透過以高價借入和賣出加密貨幣等資產，然後以低價買回，賣空者可以從差額中獲利。

賣空機制

賣空流程可分爲以下步驟：

  1. 向經紀商借入資產份額

  2. 在市場上賣出借入的股票

  3. 監控資產價格，等待下跌

  4. 以更低價格回購股票

  5. 將借入的股票返還給經紀商

考慮到比特幣的價格，這一過程也可以應用於比特幣期貨和其他加密貨幣衍生品。

借入的資產從其他市場參與者處購買並返還給貸方，即可返還。在賣空的情況下，以較低價格重新購買資產表明，在公開市場上賣出借入的證券後，賣空者預計稍後會以較低價格回購，使賣空者能夠從賣出價格與較低迴購價格之間的差異中獲益。

加密貨幣市場做空

與傳統市場一樣，賣空在加密貨幣領域也備受關注，通常透過保證金交易執行。槓桿交易使交易者能夠借入和賣出加密貨幣資產，以更低的成本進行再買入，利用其投資潛在增加收益或虧損。Bybit 支持賣空，爲交易者提供多種期權和平台供您選擇。

Bybit 還提供做空加密貨幣的替代方法，例如合約、期權和槓桿代幣。這些替代方案爲交易者提供了對其空頭倉位的更強控制和適應性，無需立即借入和出售標的資產，即可進行價格下跌投機。每種方法都有其自身的優勢和風險，因此交易者必須仔細評估自己的期權，並在加密貨幣交易所根據其獨特需求和目標選擇最適合的方法。

加密貨幣賣空槓桿交易

透過利用潛在收益或虧損，保證金交易使交易者能夠：

  • 借入和賣出加密貨幣，以更低價格回購

  • 利用借入資金爲交易提供資金，使交易者無需從自己的資源中提供全部資金即可開倉

  • 利用槓桿，可能會增加盈虧

然而，保證金交易也伴隨着其風險份額，因爲它使交易者面臨加密貨幣價格的波動。交易者必須將初始資金或「過賬保證金」存入其賬戶作爲抵押品，保證金交易會帶來重大風險。需要注意的是，只有當您完全理解並接受相關風險時，您才能借入資金進行交易。

支持賣空的加密貨幣交易所

Bybit 等加密貨幣交易所透過槓桿交易和其他衍生品支持賣空。從先進的交易平台到詳細的市場數據和分析，這些交易所提供一系列服務和工具，幫助交易者駕馭複雜的賣空世界。透過選擇業績良好的知名交易所，交易者可以獲得在賣空領域取得成功所需的工具和資源。

雖然每個交易所都有自己獨特的產品和費用結構，但它們都有一個共同的目標：爲交易者提供從加密貨幣價格波動中獲利的機會。這些交易所透過槓桿交易和其他衍生品提供賣空服務，使交易者能夠利用加密貨幣市場的價格下跌，開闢盈利和投資組合多元化的新途徑。

做空策略

賣空的成功取決於多種策略和技術的應用，以挖掘機會並減少虧損。賣空成功的基石是利用圖表和指標等技術分析工具，幫助識別市場趨勢和潛在賣空前景。此外，止損單和倉位調整等風險管理技術可幫助交易者最大限度地減少損失，並在做空時保護資金。

透過深入瞭解這些策略和工具，交易者可以更明智地決定何時進入或退出空頭倉位，最終增加成功幾率。重要的是要記住，賣空是一種高風險策略，謹慎行事並清晰瞭解潛在陷阱和獎勵至關重要。

技術分析工具

技術分析工具透過分析價格走勢和模式，幫助交易者識別市場趨勢和潛在賣空機會。他們可以爲未來價格走勢提供寶貴見解，使交易者能夠就何時進入或退出空頭倉位做出明智決策。用於加密貨幣做空的一些熱門技術分析工具包括：

  • MACD

  • RSI

  • Aroon 指標

  • Bollinger 頻段

  • 伊基莫庫

  • CryptoQuant 分析工具

Candlestick 模式、移動平均線和 Bollinger Band 可爲交易者提供對價格趨勢和潛在逆轉點的洞察，讓賣空者有機會從價格下跌中獲益。趨勢線和斐波那契回撤還可以透過提供關鍵水平的阻力和潛在逆轉點，幫助識別加密貨幣市場中的潛在賣空機會。透過掌握這些技術分析工具，交易者可以顯著提高在高風險賣空世界中取得成功的機會。

風險管理技巧

除了技術分析工具外，任何冒險做空的交易者還必須採用關鍵的風險管理技術。例如，止損單可在資產價格上漲超過預定水平時自動平倉空頭倉位，從而幫助限制虧損並最大限度地降低風險。這有助於避免進一步虧損，避免潛在市場波動。

另一種風險管理方法是調整倉位規模，即根據交易者的風險承受能力和整體投資組合規模，仔細確定分配給每個空頭倉位的資金數額。透過採用止損單和其他風險管理技術，交易者可以降低風險敞口，確保其投資受到保護，即使面臨市場動盪和潛在損失。

賣空的潛在風險與挑戰

儘管賣空導致資產價格下跌可能會帶來盈利，但交易者必須始終瞭解這一策略帶來的潛在風險和障礙。最重要的風險之一是可能出現無限損失，因爲資產價格上漲幅度沒有上限，可能導致賣空者遭受重大損失。此外，某些司法管轄區的監管限制可能會限制賣空機會的可用性，或在價格下跌期間對交易者提出額外要求。

透過瞭解這些潛在風險和挑戰，交易者可以做出更明智的決策，判斷賣空是否適合他們。謹慎做空，清楚瞭解潛在陷阱和潛在回報，最大限度地提高成功幾率，最大限度地降低重大損失的風險，這一點至關重要。

無限虧損潛力

賣空最重大的風險之一是可能出現無限損失，因爲資產價格上漲幅度沒有上限。因此，如果質押資產的價格持續上漲，則賣空者的損失理論上可能是無限的。這種風險凸顯了在進入空頭倉位前仔細考慮潛在下行因素並運用風險管理技術來限制虧損的重要性。

空投、保證金賬戶、市場波動和裸賣是導致賣空帶來無限損失潛力的因素。透過瞭解這些風險並採用策略來減少風險，例如使用期權或止損單，交易者可以更好地保護自己免受賣空的潛在陷阱，並提高他們在這種高風險策略中取得成功的機會。

監管限制

除了可能造成無限損失外，某些司法管轄區的監管限制可能會限制賣空機會的可用性，或對交易者提出額外要求。國家/地區，例如：

  • 奧地利

  • 比利時

  • 法國

  • 希臘

  • 義大利

  • 西班牙

  • 丹麥

  • 瑞士

  • 韓國

  • 俄羅斯

  • 臺灣

均已對賣空實施監管限制。

在美國，美國證券交易委員會 （SEC） 根據交易法第 10（a） 條、規則 201、規則 13f-2 和表格 SHO 等規則監管賣空行爲，在賣空活動中促進透明度並阻止市場操縱。

這些監管限制可能會對加密貨幣市場的賣空產生一系列影響，包括：

  • 限制交易者參與賣空活動的能力

  • 促進加密貨幣的更多普及

  • 鼓勵更多用戶參與交易

透過瞭解這些限制並相應地調整交易策略，交易者可以更好地駕馭複雜的賣空世界，最大限度地提高成功幾率。

質押加密貨幣的替代方法

儘管做空加密貨幣的保證金交易備受歡迎，但其他方法也爲交易者提供了對空頭倉位的更大控制權和適應性。合約、期權和槓桿代幣是質押加密貨幣的可行選擇，無需借入和出售標的資產。每種方法都有其自身的優勢和風險，因此交易者必須仔細評估其期權，並根據其獨特需求和目標選擇最適合的方法。

透過探索這些替代方法，交易者可以學習如何做空加密貨幣，更全面地瞭解從資產價格下跌中獲利的各種方式。這將使他們能夠根據自己的特定風險承受能力和投資目標更好地調整策略。在接下來的章節中，我們將詳細介紹每種替代方法，以及如何將其用於做空加密貨幣。

合約合約做空加密貨幣

合約合約做空加密貨幣涉及同意在未來日期以預定價格賣出加密貨幣，可能會從價格下跌中獲利。合約合約是一種具有法律約束力的協議，用於在將來的指定時間以預定價格買賣資產。在合約市場中，當標的資產價格下跌時，做空合約倉位將盈利，而做空合約倉位將在價格上漲時盈利。對於希望利用市場波動的投資者而言，參與期貨交易是一項戰略性舉措。

Bybit 讓交易者能夠猜測加密貨幣的價格，而無需實際持有標的資產。透過使用合約合約，交易者可以以更低的價格獲得加密貨幣，無需希望市場在合約到期前下跌。

期權做空加密貨幣

透過期權做空加密貨幣，交易者能夠：

  • 在特定時間段內以特定價格買賣加密貨幣

  • 比合約更具靈活性

  • 使用期權作爲衍生工具，讓標的資產如加密貨幣的價格波動風險敞口

  • 當標的資產價格下跌時，買入看跌期權，讓交易者能夠從價格下跌中獲利，而無需直接借入和賣出資產。

提供加密貨幣期權交易的交易所包括 Bybit。透過使用期權做空，交易者可以在價格預測錯誤的情況下將其損失限制在看跌倉位的成本上，與合約或保證金交易相比，提供更可控的風險管理策略。

做空加密貨幣的槓桿代幣

槓桿代幣是一種金融產品，用於跟蹤標的資產的表現，使交易者無需直接借入和賣出加密貨幣。這些代幣使交易者無需實際持有標的資產，即可接觸到標的資產的價格波動，爲做空加密貨幣提供了一種更方便易用的方法。

使用槓桿代幣做空加密貨幣的優勢包括：

  • 正確預測市場走勢，有可能獲得更高收益

  • 易於交易

  • 無需管理槓桿倉位，即可獲得槓桿敞口

利用代幣，交易者可以透過保證金交易放大盈虧，在預測市場中提供傳統賣空方法的潛在收益更高。

案例研究：賣空成功案例

從成功的賣空者的經驗中獲得深刻見解，有助於深入瞭解經驗豐富的交易者利用這些策略和技術來利用資產價格貶值。做空示例的案例分析可以一睹專業交易者的世界，揭示導致他們成功的策略和決策過程。

一些在加密貨幣市場做空成功的交易者包括投注過 Coinbase、Marathon Digital 和 MicroStrategy 等加密貨幣股票的交易者。此外，一些交易者對加密貨幣股票的悲觀投注也取得了盈利。透過研究這些示例並瞭解所採用的策略，交易者可以更好地瞭解賣空格局，提高自己的交易技能。

結語

做空是一種強大的交易策略，無論在傳統市場還是快節奏的加密貨幣領域，交易者都有機會從資產價格下跌中獲利。透過瞭解賣空機制，採用有效的交易策略和風險管理技術，探索加密貨幣做空的替代方法，交易者可以最大限度地提高成功幾率，並最大限度地降低與高風險遊戲相關的風險。與任何交易策略一樣，謹慎做空、清晰瞭解潛在陷阱和獎勵，以及致力於不斷學習和改進至關重要。

常見問題

什麼是賣空？

賣空是一種交易策略，供投資者從證券價格的預期下跌中獲利。賣空的一個例子是，向經紀商借入股票，並以當前市價賣出股票，希望價格會下跌，使投資者能夠以較低的價格買回股票，並瓜分差額。

賣空是如何違法的？

根據 SHO 規定，裸賣出屬於非法行爲，可能導致無法交割 （FTD）。當交易者在未借入股票或正確定位待賣股票的情況下賣出股票時，就會出現這種情況。使用內幕信息進行交易也可能構成證券欺詐，因此屬於非法行爲。

賣空加密貨幣是否盈利？

賣空加密貨幣對於使用保證金或預測市場的用戶來說可帶來高收益。然而，在參與這種交易之前，請務必瞭解相關風險。

如何做空比特幣等加密貨幣？

比特幣等加密貨幣可透過各種交易所的保證金交易或在合約、期權和槓桿代幣的幫助下進行空頭。

賣空有哪些熱門技術分析工具？

賣空熱門技術分析工具包括 MACD、RSI、Aroon Indicator、Bollinger Bands、Ichimoku 和 CryptoQuant 分析工具。

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