Bybit 平台的 5 大熱門衍生品交易策略
儘管加密貨幣是金融領域的一個利基市場，但近年來該行業取得了長足的發展。從 IPO 式 Launchpad 和 Launchpool 項目，到像 Bybit 鯊魚鰭理財這樣的結構化產品，越來越多的加密貨幣投資者和投機者正在利用 TradFi 理念賺取額外收益。
加密貨幣衍生品是這一領域的最新創新成果。透過制定合理的加密貨幣衍生品交易策略，明智的投資者可以獲得可觀的收益。想要進一步探索？繼續閱讀下文，全面瞭解加密貨幣衍生品交易策略。
什麼是加密貨幣衍生品交易？
加密貨幣衍生品交易是指買賣基於加密貨幣的金融合約。與 TradFi 衍生品一樣，加密貨幣衍生品的價值來自於其標的資產，並且在買方與賣方之間形成具有約束力的合約。
在深入研究具體策略之前，我們先來瞭解一下可供使用的工具。在 Bybit 平台，您可以交易各種加密貨幣衍生品，包括以 USDT 和 USDC 等穩定幣作為抵押品的永續和交割合約，以及以標的資產作為抵押品的反向永續和交割合約。如果想要探索進階交易策略，則可以選擇加密貨幣期權，在對沖風險的同時賺取更高收益。
熱門衍生品交易策略
衍生品交易策略的優勢在於，它們可以根據您的交易風格靈活調整。敬請查看下文，瞭解我們為您精心整理的幾大衍生品交易策略。
備兌看漲策略
適用人群：持有標的資產的長期看漲投資者。
備兌看漲期權策略由兩部分組成：持有資產和賣出相應資產的虛值 (OTM) 看漲期權。雖然這一中性策略可能會限制上漲空間，但投資者能夠以看漲期權權利金的形式獲得穩定的收益流。因此，即使資產價格小幅震蕩或下跌，長期持有者也可從中受益。
如何執行這一衍生品交易策略：
第 1 步：做多現貨。
第 2 步：查看期權鏈，尋找在一個月後到期的看漲期權。
第 3 步：根據您的風險承受能力，留意 15%-30% 的 OTM 看漲期權，並基於您持有的現貨倉位，選擇賣出相應的期權。
第 4a 步：如果看漲期權在到期時處於實值 (ITM) 狀態，您的倉位將被賣出，您將獲得行權價與現貨倉位成本之間的差額收益，再加上看漲期權的權利金。
第 4b 步：如果看漲期權在到期時處於虛值 (OTM) 狀態，您可以繼續持有倉位，並且將獲得看漲期權的權利金。
示例：
以 $1,200 的價格買入 1 ETH 後，您可以透過賣出一個月後到期的 1400C 合約來創建一個備兌看漲期權。根據買賣價差，您將獲得大約 1% 的 ETH 成本作為權利金。到期時，如果 ETH-1400C 合約處於 OTM 狀態，您將獲得看漲期權的權利金，並繼續持有倉位。如果合約處於 ITM 狀態，您將以 $1,400 的價格賣出 1 ETH，賺取 $200 的差額收益以及看漲期權的權利金。
車輪策略
適用人群：想要從小幅震蕩市場中賺取收益且資金充足的交易者。
想要在備兌看漲策略的基礎上更進一步？不妨試試車輪策略。與僅透過購買所偏好的加密貨幣標的資產來做多現貨不同，車輪策略由兩部分組成：賣出現金擔保看跌期權和備兌看漲期權。
在確保您有充足的資金來履行分配給您的合約後，選擇賣出看跌期權的行權價。如果看跌期權到期時處於 ITM 狀態，您可以繼續賣出相應標的資產的備兌看漲期權。
如何執行這一衍生品交易策略：
第 1 步：參考期權鏈，尋找在一個月後到期的看跌期權。
第 2 步：根據您的風險承受能力，選擇一個 15%-30% 的 OTM 看跌期權，並基於您的可用資金賣出相應的期權，從中賺取權利金。
第 3a 步：如果看跌期權到期時處於 OTM 狀態，您將賺取權利金，並且您的資金可以重新用於賣出更多的 OTM 看跌期權。
第 3b 步：如果看跌期權到期時處於 ITM 狀態，您的資金將兌換為標的資產，其成本價基於看跌期權的行權價而定。
第 4 步：如果您被分配了標的資產，則繼續進行車輪策略的第二部分，賣出相應資產的備兌看漲期權。
示例：
賣出一個月後到期的 BTC-15000P 現金擔保看跌期權。然後，如果看跌期權合約到期時處於 ITM 狀態，您將被分配 BTC，此時可以繼續執行車輪策略，賣出 BTC-17000C 備兌看漲期權。如果備兌看漲期權到期時處於 ITM 狀態，您將獲得可觀的收益，並有資金賣出更多的現金擔保看跌期權。
領口期權策略
適用人群：希望在規避短期虧損風險的同時賺取收益的投資者。
我們要介紹的另一種期權策略是領口期權策略。與備兌看漲策略一樣，這一衍生品交易策略能夠限制交易風險，同時讓投資者在整體上保持看漲。兩者的區別在於，領口期權策略涉及額外的保護性看跌期權，可幫助交易者防範可能導致資產價值大幅下跌的黑天鵝事件。
如何執行這一衍生品交易策略：
第 1 步：與上文所述的備兌看漲策略一樣，根據您的風險偏好賣出 OTM 看漲期權。
第 2 步：使用賣出 OTM 看漲期權所賺取的權利金，繼續買入 OTM 看跌期權合約。
第 3 步：如果標的資產的價值大幅跳水，OTM 看跌期權將處於 ITM 狀態，從而最大限度地減少虧損。
示例：
買入 1 ETH 並賣出 OTM 看漲期權後，採用領口期權策略，買入一個 OTM ETH 看跌期權。這可以保護您免受任何短期下跌行情的影響，同時讓您在長期內保持看漲。如果 ETH 的價值突然暴跌，您可以繼續透過風險對衝來最大限度地減少投資組合的虧損。
正向套利交易
適用人群：預測期貨合約會受到短期催化劑影響的套利交易者。
短期催化劑會影響加密貨幣期貨合約的市場情緒？正向套利交易能夠有效地幫助您從中賺取收益。與本文所列的其他衍生品交易策略不同，正向套利交易提供了一種市場中性方法，能夠最大限度地降低波動性，同時實現 0 風險收益。僅當做空合約倉位超過做多現貨倉位的成本時，這一交易套利策略才可行。
如何執行這一衍生品交易策略：
第 1 步：做多現貨。
第 2 步：賣出同一現貨資產的期貨合約以建立空倉。
第 3 步：到期時，期貨合約的價格將與現貨價格趨同，使交易者能夠在進行空頭平倉時賺取收益。
示例：
先買入 1 BTC，然後賣出一個 BTC-JUN 合約。對於每個倉位，您將賺取 BTC 現貨與期貨合約之間的差價收益。透過這一方式，您可以充分利用市場情緒並賺取收益，而無需承擔任何漲跌風險。
鐵鷹策略
適用人群：預期市場波動性較低且資產交易價格將處於一定範圍內的交易者。
像鐵鷹策略這樣的期權價差策略將看漲期權和看跌期權相結合，可確保固定的風險和收益。從本質上來說，交易者將買入和賣出等量的 OTM 看漲期權和看跌期權，以便在對衝波動風險的同時，從每次價差交易中穩享收益。在波動性較低的情況下，鐵鷹策略表現出色，因為其多腿策略能夠保證較高的盈利幾率。
如何執行這一衍生品交易策略：
第 1 步：採用鐵鷹價差策略，賣出接近平值 (ATM) 的合約。這應該是資產價格所處的理想範圍。
第 2 步：為了最大限度地降低風險，買入 OTM 合約，以防價格出現重大變動。
第 3a 步：如果資產在到期時處於賣出合約的範圍內，則所有合約到期時均為虛值狀態，交易者將獲得最大收益。
第 3b 步：如果 ETH 在到期時處於 OTM 合約的範圍外，交易者將遭受最大虧損，即 ATM 與 OTM 合約之間的差價。此時，買入的合約將發揮作用，保護交易者免受進一步損失。
示例：
先賣出 ETH-1150P 和 ETH-1250C，然後買入 ETH-1100P 和 ETH-1300C 合約。這可以視為一個鐵鷹價差策略。如果 ETH 到期時的價格處於 $1,150-$1,250 範圍內，則交易者將獲得最大收益。相反，如果 ETH 到期時的價格低於 $1,100 或高於 $1,300，交易者將遭受最大虧損。
結語
我們希望這篇文章有助於您瞭解您可以在 Bybit 平台使用的熱門加密貨幣衍生品交易策略。從車輪策略到正向套利交易，Bybit 提供了豐富的衍生品交易選擇，無論行情和市場情緒如何，明智的交易者都可以保護自己的資金，同時充分利用資產增值良機。
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