如何交易交割閤約：最佳閤約交易策略

閤約交易是金融愛好者對比特幣和以太幣等加密貨幣等各種資産的未來價格進行猜測的地方。 與傳統現貨交易不同，無論資産價值是上漲還是下跌，閤約交易都可能帶來收益。

下麵我們來深入瞭解一下閤約市場的復雜性，包括其運作方式及其關鍵交易策略。本文還將讓您深入瞭解閤約與期權之間的區彆，以及閤約與永續閤約之間的差異。

要點：

• 閤約交易者承諾以商定的價格和日期買賣閤約，無論資産價值上漲（走多）還是下跌（做空），都能從閤約價格中獲利。

• 多種策略可用於閤約交易，滿足不同的目標和市場行情，例如多頭和空頭倉位、迴撤交易、趨勢追蹤、突破交易和價差交易。

什麼是閤約交易？

閤約交易是一種金融市場活動，交易者可在其中猜測比特幣 （BTC） 和以太幣 （ETH） 等加密貨幣的未來價格。交割閤約是雙方之間在指定未來日期以預定價格買賣資産的協議。無論資産價值上漲（走多）還是下跌（走空），交易者均可通過這種交易方式從價格波動中獲利。

在加密貨幣期貨領域，交易者實際上並不擁有標的資産。相反，他們根據特定加密貨幣的價格波動進行交易。這一優勢有助於交易者在牛市和熊市中賺取收益。交割閤約通常具有標準化條款，包括閤約規模、到期日和商定價格，因此與現貨交易相比，閤約的交易方式更具結構化和規範性。

閤約交易如何運作？

閤約是一種衍生品閤約協議，用於在指定日期以未來價格買賣特定資産或證券。這意味著，在將來的日期到來之前，您是在交易標的資産的價格走勢，而不是資産本身。

交易者通過選擇所需閤約規模、到期日和倉位來簽訂閤約，即他們是想買入（做多）還是賣齣（做空）資産。下麵我們簡單舉例說明一下它的運作原理。

假設您認為比特幣 （BTC） 的價格將在未來三個月內上漲。您可以按當前價格簽訂 BTC 交割閤約。如果價格在閤約到期時上漲，您將從價格差額中獲利。另一方麵，如果價格下跌，則會齣現虧損。

閤約在交易所交易。每傢交易所都有自己的交易時間，在此期間即可交易加密貨幣。 杠杆通常可用於閤約交易，其中隻有閤約價值的一部分作為保證金預留，以保持交易開倉。閤約到期前可以積極交易閤約，因此在到期前無需保持持倉。

前 5 大閤約交易策略

為瞭把握價格走勢，您可以實施無數閤約交易策略。下麵我們將介紹五大常見交易策略。

做多

交易者對價格反彈的看法是很長一段時間。 從本質上說，多頭交易者預計閤約價格將在到期日前反彈。該術語適用於任何市場，如加密貨幣、外匯、大宗商品和股票。該術語不是指時間範圍，而是交易者的敞口。

例如，對加密貨幣存在長期看漲偏見的交易者通常會“做多”。交易者也可以在短時間內做多，例如一天。 

做多的反麵稱為做空（或“做空”）。空頭交易者預計閤約的價值將持續到到期時，從而從價格下跌中獲利。

迴撤

迴撤交易是最受歡迎的閤約策略之一，可與上述“做多”策略相結閤。從本質上說，迴撤是一種波動交易策略，基於閤約交易者認為閤約價值會隨著時間的推移而上漲的信念。然而，考慮到資産當前的高成本，交易者將耐心等待價格短期調整的迴調，然後再進行做多。

許多技術指標可用於判斷市場何時超賣，因此可能準備反彈。一些更為常見的指標包括 RSI 、MACD 和隨機指標。此外，交易者還可以使用趨勢綫來表示未來賣方將停止銷售和買方將匆忙入場的支持水平。

在上圖中，交易者可能會繪製藍色趨勢綫，將綠色圓圈所示的波動低點連接起來。如果價格修正為藍色支撐趨勢綫，迴撤交易者可決定做多。

趨勢追蹤

趨勢追蹤，有時稱為動量交易，是一種旨在將交易推嚮較長趨勢的策略。動量交易可通過多種方式找到。交易者可能隻需評估價格走勢，並在一係列上漲的高點和上漲的低點後尋求買入。此外，交易者可能會使用 MACD 或 RSI 等動量指標，或從長期移動平均綫中獲取信號。

熱門閤約交易策略之一是使用多時幀分析。首先，交易者會評估市場的長期走勢，通常在每日圖錶上顯示 200 個周期的簡單移動平均綫。如果價格高於移動平均綫，則視為趨勢上升。如果價格低於移動平均綫，則趨勢被視為下行。

然後，交易者將縮小到一個較小的時間範圍圖，例如 4 小時價格圖，以調整整個趨勢方嚮的入場。例如，如果他們使用隨機指標，則當總體趨勢上升時，他們會將其篩選為僅買入信號，當主流趨勢下降時，會篩選為僅賣齣信號。

分組討論

突破交易是一種熱門閤約策略，由更資深的交易者采用。一開始，突破交易似乎與直覺相悖。您以高價買入，以低價賣齣。然而，資深交易者瞭解市場情緒。 

例如，當市場存在強阻力時，空頭交易的止損和突破交易的買單就在上方。 因此，當價格突破阻力時，買入訂單往往會壓倒賣齣訂單，推動市場價格上漲，尋求新的平衡。

在上麵的例子中，我們定義瞭阻力等級。當價格突破高點時，請注意價格如何加速上漲，因為買方的不平衡程度超過賣方。

突破策略也可應用於下行趨勢市場。突破策略取得成功的關鍵在於波動性加大。當波動率較高時，由於波動率往往為支撐和阻力水平提供足夠的動力，因此突破更有可能取得成功。

價差

在價差交易中，您買賣兩種不同但相關的閤約，目標是通過價差賺取收益。

例如，Solana 通常被視為“以太坊殺手”，這意味著許多投資者認為 Solana 有望在未來取代以太坊。如果您預計 Solana 錶現優異，則可以在購買 SOL 的同時賣齣 ETH。這樣一來，如果兩種資産都走高，您就會認為 SOL 的價格上漲速度將快於 ETH。或者，如果兩種資産均下跌，您預計 SOL 的價格下跌速度要慢於 ETH。

在上圖中，從 10 月 12 日開始，SOL 的錶現顯著優於 ETH。SOL 上漲瞭 107%，而 ETH 則上漲瞭 23%。做多 SOL-ETH 價差的交易者將獲利，而選擇做空倉位的交易者則處於虧損狀態。

此類策略用於利用日間交易閤約定價之間的短期差異。

閤約與期權

閤約和期權均為衍生金融工具，但在結構和交易策略方麵有所不同。

閤約

義務：當您簽訂閤約時，您有義務按照商定的價格和日期買賣標的資産。也就是說，無論您的交易是否盈利，您都會全力投入交易。

靈活性：閤約通常用於投機或對衝現有倉位。它們提供瞭一種直接的方式來押注資産的未來價格走勢，而無需復雜的期權。

保證金要求：閤約按保證金 交易，保證金占閤約價值的百分比。交割閤約的保證金要求通常高於期權閤約的權利金要求。

期權

權利而非義務：期權賦予您在特定時間範圍內以預定價格買賣（看漲）標的資産的權利，而非義務。這種靈活性非常有價值，因為您可以選擇是否行使期權。

風險管理：期權通常用於風險管理。它們可用於保護現有投資組閤免受不利價格波動的影響。

權利金費用：買入期權需要支付權利金，通常低於閤約所需的保證金。這樣一來，期權就成為一種更經濟高效的資産價格走勢敞口。

交割閤約與永續閤約 

永續閤約也稱為永續兌換，是加密貨幣交易領域中一項相對較新的創新。閤約與永續閤約之間有許多相似之處，還有一些關鍵區彆。

相似之處

首先，我們來瞭解一下相似之處。

衍生品：交割閤約和永續閤約均為衍生金融工具，這意味著它們的價值來自於標的資産，例如比特幣等加密貨幣。

杠杆：兩種類型的閤約均支持交易者利用倉位，這意味著他們能夠以相對較小的初始投資控制更龐大的倉位規模。這不僅放大瞭潛在盈虧。

多倉和空倉：交易者可以靈活地在閤約和永續閤約中做多（預測價格上漲）和做空（看跌價格下跌）倉位，從而從上漲和下跌的市場中獲利。

杠杆交易：這兩份閤約均要求交易者將初始保證金作為抵押品，以彌補潛在損失。保證金要求可能有所不同，但也是閤約和永續閤約的常見功能。

風險管理：交易者可以使用閤約和永續閤約進行風險管理。這些工具可用於對衝現貨市場中的現有倉位，有助於抵禦不利價格波動。

區彆

雖然交割閤約和永續閤約乍一看可能看起來很相似，但仔細觀察可以看齣兩者之間的一些關鍵區彆。

到期日：閤約有設定的到期日，而永續閤約沒有。交割閤約要求交易者在到期前滾動或平倉，而永續閤約則支持持續交易。

結算：交割閤約在到期日結算，包括標的資産的實際交割或現金結算。永續閤約沒有結算日期，因此適閤希望持續接觸資産價格波動的交易者。

閤約規模與標準化：交割閤約通常在規模、到期日和期限方麵進行標準化。在這些方麵，永續閤約可能更具靈活性，使交易者能夠選擇更符合其特定交易目標的倉位。

瞭解這些差異對於交易者在選擇閤約和永續閤約時做齣明智決策至關重要。

成交思路

閤約交易使交易者能夠投機加密貨幣等動態資産，並提供瞭一種從價格波動中獲利的結構化方式。瞭解各種交易策略對取得成功至關重要。此外，瞭解閤約與期權閤約之間的區彆，以及閤約與永續閤約之間的區彆，可幫助交易者根據其特定交易目標和風險承受能力選擇最適閤自己的工具。憑藉這些知識，交易者可以堅定不移地駕馭市場。

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