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如何在動盪的加密貨幣市場中建立穩定幣策略

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13 de fev de 2026

加密貨幣市場以其波動性而聞名。價格波動可能既迅速又劇烈，令市場參與者難以捉摸。雖然這種情況提供了獲利機會，但也帶來了壓力和潛在的虧損。一個常見的兩難是：為了避免市場下跌而持有閒置現金，或是因此錯過潛在收益。

這時，一個精心設計的穩定幣策略就能彌補這個差距。透過將穩定幣不僅定位為安全網，更視為提高資本效率的主動工具，交易者可以應對市場波動，同時保持其資產的生產力。

重點摘要：

  • 「備用金」一詞是指隨時可用於在市場下跌時把握即時投資機會的流動資產或現金儲備。

  • 中心化交易所 (CEX) 的活期理財產品可為交易提供即時流動性，而去中心化金融 (DeFi)的流動性挖礦策略通常著重於透過借貸或提供流動性來實現收益最大化。

  • 風險管理涉及將資產分散到不同類型的穩定幣，並使用具備透明儲備證明的平台，以降低脫鉤和資不抵債事件的風險。

為何「備用金」在市場波動期間至關重要

在金融策略方面，「備用金」是指隨時可用於把握新機會的高流動性資產或現金儲備。在加密貨幣領域，這通常由穩定幣組成，例如 USDT 或 USDC。在市場波動期間，擁有備用金能提供獨特的策略優勢。這讓投資者能夠在資產價格因恐懼或負面情緒而大幅跌破歷史平均水平時逢低買入。 

擁有備用資金的交易者無須滿倉投資、眼看著投資組合價值下跌，而是能將市場低迷視為買入良機。此外，在投資組合中持有一部分穩定幣具有心理上的優勢：它能減輕錯失恐懼症 (FOMO)和市場崩盤時的恐慌所帶來的情緒壓力。這種控制感和靈活性讓交易者能夠快速轉向並適應不斷變化的市場狀況，而不會因短期波動而做出衝動的決定。

以下是兩種適用於動盪市場的穩定幣策略，並提供一些訣竅。

策略 1：中心化交易所 (CEX) 活期存款

對於優先考慮便利性和易用性的交易者而言，中心化交易所 (CEX) 的理財產品為閒置資產賺取收益提供了一個簡單的入門方式，同時又不犧牲立即交易的能力。

活期理財產品的運作方式

Bybit 活期儲蓄等活期 CEX 儲蓄產品提供被動收入投資計畫，用戶可質押 USDT 或 USDC 等資產，賺取由平台收入支付的利息。活期儲蓄採用階梯式年利率結構，旨在提供具競爭力的收益率。舉例來說，USDT 儲蓄的第一級金額 (≤ 500 USDT) 可享 12.00% 的年利率，第二級 (500–1,000 USDT) 為 0.70%，第三級則為 0.28%。

區分年利率 (APR) 和年收益率 (APY)非常重要。APR 是單利計算，而 APY 則計入複利。透過活期儲蓄等活期儲蓄產品，收益每小時計算一次並每日發放，確保閒置資產能持續獲得回報。

即時流動性的優點

活期儲蓄產品相較於定期產品的主要優勢在於其靈活性。參與者可以隨時質押和贖回他們投入的資產。在高波動期間，這種即時流動性至關重要。這能確保備用資金在您場外觀望時賺取收益，但如果比特幣或以太幣價格崩盤並出現買入機會時，仍可即時動用。

此外，像自動賺幣這樣的功能，可讓用戶每天自動將閒置資產從其 Bybit 資金帳戶轉入可產生收益的活期儲蓄。這自動化了資金效率，確保沒有資金在閒置時無法產生回報，同時保持積極交易所需的準備狀態。

策略 2：鏈上 DeFi 流動性挖礦

雖然中心化儲蓄提供便利性，但願意探索去中心化金融 (DeFi) 生態系的交易者，通常可以透過鏈上協議和流動性池獲得更高的收益機會。

探索 DeFi 協議以獲得更高的年化收益率

流動性挖礦是指為去中心化交易所 (DEX) 或借貸協議提供流動性，以換取手續費或治理代幣。用戶（又稱為流動性提供者 (LP)）會存入代幣對以促進交易。

對於不想手動管理複雜策略，又想追求更高收益的用戶而言， Bybit 鏈上賺幣 提供了一個無縫接軌 DeFi 的管道。透過整合 Mantle Vault， 鏈上賺幣 採用三角洲中性策略，目標是為 USDT 和 USDC 帶來約 7%–12% 的預估年化收益率。這讓用戶能夠連結到傳統上為機構級玩家保留的鏈上收益來源，且無需直接管理私鑰。

了解權衡取捨

雖然 DeFi 提供更高的潛在年化收益率，但與中心化交易所 (CEX) 的儲蓄產品相比，也存在特定的權衡取捨。直接與協議互動需要管理像 MetaMask 這類的非託管錢包、支付 Gas 費並核准交易。

此外還有一些獨特的風險，例如無常損失。當流動性資金池中存入的資產價格，與存入時相比發生變化時，就會發生這種情況。舉例來說，在 ETH/USDC 資金池中，如果 ETH 價格飆升，LP 的最終總價值可能會低於僅僅持有其資產的價值。此外，用戶還必須考慮智能合約風險，協議程式碼中的錯誤或漏洞可能被利用，進而可能導致資金損失。

CEX vs. DeFi：哪種策略適合您的投資組合？

選擇 CEX 還是 DeFi 策略，取決於投資者的具體情況和風險承受能力。像 Easy Earn 這類的 CEX 產品，最適合優先考慮安全性、客戶支援和易用性的用戶。這類平台使用託管錢包，意味著交易所會保護資金和私鑰，並且提供便利的法幣出金管道。

相反地，DeFi 則適合追求最高收益，且能應對技術複雜性和非託管風險的用戶，因為用戶對自己的私鑰擁有完全的控制權。

一種平衡的方法通常會採用所謂的槓鈴策略。這需要將可隨時動用的資金存放在 CEX 活期儲蓄中，以便即時進行交易，同時將長期持有的穩定幣分配給 DeFi 協議或像 Mantle Vault 這類的結構化產品，以獲取更高的鏈上收益。這種方法結合了中心化金融 (CeFi) 的安全性與流動性，以及 DeFi 的高回報潛力。

關鍵風險：脫鉤與平台償付能力不足

穩定幣策略的一大關鍵風險是脫鉤，也就是穩定幣的價值偏離其錨定價值（通常是 1.00 美元）的情況。雖然這在大型資產中很少見，但歷史經驗顯示這種情況確實可能發生，例如 2023 年 3 月 USDC 的短暫脫鉤，或是演算法穩定幣 UST 的崩盤。為降低此風險，交易者應將持有的資產分散到不同類型的穩定幣，例如法幣儲備和加密貨幣儲備的穩定幣。

此外，平台風險必須以透明的方式管理。使用會定期發布儲備金證明報告的交易所至關重要。例如，Bybit 提供專門的儲備金證明頁面，讓用戶可以確認交易所持有與用戶負債 1:1 等值的資產。此外，Bybit 的儲備金會定期接受 Hacken 這家知名獨立審計機構的審計。這種透明度提供了可驗證的償付能力證明，確保即使在市場壓力時期，資金也能隨時提領。

結語

波動性是加密貨幣市場不可避免的特徵。然而，一個結構完善的穩定幣策略能將閒置現金從被動的安全網轉變為生產性資產。透過結合活期儲蓄的即時存取性以備不時之需，以及流動性挖礦的增長潛力，交易者可以建立起強大的防禦機制以應對市場低迷。這種方法確保了資金效率，同時保持抓住機會所需的靈活性。

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