mETH Protocol (cmETH)：輕鬆實現跨鏈 ETH 再質押
在 2022 年 9 月以太坊轉向質押證明 （PoS） 區塊驗證模式後，ETH 質押和流動質押解決方案一直在風暴中佔據市場。 Mantle Network （MNT） 項目是以太坊廣受歡迎的 Layer 2 鏈，於 2023 年底推出名爲 Mantle LSP 的 mETH 協議，從而充分利用 ETH 流動質押的普及。 在短短幾個月內，mETH 已發展成爲 Mantle 領先的去中心化金融 （DeFi） 協議和業內最大的流動質押平台之一。
這一領域在 2023 年下半年至 2024 年期間取得的另一項發展是 ETH 液體重填的到來和爆炸性增長。EigenLayer 協議引入了液體重整，與液體質押明顯不同，因爲它支持更廣泛的收益產生機會。取代流動性質押成爲業界全新的流氓內「物品」後，流動性重整正以閃電速度受到廣泛歡迎。爲推動這一發展，mETH 協議決定推出 cmETH 液體重整代幣，爲其武器庫增加液體重整。
主要收穫：
mETH Protocol 是 Mantle Layer 2 鏈上的流動質押/流動重整服務。
2024 年 10 月下旬，該協議引入了 cmETH 代幣，從而進入流動性重整領域，這是一種全鏈資產，可透過 EigenLayer、Symbiotic 和 Karak 等合作伙伴平台創造流動性重整機會。
cmETH 可作爲現貨交易對在 Bybit 上買入 （cmETH/USDT）。
什麼是 mETH 協議？
mETH 協議 （mETH） 是一種以太坊流動質押和液體重整解決方案，於 2023 年底在 Mantle Network Layer 2 區塊鏈上推出。 該協議以 Mantle LSP 的名義推出，並於 2024 年 8 月更名爲 mETH。最初，該協議完全致力於流動性質押，以 mETH 流動性質押代幣 （LST） 作爲其運營的支柱。用戶可透過 mETH 協議質押 ETH，並在以太坊 （ETH） 鏈上賺取區塊驗證過程中產生的收益。mETH 是一種 LST，用於確認質押儲值，還可從 ETH 質押中獲得獎勵。
與以太坊直接質押相比，mETH 是一種經典的流動質押解決方案，可提供更靈活、更實惠的質押機會，其中直接質押需要運行驗證節點並投入 32 ETH（略高於 $100，000）作爲抵押品。然而，基於 mETH 的流動質押無需投入任何硬件資源，最低投資額僅爲 0.02 ETH（低於 $70）。
2024 年 5 月，協議的治理社區透過了一項提案，建議在平台產品線中添加流動性重整（見下一節）。該協議隨後推出了 cmETH 液體重申代幣 （LRT），以支持這一新功能。cmETH 於 2024 年 10 月下旬上線，作爲儲值確認代幣，透過 ETH 液體重整獲得獎勵。
隨着 cmETH LRT 的推出，mETH 協議還推出了治理代幣 COOK。
什麼是流動性重申？
流動性重整代表了流動性質押的演變，在以太坊於 2022 年 9 月轉向 PoS 區塊驗證後，這一變化變得廣受歡迎。流動質押協議使用戶能夠質押 ETH 資金並賺取收益，而無需滿足以太坊運行驗證節點的財務和技術最低要求。
當用戶使用流動性重充協議質押資金時，系統會向用戶發放 LST，作爲其儲值確認。這些 LST 資產可在 DeFi 生態系統內透過各種協議進一步使用，從而獲得額外收益。例如，以太坊上部署的最受歡迎的流動質押協議 Lido （LDO） 爲用戶提供了 stETH LST，即標的本金質押的 ETH。 雖然您最初的 ETH 透過 Lido 賺取質押收益，但您可以在各種 DeFi 借貸協議或兌換資金池中使用 stETH 來產生額外收益。
2023 年 6 月，EigenLayer 協議首次引入了液體重沉概念。透過流動性重整，您將獲得 LRT 資產作爲原始質押 ETH 資金的收據。然後，LRT 可重複用於其他平台上的質押和其他產生收益的 DeFi 活動，以確保其運營安全。乍一看，使用 LST 的流動質押和使用 LRT 的流動重質看起來類似，因爲兩者都允許您使用在其他平台上作爲 ETH 儲值收據發放的資產來獲得額外收益。
然而，這兩個概念之間存在重大的根本差異。LST 不能在以太坊以外的其他平台上重複使用，用於質押，以確保其共識機制。相反，這些資產只能用於流動性資金池、借貸解決方案和其他與特定鏈或協議上的基礎驗證/質押流程分離的 DeFi 應用程序。
相比之下，LRT 是指可在以太坊第 1 層之外重複使用，透過質押第 2 層鏈、橋樑、預言、數據可用性 （DA） 層和其他服務於整個以太坊生態系統的解決方案來確保安全的資產。 此外，與 LST 類似，LRT 通常可在流動性池、借貸協議和其他 DeFi 解決方案中重複使用，而這些解決方案不負責區塊鏈平台或服務的基礎安全性。換言之，與流動性質押/LST 相比，流動性重整/LRT 提供了更廣泛的平台和重複使用模式選擇。
什麼是 mETH 協議的流動性重申代幣 （cmETH）？
cmETH 是 mETH Protocol 用於液體重質的增值收據代幣。這是一種可組合的流動性重申代幣，旨在支持平台上的全新重申功能。由於採用了 LayerZero OFT（Omnichain 可連接代幣）標準，因此具有原生多鏈功能。透過 mETH 協議投入 ETH 資金進行儲值，即可獲得 cmETH LRT。與用於流動質押的 mETH 類似，cmETH 大致跟蹤 ETH 的價格，通常由於收益積累，其交易率略高於以太坊。
該協議使用多個流動性重整供應商 - EigenLayer、Symbiotic 和 Karak，以及相關的主動驗證服務 （AVS），將您的 ETH 資金投入使用，保護各種鏈和協議，並透過流動性重整爲您提供極具競爭力的年化收益率。區塊鏈平台上的解決方案和服務正在積極監控和調整，以確保其效率和安全性，AVS與全自動區塊鏈服務形成對比，後者更多地基於「設置和忘記」的前提。
cmETH 沒有最大供應限制。作爲典型的 LRT 資產，其流通總量將根據透過協議進行液體重質的 ETH 數量而波動。截至 2024 年 11 月 25 日，代幣的總流通供應量爲 232，299 cmETH。
cmETH 與 mETH
cmETH 和 mETH 分別代表 mETH Protocol 的流動重充和流動質押代幣。要享受流動性重整機會，您可以按 1：1 的比例將 mETH 兌換爲 cmETH。與 mETH 相比，cmETH 的優勢在於收益型期權的選擇範圍更廣。 mETH 通常用於透過支持以太坊區塊驗證機制獲得質押收益。還可用於 Mantle Network、去中心化貨幣市場和 Mantle Network 去中心化交易所 （DEX） 的各種流動性資金池。
cmETH 透過 EigenLayer、Symbiotic、Karak 和各種 AVS 爲以太坊生態系統中的各種鏈、協議和解決方案提供保障，這是 mETH 和流動質押所無法實現的。因此，cmETH 提供更廣泛的期權，並且由於多種可用選擇，與 mETH 相比，收益可能更高。
在哪裏購買 cmETH
cmETH 在 Bybit 現貨市場上作爲 USDT 的掉期交易對提供。2024 年 11 月 29 日前，您還可以參與 Bybit 的 cmETH 代幣濺水活動，瓜分 1，000 萬 COOK 獎池。要獲得獎勵，註冊 Bybit 賬戶並完成身份認證的新用戶需要累積至少 0.1 cmETH 的儲值量，或透過首次使用 Bybit 賬戶交易儲值 100 USDT 並交易 100 USDT 等值 cmETH。現有用戶至少交易 500 USDT 等值 cmETH，即可獲得 COOK 獎勵，更有機會透過更高交易量賺取更多獎勵。
結語
透過推出 cmETH 代幣，mETH Protocol 已進入流動性重整遊戲。使用這項新服務，mETH 用戶現在可以生成收益率，實現標準流動質押服務無法比擬的資金效率。如果您是 DeFi 用戶，對新的流動性重整選項感興趣，那麼 mETH 協議的 cmETH 代幣可能值得您認真考慮。
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