USDtb：以太坊穩定幣由貝萊德的數字基金支持
穩定幣已成爲加密貨幣生態系統的基石，爲以波動性著稱的市場提供穩定性。USDtb 是 Ethena Labs 推出的一款全新穩定幣，利用 BlackRock 代幣化資金打造可靠的數字美元替代品。
本文探討了 USDtb 的獨特結構、與 Ethena 現有 USDe 穩定幣的關係，以及它將傳統金融與去中心化系統連接起來的方式，爲零售和機構用戶提供差異化的風險預測。
主要收穫：
USDtb 是一款基於區塊鏈的 USD 穩定幣，主要由貝萊德的 BUIDL 代幣化金庫基金提供支持。它提供機構級穩定性，可在波動的市場條件下全天候訪問。
想要交易 USDtb 代幣？ Bybit 現已推出 USDtb/USDT 現貨交易對。
什麼是 USDtb？
USDtb 是一種基於區塊鏈的 USD 穩定幣，主要由 BlackRock BUIDL 代幣化資金基金提供支持。它提供機構級穩定性，可在波動的市場條件下全天候訪問。
USDtb 於 2024 年 12 月由 Ethena Labs 推出，採用傳統完全支持的穩定幣模式，每個代幣代表一美元。這種結構透過直接的 1：1 支持關係確保價值穩定性和透明度。
80% 的 USDtb 準備金投資於 BlackRock USD 機構數字流動性基金 （BUIDL），該基金持有現金、回購協議和美國資金工具。剩餘的 2% 以 USDC 等穩定幣持有，以便在傳統資金市場關閉後的週末或節假日保持即時流動性。
什麼是 Ethena？
Ethena （ENA） 是一個基於以太坊構建的 DeFi 協議，以創新合成美元 USDe 而聞名。Ethena協議透過複雜的金融工程和機構合作伙伴關係，將傳統金融與去中心化系統連接起來。
通常基於 Arthur Hayes 2023 年初的「止損」部落格文章，Ethena 迅速成爲穩定幣生態系統的主要參與者。該協議採用 delta 中性策略，將現貨加密貨幣資產與衍生品交易所的相應空頭倉位進行配對，在保持穩定的同時實現可觀收益。
Ethena 生態系統由其原生 ENA 代幣管理。隨着 USDtb 的推出，Ethena 將產品擴展到 BlackRock 機構級 BUIDL 基金支持的完全支持穩定幣，使其解決方案多樣化，以適應不同的市場行情和用戶。
什麼是貝萊德的 BUIDL？
BlackRock 的 USD 機構數字流動性基金 （BUIDL） 是一個代幣化貨幣市場基金，投資於等值資產，包括現金、美國國債和回購協議。BUIDL 與世界領先的資產代幣化公司 Securitize 合作開發，代表貝萊德進入代幣化資金領域。
BUIDL 跨鏈兼容，跨多個區塊鏈運行，包括以太坊、Arbitrum、Avalanche 和 Polygon。作爲同類代幣化基金中規模最大的代幣化基金，BUIDL 爲 USDtb 提供機構級支持，透過 BlackRock 在傳統金融領域的知名聲譽爲穩定幣帶來可信度。
USDtb 的目標是什麼？
USDtb 代表了 Ethena 的戰略方法，即打造一個更具彈性的生態系統，以應對各種市場行情，同時彌合 DeFi 創新與傳統金融體系之間的差距。下面是其一些特點。
風險多元化：USDtb 在不利的市場行情下爲 Ethena 的 USDe 提供了替代方案。當 USDe 的資金費率在熊市中轉爲負值時，Ethena 可以平倉其對沖倉位，並將資產重新分配給 USDtb，保持其生態系統內的穩定。
傳統金融整合：USDtb 使用 BlackRock 的 BUIDL 基金連接機構金融和加密貨幣市場，可能會吸引不願意參與加密貨幣交易的傳統金融 （TradFi） 實體。
穩定性提升：USDtb 的資金直接支持提供了一種簡單的穩定機制，在市場壓力下更容易理解和適應。
生態系統擴張：USDtb 擴展了 Ethena 的產品套件，使用戶能夠留在 Ethena 生態系統中，即使在尋求不同的風險預測或不斷變化的市場行情時也是如此。
USDtb 如何運作？
USDtb 是一個基於區塊鏈的穩定幣，透過複雜的基礎設施實現獨立性、透明度和安全性。與傳統貨幣不同，USDtb 可實現更快、更便宜的交易，同時透過機構級支持保持穩定性。
鑄造和贖回過程透過智能合約系統進行，該系統具有嚴格的控制。只有透過全面 KYC/AML 檢查的認證 用戶才能直接鑄造或兌換 USDtb。系統保護措施包括每個區塊的最大鑄造/兌換限額和白名單託管地址，以防止操縱。
爲了提高透明度，USDtb 保留了可見鏈上錢包，並每月發佈基金管理員資產淨值報告。持倉者可以像使用任何數字美元一樣使用 USDtb 進行支付、交易或存儲價值，但持倉者不會獲得治理權或對支持資產產生的收益提出申索。
USDtb 的優勢
USDtb 提供以下四大主要優勢，使其成爲數字資產生態系統的獨特增值。
機構等級
USDtb 透過 BlackRock BUIDL 基金的戰略支持提供機構級安全保障，該基金佔其儲備的 80% 以上。此次合作利用貝萊德數萬億美元的資產管理專業知識，提供無與倫比的穩定性和信任。
USDtb穩定幣的複雜法律框架具有破產遠程結構，其核心智能合約已成功透過行業領導者Pashov Audit Group、Quantstamp和Cyfrin的三次全面安全審計。
訪問廣度
USDtb 在傳統金融系統和加密貨幣市場之間搭建了強大的橋樑。對於機構而言，它可作爲數字資產的低摩擦切入點，而無需用戶應對波動性加密貨幣的複雜性。
對於個人用戶而言，USDtb 旨在實現 DeFi 協議的無縫集成，用作中心化交易所 （CEX） 和主經紀場館的抵押品，併爲 TradFi 機構提供直接訪問權，拓展其在數字和傳統金融生態系統中的角色。
久經考驗的專業知識
USDtb 融合了來自多個行業領導者的世界級專業知識。Ethena 透過將 USDe 擴大至超過 60 億美元的市值，展現了卓越的執行能力，而 BlackRock 則帶來了無與倫比的信譽和資金管理專業知識。
此外，Securitize 作爲將現實世界資產轉換爲區塊鏈代幣的公認領導者，還推出了尖端代幣化技術，創造了一種具有機構血統的穩定幣，這在加密貨幣市場中很少見。
全天候開放
與受營業時間和結算窗口限制的 TradFi 系統不同，USDtb 在區塊鏈基礎架構上持續運行。無論傳統市場時間如何，均可全天候交易、劃轉和贖回。
策略性 20% 穩定幣儲備可確保即使在週末或節假日，資金市場關閉時也能實現無縫贖回，從而消除跨境摩擦，並在幾分鐘（而不是幾天）內實現價值轉移。
USDtb 路線圖
USDtb 的前瞻性策略着眼於在整個 2025 年擴大生態系統的存在和機構採用。該項目旨在將 USDtb 打造爲可靠的美元替代品，並提供多種增長途徑。
展望更廣泛的金融應用，Ethena 計畫將 USDtb 納入新的 DeFi 產品，包括永續掉期交易、預測市場和低抵押借貸解決方案。這些擴展用例旨在提高 USDtb 效用，而不僅僅是簡單的轉賬。
USDtb 代幣經濟學
USDtb 是一種完全抵押的穩定幣，與美元掛鉤爲 1：1。每個代幣均由機構級資產提供支持，主要是貝萊德的 BUIDL 資金基金 （80%） 和 USDC 準備金 （20%），打造穩定的數字美元替代品。
代幣供應透過可控的鑄造和贖回流程，根據市場需求進行擴張和合約。新 USDtb 只有在用戶在獲批資產中存入等值資產時才能創建，確保支持永不低於 100%。
分配遵循混合模式：初始鑄造僅限於經過 KYC 認證的參與者，但在流通後，USDtb 代幣可在區塊鏈生態系統中自由交易，無劃轉限制。這種方法將監管合規與去中心化金融 （DeFi） 中的開放可訪問性相結合。
USDtb 純粹是一種交易性資產，沒有治理功能。持倉者不會獲得投票權、參與管理決策，也不會對支持資產產生的收益提出申索，因此，代幣的目的應明確爲穩定的交易媒介和價值存儲方式。
在哪裏購買 USDtb
想要交易 USDtb 代幣？ Bybit 現已推出 USDtb/USDT 現貨交易對。首先，您需要創建一個 Bybit 賬戶，然後使用加密貨幣爲其儲值，然後前往 USDtb/USDT 現貨交易頁面。
爲慶祝本次上線，Bybit 即將推出 30 天促銷活動，USDtb 持倉年化收益率爲 5%，並推出永久獎勵計畫。點擊此處瞭解詳情。
如何鑄造/兌換 USDtb
除了遵循結構化認證流程外，鑄造/提幣 USDtb 還需要直接完成 KYC 和入職培訓：
第 1 步：潛在用戶必須首先在 docs.usdtb.money 查看 USDtb 條款，確認自己處於允許的司法管轄區。
第 2 步：符合條件的實體應透過此鏈接進行聯繫，以開始評估流程並確定適合性。
第 3 步：所有申請者必須完成全面的「瞭解您的客戶」和反洗錢認證。這一流程非常全面，旨在滿足機構合規標準。
第 4 步：驗證成功後，用戶可自行決定是否加入，但需遵守 USDtb 條款和 USDtb 鑄幣用戶協議。
第 5 步：白名單用戶隨後可以將獲批資產存入系統，並透過安全的智能合約基礎架構接收新鑄造的 USDtb。
直接鑄造流程主要面向符合法規和合規要求的合格機構參與者。
USDtb 是否是一項不錯的投資？
儘管 USDtb 在穩定幣市場中具有機構級穩定性，但投資者在做出投資決策前應仔細權衡其優勢和風險因素。
增長潛力
BlackRock BUIDL 基金的機構支持，佔準備金的 80%
透明結構，鏈上錢包清晰可見，資產淨值每月報告
與 Ethena 不斷壯大的生態系統和 USDe 進行戰略整合
有望吸引 TradFi 的鉅額資金
破產遠程設計增強了安全性和獨立性
風險因素
與 sUSDe 等其他產品相比，收益有限，因爲 USDtb 本身無法產生收益
相對較新的產品，具有未經驗證的長期業績記錄
憑藉機構支持以及與 Ethena 生態系統的整合，USDtb 有望成爲穩定的數字美元替代品，尤其是在市場低迷時期。然而，潛在投資者在投資前應進行深入研究並考慮其目標，因爲 USDtb 主要是一種穩定工具，而不是產生收益的資產。
結束想法
USDtb 將貝萊德的機構信譽與區塊鏈技術的可訪問性相結合，在傳統金融和去中心化系統之間搭建了一座強大的橋樑。USDtb 擁有安全支持結構、市場波動期間的效用以及雄心勃勃的整合路線圖，有望成爲數字美元生態系統的重要參與者。
#LearnWithBybit