如何在 Bybit 開啓期權交易之旅？
加密貨幣期權是衍生品合約，使交易者有權在預定日期以指定價格買賣標的加密貨幣資產。無需持有者持有標的資產，即可靈活選擇。 Bybit 提供多種到期日和 USDC 結算合約，讓加密貨幣期權交易變得簡單便捷。
主要收穫：
加密貨幣看漲期權讓您在價格上漲時買入加密貨幣，而看跌期權讓您在價格下跌時賣出。
涵蓋的看漲期權、保護性看跌期權、跨行期權和勒索期權等策略可幫助交易者應對不同的市場行情，無論是以盈利還是對沖風險爲目標。
Bybit 平台爲新手和高級交易者提供了輕鬆設置期權交易的功能。
什麼是加密貨幣期權？
加密貨幣期權是指賦予您未來以特定價格買賣比特幣 （BTC） 或以太幣 （ETH） 等加密貨幣的權利，但並非義務的合約。
人們使用加密貨幣期權有兩個主要原因：如果價格走勢與預測一致，則賺錢；如果價格走勢與預測相反，則保護自己的倉位。
由於交易者沒有購買實際的加密貨幣本身，因此加密貨幣期權被視爲利用市場上漲和下跌的靈活方式。因此，許多交易者使用槓桿來管理風險或獲得風險敞口。
加密貨幣期權如何運作？
爲瞭解加密貨幣期權的運作方式，我們來瞭解一下基本知識。
行權價格和關鍵術語：ITM、ATM 和 OTM
行權價格是指合約到期時，您可以選擇買入看漲期權或賣出看跌期權的價格。
行使價與資產當前市價的關係由以下三個術語組成：
現金 （ITM）：對於看漲期權，ITM 是指代幣當前價值高於您的行權價格。使用看跌期權時，ITM 意味着代幣價值低於您的行權價格。
現值 （ATM）：代幣的當前價格與行權價格相同。
實付 （OTM）：當代幣的價格目前不理想時，就會進行此分類。對於看漲期權，OTM 是指代幣價值低於行權價格，而對於看跌期權，代幣價值高於行權價格。
看漲期權和看跌期權
期權有兩種基本類型：看漲期權和看跌期權。
看漲期權：您擁有購買加密貨幣的權利。如果您認爲在期權合約到期日前，代幣價格將上漲至行權價格以上，您可以決定買入看漲期權。
看跌期權：如果加密貨幣的價格在合約到期日前跌至行權價格以下，則有權賣出加密貨幣。如果您預計代幣價格會下跌，您會考慮看跌期權。
除了買入看漲期權和看跌期權外，交易者還可以賣出期權。簡而言之，以下就是它的運作方式。
賣出看漲期權：在這種情況下，賣方預計標的代幣價格將保持不變或下跌。如果代幣交易價格高於行權價格，則可以行使期權，這意味着交易者必須交割標的資產。
賣出看跌期權：在這裡，賣家預計標的代幣將持平或上漲。如果代幣交易價格低於行權價格，則可以行使期權，在這種情況下，交易者必須交割標的資產。
交易者爲何使用加密貨幣期權？
加密貨幣交易者使用期權來利用自己的市場倉位，同時在波動的加密貨幣市場中管理風險。期權使交易者能夠對價格走勢進行推測，而無需直接擁有標的資產。它們也是對沖的重要工具，因爲交易者可以保護投資組合免受不利價格波動的影響。例如，如果交易者持有大量比特幣 （BTC），他們可能會買入看跌期權，以防價格下跌。
此外，與直接購買加密貨幣相比，期權使交易者能夠使用更少的資金，從而提供可以放大收益的槓桿。此外，撰寫持倉看漲期權（見下文）等期權策略可在加密貨幣投資組合中產生收益。
您可以在 Bybit 交易哪些加密貨幣期權？
Bybit 提供比特幣 （BTC）、以太坊 （ETH） 和 Solana （SOL） 加密貨幣選項。 透過期權，您可以直接購買這些資產。
Bybit 期權如何脫穎而出
Bybit 期權由 USDC 結算。這意味着任何盈虧均以 USDC（一種與美元掛鉤的穩定幣）計算，使交易更簡單，無需實際進行加密貨幣劃轉。
任何收益或虧損都會直接影響您的賬戶餘額，而無需擔心持有標的資產。您可以專注於交易策略，同時享受簡單的結算流程。
Bybit 提供多種到期日，適合從短期倉位到長期倉位的各種交易方式。您可以選擇每日、每日、每日、三日、每週、每兩週、每三週、每月、每兩月和每季到期。這使每位交易者能夠適應市場行情以及個人交易策略，無論他們是追求快速收益還是希望隨着時間的推移保持更大的趨勢。
如何在 Bybit 交易加密貨幣期權
無論是首次探索期權的交易者還是希望優化策略的資深交易者，Bybit 加密貨幣期權交易都簡單直觀。
第 1 步：設置 Bybit 賬戶
開始之前，請確保您的 Bybit 賬戶已設置完畢並投入資金。
統一交易賬戶準備就緒後，下一步就是使用加密貨幣或法幣爲其提供資金。 前往資產頁面，選擇統一交易菜單，然後點擊儲值。
請注意，由於 Bybit 期權合約以 USDC 結算，因此您必須將 USDC 作爲保證金進行交易。
第 2 步：訪問期權交易平台
在本指南中，我們將向您介紹如何交易比特幣期權。
在桌面端，選擇交易，然後選擇期權，然後選擇 BTC 期權，即可前往 Bybit 期權交易平台。
第 3 步：探索期權鏈
期權鏈是一個核心功能，您可以在這裡找到按到期日和行權價格分類的可用合約。您可以選擇多種到期日，包括每日、每日、每日、三日、每週、每兩週、每三週、每月、每兩月和每季度到期日。
第 4 步：選擇您的期權類型
Bybit 提供兩種期權：看漲期權和看跌期權。 如果您預計比特幣的價格會上漲，請選擇看漲期權；如果您預計價格會下跌，請選擇看跌期權。
看漲期權顯示在期權鏈的左側，看跌期權顯示在右側，行權價格列在中間。
第 5 步：選擇您的行權價格和到期日
選擇最適合您交易策略的行權價格和到期日。例如，如果您認爲 BTC 的價格將在下週上漲，則可以選擇行權價格接近當前市值的每週看漲期權。
第 6 步：下單期權
選擇合約後，請選擇所需的行權價格。這將打開一個下單窗口，您可以在其中輸入以下關鍵交易詳情：
交易方向：選擇是買入還是賣出期權。
訂單類型：在市價單（立即以最優價格執行）或限價單（以特定價格執行）之間做出決定。
數量：輸入要交易的合約數量。
可選參數：您可以設置「僅後」或「僅減少」等參數，以便更好地控制交易。
如果您正在交易比特幣期權，您將看到其他詳細信息，例如隱含波動率和希臘語（delta、gamma 等），可幫助您評估潛在風險和回報。
第 7 步：確認並下單
查看訂單詳情後，點擊下單。
此時將出現一個確認窗口，顯示您的交易摘要。點擊確認，您的期權訂單將提交。
加密貨幣期權交易策略
在加密貨幣期權交易方面，制定策略至關重要。在這裡，我們將簡要介紹一些深受交易者歡迎的新手友好型策略。
覆蓋看漲策略
運作方式：使用持倉看漲期權時，您擁有標的資產（例如比特幣），並以 OTM 行權價格賣出該資產的看漲期權。
目標：您猜測資產價格將接近行權價格。如果是這樣，您可以保留保費（手續費），賺取收益。如果 BTC 的價格高於行權價格，買方可以選擇行使期權，您將以行權價格賣出資產，仍從溢價中獲利。
方向：輕度看漲或中性。
保護性看跌策略
運作方式：當您擁有標的資產並希望對沖您的持倉時，該策略適合您。買入看跌期權後，即使市價低於該水平，您仍有權以預定行權價格賣出資產。
目標：如果您擔心加密貨幣市場可能下跌，則此策略可作爲保護您的投資的一種方式。如果資產價格下跌，看跌期權將抵消虧損。如果價格上漲或保持穩定，您只會損失您爲期權支付的溢價。
方向：長期看漲、短期看跌或中立。
跨步策略
目標：其理念是從高波動性中獲利。如果資產價格大幅上漲，您的看漲期權將獲得價值。如果大幅下跌，看跌期權將獲得價值。只要價格走勢足以支付兩種期權的總成本，您就可以賺取收益。
方向：中性，預計市場波動性較高。
質押策略
運作方式：扼殺行權時，您買入看漲期權和看跌期權，但每個看跌期權的行權價格各不相同，通常比當前市價略高 1 個，比當前市價略低 1 個。
目標：與跨線交易一樣，大額價格的掠奪收益在任一方向波動。主要區別在於，由於行權價格與當前價格相差甚遠，因此期權的支付金額會更低，但您需要採取更大的舉措才能看到收益。
方向：中性，預計市場波動性較高。
如何使用 Bybit 期權策略功能
Bybit 期權策略功能讓您只需幾步即可輕鬆執行各種期權策略。
第 1 步：訪問期權策略功能
打開 Bybit App 並登錄您的賬戶。
點擊屏幕底部的衍生品，然後選擇期權。
在期權頁面上，點擊燈泡圖標進入期權策略部分。
第 2 步：選擇策略
Bybit 提供四種預設策略：牛市看漲價差、牛市看跌價差、熊市看漲價差和熊市看跌價差。下面簡要介紹一下。
牛市看漲價差：適合價格波動較高的牛市。
牛市看跌價差：價格波動最小，是看漲市場的理想之選。
看跌看漲價差：在看跌市場中表現良好，您預計價格會出現波動。
熊市看跌價差：適合價格走勢有限的看跌市場。
每張策略卡都有介紹、盈虧 （P&L） 圖表和關鍵指標，例如最大盈虧要求。
第 3 步：創建策略
Bybit 提供兩種模式來設置期權策略：默認模式和 Pro 模式。
默認模式（建議交易達人使用）
在默認模式下，Bybit 根據當前市場行情自動選擇代幣、行權價格和到期日。
注：在默認模式下，行權價格和到期日等參數將自動設置，無法更改。
Pro 模式（面向經驗豐富的交易者）
Pro 模式提供了更大的靈活性，讓您能夠自定義策略參數。
代幣：選擇標的資產（例如 BTC 或 ETH）。
策略：選擇您偏好的策略類型。
到期日：設置期權合約到期的日期。
行權價格：爲策略中的每個期權輸入行權價格。
規模：輸入買入或賣出的合約數量。
策略配置完成後，點擊創建策略，將其作爲市價單執行。
第 4 步：查看活躍策略
創建策略後，您可以在活動策略下進行跟蹤。此頁面顯示已結現金流、未結盈虧和詳情。
第 5 步：完成策略
要退出活動策略，請前往活動策略並選擇成交人。
確認策略信息，然後點擊確認將其關閉。該策略將以市價單的形式平倉。
在極端市場行情下，流動性不足可能會影響策略平倉的能力，因此在退出時請注意市場行情。
手續費和維持保證金
在 Bybit 交易加密貨幣期權時，必須瞭解所涉及的各種手續費和保證金要求。
手續費分爲三種：交易費、交割費和強平費。
手續費 每當您開倉或平倉期權倉位時，Bybit 都會收取手續費，以 USDC 計算。該費用適用於 Bybit 平台的做市商和 Taker 訂單，費率爲 0.02%。 平台
示例：如果您交易的期權規模爲 0.3 BTC，期權價格爲 $3，000，則您的手續費上限爲期權價格的 12.5%。
手續費 如果期權到期並行權，將收取手續費。該費用僅適用於完成「實付」（ITM） 的期權，這意味着期權將以買方收益的形式到期。對於 Bybit 期權，交割費率爲 0.015%。請記住，每日期權不會產生手續費，因此能夠爲短期交易增加靈活性。
示例：假設您在 BTC 持有看漲期權，行權價格爲 $45，000。如果到期時 BTC 的指數價格爲 $46，000，則該期權將完成 ITM，觸發手續費。
強平費 對於空頭期權，如果您的賬戶餘額低於所需保證金，則可能會收取強平費，導致您的倉位自動強平。Bybit 將收取指數價格 0.2% 的強平費，幫助保護您的賬戶免受過度損失。
示例：如果您是看漲期權的賣方，且 BTC 指數價格上漲超過保證金能力，您的倉位可能會被平倉，強平費將從您的賬戶餘額中扣除。
維持保證金要求
多頭期權與空頭期權之間的一個關鍵區別在於維持保證金。
多頭期權：多頭期權無需維持保證金。作爲買家，您的最大損失是您爲期權支付的保費，這賦予了您行使期權的權利（但不是義務）。
空頭期權：做空期權需要維持保證金，以彌補期權行權時的潛在損失。該保證金通常佔標的資產價值的 10% 至 15%，確保賣方在期權抵扣期權時能夠履行其義務。
如何計算期權交易的盈虧
買入期權時（多倉）
當您買入期權時，您的盈虧取決於標的資產的市場價格與期權行權價格之間的差異，減去您爲期權支付的任何溢價。
對於看漲期權：
公式：收益 = （市場價格 − 行權價格） − 已付溢價
舉例說明：如果您買入行權價格爲 $30，000 的 BTC 看漲期權，溢價爲 $500，而 BTC 的價格上漲至 $32，000，您的收益如下： 收益 = （$32，000 − $30，000） − $500 = $1，500
對於看跌期權：
公式：收益 = （行權價格 − 市場價格） − 已付溢價
舉例說明：如果您買入行權價格爲 $2，500 的 ETH 看跌期權，溢價爲 $100，而 ETH 的價格跌至 $2，200，您的收益如下： 收益 = （$2，500 − $2，200） − $100 = $200
賣出期權時（空倉）
賣出期權時，您將提前獲得溢價，即如果期權到期（即未達到行權價格），您的最高收益。
然而，賣出期權的風險更大，因爲如果市場對手，您的潛在虧損可能會很大。下面是它的運作方式。
對於看漲期權：
公式：收益 = 獲得的溢價 − （市場價格 − 行權價格）
舉例說明：假設您賣出行權價格爲 $28，000 的 BTC 看漲期權，溢價爲 $300。如果 BTC 的價格上漲至 $29，000，您的虧損如下： 虧損 = $300 − （$29，000 − $28，000） = −$700
對於看跌期權：
公式：收益 = 獲得的溢價 − （行權價格 − 市場價格）
舉例說明：如果您賣出行權價格爲 $2，200 的 ETH 看跌期權，溢價爲 $50，而 ETH 的價格跌至 $2，000，則您的虧損爲： 虧損 = $50 − （$2，200 − $2，000） = −$150
結語
對於希望從市場變化中獲利的交易者來說，加密貨幣期權交易是一個強大的工具，也可以在不持有實際加密貨幣的情況下管理風險。
Bybit 的 USDC 結算合約和廣泛的到期選擇可幫助交易者採用不同的策略。無論您是看漲、看跌還是中性，期權都能靈活調整市場前景。
請記住，雖然期權可以放大收益，但也會帶來風險，因此請務必使用適當的風險管理技術來保護您的投資。閱讀我們的加密貨幣期權課程，瞭解詳情。
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