Bybit 期權課程：瞭解看漲期權
主要收獲：
看漲期權是一種協議，允許買方預測資産的價值會上漲，特定價格和日期的商定金額將獲得溢價。
對於看漲期權，買方將根據買入/賣齣看漲閤約獲得溢價，尤其是在標的資産市值上漲時。
加密貨幣看漲期權是一種閤約或工具，允許用戶在特定時間（稱為到期日）或之前選擇（而非義務）以預設價格買入特定資産。
要購買看漲期權，買方必須嚮賣方支付“保費”。每份加密貨幣期權閤約均包含一種以預定價格買入的加密貨幣。您無需持有特定標的資産，即可買賣相應看漲期權。需要注意的是，此交易期僅在指定時間段內有效，因為買方隻能在到期日或之前行使看漲期權。
如果預測期權的市場份額增加，您可以決定買入看漲期權。如果標的資産價格上漲，且當前價值在到期日前超過行權價格，則扣除您支付的保費後將産生收益。
另一方麵，如果標的資産的價格貶值，買方可允許看漲期權到期，這可能會導致期權的溢價損失。
美式期權允許持有者在到期日前隨時使用或行使期權，而歐式期權隻能在到期日行權。
加密貨幣看漲期權與傳統看漲期權
加密貨幣看漲期權 | 傳統看漲期權 |
市場全天候運行 | 市場營業時間通常為週一至週五9AM：00 至下午 5PM |
極度波動；價格頻繁下跌和上漲 | 波動性較小，價格波動幅度較小 |
對於交易者來說，加密貨幣期權市場的波動性可以是正負。如果市場走勢有利於期權交易者，則有機會從行權價格與加密貨幣價格之間的差異中賺取豐厚收益。另一方麵，如果市場對期權交易者不利，則會遭受重大損失。
加密貨幣看漲期權如何運作？
期權閤約通常由雙方簽訂：期權交易者和加密貨幣交易所。
期權賣方在加密貨幣交易所簽訂期權閤約，具體價格和到期日均適用。然後，感興趣的買傢將與期權市場上的訂單相關聯。
為確保透明度，已付保費的成本使用不同參數計算，例如到期前的剩餘時間、市價、標的資産波動率以及利率。
如果期權在到期時仍然有價值，則稱其具有內在價值。
看漲期權示例
假設特定期權的市場價格為 $90。買方持有行權價格為 $70 的看漲期權，手續費為 $5。該期權具有內在價值，據稱是“現金”（ITM），因為在到期時，買方可以 $70 買入 100 股，而不是當前 $90 的市價。
內在價值的計算方式如下：
內在價值 = 標的資産價格 − 行權價格
在這種情況下，$90 − $70 = $20 毛利。這意味著期權的內在價值為每股 $20。
同樣，如果看漲期權在到期時沒有內在價值，則稱為“現值”（OTM）。
從上麵的例子來看，如果相同的股價跌至 $50，則不會持有內在價值，因為當市場當前價格為 $50 時，沒有買傢會以 $70 的價格購買。這使得期權毫無價值。看漲期權賣傢隻能獲得已支付的保費 （$5）。
除瞭 ITM 和 OTM 外，還有第三種可能性，即“賺錢”（ATM）。當當前市價和行權/固定價格均等時，資産被稱為 ATM。
加密貨幣看漲期權示例
讓我們來瞭解一下 Bybit 歐式期權。 閤約類型： BTC-29MAR2024-68000-C 是一種行權價格為 $68，000 的 BTC 看漲期權，將於 2024 年 3 月 29 日到期。
看漲期權
3 月初，BTC 的市場價格為 $50，000。Jenny 認為 BTC 在月底的價格會更高，而 Bob 則認為 BTC 的價格會下跌。
我們來選擇以下選項：
類型：拜訪
行權價格：$68，000
到期日：2024 年 3 月 29 日
標的：BTC
Jenny 以 $1，200 買入 BTC 看漲期權。這意味著當閤約到期時，她有權以 $68，000 的價格買入 1 BTC。Bob 賣齣看漲期權。
場景 A：到期後，BTC 的結算價格將上漲至 $71，000。
買幣： Jenny 行使看漲期權，獲利 $3，000（即 $71，000 - $68，000）。減去她支付的 $1，200 保費，她獲得瞭 $1，800 的收益。
賣齣看漲期權：Bob 需要履行以 $71，000 的行權價格賣齣期權的義務，並且損失 $3，000（即 71，000 - $68，000）。扣除他獲得的 $1，200 保費後，Bob 的總虧損為 $1，800。
場景 B：到期後，BTC 的結算價格跌至 $48，000。
買幣：在這種情況下，Jenny 損失 $1，200（她為看漲期權支付的保費）。
賣齣看漲期權：Bob 無需履行其義務，可獲得 $1，200 的溢價。
摘要
期權交易通常涉及預先確定的虧損（僅限於支付的溢價），而如果市場大幅偏離倉位，現貨交易可能會給交易者帶來無限的虧損。
然而，期權的復雜性和有限時間範圍可能會給缺乏經驗的交易者帶來風險。在開發新的交易産品之前，請務必進行研究並做好適當的風險管理。
瞭解詳情：