Bybit 期權：避險及利潤最大化的優勢

多元化投資組合至關重要，而加密貨幣選擇權提供了一種絕佳方式來管理風險，並利用波動的加密貨幣市場中的價格波動來獲利。

加密貨幣選擇權的運作方式與股票市場中的傳統選擇權相同。基本上，它們賦予您在預定價格和時間買賣加密資產的權利，而非義務。選擇權合約主要提供交易買權 (Call options) 和賣權 (Put options) 的選擇，前者賦予買方購買資產的權利，後者賦予買方出售資產的權利。

事實上，加密貨幣選擇權近年來越來越受歡迎，因為入門不需要大量資金，且風險較低，卻有可能比其他方法產生更高百分比的報酬。

我們了解，對於想要了解選擇權市場運作方式的用戶來說，有一定的學習曲線。在本指南中，我們將探討加密貨幣選擇權的基本原理，並了解為什麼 Bybit 選擇權是您入門的理想選擇。

重點整理：

• Bybit 選擇權是一種歐式加密貨幣選擇權，賦予交易者在不擁有標的資產的情況下，於預定價格和日期買賣標的資產的權利。

• 交易者青睞 Bybit 選擇權，是因為其獨特的組合保證金功能、具競爭力的交易手續費和公平的交易環境。

• Bybit 選擇權提供以 USDT 結算的合約和三種不同的介面：探索 適合初學者，簡易 適合中階交易者，而 專業 則適合進階用戶。

什麼是 Bybit 選擇權？

Bybit 選擇權是衍生性商品合約形式的歐式現金結算選擇權，賦予您在預定價格和日期買賣標的資產的權利。買方需要為買權或賣權支付權利金，以獲得合約的權利。

自此產品推出以來，Bybit USDT 選擇權憑藉其穩定的交易量而受到歡迎。最近 Bybit USDT 選擇權交易手續費的調整，進一步提升了交易者實現利潤最大化的潛力。如今，交易者可以接觸到多種標的資產（包括 BTC、ETH、SOL、MNT、XRP 和 DOGE），涵蓋從每日到每季等多達九種不同的合約到期類型。

Bybit 選擇權以其多功能性和靈活性，在其他選擇權合約中脫穎而出。不同於強制交易者以特定價格買賣資產的期貨合約，Bybit 選擇權賦予交易者自行決定是否行使權利的自由。因此，交易者可以根據市場趨勢和風險承受能力做出策略性決策，從而以更高的資金效率增加成功的機會。

了解更多： 什麼是比特幣選擇權？

Bybit 選擇權如何運作？

Bybit 選擇權的運作方式類似於圍繞兩種合約類型的傳統金融選擇權合約：買權和賣權。

買權：這是一項協議，允許買權持有人在特定日期以特定價格購買約定數量的資產。

賣權：此協議賦予合約擁有人在預定日期以約定價格出售資產的權利。

歐式選擇權的運作方式與美式選擇權不同，尤其是在合約到期日方面。即使合約處於價內 (ITM)，持有人也無法在設定日期之前行使選擇權，屆時該合約的預期結果可能會逆轉。Bybit 主要採用歐式選擇權，因為到期日是固定的，並且可以精準估算盈虧。

在執行此合約時，交易者應注意以下機制：

• 標的資產沒有實際的實物交割。

• 歐式選擇權將在選擇權到期日自動行使。

• 最終結算價和履約價將使用選擇權到期前 30 分鐘的平均指數價格來決定選擇權的收益。

為了深入了解 Bybit 歐式選擇權的運作方式，我們來看一個範例。

BTC-30OCT2026-68000-C 是履約價為 68,000 美元的 BTC 買權，將於 2026 年 10 月 30 日到期。為了說明買權和賣權之間的差異，我們將使用兩種不同的情境。

範例 1：買權

BTC 在 2026 年 9 月初的市場價格為 65,000 美元。Ann 認為 BTC 的價格在月底會高得多，而 Bob 認為 BTC 的價格會下跌。

我們來看以下選擇權：

• 類型：買權

• 履約價：$66,000

• 到期日：Oct 30, 2026

• 標的物：BTC

Ann 花費 $1,000 買入一個 BTC 買權。這表示在合約到期時，她有權利以 $66,000 買入 1 顆 BTC。Bob 賣出買權。

情境 A：到期時，BTC 的結算價上漲至 $69,000

• 買入買權：Ann 執行她的買權並獲得 $3,000 利潤（即 $69,000 − $66,000）。扣除她支付的 $1,000 權利金，她淨賺 $2,000 利潤。

• 賣出買權：Bob 必須履行義務以履約價 $69,000 賣出選擇權，因此他虧損 $3,000（即 $69,000 − $66,000）。扣除他收取的 $1,000 權利金，Bob 總共虧損 $2,000。

情境 B： 到期時，BTC 的結算價下跌至 $64,000

• 買入買權：在這種情況下，Ann 損失 $1,000，即她為該買權支付的權利金。

• 賣出買權：Bob 無需履行義務，並賺取 $1,000 的權利金。

範例 2：賣權

假設 BTC 在 Sep 1, 2026 的交易價格為 $68,000。根據 Bob 的研究，他認為 BTC 的價格將在月底下跌。然而，Ann 認為 BTC 的價格會上漲。

我們來看以下選擇權：

• 類型：賣權

• 履約價：$67,000

• 到期日：Oct 30, 2026

• 標的物：BTC

Bob 花費 $1,000 買入一個 BTC 賣權。這表示在合約到期時，他有權利以 $67,000 賣出 1 顆 BTC。Ann 賣出賣權。

情境 A：到期時，BTC 的結算價下跌至 $65,000

• 買入賣權：Bob 執行他的賣權並獲得 $2,000 利潤（即 $67,000 − $65,000）。扣除他支付的 $1,000 權利金，他淨賺 $1,000 利潤。

• 賣出賣權：Ann 必須履行義務以履約價 $65,000 賣出該賣權選擇權，因此她虧損 $2,000（即 $65,000 − $67,000）。扣除她收取的 $1,000 權利金，她的總虧損為 $1,000。

情境 B： 到期時，BTC的結算價格上漲至69,000美元

• 買入看跌期權: 在這個情況下，Bob損失了1,000美元，這是他為看跌期權支付的權利金。

• 賣出看跌期權: Ann不需要履行她的義務，並賺取了1,000美元的權利金。

對沖在加密貨幣交易中的重要性

加密貨幣期權以對沖和利潤最大化聞名，特別是在波動的市場條件下。以加密貨幣交易為例。加密貨幣的價格可以在短時間內急劇波動，如果沒有妥善管理，可能會導致重大損失。透過對沖他們的倉位，交易者可以緩衝他們的投資組合以對抗這些價格波動，並改善他們的整體交易表現。

基本上，對沖有助於保護用戶的投資免受不利價格變動的影響。這涉及在相關資產中採取抵銷倉位，以減輕潛在的損失。

此外，對沖也提供了獲利的機會。因此，即使你預期某種加密貨幣的價格會下跌，你也可以透過買入看跌期權來對沖你的倉位。如果價格確實下跌，看跌期權的價值將會增加，抵銷你原本倉位的損失。同樣地，如果你預期價格上漲，你可以買入看漲期權，以利用上漲的趨勢獲利。

了解更多: 如何使用加密貨幣期權進行對沖

Bybit期權有何與眾不同之處？

最佳化的資金效率

升級至統一交易帳戶 (UTA) 的Bybit用戶可以透過抵銷他們在Bybit上所有衍生品倉位（包括Bybit期權）的未實現盈虧來享受提升的資金效率。

有了UTA，Bybit期權交易者可以更好地對沖他們的倉位，而無需將帳戶分開用於不同的衍生品產品，因此保證金不需要額外的資金來抵銷風險。由於使用UTA進行保證金交易是處於帳戶層級而非倉位層級，保證金要求可能會顯著降低。因此，交易者對他們的對沖倉位有更多的保護。

極具競爭力的期權費用和一流的流動性

Bybit期權交易涉及三種主要費用：交易費、交割費和強平費。

• 交易費: 當在平台上開倉或平倉USDT期權倉位時，這些費用會以USDT收取，分別為Maker (0.02%) 和 Taker (0.03%) 費用。單一合約的交易費上限為期權價格的7%。

• 交割費: 根據預先確定的協議，這些費用在期權合約被行使時收取。BTC和ETH的交割費率為0.015%，而SOL、MNT、XRP和DOGE的交割費率為0.02%。值得注意的是，每日期權不收取任何交割費。

• 強平費: 如果倉位被強平，交易者將被收取0.2%的強平費，這是根據期權的交易規模、指數價格和當前的強平費率計算的。

Bybit最近修改了所有用戶VIP等級的期權費用，提供業界最低的一些交易費用，包括短期每日合約到期的零結算費用。

以下是當前Bybit期權費用的概覽：

VIP用戶的Bybit期權費用

Bybit Pro 用戶期權手續費

轉向 USDT 結算合約

Bybit 之前曾與 Circle 合作提供 USDC 產品，此後已將其期權市場轉型為完全以 USDT 作為保證金並進行結算。此項發展為高度統一、精簡的交易生態系統鋪平了道路，讓交易者能夠利用領先的數位美元貨幣 USDT 的優勢和熟悉度，USDT 被廣泛接受並提供更高的流動性與穩定性。

您可以在不對沖標的抵押品部位的情況下，降低價格劇烈波動的風險，因為 USDT 穩定幣透過與美元掛鉤提供了可靠的錨定。USDT的穩定性簡化了投資組合管理，使利潤和損失（PnL）的計算變得簡單明瞭，並能以美元為基礎進行輕鬆的基準測試。

三大交易工具：發現、簡易、專業

為迎合各種類型的交易者，Bybit 提供了三種截然不同的選擇權交易介面：

• 發現：此介面專為初學者設計，根據未平倉量、24 小時交易量和近期價格飆升情況，突顯熱門的選擇權合約。它非常適合用來發現市場趨勢並毫不費力地抓住機會。

• 簡易：此模式專為中階用戶量身打造，透過移除複雜的圖表來簡化購買流程。該介面清楚顯示關鍵指標—訂單成本、獲利機率和盈虧分析—讓您在投入之前隨時了解可能的結果。

• 專業：此經典視圖專為進階交易者開發，提供對選擇權鏈的完整存取權限。它允許高度客製化的多腿訂單、深入的希臘字母分析，以及對複雜交易策略的精細控制。

創新的投資組合保證金可提升獲利能力

投資組合保證金模式可協助交易者最佳化其交易部位的保證金要求。它考慮的是投資組合的整體風險，而非孤立地看待每個倉位。透過審查投資組合層級的風險，經紀商或交易所可能會降低其保證金要求，從而轉化為增加的購買力及交易靈活性。

投資組合保證金可讓交易者以較少的保證金進行較大部位的交易，從而使他們受益。這可以增加購買力和資金效率，潛在地開啟更多交易機會的大門。

Bybit 選擇權利用此功能讓用戶受惠，透過降低與整體投資組合風險一致的避險部位的保證金要求。同時，投資組合保證金模式為交易者提供了更多獲得槓桿的機會，這可以幫助他們在保持平衡的投資組合的同時增加對市場的曝險。

透過增加槓桿，交易者能以較少的資金持有較大的部位，在經過計算的風險下獲得更高的潛在報酬。

安全公平地交易：業界領先的風險控制

Bybit 致力於保護使用者免受財務和安全風險的影響。我們部署了多層次清算協議，以確保所有 Bybit 交易者都能在安全和公平的環境中管理風險，並保護自己免受過度損失。此外，平台上的使用者可根據自身偏好自由自訂個人設定，以獲得額外保護並增強安全性。

在 Bybit 交易加密貨幣選擇權的技巧

在 Bybit 上交易加密貨幣選擇權如果操作得當，可能是一項有利可圖的投資。

以下提供幾個技巧：

• 了解基礎知識：在您開始交易選擇權之前，請花點時間了解它們的機制。了解買權、賣權、履約價、到期日和權利金。Bybit 提供教育資源來幫助您開始。

了解更多：關於選擇權交易您需要知道的一切

• 使用模擬帳戶：Bybit 為新交易者提供免費的模擬帳戶。這能讓您在沒有真實資金風險的情況下練習選擇權交易。

• 監控市場：密切關注市場新聞和趨勢，因為它們會顯著影響加密貨幣的價格，進而影響您的選擇權價值。

• 管理您的風險：不要投資超過您能承受的損失。使用停損單來限制損失，並使用停利單來確保獲利。

• 使用可靠的交易策略：制定明確的交易策略，以指導您的交易決策並提高成功機率。無論是技術分析、基本面分析還是兩者的結合，找到適合您的策略並堅持下去。

結語

Bybit 鼓勵交易者掌控自己的投資，有效管理風險，並在波動的加密貨幣市場中獲利。無論您是經驗豐富的交易者還是新手，Bybit 期權都為交易者提供了一個增強其交易投資組合的強大途徑。還在等什麼？ 立即善用 Bybit 期權的強大功能，釋放您在加密貨幣市場的成功潛力。

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