如何使用基礎分析分析來分析加密貨幣
投資加密貨幣需要仔細研究和評估所有可用指標。大多數項目都提供瞭關於加密貨幣、代幣經濟學、項目背後的團隊以及迄今為止其發展的充分信息。結閤定量和定性因素，您可以使用基本麵分析得齣對加密貨幣的看法。
新進入者的一個謎團是，由於市場波動性較高，加密貨幣無法根據基本麵分析進行估值。然而，盡管該資産可能受到全球交易者的訣竅影響，但仍然可以對其價值形成明智的看法。
瞭解基本麵分析有助於您評估加密貨幣是否值得買賣。在本文中，我們將嚮您展示如何使用基本麵分析來分析加密貨幣，包括需要考慮的關鍵因素，並探討加密貨幣分析與傳統資産分析有何不同。
關鍵要點：
基本麵分析決定瞭資産的內在價值。評估加密貨幣項目的相關基本信息，可指導其作為資産被低估還是被高估。
在從根本上分析加密貨幣時，您應該注意區塊鏈指標、手續費、財務指標和項目指標等各種因素。
注：雖然加密貨幣是由區塊鏈項目發行的數字代幣，但就本文而言，加密貨幣、項目和代幣可互換使用。
什麼是基礎分析？
基本麵分析決定瞭資産的內在價值，或者是資産價值的客觀衡量指標。評估加密貨幣項目的相關基本信息，可指導其作為資産被低估還是被高估。被低估的加密貨幣可能會帶來買入機會，而被高估的加密貨幣可能會錶明是時候盈利瞭。
眾所週知，加密貨幣市場波動。即使是比特幣和以太坊等成熟貨幣也可能會突然波動。投資更新的加密貨幣會帶來重大風險，除非您瞭解自己投資的貨幣。
進行基本麵分析後，非技術投資者和經驗豐富的交易者能夠自信地交易市場走勢。在基本麵分析的助力下，交易者可以創建明智的策略，提高盈利幾率。
基本麵分析與技術分析不同，後者通常供有興趣透過使用 RSI、MACD 和 Bollinger Bands ® 等技術指標預測加密貨幣市場走勢的交易者和投資者使用。
加密貨幣基本麵分析有何不同？
1934 年，Benjamin Graham 和 David Dodd 發布瞭安全分析，這通常被視為證券估值的聖經。截至今日，投資者使用這本經典書中介紹的指標分析金融資産。例如，量化評估股票時，您可以使用每股收益 （EPS） 或市盈率 （PE ratio） 來確定股票的內在價值。
到目前為止，加密貨幣在報告要求方麵不受國際監管，而上市公司通常必須使用公認的會計標準發布季度報告。因此，傳統業務指標，例如關注傳統公司償付能力的流動性比率，與加密貨幣市場無關。因此，加密貨幣市場無法使用與傳統企業相同的傳統基本麵分析指標進行評估。
在加密貨幣市場中，所有交易均可在區塊鏈上公開進行“審計”，創始團隊必須及時嚮社區告知其路綫圖。但從概念上講，投資者仍需要深入瞭解每個標的項目。因此，必須設置不同的框架，其指標與分析傳統市場所用的指標完全不同。
從根本上分析加密貨幣時需要考慮的因素
加密貨幣基礎分析的主要目標是降低投資者風險，評估資産的盈利潛力。
基礎分析可分為三大類。
區塊鏈指標（鏈上指標）
區塊鏈是一種有價值的資源，為用戶提供鏈上指標或區塊鏈提供的數據。然而，從原始區塊鏈數據中手動提取信息可能會耗費時間和資源。幸運的是，一係列應用程序編程接口 （API） 提供瞭支持投資決策的工具。領先的加密貨幣交易所開發瞭報告工具，可提供大量可操作的信息，例如活躍用戶數量、總交易量和交易價值。
加密貨幣基本麵分析的最基本指標是哈希率、活動地址數量和交易數量，以及交易價值和手續費。
下麵我們來詳細瞭解一下這些數據如何為交易提供見解。
哈希率
區塊鏈的架構在保護網絡安全方麵發揮著重要作用，事實證明，深入研究區塊鏈數據對於加密貨幣基礎分析很有價值。
比特幣是一種基於工作證明 （PoW） 共識運行的加密貨幣。PoW區塊鏈要求加密貨幣礦工解決計算難題，驗證每筆交易，同時防止惡意攻擊者獲得區塊鏈51%的多數控制權。如果齣現 51% 的攻擊，控制實體（網絡攻擊者）將有權更改或停止不屬於其的其他交易，或將自己的貨幣加倍支齣。
哈希率是挖礦過程中用於在 PoW 區塊鏈上執行計算的綜閤計算能力。該數據根據公開數據估算得齣，但實際哈希率從來不知道。
許多加密貨幣投資者將哈希率視為相關加密貨幣健康狀況的指標。哈希率越高，礦工獲得收益的激勵越多，網絡安全性越高。計算個人哈希率還可以幫助礦工確定自己的盈利能力。
然而，當哈希率開始下降時，礦工可能會發現加密貨幣無法盈利，導致“礦工投降”，這通常會在市場螺鏇下跌時發生，給礦工造成賣齣硬件的壓力。較低的哈希率錶明投資者失去瞭利息。
加密貨幣的當前價格、交易量和支付的費用是可能影響挖礦業務整體費用的變量示例。電力和計算能力等直接挖礦成本也必須考慮在內。
質押金額
雖然哈希率是PoW區塊鏈健康的有效指標，但對於質押證明（PoS）區塊鏈（例如以太坊）而言，質押的加密貨幣數量是值得關注的指標。
PoS區塊鏈依賴質押代幣進行區塊驗證。因此，越來越多的質押代幣意味著更高的區塊鏈安全性。
活動地址
活動地址用於衡量一段時間內區塊鏈地址的交易數量。最簡單的方法之一是計算不同時間段內收發地址的總數。在數天、數週或數月的時間內對活躍地址進行平倉，對比漲跌情況，以衡量代幣或代幣的活動和興趣。
另一種方法是計算預定義時間段內唯一地址的總數，然後評估結果。
這一指標為投資者提供瞭加密貨幣是否持續使用的良好概覽。
交易數量
網絡的活動可透過其交易數量來衡量。投資者可以透過繪製預定時間間隔的交易次數（或使用移動平均值）來觀察活動隨時間的變化。
請注意，需要謹慎使用這一指標。我們無法排除隻有一方在自己的錢包之間劃轉資金來人為地誇大鏈上活動，因為我們無法確定某些活動地址的身份。
交易價值
交易價值是一個指標，用於告知投資者在特定時間段內交易的價值。例如，如果有五筆比特幣交易，每筆交易 $250，均在同一天，則每日交易價值為 $1，250。
交易價值始終較高，錶明加密貨幣處於穩定流通狀態，而對比則顯示瞭未來市場潛在走勢的相關數據。
在特定垂直領域，例如第 1 層，我們可能會發現一種加密貨幣的交易價值有所下降，但另一種貨幣的交易價值有所增加。這錶明市場正在將注意力轉移到其他地方，鑒於市場的需求和活動，加密貨幣的價格可能會上漲。
手續費
費用反映特定區塊鏈的需求，或支付多少筆交易，以便盡快添加到區塊鏈。已付手續費可視為拍賣中的競標：用戶必須相互競爭，纔能將其交易執行並納入區塊鏈。支付更高手續費的用戶應盡快確認交易。因此，較高的手續費通常錶明用戶對區塊鏈交易的需求較大。
以太坊的礦工是支付費用的一個例子，但每個加密貨幣都有自己的交易費用。
費用還可以讓您瞭解加密貨幣網絡的安全性。PoW區塊鏈通常為礦工提供區塊奬勵，幫助他們處理交易並維護鏈的安全性。這些區塊奬勵通常由手續費組成。對於比特幣等排放計畫減少的加密貨幣，區塊奬勵會定期減少，這一事件被稱為比特幣減半。
當區塊奬勵減少時，為瞭幫助礦工保持盈利，增加手續費是閤理的。如果交易手續費的增加率跟不上奬勵的減少，礦工可能會開始虧損並選擇退齣網絡。這可能會降低加密貨幣網絡的安全性。
財務指標
加密貨幣的財務指標很好地概述瞭加密貨幣與過去相比的錶現情況，並提供瞭對其未來潛在增長的見解。
市值（市值）
市值是指網絡的價值。其計算方式為當前價格乘以流通中的加密貨幣供應量。但是，如果您未能考慮流動性等其他指標，市值可能會産生誤導性估值。
一般來說，市值可用於逼近加密貨幣的增長潛力。一些投資者認為，與市值較高的加密貨幣相比，市值較低的加密貨幣有更大的增長機會，而另一些投資者則認為，較大的市值意味著更強大的網絡效應和基礎設施，這將吸引市場的需求。
即使忘記貨幣、錢包丟失和密鑰無法找迴，也意味著我們永遠無法準確知道特定加密貨幣的流通量，市值為代幣的網絡價值提供瞭近似值。
流動性和交易量
流動性是衡量買賣加密貨幣的便捷程度。如果加密貨幣可以在不大幅改變其市值的情況下快速買賣，則其流動性被視為強勁。流動性加密貨幣有許多買賣雙方的訂單等待完成。這反過來又縮小瞭買賣價差，這是流動性的良好指標。
由於市場流動性低，投資者麵臨的問題是無法以“公平”的價格賣齣加密貨幣。這是因為幾乎沒有買傢願意進行交易，這將為投資者帶來兩種選擇：他們可以降低賣齣加密貨幣的價格，也可以等待流動性增加。但請注意，如果價格沒有上漲，HODL 加密貨幣可能會降低長期投資迴報。
交易量是衡量加密貨幣維持勢頭的能力的一個有用指標。其中顯示瞭特定時間段內有多少加密貨幣的單位發生瞭切換。如果高交易量支持價值上漲趨勢，加密貨幣價格可能會繼續上漲。相反，沒有大量交易量的價格波動可能隻是雷達上的一小部分。
循環供應
加密貨幣的流通供應量是指可公開訪問的有效供應量的總單位數。 與總供應量或最大潛在供應量不同，流通供應量不是靜態的，可能會隨著時間的推移而變化，因為加密貨幣可能會被燒毀或鑄造。
投資者可以查看排放時間錶，以便做齣明智決策。一些加密貨幣通貨緊縮，供應量會隨著時間的推移而減少。這對一些投資者來說很有吸引力，因為他們認為，供應減少加上市場需求增加將導致價格上漲。
另一方麵，通脹率高的加密貨幣可能會導致高流通供應量，這可能會讓投資者警惕，因為供應過剩可能會導致價格下跌。
項目指標
項目指標用於定性評估加密貨幣的錶現。他們專注於內部和外部因素，例如加密貨幣的目的和項目的運作方式。
團隊
項目網站通常包含其團隊成員名單，其集體經驗可以揭示該團隊是否具備查看項目直至完成所需的專業知識。
投資者可能會嚮項目團隊尋求以下幾點：
會員是否成功推齣過加密貨幣？
他們之前是否參與過信譽良好的項目，是否具備實現預期裏程碑所需的知識？
他們是否參與過任何可疑行為或欺詐？ 最後一點尤為重要，因為加密貨幣市場的地毯數量有所減少，團隊成員會因籌集的資金而逃跑。
項目是否有任何重要或信譽良好的支持者或顧問？ 這有助於評估其團隊的可信度。
背景調查可透過 LinkedIn 等網絡平台進行。
如果團隊堅持保持匿名，則投資者必須自行決定是否認為自己值得信賴。匿名團隊在發展和背景方麵很難追蹤。
白皮書
白皮書是一份技術文件，概述瞭項目的目的和運作。這是項目最重要的文件，最好包含以下信息：
區塊鏈技術解決方案
加密貨幣用例
路綫圖，未來功能和升級
代幣經濟學（加密貨幣的供應和分配方案）
團隊信息
仔細閱讀白皮書，對該項目持懷疑態度，並留意第三方對該項目的評論，這些評論可透過 Discord 或 Twitter 等平台分享。
競爭對手對比
識彆項目垂直領域的競爭對手對於評估項目潛力至關重要。項目最初似乎很有吸引力，但與團隊更優秀的競爭對手項目相比，項目可能更具吸引力、産品功能差異化或社區參與度更高。
産品路綫圖
大多數加密貨幣項目都有未來的路綫圖，包括測試網、發布和新規劃功能的時間錶。路綫圖應明確說明未來發展情況。投資者可以使用它來衡量裏程碑的實現情況，並確定團隊是否按照計畫錶現良好。
代幣經濟學與效用學
代幣經濟學是代幣供需經濟學，推動加密貨幣的價值和價格上漲。需求相對於供應量越高，價格越高。透過查看代幣分配，投資者可能能夠識彆任何潛在風險。例如，如果隻有少數人擁有絕大多數供應量，他們最終可能會透過拋售所有持倉來操縱市場，導致加密貨幣價格下跌。
代幣經濟學還包括用於激勵網絡行為的激勵結構。例如，一個備受關注的知名代幣模型是投票托管模型，其中奬勵用於激勵鎖定加密貨幣一段時間的加密貨幣用戶。這意味著流通供應量減少，這在價格上漲中起到瞭一定作用。
加密貨幣供應的歸屬期必須考慮在內。早期投資者的短暫歸屬期可能會導致他們將大量代幣傾倒在市場上以獲利，導致加密貨幣價格隨著時間的推移而下跌。
代幣的效用是投資者應該注意的事項。有些項目創造的代幣效用不大。在這種情況下，由於代幣不具有實際用途，因此對代幣的市場需求將較低。如果沒有市場對代幣的需求，其價格就不太可能上漲。
發展活動
該團隊的發展活動可以揭示他們是否正在積極開展項目並達到裏程碑。查看項目公共 GitHub 上有多少貢獻者，以及有多少活動。其存儲庫在兩年內沒有更新的加密貨幣，或提供不一緻更新的加密貨幣，可能不如其開發過程一緻時那麼有吸引力。
加密貨幣分析還有哪些其他功能？
定量分析也是分析加密貨幣的好方法。然而，它對判斷風險或無法透過數字衡量的方麵沒有那麼大的幫助
從基本麵分析的角度來看，其他因素包括政府政策、社會政治和用戶行為。
政府政策
在過去的一年中，在 FTX 和 3AC 破産等一些最大的黑天鵝事件中，加密貨幣的監管更為嚴格。 3AC 其他一些突齣的例子包括 Ripple （XRP） 訴訟和 Tornado Cash （TORN） 製裁。這導致 XRP 和 TORN 的價格因持續的監管變化而發生重大變化。
由於美國政府在遏製某些加密貨幣垂直市場方麵發揮瞭更積極的作用，因此投資者必須評估其希望投資的加密貨幣是否可能受到任何負麵法規的影響。
社會政治環境
Covid-19 疫情給投資者帶來瞭真正的全球危機及其對金融市場的影響。隨著疫情的蔓延，包括加密貨幣在內的所有資産均被拋售。 2020 年 3 月 7 日至 13 日，比特幣暴跌 58%。投資者采取規避風險的態度，逃離投機資産。
為應對這一危機，全球各國政府透過瞭數萬億美元的刺激方案。隨著央行充斥著法幣，投資者轉嚮加密貨幣作為價值存儲和通脹對衝。
用戶行為
投資者行為是最難評估的因素之一。然而，近來，用戶投資基於關鍵意見領袖 （KOL），通常是在 Twitter、Instagram 和 TikTok 等社交媒體平台上擁有大量粉絲的個人。
因此，如果加密貨幣與其中一些主要的 KOL 建立瞭閤作關係，那麼這可能是其營銷的一大推動力，並吸引更多投資者。因此，投資者必須關注項目在社交媒體上的跟單用戶數量以及他們與社區的互動量。
其中一個突齣的例子是 Dogecoin 和 Elon Musk。馬斯剋在推特上發布瞭關於加密貨幣 （DOGE） 的消息，由於跟單用戶數量眾多，因此能夠將 DOGE 的價格飆升。
社區
另一個值得關注的指標是加密貨幣社區的活動。成功的加密貨幣通常有一個活躍的社區，幫助彼此理解加密貨幣。例如，投資者可以透過 Discord 或 Telegram 聊天透過社區獲得更多知識。
分析工具
隨著加密貨幣市場的發展，可供投資者訪問數據的分析工具也在激增。
TradingView 、新聞聚閤器、投資組閤再平衡和 Etherscan 等區塊探索者等圖錶工具都有助於構建數據豐富的加密貨幣格局。
每筆交易
透過基本麵分析，投資者可以深入瞭解加密貨幣。盡管與傳統市場采用的基本麵分析不同，但加密貨幣市場的可用資源也在不斷擴大。
除瞭基本麵分析外，投資者還可以使用技術指標來確定投資機會並監控投資。