齒輪箱：為 DeFi 開啟鏈上抵扣金
Gearbox Protocol 採用可組合槓桿系統，引領去中心化金融 （DeFi） 創新浪潮。投資者可透過多種協議對資產使用槓桿，改變 DeFi 參與者使用保證金、收益農場、質押和執行復雜策略的方式，無需離開生態系統。
Gearbox Protocol 使槓桿安全便捷。無論您是尋求被動收益的貸方，還是探索先進策略的槓桿用戶，Gearbox 的獨特架構都為您開闢了新的可能性。下面我們來瞭解一下鏈上信用層如何改善 DeFi。
主要收穫：
Gearbox Protocol 為可組合槓桿提供了一個平台，可與主要 DeFi 協議集成，使用戶無需隔離即可提高資金效率。
用戶在充分利用 Gearbox Protocol 的無許可模塊化智能合約架構的同時，仍能完全掌控自己的資金。
Gearbox Protocol 的核心是去中心化和 DAO 驅動，從一開始就將社區治理和透明度放在首位。
DeFi 行業概覽
自 2020 年 DeFi 問世以來，它一直致力於透過移除銀行和經紀商等中介機構來重新構想金融服務。透過點對點系統，DeFi 提供透明、直接的借貸、交易和投資渠道。儘管市場波動，但 DeFi 行業仍保持彈性，當前總鎖定價值 （TVL） 為 1，230 億美元，自 2024 年初以來增長了 128%。
DeFi 行業即將復甦，安全可擴展的創新推動了 DeFi 的發展。經過驗證的用例和實際應用，DeFi 繼續鞏固其作為加密貨幣最有價值的用例之一的作用。
特朗普大家庭支持的 World Liberty Financial （WLFI） 最近進入，凸顯了 DeFi 在美國的接受度正在發生變化。 該項目的 Multisig 錢包已公開收購各種 DeFi 代幣，例如 AAVE、LINK、ENA 等。WLFI 旨在為日常用戶提供 DeFi，但該項目是否會實現其目標仍有待觀察。
什麼是 Gearbox？
Gearbox Protocol 是一種可組合槓桿借貸協議，旨在提高 DeFi 的資金效率。透過提供靈活的信用層，Gearbox 使用戶能夠跨多個 DeFi 平台利用自己的倉位，與自己信任的協議無縫集成。
Gearbox 的基本設計可最大限度地降低成本，同時保持靈活性。其模塊化架構可降低礦工成本，提高可擴展性。
與生態系統中孤島資金的傳統槓桿借貸協議不同，Gearbox 允許用戶跨 Uniswap、Curve Finance 和 Yearn 等集成平台執行交易和策略。 無論是槓桿交易、delta 中立耕作還是套利相關資產，Gearbox 都提供了一種不受限制地利用槓桿的新方式。
使用 Gearbox Protocol，槓桿成為 DeFi 原生代 — 讓用戶超越基本多頭和空頭倉位的基礎架構層。
齒輪箱協議的主要功能
貸記賬戶：這些是獨立的智能合約，包含用戶資金和借入保證金資金。它們可作為自動槓桿 DeFi 錢包，使用戶能夠獨立管理倉位和執行策略。
可組合槓桿：Gearbox 使用戶能夠將槓桿與 DeFi 協議集成，例如用於槓桿交易的 Uniswap、用於槓桿耕作的 Curve 等。這種靈活性支持不同平台的多元化策略。
信用賬戶抽象：Gearbox 將借貸和主經紀功能結合在同一協議中，簡化了用戶體驗，為槓桿交易和耕作帶來了無限可能。
資金效率：透過模塊化信用賬戶，Gearbox 可最大限度地提高資金效率。它最大限度地降低了礦工成本，確保資金保持非託管狀態，在不影響用戶安全的情況下釋放槓桿的全部潛力。
去中心化和社區驅動：Gearbox 沒有中央權限，由其 DAO 管理，確保所有整合、政策和升級均由社區和利益相關者透明地共同管理。
齒輪箱如何運作？
Gearbox Protocol 有兩種主要用戶類型：
被動貸方：這些用戶為協議提供流動性，以相對較低的風險賺取被動收益。與複合金融等平台類似，貸方提供資產，然後由他人使用資產來換取收益。
借方：交易者、農民和協議等活躍用戶可借入高達 10 倍抵押品的流動性。這種可組合槓桿使用戶能夠跨 Uniswap、Curve 和 Yearn 等 DeFi 平台參與高級策略。
信用賬戶透過允許的代幣和協議列表實現操作，同時保持安全，降低惡意活動的風險。
Gearbox 的模塊化架構支持與第三方協議無縫集成，確保資產保持去中心化和非託管。強平由健康因素決定（根據計算的風險），保護貸方，同時提供動態槓桿可能性。
GEAR 代幣經濟學與市場表現
GEAR 是一款 ERC-20 效用代幣，供應量上限為 100 億枚，是 Gearbox Protocol 的治理代幣。該平台支持 DAO 治理，支持流動性挖礦和質押獎勵等舉措，DAO 持有量年排放量僅為 3%。
代幣分配比例如下：
社區 DAO 部分：約 58%，無歸屬
初始外部貢獻者：1.28%，鎖定 > 1 年 + 歸屬
早期支持者：9.2%，鎖定 > 1 年 + 歸屬
初始核心貢獻者：20%，鎖定 > 1 年 + 歸屬
初始公司錢包：11.52%，鎖定 > 1 年 + 歸屬
2023 年，絕大多數代幣歸屬都結束，實現了近乎完全的流通，最大限度地減少了供應量。 DAO 金庫保留了約 40% 的供應量，確保了社區對協議開發的強大影響。
從市場角度來看，GEAR 最近出現了明顯的價格波動。過去七天，代幣飆升了 11.9%，30 天的表現飆升了 166.3%。年初至今，GEAR 的價格上漲了約 57.7%，反映了投資者信心的增強。過去 24 小時內，日交易量達到 1，180 萬美元，飆升 600.3%，表明市場興趣不斷增長。
Gearbox 路線圖和未來展望
Gearbox Protocol 採用創新 DeFi 方法，以錢包為中心，集成了貸方賬戶模式，簡化了用戶體驗。Gearbox 供應量高達 100 億 GEAR 代幣，DAO 治理穩健，流通量近乎全面，因此將社區驅動型增長作為重中之重。
近期市場表現反映了投資者信心的增強，價格大幅上漲，交易活動激增。
展望未來，Gearbox Protocol 的路線圖著眼於提高以太坊生態系統內的可用性和互操作性。將信用賬戶整合到 EIP-4337 等抽象 （AA） 錢包中，徹底改變了用戶訪問和管理資金的方式，無需複雜的借貸接口。
未來的發展可能包括基於資金池的模型和優化器，以應對流動性碎片化，進一步強化以太坊二層解決方案。 隨著 Gearbox Protocol 的發展，其重點仍然是提供高效、用戶友好的金融工具，助力用戶並重新定義 DeFi。
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