解釋：什麼是 DeFi 加密貨幣藉貸？
加密貨幣藉貸是去中心化金融 （DeFi ） 的一項功能，投資者可在其中嚮藉款人藉貸加密貨幣，以換取利息。如果您持有加密貨幣，希望未來價格上漲，您也可能透過藉貸從資産中獲得穩定的被動收益。將加密貨幣存入加密貨幣藉貸平台錢包時，您可以獲得每週或每月利息。
在藉貸方麵，加密貨幣藉貸或加密貨幣藉貸允許您藉入法幣（使用加密貨幣作為抵押品），這樣您就不必在緊急情況下賣齣加密貨幣資産。
什麼是 DeFi？
去中心化金融是指區塊鏈驅動的金融應用程序、協議和平台，可用於管理資金。這些工具提供瞭許多與傳統金融機構法幣相同的機會。
與傳統金融系統不同，DeFi 應用程序無需任何中心化權限即可運行，獨立於銀行、政府發行的貨幣、匯款平台和其他傳統金融基礎設施。
DeFi 為現有傳統金融體係提供瞭替代方案，並創造瞭新的解決方案。它將點對點 （P2P） 網絡中的用戶連接起來。這使他們能夠在不瞭解其他用戶的情況下進行交互，因為基礎智能閤約可以保護每個交易對手。
智能閤約是去中心化金融的基礎，透明、開放和自我執行，無需監督。智能閤約可以執行預先確定的任務，用戶可以使用簡單的界麵進行訪問，就像常規應用程序一樣。由於以太坊是首個引入 DeFi 概念的平台，因此大多數應用程序都建立在以太坊區塊鏈上。
瞭解加密貨幣藉貸
傳統藉貸和加密貨幣藉貸均以不同方式提供藉貸。
加密貨幣藉貸的一個主要特點是過度抵押。抵押品是質押給藉貸的保證金，如有違約，可進行清算。過度抵押意味著藉款人必須提供最高兩倍的保證金金額。如果高度波動的加密貨幣價格暴跌，過度抵押將給貸方帶來安心。
一般來說，過度抵押可確保貸方擁有安全保證金。更重要的是，與傳統銀行藉貸不同，藉貸者無需信用評分即可獲得加密貨幣藉貸。這意味著，銀行不足者、信用評分較差或沒有信用記錄的用戶以及自雇人士更容易獲得加密貨幣藉貸，他們認為滿足更嚴格的傳統藉貸要求具有挑戰性。
雖然傳統藉貸需要幾天的處理時間纔能清算，但加密貨幣藉貸是即時的。
加密貨幣藉貸的運作方式
如果您迫切需要資金，但大部分資金投入到資産中，該怎麼辦？ 賣齣這些資産可能會産生資本收益稅，您還可能會錯過任何投資錶現。這就是加密貨幣藉貸的亮點所在。
去中心化藉貸平台提供瞭無需中介即可藉貸加密貨幣的機會。DeFi 藉貸協議使藉貸方能夠從提供的數字資産中賺取利息，而藉貸方則在藉貸時支付利息。
假設您有 10 ETH，而需要現金的緊急情況會從藍色中消失。但您不想賣齣任何 ETH，因為您確信價格即將飆升。您可能還擔心，如果您現在強平任何以太幣，您將無法在 ETH 中迴購。
加密貨幣藉貸拯救。透過加密貨幣藉貸平台，您可以使用以太幣作為抵押品，並以 USDT 或任何其他穩定幣進行藉貸。然而，由於加密貨幣的波動性，您必須超額抵押貸款。這意味著您必須鎖定的 ETH 遠高於藉貸價值。
藉貸平台將在您以商定的利息償還藉貸後釋放您的加密貨幣。如果 ETH 的價格確實有所升值，正如您預測的那樣，您仍將從中獲利。
隻有當您未能償還藉款或抵押品價值（與樂觀前景相反）低於藉入價值時，您纔會麵臨損失加密貨幣的風險。
參與典型加密貨幣藉貸交易的各方
加密貨幣藉貸涉及需要流動性但更傾嚮於投資資産的藉貸者、想要被動收益的藉貸者以及藉貸平台。
藉方使用比特幣 （BTC）、以太坊 （ETH） 或萊特幣 （LTC） 等加密貨幣資産作為抵押品，嚮 Compound 或 Aave 等藉平台進行法幣藉貸。
貸方和藉方同意包括特定利率在內的條款與條件後，藉方將獲得加密貨幣貸款。與傳統銀行藉貸一樣，藉貸平台在藉貸方全額付款後將抵押品發放給藉貸方。
DeFi 加密貨幣藉貸平台上的加密貨幣藉貸使藉貸方和藉貸方無需中間商即可直接互動。但是，Nexo 和 BlockFi 等集中金融 （CeFi） 平台也支持加密貨幣藉貸。
與 DeFi 平台不同，CeFi 加密貨幣藉貸平台有一個中心化組織，由法人實體提供支持並管理藉貸平台。
加密貨幣藉貸與質押
加密貨幣質押和藉貸提供瞭從閑置資産中賺錢的機會，但方式各不相同。
加密貨幣質押是指“鎖定”加密貨幣資産，作為去中心化網絡的驗證者。驗證者保持網絡的安全性、完整性和連續性。該網絡鼓勵質押者（或驗證者）使用新代幣奬勵。
另一方麵，加密貨幣藉貸將支付利息，作為允許提供商（或平台上的其他用戶）使用您的加密貨幣資産的奬勵。
質押時，平均迴報率更低，安全性更高。加密貨幣藉貸通常會帶來更高的收益，但市場波動，利率變化迅速。
DeFi 藉貸有何不同？
與傳統銀行藉貸和 CeFi 加密貨幣藉貸不同，Defi 藉貸並不依賴於中央機構來監督和執行藉貸的條款與條件。相反，它依賴於智能閤約。用戶可以在平台上質押加密貨幣資産，用於藉貸。藉方可透過 P2P（點對點）藉貸直接從 DeFi 平台藉貸，無需進行信用檢查。
DeFi 藉貸的基本要求
輕鬆獲得 DeFi 加密貨幣藉貸。隻需登錄您的去中心化加密貨幣藉貸平台，申請藉貸，然後將您的加密貨幣抵押品發送至指定錢包。您無需提供個人信息。您無需擔心自己的信用評分或任何其他文件要求。最關鍵的因素是作為抵押品提供的加密貨幣的價值，以及它能獲得多少貸款。
這樣，我們就能實現藉貸價值 （LTV） 比率。
藉貸價值比率是指：藉貸價值與抵押品價值之間的比率。假設您正在藉入 $400，LTV 為 40%。在這種情況下，您需要投入價值 $1，000 的加密貨幣作為 $400 藉款的抵押品，因為 $400 是 $1，000 的 40%。與傳統金融相比，由於加密貨幣的波動性，加密貨幣藉貸或加密貨幣藉貸的 LTV 通常較低。例如，BlockFi 的 LTV 值最高隻能達到 50%。對於投資者來說，這可能是一個通行證，更喜歡獲得更多貸款的用戶可以從低額 LTV 中受益。這有助於最大限度地降低觸發追加保證金的風險。
圖片來源：BTCpressDeFi 藉貸附帶藉貸費率，即藉貸成本。DeFi 藉貸利率因藉貸平台、金額以及藉貸條款與條件而異。DeFi 藉貸平台提供固定或浮動利率。
固定利率意味著您將在整個藉貸期間支付固定（恒定）利率。相比之下，浮動利率會因市場而異，這意味著浮動利率可能會隨時上漲或下跌。藉貸時，固定利率通常高於浮動利率。盡管浮動利率可能更低，但也可能隨時齣現。這意味著您無法知道它們何時會上漲，或漲幅會有多高。
加密貨幣藉貸從何而來？
受比特幣（和其他加密貨幣）價格大幅上漲的激勵，許多投資者希望持有倉位並從預期的長期市場價格上漲中獲利。然而，這種稱為 HODLing 的買入持有策略帶來瞭挑戰。當大部分資産與加密貨幣綁定，但您需要實物現金時，您會怎麼做？
幸運的是，加密貨幣藉貸解決瞭這一問題，因為您可以持有加密貨幣資産，仍然使用法幣。加密貨幣投資者可以藉入其持有的資金或藉入其加密貨幣以換取利息。投資者還可以讓自己的資産為自己創造被動收益。
藉幣有什麼好處？
作為貸方，您的加密貨幣資産不僅僅位於錢包中，還能為您創造被動收益。這就是您藉幣的原因。
利率
加密貨幣藉貸無需賣齣任何資産，即可帶來收益。一些交易所目前提供高達 25% 的年化收益率 （APY） 來藉入您的加密貨幣。
聽起來不錯，對吧？ 與美國收益最佳的儲蓄賬戶相比，該賬戶的平均收益率為 0.55%。
穩定性
雖然您可以藉貸任何想要的加密貨幣，但藉貸穩定幣可以讓您增加資産，而無需承擔與加密貨幣相關的各種風險。穩定幣是一種加密貨幣，旨在與現實世界貨幣的價值相匹配。例如，USDT 與美元掛鈎。
穩定幣的穩定性也意味著您知道藉入加密貨幣將獲得多少收益。
加密貨幣藉貸帶來的風險
雖然加密貨幣藉貸具有顯著優勢，讓您的資産為您服務，但並非完全沒有風險。
波動風險
加密貨幣通常會經曆大幅度的價格波動。作為藉款人，您的抵押品存在波動風險，因為由於市值下跌，平台可能會強平您的部分抵押品。如果您沒有透過添加更多抵押品來回覆保證金追加通知，平台會立即強平加密貨幣，將貸款的 LTV 比例恢復到商定的水平。
技術風險
DeFi 加密貨幣藉貸平台使用智能閤約來管理您的加密貨幣藉貸交易。與 CeFi 平台不同，沒有人參與運營。這意味著，如果智能閤約失敗，並且您丟失瞭加密貨幣，您沒有人可以依賴。智能閤約及其控制的功能也可能遭到黑客攻擊或遭受安全漏洞。
監管風險
加密貨幣是一種新的資産類彆，指導加密貨幣的法規尚不清楚。立法者可決定引入有關閤法性或稅收的新法律，這可能會也可能不會讓您獲益。
您可以嚮所在司法管轄區的稅務顧問尋求指導，以最大限度地降低風險。
同樣，DeFi 提供商在其平台背後沒有任何法律實體，他們無需許可即可運營。從法律角度來看，這是一個獨特的問題，因為當齣現問題時，沒有人可以起訴。這也意味著投資者不知道法規將來會如何影響他們。
交易對手風險
CeFi 加密貨幣藉貸平台使用儲蓄者和藉貸者提供的加密貨幣來賺錢。他們將加密貨幣藉給交易對手，包括對衝基金、加密貨幣交易所和其他機構投資者。這會産生交易對手風險，因為這些交易對手可能無法返還資産，導致您的提供商資不抵債。
這些平台上的投資者並不知道提供商在進行這些交易時會麵臨哪些風險。此外，與傳統銀行儲蓄産品不同，美國聯邦存款保險公司 （FDIC） 等監管機構無法保護您的加密貨幣投資。
DeFi 平台僅直接藉給其平台上的藉方。不嚮第三方藉貸。這消除瞭交易對手的風險，因為抵押是智能閤約中內置的。
我應該藉幣嗎？
藉貸加密貨幣讓您能夠保持長期投資錶現，同時被動賺取額外資金。藉貸抵押過度，即使藉方違約，您仍可以獲得加密貨幣作為補償。
加密貨幣藉貸平台提供高利率，在某些情況下每週支付一次。法幣和穩定幣的年化收益率最高，高達 12.7%。其他主要加密貨幣，如 BTC 和 ETH，通常高達 6%。這遠高於傳統銀行利率。
頂級 DeFi 藉貸平台
在去中心化藉貸平台中，Aave 、Compound 和 MakerDao 仍然是平台中 TVL 最高的平台之一。
圖片來源：DeFi Pulse — 2021 年 7 月 9 日。保存
總 TVL：104.5 億美元（2021 年 7 月 9 日）
機會：多種藉貸選擇和快速藉貸。
Aave 允許藉方存入抵押品來支持協議。同時，他們的貢獻以 aTokens 表示。另一方麵，快速藉貸提供固定利率。
復方融資
總 TVL：69.7 億美元（2021 年 7 月 9 日）
機會：LTV 率更高，強平門檻更低
Compound 支持協議，讓貸方能夠賺取利息。用戶提供的數字資産數量由 cTokens 表示。代幣通常可用於跟蹤基金的藉貸作為抵押品和賺取的利息。有趣的是，復方僅平倉 50% 的質押不足的貸款，處罰按固定費率進行。
MakerDao
總 TVL：67.6 億美元（2021 年 7 月 9 日）
機會：支持 DAI 穩定幣
Maker 藉貸支持自己藉入加密貨幣。Maker Vault 麵嚮任何人開放，可鎖定您的數字資産作為抵押品，並根據預先確定的閤約償還貸款，從而鑄造 DAI。Maker 提供最高 75% 的 LTV 利率。
結語
去中心化金融或 DeFi 是新興區塊鏈技術最具顛覆性的用途之一。DeFi 使用自執行智能閤約，將傳統機構替換為用戶可以直接藉貸和藉貸的平台，從而在此過程中賺取手續費和利息。雖然 DeFi 提供瞭新的賺幣機會，但它還透過提供更高的信任度、透明度和效率來改善現有金融體係。 不過，在藉貸加密貨幣之前，請務必自行研究。