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Solana ETF：繼 BTC 和 ETH 現貨 ETF 之後的下一個競爭者

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30 мая 2024 г.

美國證券交易委員會 (SEC) 於 2024 年 1 月 10 日批准了比特幣現貨交易所交易基金 (ETF)。此舉讓加密貨幣社區激動不已，吸引了數十億美元的資金流入。繼這一具有里程碑意義的決定後，人們紛紛猜測，其他主流加密貨幣也將陸續推出現貨 ETF。目前，多家發行方已提交以太坊現貨 ETF 申請。

Solana作為區塊鏈領域一顆冉冉升起的新星，被視為最有可能推出現貨 ETF 的主流加密貨幣之一。本文將探討比特幣 ETF 成功獲批後 Solana 現貨 ETF 獲批的可能性，我們將深入分析 Solana 現貨 ETF 的潛力，回顧比特幣 ETF 獲批歷程中的經驗教訓，並重點介紹 Solana 區塊鏈技術的獨特之處，這可能對其現貨 ETF 的審批結果產生重要影響。

要點一覽：

  • 與比特幣現貨 ETF 一樣，Solana ETF 也有望獲得監管批准，使投資者能夠以一種受監管的方式投資 Solana 的原生加密貨幣 SOL。

  • 儘管目前尚無機構向 SEC 提交 Solana ETF 申請，但比特幣 ETF 的獲批使得人們對 Solana ETF 獲批持樂觀態度。

  • 儘管預期樂觀，但 Solana ETF 能否獲批仍取決於監管方面的考量以及 SEC 對以太幣和 Solana 等加密貨幣的態度，而以太坊 ETF 的獲批將為 Solana ETF 的審批設立一個重要先例。

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什麼是 Solana ETF？

Solana ETF 是一種交易所交易基金，用於追蹤 Solana 原生加密貨幣 SOL 的價格，讓投資者無需直接持有 SOL 代幣，即可參與 Solana 生態系統。

Solana ETF 將如何運作？

Solana ETF 如果獲批，將作為一個受監管的投資基金運作，它將在其基礎資產組合中直接持有 Solana 的原生代幣 SOL，以此來追蹤 SOL 的價格。Solana ETF 會在證券交易所進行交易，這樣一來，投資者即可像買賣股票一樣買賣該 ETF 份額。Solana ETF 份額的價值會隨 SOL 代幣市場價格的變化而波動，投資者無需直接購買或存儲 SOL，即可追蹤 Solana 的表現。

Solana ETF 的機制將包含以下幾個關鍵組成部分：

  • 創建和贖回：授權參與者（簡稱 AP，通常為大型金融機構）負責創建和贖回 ETF 份額。如要創建新的 ETF 份額，AP 需要購買標的資產（此處為 SOL 代幣）並將其交付給 ETF 發行方以換取 ETF 份額。反之，如要贖回 ETF 份額，AP 可透過發行方將 ETF 份額兌換為標的資產。

  • 價格追蹤：ETF 的價值旨在緊密追蹤 SOL 代幣的價格走勢。與交易所交易票據 (ETN) 或交易所交易產品 (ETP) 等其他可能利用衍生品合約來模擬標的資產價格的產品不同，Solana 現貨 ETF 會實際持有 SOL 代幣，確保 Solana ETF 的價格能夠反映 SOL 的實時價值。

  • 流動性：ETF 以其高流動性著稱，投資者可在交易日內輕鬆買賣 ETF 份額。ETF 之所以能夠維持這種高度流動性，要得益於 ETF 份額的持續創建和贖回，以及在二級市場上的活躍交易。

  • 多元化：儘管 Solana ETF 將專註於 SOL 代幣，但其為投資者提供了一種便捷的方式，透過增加加密貨幣敞口來實現投資組合多元化，免除直接持有 SOL 的複雜操作和風險。

Solana 現貨 ETF 審批

Solana 現貨 ETF 的設立需要獲得監管機構的批准。ETF 發行方必須證明其符合所有法律與監管標準，包括投資者保護和市場誠信等方面。SEC 對加密貨幣 ETF 一直持謹慎態度，但近期比特幣現貨 ETF 的獲批開創了一個先例，可能會為 Solana 等其他加密貨幣鋪平道路。

Solana ETF 的現狀

Solana ETF 的現狀讓人充滿期待，有望為 ETF 潛在投資者提供更多選擇。雖然美國尚未正式批准任何 Solana ETF，但關於此種可能性的討論不絕於耳。繼比特幣現貨 ETF（其資金直接持有 BTC）獲 SEC 批准後，人們對 Solana ETF 獲批尤為樂觀。

儘管確切的審批時間尚不確定，但專家們預計，Solana ETF 有望在 2024 年登陸加密貨幣現貨 ETF 市場。他們正在密切關注 SEC 預計將於 2024 年 6 月做出的關於是否批准以太坊現貨 ETF 的決定，有望為 Solana ETF 開創先例。

在等待審批期間，投資者如希望探索 Solana 生態，可選擇 Grayscale 的 Solana Trust (GSOL) 和 VanEck 的 Solana ETP (VSOL) 等產品，這些產品已在某些地區上線。而加拿大的 SOLWealth 正準備推出一隻 Solana 現貨 ETF，可能是北美地區首隻 Solana 現貨 ETF。

Solana 現貨 ETF 的吸引力

正是 Solana 區塊鏈的日益普及、技術進步及其作為投資標的的吸引力掀起了 Solana ETF 熱潮。然而，Solana ETF 獲批並非易事，因為它不僅需要市場為其提供明確的結構支援，還需要克服諸多監管障礙。

儘管如此，隨着投資者對加密貨幣 ETF 的興趣與日俱增，Solana ETF 有望在不久的將來推出，屆時將為投資者提供一種全新的方式探索 Solana 生態。

Solana ETF 申請獲批的幾率

如前文所述，Solana ETF 能否獲批取決於包括監管環境在內的幾個關鍵因素。目前看來，Solana ETF 要想在美國獲批，似乎仍有很長的一段路要走。很明顯，目前還沒有一家機構向 SEC 提交 Solana ETF 申請。

相反，所有目光都聚焦在以太坊上。包括 Franklin Templeton 和 BlackRock 等多家知名公司已提交以太坊現貨 ETF 申請。預計 SEC 將於今年決定是否批准這些申請，而這一決定可能會對後續 Solana ETF 的審批產生重大影響。

不過，這其中還有一個意外變化：SEC 之所以對比特幣實施區別對待，是因為其採用了工作量證明 (PoW) 共識機制，而以太坊和 Solana 均為權益證明 (PoS) 區塊鏈，因此獲批難度更大。目前 SEC 仍在調查以太幣 (ETH) 是否屬於證券，這將對該資產提出更多合規要求。

鑒於 Solana 旨在在區塊鏈領域發揮與以太坊類似的作用，它有時被稱為以太坊殺手。Solana 擁有多項極具吸引力的技術優勢，如超快的交易速度和超低的手續費等。因此，如果以太坊 ETF 順利獲批，這對 Solana 來說可能也是一項利好。人們預計，如果 Solana ETF 獲批，可能會迎來一波資金流入，正如比特幣一樣。

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如果 Solana ETF 申請獲批，將意味着什麼？

如果 Solana ETF 申請獲批，將成為加密貨幣領域，尤其是 Solana 生態發展中的一個重要里程碑。

屆時，投資者將能夠透過證券交易所交易受監管的投資產品，輕鬆買入 Solana 的代幣 SOL。這有望為 Solana 帶來更多流動性，降低 SOL 代幣的投資門檻，並提供一定的監管明晰度，屆時可能吸引更多大規模的機構投資者參與。

觀察比特幣 ETF 獲批對加密貨幣市場的影響即可知曉，如果 Solana ETF 獲批，Solana 同樣有望獲得廣泛採用。如果能夠透過普通的個人或機構經紀賬戶投資，將吸引更多資金流入 Solana 生態，推動其發展。

然而，鑒於 SEC 仍在試圖調查以太幣是否屬於證券，在批准 Solana ETF 之前，可能會先就以太坊 ETF 審批做出決定。

結語

SEC 於 2024 年 1 月批准了比特幣現貨 ETF，引發了投資者關於 Solana ETF 獲批的期待。如果這一預期成真，人人都能更輕鬆便捷地投資 SOL 代幣。儘管目前還沒有一家機構在美國提交 Solana ETF 申請，但業內的廣泛期待毋庸置疑。如果 Solana ETF 獲批，將成為一個重要的里程碑，其影響堪比比特幣現貨 ETF 獲批，有望吸引更多機構投資者進入加密貨幣市場。

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