本週宏觀動向：經濟衰退陰霾下的關鍵數據發佈
過去一個月，對美國經濟衰退和全球貿易戰的擔憂引發了加密貨幣和股票市場的大幅下跌。隨着特朗普政府的政策推動美國進入「轉型期」，金融市場也迎來了「排毒期」，主要表現爲波動性加劇和不確定性上升。此外，考慮到 2025 年 3 月 14 日前美國多項經濟數據發佈，本週對於投資者來說至關重要。
在本文中，Bybit 將向您介紹影響金融市場和加密貨幣價格的關鍵宏觀趨勢。同時，還將帶您瞭解本週最值得關注的經濟數據。
關鍵要點：
過去 30 天內，加密貨幣價格受到重大沖擊，總市值下跌超過 15%。
在美國經濟衰退和全球貿易戰的陰霾下，股市也出現拋售，納斯達克 100 指數於 2025 年 3 月 10 日遭遇三年來最大單日跌幅。
本週值得關注的關鍵宏觀數據包括即將發佈的核心 CPI 和核心 PPI，這些數據將幫助投資者把握通脹走勢。
本週值得關注的重大宏觀事件
在股價和加密貨幣價格雙雙下跌以及市場不確定性的背景下，本週對投資者而言至關重要，尤其是 3 月 10 日至 14 日期間有多項關鍵經濟數據發佈。
本週關鍵宏觀事件一覽：
2025 年 3 月 11 日發佈的最新職位空缺數據顯示，1 月新增就業崗位 23.2 萬個，職位空缺總數達到 774 萬。這一數據表明勞動力市場具有彈性，可能會對通脹及利率預期產生影響。
2 月核心 CPI 爲 2.8%，略低於預期的 2.9%，消費者通脹略有放緩。隨後公佈的 PPI 環比持平 (0.0%)，低於 0.3% 的預期漲幅，這是自 7 月以來核心 PPI 首次回落，說明批發環節的價格壓力有所緩解。這些低於預期的數據提振了市場樂觀情緒，投資者預期美聯儲可能轉向更溫和的政策立場，如果經濟增長放緩，2025 年後期或將維持利率穩定甚至降息。然而，特朗普提出的關稅政策持續引發不確定性，導致股市維持震盪走勢。
加密貨幣市場拋售
儘管今年開局良好，但自 2 月初以來，加密貨幣市場受到重大沖擊。截至 2025 年 3 月 12 日，加密貨幣總市值在過去七天內下跌了 6.6%，在過去 30 天內下跌了 15.24%。
以下是一些主要代幣的價格變化：
比特幣：−6.09%（7 天）和 −15.69%（30 天）
以太幣：−13.56%（7 天）和 −27.64%（30 天）
Solana：−13.75%（7 天）和 −39.53%（30 天）
本輪市場拋售已引發大規模強平，過去 24 小時內強平總額達到 4.0463 億美元。此外，自 2025 年 2 月 25 日起，加密貨幣恐懼與貪婪指數持續在「恐懼」與「極度恐懼」區間波動。這表明投資者正面臨賣出加密貨幣的壓力，數字資產價格由此走低。
美國股市同步下挫
加密貨幣並非近期唯一遭遇重挫的資產類別。事實上，本輪加密貨幣拋售主要受到全球市場動盪的推動，而全球市場動盪在過去數週內同樣引發了股市下跌。
三大股指在過去 30 天內紛紛下挫——標普 500 (GSPC) 下跌 8.18%，納斯達克 100 (NDX) 下跌 10.94%，道瓊斯工業平均指數 (DJI) 下跌 7.09%。更嚴重的是，NDX 於 2025 年 3 月 10 日遭遇了2022年以來的最大單日跌幅，24 小時內暴跌 4%。 「科技七巨頭」的股價在過去一個月內也全線重挫：
蘋果 (AAPL)：−5.06%
微軟 (MSFT)：−7.53%
Alphabet Inc. (GOOG)：−11.27%
亞馬遜 (AMZN)：−15.54%
Meta Platforms Inc. (META)：−15.85%
特斯拉 (TSLA)：−29.81%
英偉達 (NVDA)：−18.10%
特朗普關稅問題及經濟衰退陰霾
但爲何加密貨幣和美股在過去一個月遭遇如此重挫？ 其根源在於出現了新一輪警告，即美國經濟可能陷入衰退。此外，投資者擔心唐納德·特朗普總統的關稅政策可能會引發全球貿易戰。
自 2025 年 1 月 20 日就職以來，特朗普已宣佈對所有美國進口鋼鐵和鋁徵收 25% 的關稅。此外，他還對加拿大、墨西哥和中國大陸實施了針對性關稅措施，引發了相關國家的報復性反制。
同時，特朗普政府正在通過凍結聯邦撥款、縮減聯邦僱員規模、實施機構精簡等措施大幅削減美國政府支出。這些政策加上醞釀中的貿易戰影響，正在短期內加劇市場波動性和不確定性。
特朗普稱這一階段爲轉型期，警告稱金融市場將面臨短期陣痛。根據財美國政部長斯科特·貝森特的說法，這些舉措旨在重新平衡經濟，可能導致出現「排毒期」。
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