ETH/BTC比率透過將以太坊的實力與比特幣的實力進行比較來揭示市場情緒，有助於確定兩者之間的資金流動趨勢。

在加密貨幣交易中，瞭解相對錶現與追蹤絕對價格走勢同樣重要。經驗豐富的交易者發現，將以太坊的表現與比特幣的表現進行比較，可以更深入地瞭解更廣泛的市場趨勢。ETH/BTC比率是一個簡單而強大的指標，用於衡量以太幣可以購買多少

透過觀察這一比例的變化，交易者可以發現比特幣反彈的早期激增，預測資金流動的輪換，並縮短進出時間

本文探討了 ETH/BTC 比率的真正代表、其走勢機制，以及在您自己的加密貨幣策略中分析和應用 ETH/BTC 的實用方法。

ETH/BTC 比率是一個指標，代表一個以太幣在比特幣方面的價格。透過表明 BTC 的單位數量相當於單個 ETH 單位數量，可以直接比較這兩個加密貨幣市場權重

例如，當比率爲 0.07 時，即表示一個以太幣將獲得 0.07 比特幣。該比率在大多數平台上被稱爲 ETH/BTC 交易對，將複雜的市場動態提煉爲一個易於追蹤的數字。

ETH/BTC 比率的計算方式爲以太幣的當前價格除以比特幣的當前價格。例如，如果以太幣的交易價格爲 $3，000，而比特幣的交易價格爲 $100，000，那麼將 3，000 除以 100，000，得出 0.03，表明一個以太幣的價值爲 0.03。由於兩種加密貨幣都在不斷波動，因此這一比例也在不斷波動。如果以太幣價格飆升至 4，000 美元，而比特幣價格飆升至 102，500 美元，則 4，000 除以 102，500（約 0.039）的新比率表明以太幣價格超過了比特幣。相反，如果比特幣向前投擲而以太幣滯後，則比例會下降，表明比特幣相對較高。

直接顯示爲訂單簿對，使用戶無需中間兌換（例如，透過穩定幣）即可使用以太坊交易比特幣。 

出價顯示比特幣交易者願意在以太幣上花多少錢，而詢問則顯示他們需要多少比特幣作爲回報。這些買賣價

，加上交易手續費和大額訂單的潛在

例如，以 0.05 BTC/ETH 的報價率將 10 ETH 的大額持倉轉換爲 BTC 將產生 0.5 BTC 手續費。如果比特幣隨後反彈 10%，0.5 BTC 值得讚賞，當您以較低的新比例兌換回以太幣時，例如 0.045，最終將達到約 11.11 ETH。因此，即使在 USD 市場，投資者也可以透過跨交易對交易獲得相對收益。

瞭解這些機制有助於初學者瞭解 ETH/BTC 比率爲何會像實際情況一樣變化，以及爲什麼如此重要。

交易者看重 ETH/BTC 比率，因爲它能夠闡明純美元計價圖表可能模糊的市場情緒變化。當該比率攀升時，它往往預示着對更高beta資產（如以太坊和其他另類幣）的熱情不斷增強：投資者正在將資金從比特幣中轉出，傳統上被視爲「更安全」的加密貨幣，併成爲風險更高但可能更有利可圖的代幣。這些輪換經常標誌着「淡季」的出現，此時山寨幣的價值升值速度比比特幣更快。另一方面，隨着投資者回歸相對穩定，跌幅凸顯了比特幣在不確定性或看跌情緒下作爲避風港的持久吸引力

該比率還可作爲投資組合分配指南。透過密切關注 ETH/BTC 比率是否呈上行或下行趨勢，投資者可以調整其持倉量，在看漲階段將權重轉向以太坊，並在市場變得謹慎時恢復爲比特幣。與此同時，在兩種資產的美元價格均趨於放緩的市場中，ETH/BTC 比率仍然會波動，爲精明的交易者提供從這些相對走勢中獲利的機會，而無需接觸法幣。

分析 ETH/BTC 比率首先是在可靠的平台繪製。

強大的製圖工具，包括註釋、提醒和多個時間範圍，

更簡單的歷史視圖和可導出數據。繪製比率後，您可以應用移動平均值 （（MA） 等技術疊加

例如，在 200 天的 MA 中跟蹤 50 天的 MA 的交叉情況，即

，可以表明以太幣相對於比特幣的持續強度。相反，死亡

如何在加密貨幣策略中使用 ETH/BTC 比例

瞭解 ETH/BTC 比率的計算方法並瞭解如何分析 ETH/BTC 比率後，下一步就是將 ETH/BTC 比率整合到一致的策略中。一種可行的方法是「動量輪換」，投資者可以跟隨該比例的趨勢來確定是支持以太幣還是比特幣。如果 ETH/BTC 上漲至 50 天 MA 以上，您可能會將投資組合向以太幣傾斜 70%，向比特幣傾斜 30%，同時繼續保持以太幣的卓越表現。如果比率低於該基準，您可以反向分配，傾向於比特幣的相對穩定性。

對於更具冒險精神的交易者來說，平均迴歸策略可以捕捉到劇烈波動。透過確定該比率何時大幅偏離其長期平均值，您可以採取反向倉位，在相對於比特幣異常便宜時買入以太幣，或在看起來過度擴張時賣出。無論是動量策略還是均值迴歸策略，都受益於嚴格的風險管理：將任何倉位限制在投資組合的一小部分，設置

以遏制下行空間，並定義清晰的時間範圍，無論您是在幾天還是幾個月內進行交易。

使用自動化工具提高一致性。使用

與交易平台 API 或簡單腳本關聯的 

，您可以在比率超過規定閾值時收到通知，甚至直接觸發訂單。

 對於對編碼感到不安的初學者來說，

模擬器提供了一個無風險的環境來測試這些想法，而使用導出的 ETH/BTC 歷史進行電子表格回溯測試則提供了潛在的收益和回撤的定量感覺。

將 ETH/BTC 比例整合到加密貨幣策略簿中，提高市場知名度。即使您主要持有多個代幣，知道以太坊何時在比特幣上獲得收益，也可以決定在更廣泛的山寨幣宇宙中增加或減少敞口。

ETH/BTC 比率爲加密貨幣初學者提供了一個獨特的視角，透過該視角評估市場行情，提供僅 USD 價格無法提供的洞見。透過掌握如何計算和解釋該比率，並將其信號應用於輪換或平均迴歸等策略，投資者可以更好地駕馭比特幣和以太坊的起伏。 

無論您是在尋找山寨幣激增的早期跡象，還是試圖衡量何時迴歸比特幣，ETH/BTC 比率都是一個有價值的工具。透過定期使用和深思熟慮的分析，您可以更精準、更自信地引導投資。

中級

ETH/BTC 比率：衡量以太坊對比特幣的優勢

比特幣建立在區塊鏈上。但它具有複雜性。點擊此處，瞭解比特幣和區塊鏈可擴展性問題。

比特幣是一種去中心化電子現金系統，無需

 原版比特幣軟件由 Satoshi Nakamoto 開發，並於 2009 年在 MIT 許可下發布

比特幣是分佈式加密貨幣的首次成功實現。比特幣誕生 16 年後，比特幣流通量約爲 2，000 萬枚，目前

，交易是指一系列輸入和輸出在支付方和收款人之間轉移比特幣的所有權。

輸入指示支付將從哪個代幣中提取。輸入中的代幣必須無用，這意味着它們尚未用於向他人付款。與此同時

提供支付方同意支付給收款人的可支出比特幣金額。完成交易後，輸出將變爲收款人的未用金額，直到當前收款人使用代幣向其他人付款，纔會保持未用金額。

例如，當 Alice 需要向 Bob 支付 10 BTC 時，Alice 會打開她的比特幣錢包，掃描或複製 Bob 的交易地址，然後創建一筆向 Bob 支付 10 BTC 的交易。完成數字簽名並提交後，交易將發送至比特幣區塊鏈網絡。

交易廣播到比特幣網絡後，簿記

通常是 P2P 網絡中接收交易的完整節點，將根據比特幣協議規則對其進行驗證。如果交易有效，則簿記員將其添加到交易池中，並將交易轉發給網絡中的同事。

在比特幣網絡中，每 10 分鐘就會有一部分稱爲「挖礦節點」或挖礦節點的網絡節點

從交易池中收集所有有效交易並創建候選區塊。

，以便獲得獎勵並收取手續費。如果他們「贏得挖礦賽」並將區塊添加到鏈中，則所有節點都將驗證新區塊並將其添加到自己的區塊鏈副本中。神奇的是，Bob 能夠看到 Alice 的付款，錢包裏還有 10 BTC。

比特幣網絡的一個主要問題，或者一般來說，基於

（PoW）的區塊鏈，就是可擴展性。根據設計，每筆交易都必須經過所有節點的驗證。創建新區塊平均需要 10 分鐘，區塊大小限制爲 1 MB。區塊大小和頻率限制進一步限制了網絡的吞吐量。因此，比特幣區塊平均能夠容納 2，700 筆交易。如今，VISA 的支付系統平均每秒可處理約 2，000 

（TPS），每日峯值費率約爲 4，000 TPS。截至 2025 年，Paypal 平均每天可處理約 193 TPS 或近 1，700 萬筆交易。

顯然，在比特幣網絡上實現類似 Visa 的容量是不可行的。提高性能和可擴展性需要提高網絡的交易處理限制，並對比特幣網絡進行軟件增強。

解決了在區塊鏈網絡上實現可擴展性、去中心化和安全性的「三要素」，同時不影響其中任何一項。Trilemma 的前提是，區塊鏈系統幾乎無法實現所有三種屬性。

下圖顯示了區塊鏈可擴展性 Trilemma。

可擴展性概念的關鍵在於找到一種方法，在基層滿足所有三個要求。比特幣的設計選擇有利於去中心化和安全性，同時犧牲可擴展性。

比特幣可擴展性解決方案提案衆多，可進一步分爲鏈上和鏈下擴展。

解決方案，可解決比特幣區塊鏈網絡基層的可擴展性和性能問題。在網絡延遲方面

，鏈上擴展提供了在區塊鏈中處理更多交易的能力。

可將更多交易量整合到 1 MB 區塊中，而

SegWit（比特幣改進提案編號 BIP14）是「獨立見證人」的簡稱，即爲交易分離數字簽名。2015 年 12 月，開發者 Pieter Wiulle 在規模化比特幣大會上首次推出。SegWit 旨在防止非故意比特幣交易延展性，實現可選的數據傳輸，並規避某些協議限制。

比特幣交易由以下三方面組成： 

如果數字簽名發生變化，交易標識符將發生變化。事實證明，比特幣的代碼允許在交易仍有待確認時更改數字簽名。將交易添加到網絡後，包括簽名在內的交易將不可變。簽名更改是爲了方便用戶對簽名進行數學檢查，但該簽名仍會經過網絡驗證。但是，當您在哈希算法上運行

算法時，它會產生不同的結果。

上一交易日期：p9k5ee39a430901c91a5917b9f2dc19d6d1a0e9cea205b009ca73dd04470b9a6

腳本簽名：304502206e21798a42fae0e854281abd38bacd1aeed3ee3738d9e1446618c4571d10

90db022100e2ac980643b0b82c0e88ffdfec6b64e3e6ba35e7ba5fdd7d5d6cc8d25c6b241501

scriptPubKey：OP_DUP OP_HASH160 201371705fa9bd789a2fcd52d2c580b65d35549d

本次交易中的輸入從交易 p9k5e 的輸出 #0 中導入 20 BTC... 然後，輸出將 20 BTC 發送到比特幣地址（此處以 2013 年十六進制表示... 而不是普通基數58）。當收款方想要花這筆錢時，他們將在自己的交易輸入中引用這筆交易的輸出 #0。

• 上一次交易 — 上一次交易到地址 A 的標識符

• 指數 — 輸入數字（此處只有一個輸入數字：0）

• scriptSig — 驗證腳本的第一部分（包含交易簽名）

• 價值 — 以 satoshi 爲單位發送的比特幣數量（一個比特幣 = 1 億個 satoshi）（上例中爲 20 個比特幣）

• scriptPubKey — 驗證腳本的第二部分，其中還包含接收方地址 B。

爲驗證上一筆交易的金額是否可用，需要將新交易的 scriptSig 與上一筆交易的 scriptPubKey 相結合，以確保結果真實有效；ScriptPubKey 只需檢查公鑰的等同性和簽名的有效性 （OP_CHECKSIG）。

在比特幣交易中，txid（交易 ID 簡稱或交易哈希值）是交易數據所有字段的 sha256d 哈希值。txid 的價值取決於 scriptSig。在挖礦節點流程交易期間，節點可以對 scriptSig 進行修改，以使簽名保持有效，交易將產生相同影響，但 txid 將發生變化。例如，可以添加 OP_NOP 操作（不做任何操作）。或者，爲了更復雜，您可以添加兩項操作：OP_DUP 和 OP_DROP（第一個是在堆棧上覆制籤名，第二個再次將其刪除）。簽名仍然有效，但 txid 會發生變化。

另一個例子是：如果簽名值爲「3」，我們可以將其更改爲「03」或「3+7-7」。在數學上，它仍然是具有有效簽名的交易價值，但哈希結果不同，因爲哈希取決於您如何寫出價值，而不是價值本身。

由於多種原因，現有交易的可變

可能存在問題。例如，如果您希望在比特幣網絡之上構建 

 解決方案，您需要確保沒有人可以更改 Layer 1，因爲 Layer 2 依賴於此。

如果您正在支出或接受未確認資金，修改 txid 可能會導致問題。SegWit 如何解決這一問題：

使用 SegWit，所有可延展信息將與交易分離爲單獨的「證人數據」。計算 txid 時，不會包含這些可延展信息。在這種情況下，標識符永遠無法更改，因爲問題將得到解決。 

下面是一個 SegWit 交易輸出示例：

0014a4b4ca48de0b3fffc15404a1acdc8dbaae226955

30450221008604ef8f6d8afa892dee0f31259b6ce02dd70c545cfcfed8148179971876c54a022076d771d6e91bed212783c9b06e0de600fab2d518fad6f15a2b191d7fbd262a3e01

039d25ab79f41f75ceaf882411fd41fa670a4c672c23ffaf0e361a969cde0692e8

我們可以看到有證人信息，數據包括所有可延展信息。SigScript 的哈希信息比前一個示例少得多，無需 SegWit 交易。這也意味着，它減少了比特幣的交易規模，並透過從原始部分移除見證數據並將其附加爲最終的單獨結構來提高交易速度。

節點性能 — 交易規模減小，因此比特幣網絡不會擁堵，因爲節點可以更快地驗證區塊（或交易）。

交易可延展性 — 如上所述，使用 SegWit，簽名從交易數據移至見證數據區塊。txid 不可變，可保護交易數據免受黑客攻擊。

簽名哈希操作的線性擴展 — 減少交易量，爲特定交易增加更多交易數據，作爲批次的一部分。SegWit 將交易簽名與交易數據區分開來，因此交易的每個字節需要哈希處理不超過兩次。

提高多簽名交易的安全性 — SegWit 提供兩種不同的腳本：一種是公鑰，另一種是將付款定向到腳本哈希值。在結合這些腳本時，SegWit 透過啓用多簽名 （multisig） 交易來提高安全性

在 Layer 1 的基礎上構建 — SegWit 非常適合用於 Lightning Network 等 Layer 2 協議的比特幣開發。此外，SegWit 激活還推動了其他功能的開發工作，例如 

）、Schnorr 簽名（支持提升交易容量）和 TumbleBit（匿名頂層網絡）。

保護閃電網絡 — Lightning Network 微型支付渠道依靠雙簽名交易鎖定初始儲值。要開始支付閃電網絡，雙方的資金將發送至一個雙簽名地址。爲防止作弊，在資金實際發送至雙簽名地址之前，交易應進行雙簽名。雙方需要同步，才能從主區塊鏈中收集交易結果。此必填交易 ID 不可更改。

理論上，SegWit 可以將比特幣的吞吐量或 TPS 翻倍）。然而，雖然提高比特幣網絡的吞吐量至關重要，但即使理論上翻倍仍然太低，無法將比特幣用作支付系統。

另一個提高比特幣鏈上可擴展性的建議是增加區塊大小。這個想法非常簡單：將區塊大小從今天的 1 MB 增加到 8 MB 將使交易吞吐量增加 8 倍。例如，比特幣現金 （BCH） 區塊最初爲 8MB，目前 BCH 區塊設置爲 32 MB。這種垂直擴展方法在一個區塊內增加了更多交易。然而，增加區塊大小意味着區塊鏈可能要大很多倍，這需要更好的計算能力才能處理大型區塊。與此同時，由於有效誠實哈希能力的降低，這將在一定程度上降低網絡的安全性。 

這也可能導致網絡集中在幾隻富人手中，因此最終可能會損害區塊鏈的主要原則去中心化和安全性。在安全問題方面，人們普遍認爲，如果更多網絡節點參與交易處理，區塊鏈網絡就會更加安全。隨着altcoin鏈的廣泛分佈，任何給定區塊鏈上的節點操作量都會減少。 

這實際上可能會降低區塊鏈的安全性，因爲較小的altcoin網絡可能更容易受到網絡攻擊。例如，假設一個更大的網絡上大約有 10，000 個節點。要對網絡發起攻擊，至少需要 5，001 個節點 （51%） 遭到攻擊。如果我們將 10，000 個節點劃分爲 50 個較小的鏈，則每個鏈由 200 個節點組成，因此只需 101 個節點即可刪除任何較小的鏈，這就是所謂的 1% 攻擊問題。 

另一個問題是跨鏈整合：雖然有一些跨區塊鏈整合解決方案，但整合小鏈和山寨幣的整體複雜性將大幅增加。SegWit2x是2017年對區塊大小辯論的擬議妥協，建議SegWit作爲第一步被激活，此後，區塊大小將增加到2 MB。然而，比特幣網絡中的大多數節點不接受這一提議。

與鏈上解決方案的基本原理類似，比特幣社區也在積極尋找鏈下解決方案，有時也稱爲 Layer 2 解決方案。在鏈外擴展中，解決方案是在比特幣區塊鏈的基礎上構建一個額外的層，可以與兩個參與者一起處理各種交易。然後，這些交易可以分批進行，並在區塊鏈上作爲一項交易發送。其中一種鏈外解決方案稱爲照明網絡。

「比特幣閃電網絡：可擴展鏈外即時支付

由 Joseph Poon 和 Thaddeus Dryja 提交。其中描述了閃電網絡的輪廓。

Lightning 是一個去中心化網絡，在區塊鏈內使用智能合約功能，在參與者網絡中實現即時支付。

Lightning Network 的 Layer 2 支付解決方案可擴展區塊鏈，

 它建立了一個所謂的支付渠道網絡，其中雙方進行交易並相互支付。交易過程是即時的，交易不需要由比特幣網絡的每個節點進行驗證、中繼和存儲，因爲交易僅由兩個參與者完成。

透過將支付移出鏈，在該渠道的支付量中，維持渠道的成本會降低，從而實現小額支付和小額交易，否則鏈上交易費用太貴而無法證明合理性。此外，Lightning Network 還透過現代數據處理和延遲限制擴展鏈外交易吞吐量，使支付能夠快速處理。

讓我們來瞭解一下閃電網絡的運作方式。

舉例說明：最初，Alice 持有 A1 承諾交易，Bob 持有 B1 承諾交易。A1 的撤銷密鑰 K A1 僅歸 Alice 所有，B1 的撤銷密鑰 K B1 僅歸 Bob 所有。

假設 Alice 和 Bob 的賬戶中各有 10 BTC。Alice 希望向 Bob 發送 2 BTC。

Alice 和 Bob 均存入等額資金（本例中爲 10 BTC），且每人都會鎖定資金。在公共框中存入等值資金的行爲以「支付渠道」的形式記錄在區塊鏈上，此後在兩名參與者之間開放。

Alice 創建了一項新交易 B2，其中 Alice 分配了 8 BTC，Bob 分配了 12 BTC。

Bob 創建了一項新交易 A2，其中 Alice 分配了 8 BTC，Bob 分配了 12 BTC。

Bitcoin Blockchain Performance and Scalability

Bitcoin_Blockchain_Performance_and_Scalability.jpg

比特幣區塊鏈：性能和可擴展性

多家知名加密貨幣公司正在積極準備公開上市。下面是一份名單。

打破了加密貨幣行業的玻璃天花板，證明數字資產公司可以引起華爾街的廣泛關注。穩定幣發行人的股票在首次亮相時飆升近 290%，引發了大量 IPO 準備，交易所和機構平台爭相利用新發現的投資者偏好。

本文探討了 IPO 的運作方式，着眼於加密貨幣 IPO 活動的激增，並着眼於準備公開上市的頂級公司，包括 OKX、Gemini 和 FalconX，同時探索了這一趨勢對加密貨幣行業未來的意義。

首次公開募股 （IPO） 是指私營公司首次向公衆提供其股份的過程，使其能夠從投資者那裏籌集資金並開始在證券交易所交易。

IPO 爲企業提供了大量資金用於擴建，同時還能提供戰略優勢，例如提高信譽和使用股票進行收購。對於早期投資者和創始人而言，IPO 代表了從投資中獲利並實現收益的機會 

IPO 流程從公司選擇投資銀行作爲承銷商並指導公開發行開始。這些承銷商會進行徹底的盡職調查，評估公司的財務狀況，並幫助確定最優股價和發行規模。

接下來，公司向相關監管機構（如美國 SEC）提交了註冊聲明，其中提供了詳細的財務數據、業務運營詳情和風險因素。本文件在批准前經過監管審覈。交易完成後，該公司將舉辦路演，以吸引機構投資者並衡量市場需求。

在 IPO 日期，股票開始在所選證券交易所以市場確定的價格進行交易。承銷商通常會在早期交易期間提供價格支持，以保持穩定。大多數 IPO 都包括 90 至 180 天的封鎖期，防止公司內部人士在 IPO 後立即賣出其股票。

爲什麼越來越多的加密貨幣公司申請 IPO？

Circle首次亮相市場證明，投資者對加密貨幣股票的需求強勁，該公司籌集了11億美元，第一天股價翻了兩番。這一成功激勵了其他加密貨幣公司效仿，爲該行業創造了動力。

美國的監管環境變得越來越有利，SEC 在當前政府下對加密貨幣採取了更友好的立場。

，並駁回了衆多執法案件，降低了不確定性，使公司有信心公開上市。

與此同時，加密貨幣公司隨着企業的不斷發展，發展了專業的合規團隊、透明的財務記錄和強大的風險管理實踐，與傳統金融機構類似。這一演變使機構投資者對尋求穩定增長機會的機構投資者更具吸引力。

BlackRock、Visa 和 Fidelity 等主要金融公司支持加密貨幣公司並推出數字資產服務，這一趨勢進一步加速

他們的參與使該行業合法化，爲更廣泛的機構參與打開了大門，從而提高了 IPO 成功的可能性。

多家知名加密貨幣公司正在積極準備公開上市，充分利用 Circle 成功 IPO 帶來的有利市場條件。

OKX 近期在美國市場擴張後，正在

。這家總部位於塞舌爾的交易所於 2025 年 4 月在加利福尼亞州聖何塞設立了地區總部，並任命 Roshan Robert 爲其美國分部的 CEO。首席營銷官 Haider Rafique 證實，OKX 將「絕對考慮未來進行 IPO」，美國將作爲首選交易場所。

OKX 的 IPO 對價發生了重大變化，此前美國面臨監管挑戰。例如，該交易所因未獲得適當的資金轉賬許可而向司法部支付了 5 億美元的罰款。此後，OKX 重新定位爲以合規爲中心的平台，對其美國業務表現出了新的信心。

OKX原生代幣OKB在回調前飆升9.8%，潛在IPO的消息引發了即時市場興趣。首次公開募股將標誌着 OKX 戰略的一個重要里程碑，即建立信譽，在利潤豐厚的美國加密貨幣市場中佔據更大份額。

在 Justin Sun 的帶領下，TRON 正在與納斯達克上市的 SRM Entertainment 反向合併上線

，後者將更名爲 Tron Inc.。SRM 計畫收購和質押 TRX 代幣，並將其作爲資金策略的一部分，並計畫按照 MicroStrategy 推廣的模式（現更名爲策略）向股東分配股息。

合併公告後，SRM 的股票飆升超過 530%。

此次合併由與特朗普掛鉤的 Dominari Securities 安排，此前 SEC 暫停了對 Sun 的欺詐調查。DefiLlama 表示，本次公開上市使投資者能夠接觸到 TRON 作爲全球最大穩定幣網絡的地位，

，並在全球支付流程中處理每日平均 200 億美元的 USDT。

Bullish 是一家由 Peter Thiel 支持的加密貨幣交易所，擁有 CoinDesk，已

，兼併/收購顧問公司 Jefferies 擔任首席承銷商。該交易所由紐約證券交易所集團前總裁兼首席執行官 Tom Farley 領導，代表另一家尋求利用市場行情改善的大型加密貨幣公司。

，但在市場動盪和利率上漲的情況下，該交易崩潰了。該交易所第二次嘗試上線反映了加密貨幣市場情緒的廣泛變化，公司現在受益於監管透明度的提高以及對數字資產平台的機構興趣。

，理由是特朗普政府的監管環境更爲有利，這是讓公開上市成爲現實的關鍵因素。 Q1  SEC 決定放棄對 Kraken 的訴訟，這消除了一個主要障礙，使交易所能夠在多年的監管壓力下考慮在公開市場上市。

Kraken的交易所原本打算在2022年上線，但由於市場環境嚴峻，計畫推遲。然而，聯合首席執行官 Arjun Sethi 強調，公司對時機持謹慎態度，並表示：「我們將追求公開市場，因爲這對我們的客戶、合作伙伴和股東來說是有意義的。」 2019 年，Kraken 的估值最後達到了 40 億美元，與當前尋求公開上市的加密貨幣公司大熱形成鮮明對比。

韓國第二大加密貨幣交易所 Bithumb 正

股，此前經歷了挫折。該交易所已從 2023 年的個位數反彈至 25% 的本地市場。

Bithumb計畫在韓國KOSDAQ上線，並跟進納斯達克上市，以吸引全球投資者，三星證券擔任承銷商。該公司將於 2025 年 7 月重組爲兩個實體，爲首次公開募股做好準備。

Anthony Pompliano 的 ProCap BTC 正在與 Columbus Circle Capital Corp. 進行價值 7.5 億美元的 SPAC 合併。 我創建了 ProCap Financial，計畫在其資產負債表中持有 10 億美元的比特幣。該公司

，表明其致力於激進的比特幣積累。

本次交易將使 ProCap BTC 躋身比特幣持有量排名前八的上市公司之列，預計將在年底交割後以 CCCM 交易股票，等待監管機構批准。這筆交易代表了加密貨幣企業家使用SPAC結構創建公開交易的比特幣金庫公司的另一個例子。

Twenty One Capital 與 Tether、SoftBank 和 Bitfinex 合作，達成價值 36 億美元的交易，將推出超過 42，000 枚比特幣，成爲全球第三大比特幣金庫。此次

進行，Brandon Lutnick（美國商務部長 Howard Lutnick 的兒子）透過 Cantor 連接參與其中。

Twenty One Capital 共籌集了 6.85 億美元，其中包括現有投資者最近籌集的 1 億美元資金。該公司將以「XXI」的符號在納斯達克進行交易，旨在複製 Strategy 作爲比特幣收購公司的成功，將自己定位爲企業比特幣金庫領域的主要參與者。

Bitkub是泰國佔有77%市場份額的加密貨幣交易所，正在

。CEO Jirayut Srupsrisopa 證實，公司正在聘請財務顧問來推動公開上市，旨在籌集資金並提高市場信譽。

儘管 Bitkub 在 2022 年至 2023 年間裁員 6%，但 Bitkub 計畫到 2025 年將員工人數從 2，000 名增加至 4，000 名。該交易所面臨幣安泰國子公司 2024 年推出的壓力，傳統銀行也紛紛進入加密貨幣領域，包括 Kasikorn Bank 收購對手交易所 Satang 的多數控制權。

Gemini迅速採取行動，充分利用Circle的IPO成功，Winklevoss雙胞胎交易所在

Circle NYSE首次亮相後不到24小時內

 該公司爲其擬議的首次公開募股提交了一份 S-1 註冊聲明草案，但尚未披露股數或定價詳情。

Gemini 由億萬富翁雙胞胎 Cameron 和 Tyler Winklevoss 創立，以合規爲中心，提供機構級安全保障。兄弟們透過早期比特幣投資以及與Facebook的Mark Zuckerberg的備受矚目的法律糾紛而聲名遠播。

業內人士預計，Gemini 將在 2025 年底前上線，因爲公司希望利用有利的市場行情。該交易所的監管記錄與 Winklevoss 雙胞胎的行業聲譽使其成爲成功公開亮相的絕佳選擇。

在上一輪融資中，價值 80 億美元的 FalconX 正在

。加密貨幣主經紀商已與銀行家和顧問就 IPO 流程進行了初步討論，但尚未正式聘請承銷商。

FalconX 透過收購，包括衍生品交易者 Arbelos Markets，以及與渣打銀行等傳統金融公司的合作關係，不斷擴大規模。最近，它與Cantor Fitzgerald的比特幣支持的信貸機制標誌着FalconX的策略，即彌合加密貨幣與傳統機構金融之間的差距。

加密貨幣的未來：是否會有更多公司申請 IPO？

Crypto的IPO勢頭顯示出強勁的持續跡象，業內專家預測，2025年將是數字資產公司進入公開市場的突破性一年。據報道，Kraken 的目標是在 2026 年第 Q1進行 IPO，而資產管理公司 Bitwise 已確定至少有 5 個「加密貨幣獨角獸」將於 2025 年上線：Circle（已完成）、Kraken、Figure、Anchorage Digital 和 Chainalysis。

其他主要參與者正在準備公開上市，包括 BitGo（正在考慮 2025 年末 IPO，估值爲 17.5 億美元）、Consensys（估值爲 70 億美元）和 Ledger（估值爲 14 億美元）。該管道在國際上延伸，韓國的 Bithumb 計畫在 2025 年底上線，泰國的 Bitkub 計畫在泰國證券交易所上線。

Coinbase 於 2025 年 5 月進入標準普爾 500 指數，而 （Micro）Strategy 加入Nasdaq-100 指數表明，主要股票指數現在反映了加密貨幣行業的敞口。機構投資者越來越多地將加密貨幣公司視爲合法企業，而不是投機性投資，這要歸功於監管透明度和成熟的商業模式。

然而，長期成功將取決於當前公共加密貨幣公司的持續表現。雖然Circle的股價在IPO後飆升了近290%，但並不是每次上市都會帶來爆炸性回報。擁有多元化收入流、強大合規記錄以及清晰盈利途徑的公司可能會成爲公開市場投資者的最佳選擇。

Circle的11億美元IPO引發了加密貨幣公司的匆忙，Gemini、OKX、FalconX等公司正在競相上線。經過多年的監管不確定性，加密貨幣正式進入華爾街，從投機領域轉變爲合法的業務類別。

監管透明度不斷提高，機構投資者對加密貨幣敞口的需求也隨之增加。然而，保持這一勢頭需要這些公司證明，他們能夠提供持續的收益和可持續增長，從而證明加密貨幣長期屬於公共市場。

區塊鏈

加密貨幣

非主流幣

DeFi

交易

投資

GameFi

模因幣

元宇宙

NFT

穩定幣

靈活質押

指標

選項

交易策略

加密貨幣

加密貨幣

ETH/BTC 比率：衡量以太坊對比特幣的優勢

加密貨幣

比特幣區塊鏈：性能和可擴展性

加密貨幣

熱門加密貨幣公司在 Circle 之後申請 IPO

非主流幣

TRON （TRX）：這家安靜的巨頭每天爲數十億美元的轉賬提供支持

加密貨幣

索拉納質押 ETF：連接 TradFi 與 SOL 質押收益

加密貨幣

以太坊質押 ETF：主流參與 ETH 獎勵

加密貨幣

從交易者到傳統建設者：如何使用 Bybit VIP 積累財富

加密貨幣

代際財富：如何使用加密貨幣規劃未來

非主流幣

前 15 大熱門加密貨幣代幣：2025 年熱門精選指南

加密貨幣

傳統借記卡與加密貨幣借記卡：哪一項適合您？

加密貨幣

以太坊 Fusaka 升級：PeerDAS 對驗證者意味着什麼

加密貨幣

BNB 現貨 ETF：隨着 BNB 鏈的發展，BNB 鏈成爲新的門戶