PENGU 現貨 ETF 是首個基於 NFT 的加密貨幣 ETF 應用程序，Canary Capital 計畫合併 NFT 和 DeFi，SEC 將批准這一開創性舉措

2024 年 1 月標誌着加密貨幣行業的一個關鍵點：美國證券交易委員會 （SEC） 經過 10 年的抵制，批准了一批

 同年晚些時候，以太坊 （ETH） 現貨 ETF 也獲得批准。這些早期的成功鼓勵了專注於數字資產的投資基金尋求其他替代幣的批准

，因爲最近幾個月，Dogecoin （DOGE）、Polkadot （DOT）、Solana （SOL）、Avalanche （AVAX） 和其他高盤加密貨幣的 ETF 申請

截至 2025 年 3 月 20 日，從未發生過一件事：基於 

的加密貨幣 ETF 應用程序。考慮到 SEC 對 ETF 申請的評估嚴格程度和長度，即使對於已建立的可替代加密貨幣，也認爲這一舉動也與可能性息息相關。然而，金絲雀資本投資經理向 SEC 提交了一份申請，要求批准首款 NFT 加密貨幣 ETF 產品 PENGU 現貨 ETF，這引發了加密貨幣與傳統金融交界處的新興領域的小小革命。

如果獲得批准，ETF 將是業內首款基於 PENGU 代幣和 Pudgy Penguins NFT 組合的 ETF

許多觀察人士預計，金絲雀資本將在 SEC 對其革命性產品的認可方面面臨巨大挑戰。儘管如此，SEC 現已在批准加密貨幣 ETF 方面取得了輝煌記錄，這爲上述 Altcoin ETF 和 PENGU 現貨 ETF 申請帶來了希望。

PENGU 現貨 ETF 是金絲雀資本投資管理公司推出的擬建交易所交易基金 （ETF） 產品，目前正在等待 SEC 批准。 

，成爲首個 NFT 成分加密貨幣 ETF 產品，正在爭相獲得美國主要金融監管機構的批准。ETF 已在美國特拉華州註冊。

企鵝現貨 ETF 的投資組合主要由 PENGU 代幣組成，將佔持有資產總額的 80% 至 95%，其餘將分配給龐大企鵝 NFT。Solana SOL 代幣和以太坊 ETH 代幣的一小部分也將納入其中，以方便交易和流動性支持，因爲 PENGU 代幣主要在 Solana 區塊鏈上發行，而 Pudgy Penguins NFT 是基於以太坊的收藏品。 

由於 Canary Capital 將持有這些資產並定期重新平衡投資組合，因此 Solana 和以太坊將收取礦工費，費用分別以 SOL 和 ETH 支付。

Pudgy Penguins NFT 系列於 2021 年在 Solana 上推出，由 8，888 件物品組成，每件物品都描繪了一種可愛的企鵝，具有五種不同特徵的獨特組合。2024 年 12 月，該項目推出了一種相關的可替代加密貨幣，即基於以太坊的 PENGU 代幣。截至 2025 年 4 月 2 日，PENGU 是一種小盤資產，在加密貨幣市場中排名第 191 位，總

 3.19 億美元。相比之下，Pudgy Penguins 是 NFT 領域的領先項目之一，在所有 NFT 收藏品中排名第二，市值爲 1.55 億美元。

Canary Capital 向 SEC 的申請在兩方面獨樹一幟：它是首個具有 NFT 成分的 ETF，標誌着 ETF 首次獲得相對較小的加密貨幣 PENGU 的批准，而 PENGU 甚至不是市值排名前 100 的加密貨幣資產之一。SEC 批准的所有其他加密貨幣 ETF 申請（或目前正在爭先恐後地申請）均基於高盤領先資產，通常排在前 30 名。

截至 2025 年 4 月 2 日，SEC 僅申請了兩週的 PENGU 現貨 ETF 申請。監管機構有長達 240 天的時間審查此類申請，但從歷史上看，SEC 多年來一直在考慮加密貨幣 ETF 申請。然而，2024 年比特幣和以太坊現貨 ETF 的一系列批准現在也引發了希望，即新提交的內容可能會受到已建立的評估框架的約束，因此速度要快得多。

目前，SEC 還在考慮針對 Dogecoin、Solana、Polkadot、Litecoin （LTC） 和 XRP （XRP） 等多種高盤加密貨幣的現貨 ETF 申請

如果監管機構決定以批量模式批准申請，即同時批准全部或多個申請，則 Canary Capital 將有理由希望其 ETF 包含在內。

然而，人們對 PENGU 現貨 ETF 應用持懷疑態度，一些分析師認爲其投資幾率可能與規模更大、更成熟的山寨幣 ETF 有所不同。這並不奇怪，因爲 PENGU 現貨 ETF 將是首款專注於 NFT 的 ETF，此外，NFT 的流動性比可兌換加密貨幣更爲有限。 

NFT 可能也更難以客觀評估。可替代加密貨幣的價格很容易從加密貨幣市場獲得，供求關係決定了其價值。相比之下，NFT 流動性和獨特性有限，因此難以有效定價。

此外，PENGU代幣將構成大部分擬議的ETF，並不是加密貨幣市場中交易量最大的資產之一。由於PENGU在加密貨幣領域佔據適度地位（以及其起源作爲

），SEC可能會比領先的另類幣更加懷疑。

當然，所有這些因素目前只是猜測，我們需要等待 SEC 對其考慮的第一個基於 NFT 的 ETF 的初步評論，以便更清晰地瞭解產品的審批前景。

PENGU 現貨 ETF 應用目前對加密貨幣市場的影響

迄今爲止，PENGU 現貨 ETF 應用程序的消息對 PENGU 代幣本身的價格沒有明顯影響。在申請當天（2025 年 3 月 20 日），代幣的交易價格約爲 $0.007。兩週後，價格仍徘徊在相同價格附近。 

另一方面，Pudgy Penguins NFT 在市場上交易的平均價格略有上漲：3 月 20 日至 28 日，平均價格從約 16，450 美元上漲 16%，至 19，120 美元，但截至 4 月 2 日，價格已小幅回撤至 17，490 美元。

鑑於價格影響不大，投資者仍可能對 PENGU 現貨 ETF 的審批機會持謹慎態度。

然而，如果獲得批准，加密貨幣市場受到的廣泛影響可能會產生深遠影響，因爲這一步將表明 SEC 對基於 NFT 的 ETF 和由模因幣等小盤加密貨幣組成的 ETF 持開放態度。然後，提供基於 NFT 產品的代幣化資產資金數量可能會大幅增加，從而促進傳統金融市場採用主流 NFT。

SEC 批准 PENGU 現貨 ETF 可能會導致基於某種形式的 NFT 的 ETF 申請數量激增。這甚至可能包括完全由 NFT 組成的首批 ETF。其他加密貨幣資產類型，例如

（RWA），也可能成爲 SEC 考慮的候選資產。此外，如果金絲雀資本的 PENGU 現貨 ETF 在目前 SEC 渠道中的現貨 ETF 之前獲得批准，則表明這些 ETF 申請也是一個非常有力的信號。

當前 PENGU 現貨 ETF 申請是一項開創性活動，可能會爲 NFT ETF 和其他基於部分 NFT 持倉的加密貨幣 ETF 開闢機遇。儘管 SEC 於 2024 年初批准了多個比特幣現貨 ETF，但很少有人預計很快就會出現基於 NFT 的 ETF。預計 SEC 可能會嚴肅對待模因幣 ETF。PENGU ETF 在衆多方面獨樹一幟，顛覆了傳統 ETF 的整個概念。

金絲雀資本試圖批准 NFT 支持的 ETF 確實是一項大膽的任務，儘管幾年前觀察者對比特幣 ETF 也表示了

 需要成爲這一領域的先驅者，而金絲雀資本毫不猶豫地扮演着崇高的角色。現在，所有用戶都關注 SEC，因爲它準備權衡從未遇到過的產品。

中級

PENGU 現貨 ETF：NFT 投資的大膽舉措，還是炒作？

批准 Aptos 現貨 ETF 可能會爲投資者提供受監管的 APT 敞口，從而推動價格增長和主流採用。

2025 年 3 月初，Bitwise Asset Management， Inc. 向 SEC 提交了一份 S-1 註冊聲明，宣佈推出 Aptos 現貨

（ETF），這引發了加密貨幣市場的新刺激。Aptos以其先進的區塊鏈架構和閃電般的交易而聞名，目前正受到越來越多尋求主流投資產品的項目的關注。

本文介紹了 Aptos 現貨 ETF 的運作方式、對市場的潛在影響、監管障礙以及潛在批准對未來投資的重要性。這能否推動 Aptos 走向區塊鏈霸權？

Aptos 現貨 ETF 是一種交易所交易基金，實際持有 

（APT） 加密貨幣並直接跟蹤其即時價格，使投資者無需擁有資產本身即可獲得市場表現。

Aptos 現貨 ETF 的運作方式是透過授權參與者 （AP） 購買 Aptos 代幣，通常是大型金融機構。這些 AP 在 ETF 份額的創建和贖回中起着至關重要的作用。他們從公開市場或直接從交易所購買 Aptos 代幣，並將其劃轉至 ETF，以換取新發行的股票。

買入代幣後，ETF 通常會透過專門的託管服務安全存儲代幣，確保透明度和合規性。ETF 透過參考特定定價基準來跟蹤 Aptos （APT） 的價值，例如 CF Aptos-Dollar 結算價格，彙總主要交易平台的數據，以準確反映 APT 代幣的市場價值。 

ETF 份額的創建和贖回在稱爲 Baskets 的大區塊中進行，Baskets 通常由 10，000 股組成。AP 是維持流動性和確保 ETF 價格與標的資產價值保持一致的關鍵。 

在創建過程中，AP 以等值於其所需 ETF 份額價值的金額髮放現金。然後，基金的保薦人使用這筆現金從預先批准的交易對手處購買 Aptos 代幣，交易對手獨立於 AP 運作。代幣買入後，ETF 會向 AP 發行相應數量的股票，然後 AP 可以在公開市場上出售。

另一方面，在贖回過程中，希望贖回 ETF 份額的 AP 會將指定數量的份額返還給基金。作爲回報，AP 收到等值於標的 Aptos 代幣價值的現金。爲支持本次贖回，主辦方安排將所需的 Aptos 代幣出售給經批准的交易對手，現金收益用於滿足贖回請求。

創建後，ETF 股票將在公共證券交易所上市和交易，投資者可以在市場時間內像傳統股票一樣買賣。這爲廣大投資者提供了流動性和便利性。

ETF 提供商負責監督基金的運作，並收取年度管理費。這些費用可補償提供商管理基金並確保其與標的資產表現保持一致的費用。這一機制可確保 Aptos 現貨 ETF 與 Aptos 代幣的市值保持密切一致，同時爲投資者在傳統金融市場交易 ETF 股票提供便利。

2025 年 3 月 5 日，Bitwise Asset Management 向美國證券交易委員會 （SEC） 提交了 

，申請批准推出 Aptos 現貨 ETF。爲瞭解決監管問題，Bitwise 決定將質押條款排除在 Aptos ETF 之外。（

允許用戶透過持有加密貨幣而不是賣出加密貨幣來賺取獎勵，但這可能會使 ETF 結構複雜化，並向 SEC 提出問題。）

Bitwise 仍需提交 SEC 表格 19b-4，申請 Aptos 現貨 ETF。SEC 確認收到 19b-4 後，審覈流程將正式開始，可能需要幾個月時間。隨着 SEC 越來越多地申請現貨 ETF，Bitwise 的申請預計將引起廣泛關注。這一結果可能爲美國的比特幣 ETF 未來奠定了重要的先例。

Aptos 現貨 ETF 應用目前對加密貨幣市場的影響

宣佈 Bitwise 申請 Aptos 現貨 ETF 對加密貨幣市場產生了立竿見影的積極影響。爲回應這一消息，

飆升，飆升超過 18%，達到 6.48 美元左右。這一飆升反映了投資者對 ETF 潛在批准以及傳統金融市場對 Aptos 日益接受的推動力持樂觀態度。

市場的反應凸顯了人們對替代加密貨幣的興趣日益濃厚，以及對多元化投資期權的預期。雖然 Aptos 現貨 ETF 的審批仍不確定，但該申請已對市場情緒產生重大影響，表明監管發展對加密貨幣估值產生了巨大影響。

如果 Aptos 現貨 ETF 申請獲得批准，這意味着什麼？

美國 SEC 批准 Aptos 現貨 ETF 將標誌着加密貨幣和傳統金融行業的一個重要里程碑。 

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Aptos現貨ETF的潛在批准代表了加密貨幣和傳統金融行業的變革性時刻。Aptos 有望提高其可及性和流動性，同時爲機構和散戶投資者提供一種透過其 APT 代幣獲得 Aptos 敞口的監管方式。價格發現和監管驗證的增強可以穩定代幣的價值，提高市場信心。最後，本次申請的成功可能爲其他非主流 ETF 鋪平道路，擴大投資機會，進一步將加密貨幣融入主流金融市場。

Aptos 現貨 ETF：快速走向區塊鏈霸權

近期比特幣和以太坊現貨 ETF 成功後，資產管理者正在積極尋求爲另類幣創建現貨 ETF。點擊此處，瞭解詳情。

美國總統唐納德·特朗普重返辦公室，引發了機構對另類幣的重新興趣

，推動了以這些創新數字資產爲中心的另類幣現貨交易所交易基金 （ETF） 申請浪潮

這一飆升反映了人們越來越認識到，山寨幣是可行的投資機會。

在本文中，我們將深入研究動態

ETF 格局，聚焦正在繪製 ETF 提案的關鍵山寨幣，並討論潛在的市場影響和監管挑戰。

Altcoin 現貨 ETF 申請是向監管機構提交的正式請求，要求其創建交易所交易基金 （ETF），直接將 Altcoin（比特幣以外的加密貨幣

）作爲標的資產持有，使投資者無需擁有 Altcoin 本身，即可受監管地接觸到 Altcoin 的即時市場價格。

在美國申請此類 ETF 的過程涉及幾個詳細步驟，主要由證券交易委員會 （SEC） 監督。

SEC 在審覈期間評估了多個關鍵因素，以確定該山寨幣是否適合納入 ETF。該機構對交易所的市場監控能力進行了審查，確保其能夠有效監控交易活動，防止欺詐和操縱。此外，SEC 還對託管解決方案進行評估，確保安全存儲比特幣，防止其被盜或丟失。最後，該機構會考慮山寨幣的流動性和市場規模，透過指標（如交易量和市值）評估其市場成熟度，確保其能夠充分支持 ETF 結構。

，資產管理公司已將重點擴展到其他加密貨幣。

 Grayscale Investments、Bitwise、VanEck 和 Canary Capital 等大公司已向美國證券交易委員會申請與 XRP、Solana、Hedera 和 Litecoin 等加密貨幣相關的 ETF

對萊特幣 ETF 的審批概率爲 90%，

、Solana 和 XRP 的審批概率分別爲 75%、70% 和 65%。

在國際市場，巴西證券監管機構 Comissão de Valores Mobiliários （CVM） 

現貨 XRP ETF，即 Hashdex Nasdaq XRP 指數基金。透過 ETF，投資者可透過巴西 B3 證券交易所直接投資 XRP，而無需自行購買和存儲加密貨幣。

爲什麼 Altcoin 現貨 ETF 申請量突然上升？

有幾個因素導致了 Altcoin 現貨 ETF 應用的激增。

對另幣現貨 ETF 的興趣日益濃厚，導致美國的幾位資產管理者提交了一系列數字資產的申請。下面列出了現貨 ETF 申請目前針對的山寨幣，以及每次申請背後的公司。

 是一個高性能區塊鏈平台，透過其獨特的歷史證明 （PoH） 共識機制實現可擴展性、速度和低交易成本

2025 年 2 月，SEC 確認了知名資產管理公司的幾項現貨 Solana ETF 申請，具體如下。

目前正在審覈中，這些申請的總批准幾率預計爲 70%，但這一前景可能會受到 SOL 作爲證券的監管分類的影響。 

是一種去中心化加密貨幣，於 2011 年推出，是比特幣的一種更快、成本更低的替代品。它被稱爲「數字白銀」，採用

（PoW） 共識機制，主要用作支付網絡。

多家資產管理公司已提交現貨萊特幣 ETF 申請。

SEC 的最終決定預計將於 2025 年底作出。彭博分析師預計，

，這是因爲與其他加密貨幣相比，萊特幣的商品分類和監管風險更低。

 分析師還強調，萊特幣與比特幣的技術相似性是持續審查過程中的有利因素。

的去中心化區塊鏈平台旨在實現不同區塊鏈網絡之間的互操作性。待申請的 DOT 現貨 ETF 包括以下內容。

SEC 正在審查這些申請，21Shares 最近於 

（PoS） 共識機制，使其比 PoW 區塊鏈更節能。該平台以嚴格的同行評審開發流程而聞名，專注於可持續性、可擴展性和互操作性。

提交了首個（且目前僅如此）現貨 Cardano ETF 申請

，旨在將 ETF 列入紐約證券交易所 （NYSE）。

Grayscale 的現貨 Cardano ETF 申請目前正在接受 SEC 的審查，監管機構

。SEC 將於 2025 年 8 月作出決定。

 是一個去中心化公共網絡，採用新型 

（基於定向無週期圖或 DAG），提供高速、安全且節能的交易。其設計旨在替代傳統區塊鏈系統，支持金融、遊戲和醫療保健等各個行業的應用。

以下資產經理已提交 HBAR 現貨 ETF 申請。

HBAR 現貨 ETF 的 SEC 審覈流程已開始。可能需要長達 240 天才能獲得完整回覆。但是，HBAR 並非 SEC 的證券，這可能會加快 HBAR 現貨 ETF 的審批流程。 

 是一個去中心化先知網絡，可幫助智能合約與真實數據連接，確保這些合約能夠安全可靠地訪問外部信息。

雖然沒有資產管理者申請過僅專注於 Chainlink （LINK） 的現貨 ETF，但該資產正在透過更廣泛的加密貨幣 ETF 申請獲得風險敞口。例如，Hashdex 的加密貨幣 ETF 也以比特幣和以太坊等主要加密貨幣爲特色，其投資組合中包含 Chainlink。本 ETF 申請

加密貨幣，最初是對蓬勃發展的數字貨幣市場的諷刺意味。儘管 Dogecoin 有着幽默的開端，但它已經發展了大量追隨者，並被用於各種慈善活動和衆籌活動。

已提交 Dogecoin （DOGE） 現貨 ETF 申請的資產經理包括以下內容。

SEC 目前正在審查這些申請，關於 Grayscale 申請的決定預計將在 2025 年 10 月中旬前作出。 

是一個去中心化的開源Layer 1區塊鏈平台，

由Ava Labs開發，於2020年9月上線。 平台 

以下資產經理已提交 Avalanche （AVAX） 現貨 ETF 申請

 是由 Aptos Labs 開發的 Layer 1 區塊鏈平台，由前 Meta （Facebook） 員工 Mo Shaikh 和 Avery Ching 於 2021 年創立。利用最初爲 Meta Diem 項目創建的 Move 編程語言，Aptos 旨在爲 DApp 提供可擴展、安全且高效的基礎架構。

截至目前，Bitwise Asset Management 是唯一申請 APT 現貨 ETF 的資產管理公司

該申請於 2025 年 3 月 5 日提交，目前仍在 SEC 審理中。

 是 XRP Ledger 的原生數字資產，XRP Ledger 是一個開源區塊鏈，旨在促進快速、低成本和節能的跨境支付。XRP 旨在爲 SWIFT 等傳統金融系統提供可擴展的替代方案。

所有這些申請目前正在接受 SEC 的審查，預計在今年晚些時候獲得批准。

 是一個 Layer 1 智能合約平台，旨在透過快速、安全、便捷地進行交易來提升數字資產所有權。其PoS共識機制和Move編程語言的使用使Sui能夠支持高速交易和廣泛的DApp，使其成爲各種區塊鏈用例的可擴展解決方案。

，要求其推出與 SUI 現貨價格掛鉤的 ETF。本次提交是首次，目前僅嘗試在美國引入 SUI 支持的 ETF。

SEC 已確認收到 Canary Capital 的申請，啓動了監管審查流程。 

是一個以太坊L2區塊鏈平台，旨在提高可擴展性和效率。它利用 Move 編程語言實現更快的交易速度和更低的成本，力求成爲新一代區塊鏈解決方案。

，旨在追蹤 MOVE 代幣。本次活動於 2025 年 3 月 10 日提交，是 MOVE 現貨 ETF 的首次也是目前唯一一次申請。

SEC 目前正在審覈申請，確認收到申請。

這一趨勢能否爲加密貨幣主流普及鋪平道路？

越來越多的山寨幣現貨 ETF 申請和潛在批准可能會顯著影響加密貨幣格局，從而加速主流採用。具體方式如下：

歷史數據表明，ETF 審批等重大監管里程碑通常會導致市場反彈。例如，在 SEC 於 2024 年初批准比特幣現貨 ETF 後，比特幣價格飆升超過 

達到 $100，000 的峯值。這一反彈導致加密貨幣市值攀升至 3.5 萬億美元左右。同樣，隨着需求增加推高價格，現貨 ETF 審批可能會引發牛市。隨着加密貨幣投資的普及，更多個人和機構可能會進入市場，進一步推動生態系統的普及和創新。

雖然前景樂觀，但謹慎應對這些發展至關重要。

，市場走勢無法預測。在投資加密貨幣或相關產品之前，投資者應

隨着 Grayscale、Bitwise、21Shares 和 Canary Capital 等資產管理公司申請比特幣和以太坊以外的數字資產，altcoin 現貨 ETF 格局正在迅速擴大。由於 ETF 針對 Solana、Litecoin、Polkadot、Cardano 和其他替代幣，因此這些舉措旨在提高市場準入性和機構參與度，但最終批准仍需經過監管審查。

加密貨幣 ETF 格局：使用 ETF 應用的另類幣概覽

Avalanche 現貨 ETF 可爲機構提供 AVAX 通道。瞭解 VanEck 的 SEC 申請、其對 AVAX 的影響以及批准可能意味着什麼。

截至 2025 年 3 月 25 日，其原生代幣 AVAX 按市值排名第 16 位

在美國證券交易委員會 （SEC） 於 2024 年初批准比特幣 （BTC） 現貨交易所交易基金 （ETF） 並於 2024 年中批准以太坊 （ETH） ETF 後

，包括 AVAX 在內的其他幾大知名

2025 年 3 月，全球主要投資基金經理之一 VanEck 向 SEC 申請批准其新註冊的 Avalanche 現貨 ETF。AVAX 加入 

（DOT），成爲尋求現貨 ETF 身份的另類幣之一。如果獲得批准，AVAX ETF 將是該項目的一個重要里程碑，可能會嚴重影響代幣的市場表現。該項目的團隊、支持者和 VanEck 都全力以赴，等待審批。當前 AVAX 

用戶是另一個希望看到應用程序獲得 SEC 點頭的羣體。

加密貨幣社區的許多其他用戶也在密切關注申請，但目前尚不清楚審批流程是快速還是長期馬拉松。SEC 歷來在幾年內製定了比特幣 ETF 審批流程，有時由於原因不明而延遲審批，但有時也會引發有效擔憂。 

AVAX 的 ETF 批准可能遵循類似的軌跡。另一方面，美國新政府唐納德·特朗普被廣泛認爲是加密貨幣友好型貨幣，尤其是在近期宣佈計畫中的美國加密貨幣戰略儲備後

雖然 AVAX 不是基金中包含的代幣之一，但新一屆政府對加密貨幣友好的普遍立場爲快速無痛的審批流程帶來了希望。

在本文中，我們將介紹 VanEck 的 AVAX 現貨 ETF、其潛在批准的影響，以及它對 AVAX 和 Avalanche 區塊鏈未來的總體意義。

Avalanche （AVAX） 現貨 ETF 是由 VanEck 投資管理公司在美國特拉華州註冊的 ETF 產品。 

截至 2025 年 3 月 25 日，SEC 正在接受美國主要金融監管機構 SEC 的審查。如果獲得批准，ETF 將在受監管的美國證券交易所進行交易。它將由 AVAX 加密貨幣組成，並將追蹤 MarketVector 指數的 Avalanche 基準利率。VanEck 於 2025 年 3 月中旬提交了申請，如果獲得批准，將成爲市場上首個 Avalanche 現貨 ETF。

Avalanche現貨ETF將允許投資者透過受監管市場訪問AVAX。與任何其他 ETF 一樣，AVAX ETF 可在市場時間內在證券交易所和場外交易平台 （OTC） 進行交易。這將爲許多投資者創造機會，特別是

由於監管壁壘而無法買入加密貨幣的

等衍生品不同，Avalanche 現貨 ETF 將爲投資者提供 AVAX 直接敞

。另一個優勢是 ETF 流動性高，可透過受監管的交易所輕鬆訪問。投資者還可以避免透過區塊鏈系統買賣和持有AVAX的複雜性。對於許多不熟悉加密貨幣的投資者來說，設置錢包和處理區塊鏈可能會很麻煩。AVAX ETF 支持用戶根據當時的 ETF 價值買賣法幣。

理論上，SEC 可能會批准實物贖回（即 ETF 份額直接兌換爲 AVAX 代幣）或現金贖回（即 ETF 份額以法幣買賣）的期權。但是，至少在批准後的初始階段，這不太可能發生。到目前爲止，即使是

，也是 SEC 批准的首款加密貨幣 ETF 產品，在很大程度上遵循了現金贖回模式。因此，AVAX 代幣的直接實物贖回預計在批准後不會進行。

目前暫無基於 SEC 批准的 AVAX 的現貨 ETF。如果 VanEck 申請成功，它將是市場上首個現貨雪崩 ETF。

，並於 2024 年 1 月首次公佈批准，現貨以太坊 ETF 已於 2024 年中期獲批。SOL、XRP、LTC 和 DOT 等其他幾種另類幣也在尋求 ETF 批准。AVAX ETF 是這些應用中的最新產品。

與此同時，還有基於期貨的加密貨幣 ETF 獲得批准，早於現貨交易對手。

 ProShares 比特幣策略 ETF （BITO） 

 於 2023 年 10 月獲批。然而，從來沒有向 SEC 申請過 AVAX 合約 ETF。因此，如果獲得批准，VanEck 的 Avalanche 現貨 ETF 將成爲市場上首個基於 AVAX 的 ETF。

Avalanche ETF 應用程序對加密貨幣市場的當前影響

VanEck 向 SEC 申請的消息於 2025 年 3 月 14 日首次浮出水面。一些觀察者可能會預計，這一消息會對 AVAX 的價格產生積極影響。然而，AVAX的價格在一段時間後仍持平。2025 年 3 月 24 日的漲幅可能是由於聯邦公開市場委員會 （FOMC） 會議後的積極市場情緒所致，在該會議上，官員一致投票決定將

過去一週，AVAX的價格走勢與比特幣和更廣泛的加密貨幣市場密切相關。這表明投資者對這一消息沒有做出重大反應，可能希望 SEC 花時間審查申請。

SEC 以拖出對加密貨幣 ETF 提交的評論而聞名。如果監管機構對申請的任何方面提出疑慮，審批可能需要數月甚至數年時間。加密貨幣民間傳說中的一個有趣的事實是，SEC 需要

比特幣現貨 ETF，從 2013 年首次提交這些產品的申請到 2024 年 1 月的首次批准。當然，這是在一個完全不同的時代，當時加密貨幣仍然成爲一種金融資產。

2025年的加密貨幣格局截然不同。鑑於 SEC 已制定加密貨幣現貨 ETF 審批程序，VanEck 的 AVAX ETF 申請不太可能面臨多年延遲。由於 SEC 已有清算加密貨幣現貨 ETF 的歷史，因此這一過程可能會更短。

如果 Avalanche ETF 申請獲得批准，這意味着什麼？

如果申請獲得批准，可能會引起機構投資者對 AVAX 的興趣增加。由於監管限制，到目前爲止，許多投資者一直遠離 AVAX 等加密貨幣。Avalanche 現貨 ETF 將透過受監管的證券交易所環境爲他們提供代幣。這種機構投資的湧入可能會使 AVAX 價格上漲。 

雖然無法保證這種價格影響，但從歷史上看，此類 ETF 批准對加密貨幣的價格產生了重大影響。例如，當 SEC 於 2024 年 1 月 10 日批准比特幣現貨 ETF 時，BTC 的交易價格約爲 $46，600。經過批准後，比特幣的價格飆升，兩個月後突破了7萬美元的門檻。

AVAX現貨ETF的獲批也可能會吸引更多機構對Avalanche區塊鏈作爲技術平台的興趣

 Avalanche已經與包括摩根大通和Mastercard在內的知名金融公司合作，提供基於區塊鏈的服務。批准 ETF 可能會導致 Avalanche 鏈與其他行業的金融機構和公司建立進一步的合作關係和整合。

Avalanche現貨ETF的潛在批准可能會顯著改變加密貨幣ETF格局。如果 VanEck 的申請被批准，它還可以爲後續加密貨幣 ETF 申請創建更便捷的路徑，用於更小的代幣。因此，其影響可能深遠。AVAX 代幣也可能會經歷價格上漲，因爲其不再僅限於在加密貨幣交易所進行交易，並且將透過證券交易所平台進入機構投資的有利可圖領域。

潛在的 Avalanche 現貨 ETF 也由其他幾家基於 Altcoin 的 ETF 組成，等待 SEC 批准。因此，這些應用的集體性質給美國金融監管機構帶來了進一步的壓力。 

如果 SEC 不願快速清算所有這些 ETF，則需要非常合理的理由來證明其倉位合理。在加密貨幣市場日新月異的背景下，以及比特幣和以太坊現貨 ETF 的過往審批中，發現這一原因可能會很棘手。因此，大多數信號都表明 AVAX ETF 的未來結果是積極的。關鍵問題是：潛在大 YES 何時到來？

Avalanche 現貨 ETF：擴大機構對 AVAX 的准入

探索 2025 年 11 大黃金支持加密貨幣，在市場波動中提供真正的資產安全保障。探索 XAUt、PAXG 等熱門代幣。

2025年初，金融市場發生了一系列變化，主要原因是美國新任總統唐納德·特朗普。美國公共支出大幅削減，關稅戰的威脅以及美國與其交易夥伴之間關係的新範式讓市場陷入困境，導致

和投資者情緒受到打擊。隨着股市下跌，加密貨幣市場也有所放緩，反映了不同市場投資者普遍存在的整體負面前景。

正處於投資者情緒大幅下降的環境中。對於熟悉金融市場歷史的人來說，這並不奇怪。當股票受到打擊，且依賴增長的資產前景趨於穩定時，黃金一直表現良好。截至 2025 年 3 月 24 日撰寫本文時，黃金價格在過去 10 天內上漲了約 5%。對加密貨幣投資者來說，這種變化似乎微不足道，他們習慣於資產價格波動更大的波動。儘管如此，它仍代表着黃金每週顯著上漲，黃金是一種以其價格穩定性和低波動性而聞名的資產。

隨着黃金價格的上漲，加密貨幣投資領域的許多人正在將注意力轉向之前無法假設的市場類別 - 黃金支持的加密貨幣。雖然加密貨幣市場較爲僵化，但這一類別的加密貨幣每週的增長率幾乎反映了黃金價格的增長。如果您是加密貨幣投資者，在不確定的時期尋找安全的港灣，金幣支持的代幣可能就是答案。在本文中，我們將介紹截至 2025 年 3 月 24 日的前 11 名金幣支持的加密貨幣，這些加密貨幣共同構成了這一小類別的總

黃金支持的加密貨幣是一種代幣化數字資產，其價值通常由黃金儲備支持。在某些情況下，代幣發行方持有用於支持加密貨幣的黃金儲備。在其他情況下，第三方受信任託管人代表發行方維持標的實物黃金的儲備。

最早的黃金支持加密貨幣於 2019 年至 2020 年間推出。其中包括 2020 年推出的 Tether Gold （XAUt） 和 2019 年首次亮相的 Pax Gold （PAXG）。珀斯鑄幣黃金代幣 （PMGT） 在 2019 年至 2023 年期間運營，是該地區的另一大知名參與者。

黃金支持的加密貨幣讓您能夠將黃金所有權轉變爲更靈活、流動性更高的鏈上使用形式

除了購買黃金加密貨幣資產作爲對沖波動的加密貨幣市場，您還可以透過 Bybit Gold&FX Trading 交易黃金和其他資產類別，如加密貨幣、外匯和市場指數

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黃金支持的加密貨幣如何運作？

如上所述，黃金支持的加密貨幣基於實物黃金儲備。準備金維護的具體機制可能有所不同。一些項目本身存儲黃金，而其他項目則依靠外部託管方來處理存儲。

這些加密貨幣吸引了那些想要加密貨幣敞口，但更喜歡現實世界資產安全性的投資者。黃金是數字資產的絕佳後盾，因爲它是一種成熟且廣受尊敬的商品。在

，隨着股票和加密貨幣的暴跌，黃金的價值趨於上漲，可能會隨之提振黃金支持的加密貨幣。

與市面上的任何其他資產一樣，黃金代幣具有獨特的利弊。一個缺點是，在蓬勃發展的市場中，與標準加密貨幣或其他高增長資產相比，它們的收益往往更低。另一個缺點是缺乏統一的監管機制來確保黃金儲備真正存在，保持在聲稱的水平，並由值得信賴的一方持有。對於規模較小的項目而言，流動性也很充足。

從積極的角度來看，這些資產的最大優勢在於熊市期間的安全性：隨着金融市場向南發展，黃金支持的加密貨幣比其他加密貨幣更有可能持有其價值。另一個關鍵的專業領域是擁有由現實世界資產支撐的代

，這是一種使加密貨幣懷疑論者沉默的好方法，他們不斷聲稱這些資產背後沒有內在價值。

下面列出的 11 種黃金支持加密貨幣資產幾乎代表了整個市場利基市場。截至 2025 年 3 月中旬，

其價格、上限、增長率和其他相關統計數據自本文撰寫之日起生效。當然，鑑於加密貨幣市場的波動性，這些數據可能會發生重大變化。然而，與其他類型的加密貨幣（當然沒有穩定幣）相比，黃金的支持通常會使這些資產具有更高的穩定性

是市面上最主要的黃金支持加密貨幣。

 Tether Limited Inc. 是全球交易量最大的加密貨幣資產 USDT 背後的公司。

每個 XAUt 代幣均由 1 troy ounce 黃金支持，實體金條可安全存放在瑞士金庫中。持倉者可隨時將 XAUt 兌換爲實物黃金。爲此，您需要有足夠的 XAUt 代幣，以達到整個 London Good Delivery 實物金條（約 400 troy ounces/XAUt）的價格。如果您擁有的 XAUt 少於 XAUt，則將其兌換爲其他資產，通常是 USDT，則更實用。您可以在 

過去 10 天，XAUt 的價值增長了 5%，與 XAUt 密切關注的黃金價格完全一致。XAUt 作爲 ERC-20 資產在以太坊上線

，長期以來一直是代幣化黃金類別的領導者。 

  XAUt 市值約爲 7.44 億美元，目前交易價格爲 $3，023.24。

 （PAXG） 是這一利基市場自信的亞軍，僅次於 XAUt。其每個代幣也由一萬盎司黃金作爲後盾，實際黃金存放在跨國現金處理安全公司 Brinks Security 的倫敦金庫中。該代幣由總部位於紐約的 Paxos Trust Company 於 2019 年推出，市值爲 6.52 億美元。PAXG 和 XAUt 主導着黃金支持的加密貨幣市場，總市值約佔該類別總市值的四分之三。由於 PAXG 追蹤了一盎司黃金的價格，因此過去 10 天的漲幅約爲 5%。

Quorium Gold （QGOLD） 是目前排名第三的黃金支持加密貨幣，市值爲 2.53 億美元。與 XAUt 和 PAXG 類似，QGOLD 由 1 盎司黃金提供支持並跟蹤其價格。

該項目由 Quorium 於 2023 年底在 BNB Chain （BNB） 上推出

，後者是一家致力於可持續挖礦的公司。

QGOLD 主要由經過驗證的未開發黃金儲備提供支持，由加拿大證券管理員監管的 NI 43-101 報告認證。雖然 Quorium 還從事挖礦，以增加儲量，但其主要重點仍然是利用現有、經過驗證的未開發黃金。

Kinesis gold （KAU） 是由開曼羣島區塊鏈金融公司 Kinesis 推出的黃金支持加密貨幣

KAU代幣由1克黃金而不是1盎司黃金支持，因此單價與我們上面介紹的加密貨幣大不相同。目前，其交易價格約爲 97 美元，與黃金的實際價格類似，市值爲 1.39 億美元。

Kinesis 與領先的金幣分配金銀交易所 （ABX） 合作，ABX 是一家國際機構交易所，擁有廣泛的金庫網絡，包括 Malca-Amit 和 Loomis International，以及 Brinks 等其他金庫合作伙伴，負責管理支持 KAU 的黃金儲備。

 （VRO） 由回收行業的一克實物黃金提供支持。這個環保項目是黃金支持的加密貨幣之一。VeraOne 由英國 LinGOLD Ltd. 於 2020 年 5 月在以太坊上推出，其黃金不僅符合倫敦金銀市場協會 （LBMA） 的要求，而且其最高純度爲 999.9（或 99.99% 純品），並且可以以直布羅陀政府認可的法定貨幣轉換爲實物形式。VeraOne 在瑞士頂級安全倉庫 Geneva Freeport 維持黃金儲備。

VRO目前市值近2900萬美元，這聽起來與整個加密貨幣市場的標準相差不大，但仍使代幣成爲代幣化黃金類別中排名第五的資產。

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