超越波動性：期權交易如何開創加密貨幣新紀元
期權交易徹底改變了加密貨幣衍生品市場，改善了風險管理流動性。新推出的 IBIT 期權爲這一轉型過程注入了一大優勢，吸引了許多機構興趣，同時使加密貨幣更接近傳統金融市場。
在本文中，我們將探討加密貨幣期權格局的現狀、新策略演變的未來前景，以及這些創新如何提高市場效率。我們還將探討集中交易所 （CEX） 如何融合加密貨幣和傳統金融 （TradFi） 市場。
加密貨幣期權的演變
加密貨幣期權交易成爲加密貨幣衍生品市場的前沿。其起源可追溯至 2016 年，當時首個 BTC 期權市場上線。可分爲以下三個不同階段。
初始階段 （2015–2018）：
2015 年首次嘗試 Bitsquan
Deribit 於 2016 年推出 BTC 期權
2017 年首次實際交割期權
流動性和單一標的資產 （BTC） 有限
發展階段（2019-2021 年）：
2019 年推出 ETH 期權
CME Group 和其他參與者的入場
去中心化期權平台的出現
截至 2022 年 2 月，總鎖定量超過 7.5 億美元
成熟階段（2022 年至今）：
Bybit 於 2022 年推出 USDC 交割的比特幣期權交易
機構參與度增加
引入更多異域產品和策略
與傳統金融基礎設施的整合不斷增強
這三個階段代表了加密貨幣期權交易的一些關鍵發展，因爲它從利基產品轉變爲複雜的金融工具，吸引了零售和機構交易者。儘管主要參與者迅速採用加密貨幣期權交易方式，但其交易量和複雜程度仍落後於傳統市場。然而，由於新的創新，這種情況可能會發生變化。
2024 年：加密貨幣期權交易和潛在市場結構轉型的里程碑年
2024 年是加密貨幣期權交易的重要一年。除了前所未有的增長和機構採用率不斷提高外，比特幣 ETF 期權的推出，尤其是貝萊德的 iShares 比特幣信託 （IBIT），在交易第一天就吸引了近 20 億美元的名義風險，可能是加密貨幣期權交易的分水嶺。這些加密貨幣 ETF 相關期權可能是 TradFi 和機構投資者對沖加密貨幣波動風險的有效方式。這些工具有助於改變更廣泛的加密貨幣交易格局和市場結構，特別是在流動性和機構參與方面，如下所示。
價格探索功能更強：現貨、合約和期權市場的交易活動不斷增加，有助於實現更高效的定價機制。
優化風險管理：機構現在可以採用複雜的對沖策略，從而降低市場波動。
流動性提升：機構資金的流入可能會壓低買賣價差，提高市場深度。
2025 年期權市場展望
預計加密貨幣期權市場將在 2025 年進一步增長，原因是市場情緒持續樂觀，新的創新正在進行中。2025 年加密貨幣期權市場的一些主要預期包括：
提高機構參與度，財務顧問利用期權更有效地管理客戶投資組合。
擴大期權供應，覆蓋更多另類幣。
引入更先進的交易策略，例如波動套利和跨資產關聯交易。
加密貨幣期權 ETF 可能上線，需獲得監管機構批准。
Bybit 的創新引領加密貨幣/交易金融市場融合
Bybit 是加密貨幣與 TradFi 市場融合的關鍵參與者，尤其是在期權交易領域。其交易所引入了創新功能，彌合了金融生態系統之間的差距，同時迎合了機構和零售交易者的需求。
USDC 結算期權還可簡化抵押品管理，降低跨幣種結算的複雜性。這與加密貨幣市場中穩定幣結算衍生品的增長趨勢一致，反映了傳統金融中常見的現金結算期權。
Bybit 已將期權產品擴展到 BTC 和 ETH 之外，包括 SOL 等另類幣，擴大可交易資產的範圍，並反映傳統市場中的各種期權。
Bybit 採用先進的風險管理工具，如 期權瀏覽器和合約數據，使交易者能夠更有效地分析和對沖倉位，使加密貨幣期權交易更接近 TradFi 期權市場的複雜水平。此外，其用戶友好的界面使期權交易者能夠更輕鬆地進行期權交易，從而有可能擴大市場的參與者羣。
這些創新有助於加密貨幣期權市場的整體成熟，促進傳統金融和數字資產交易的融合，同時應對加密貨幣波動和流動性的獨特挑戰。
結語
加密貨幣期權交易的快速發展，特別是隨着比特幣 ETF 期權的引入，標誌着加密貨幣市場成熟的重要里程碑。這一發展大大提高了市場效率、流動性和風險管理能力，吸引了大量機構參與。加密貨幣期權交易中採用前所未有的交易量和複雜的策略，例如覆蓋看漲期權寫作和合成多頭倉位，標誌着與傳統金融市場的融合。
展望未來，加密貨幣期權市場有望繼續增長和創新。雖然 BTC 有望在此週期內達到歷史新高，但期權市場可能會增加交易量，提供更加多樣化的產品。然而，這一潛在增長仍受到監管發展和宏觀經濟因素的影響，這些因素在塑造加密貨幣期權交易的未來方面起着至關重要的作用。儘管加密貨幣與 TradFi 之間的聯繫有望不斷擴大，但 Bybit 等 CEX 強調了這種融合的重要性，這與其彌合加密貨幣與傳統金融之間差距的願景相一致。