本文探討了 Lorenzo Protocol、其核心技術如何運作、其原生 BANK 代幣的效用以及如何在 Bybit 上交易。

比特幣是全球最成功的原始加密貨幣，擁有最大的加密貨幣市值。然而，其大量流動性仍與去中心化金融 （DeFi） 的多元化收益機會區分開

Lorenzo Protocol 旨在彌合這一差距，旨在將 BTC 從被動價值存儲轉變爲機構用戶和零售用戶創造收益的高效資產。

本文探討了 Lorenzo Protocol、其最近演變爲機構級資產管理平台、其核心技術如何運作、其原生 BANK 代幣的效用以及如何在 Bybit 上進行交易。

 是一個去中心化資產管理平台，正在爲比特幣構建一個機構級金融層，旨在爲 DeFi 生態系統釋放其龐大流動性。Lorenzo 最初專注於透過流動質押代幣 （LST） 幫助 BTC 持有者獲得收益

這一戰略轉變將 Lorenzo Protocol 定位爲一個鏈上資產管理平台，致力於實現金融產品代幣化，實現可持續的實際收益。

該協議的核心使命是推動全球經濟的無邊界化，使比特幣持有者和其他資本提供商能夠在不犧牲資產流動性的情況下賺取收益。該平台致力於將閒置資金與質押和複雜交易機會等多種收益策略聯繫起來，透過標準化代幣化金融產品實現這些機會。

Lorenzo Protocol 的創始人和投資者是誰？

Lorenzo Protocol 由一支在金融和技術領域擁有深厚背景的團隊共同創立。聯合創始人 Matt Ye、Fan Sang 和 Toby Yu（分別）擔任 CEO、CTO 和 CFO。他們的集體專業知識指導着協議的發展和戰略願景。

該項目得到了衆多知名投資者的支持。主要支持方包括 YZi Labs、BNB Chain、Geekcartel、NGC Ventures、HTX Ventures、ArkStream Capital、Animoca Brands 和 Sats Ventures。截至 2025 年 5 月 12 日，根據 DefiLlama 的數據，Lorenzo Protocol 的 DeFi 

Lorenzo Protocol 的使命是將機構級金融產品上鍊：

金融抽象層是 Lorenzo 的核心基礎設施。其代幣化中心化金融 （CeFi） 策略，可在 DeFi 中使用。FAL 將託管、借貸和交易等複雜操作打包爲可透過標準化金庫和模塊化 API 訪問的簡單代幣化產品。這使得金融訪問平台（如新銀行或 PayFi App）能夠集成可驗證的收益模塊，而無需自行構建複雜的金融邏輯。 

以 FAL 爲動力的產品示例是鏈上交易基金 （OTF），它將收益策略（固定收益、本金保護等）代幣化爲單個可交易代幣，類似於傳統的

比特幣流動性層專門專注於將 BTC 整合到 DeFi 中。認識到大量比特幣處於閒置狀態，這一層爲發行各種 BTC 原生衍生代幣提供了基礎設施。其中包括 stBTC，一種代表透過 Babylon 質押的比特幣的流動質押代

（WBTC） 標準，旨在在整個 Lorenzo 生態系統和 DeFi 中無縫使用。

這一層旨在將被動 BTC 轉化爲主動資金，用於

BANK 是 Lorenzo 協議的原生治理和效用代幣。它在生態系統的運作和長期協調中起着至關重要的作用。BANK 的主要用例包括：

截至 2025 年 5 月 12 日，根據 CoinGecko 數據，

初始流通供應量佔總供應量的 20.25%，8% 的供應量用於初始社區

。BANK 的代幣解鎖時間表旨在實現長期協調，在 IDO 後的第一年內，團隊、投資者、顧問或資金不會解鎖代幣

Bybit 最近推出了 BANKUSDT 永續合約，在用戶友好、直觀的加密貨幣交易所拓展了產品

這使得交易者能夠利用槓桿瞭解 BANK 的價格走勢。

BANKUSDT 永續合約在 Bybit 創新區上線，該區提供創新代幣對。用戶可以使用高達 50 倍槓桿交易此合約。

使用儲值資金驗證賬戶後，您可以在 Bybit 上交易 BANKUSDT 永續合約。下面介紹四個簡單步驟：

準備好在 Bybit 交易 BANK 了嗎？ 

中級

Lorenzo 協議 （BANK）：解鎖機構比特幣流動性和收益

比特幣能否取代黃金成爲首選避風港資產？ 探索 2025 年市場動盪如何重塑投資者對 BTC 與黃金的情緒。

事實證明，2025 年初對股市來說確實很艱難。在新當選的 POTUS 唐納德·特朗普於 1 月下旬宣誓就職後，他迅速提出了對美國進口的關稅問題，這是他競選活動的一項關鍵承諾。市場反應緊張，2 月 20 日至 3 月 12 日，標普 500 和Nasdaq-100 指數分別下跌 10% 和 14%（分別下跌），這是多年來股票下跌幅度最大的一次。

（BTC） 在 2 月至 3 月暴跌期間進入股市，下跌約 18% 的價值。毋庸置疑，最終的避風港資產

在衰退期間獲得了豐厚收益，而這種情況往往發生在不確定性和股市調整或崩盤期間。

然而，2025 年 4 月，市場迎來了另一個主要壓力因素。特朗普的「解放日」行政命令對大多數國家徵收全面進口關稅，引發了股票再次拋售。2 月至 3 月大跌後，美國股市幾乎沒有受到重創。然而，在這種情況下，比特幣的反應完全不同 - 世界領先的加密貨幣在4月7日之後強勁反彈，與股市的表現完全不同。

比特幣 4 月份的反彈持續到 5 月初，導致許多分析師和投資者提出了一個新問題：BTC 是否已成爲一種新型避險資產，可在股市下跌期間保護您的投資？ 如果是這樣，比特幣能否真正超越黃金，成爲首選的避險資產？ 在本文中，我們將從投資者的角度研究

對比，該投資者正在尋找最佳的避險資產，以及未來的

，一些分析師認爲在白宮政府下，這將是豐富的。

比特幣成爲合法投資資產的征程並非易事。在 2009 年上線後的幾年裏，它在很大程度上被視爲一種沒有現實價值的技術。然而，這一開創性的數字資產因其無可否認的鉅額收益而開始獲得投資主流的認可。

2017 年首次比特幣牛市暴漲。BTC 於 12 月的最後一天開始，價值約 $1，000，價值 $14，093，投資回報率超過 13，000%。投資者

2018年初，比特幣開始下跌，穩步震撼其2017年的顯著漲幅。直到 2020 年底，比特幣仍無法恢復到 2017 年底的水平，這比 2017 年底的 3 年時間有所下降。因此，投資者和交易者認爲其

，投機性極小，主流金融領域監管接受的可能性很小。

然而，在 2018-2019 年中美貿易戰期間，比特幣在經濟動盪時期蓬勃發展的能力首次顯現。2018年年中至2019年年中，中美兩國對彼此的進口徵收關稅，引發了兩國之間的首次現代貿易戰。雖然大多數市場經歷了動盪或下跌，但比特幣在 2019 年 4 月至 6 月期間強勁反彈，恰逢整個經濟體感受到關稅影響的時候。

2021 年底至 2024 年初期間，由於機構投資者的熱情接受，比特幣作爲合法投資資產的權益飆升。2021 年 10 月，美國證券交易委員會 （SEC） 批准了首個

（ETF）。然後，2024 年 1 月，SEC 對 11 只比特幣現貨 ETF 進行了批量

經過這些批准，機構投資者紛紛轉向比特幣，爲其價格提供支撐，並將其打造爲主流投資產品。

截至 2025 年 4 月，比特幣的聲譽仍然是波動性極高、風險高、回報高的資產。最近，它也大幅下跌，與股市作爲一種經典高增長資產的方向一致。但當第二屆特朗普政府於 2025 年 4 月 2 日宣佈了名爲「解放日」的廣泛關稅時，BTC 的表現與股市的表現明顯不同。

標普 500 和Nasdaq-100 等主要股票指數在 4 月初大幅下跌，隨後開始從虧損中緩慢而不確定地復甦。相比之下，比特幣在 4 月 2 日至 7 日快速下跌後，隨後大幅反彈。截至 2025 年 5 月 7 日，這一數字較一個月前上漲了約 29%。

比特幣從 2025 年 4 月開始表現強勁，當時股市面臨虧損、不確定性和投資者信心低迷，因此與經典的避險資產黃金進行了對比。現在的問題是：比特幣是否發展成爲一種避風港資產，或許是黃金波動更大的資產？

幾千年來，黃金一直被人類視爲可靠的價值存儲和貨幣。在經濟不確定性和衰退時期，其作爲避險資產的聲譽廣爲人知。作爲金融界交易最活躍的資產之一，黃金往往會吸引投資者在股市下滑時試圖保護自己的財富。

雖然黃金是全球交易數千年的終極價值存儲資產，但首個設定市場價格的現代機制於 1919 年在倫敦首次建立。1919 年 9 月，N.M. Rothschild & Sons、Mocatta & Goldsmid、Pixley & Abell、Samuel Montagu & Co. 和 Sharps & Wilkins 五大金銀交易者（透過定期會議或電話）達成共識，共同設定統一的黃金市場價格。

1933 年，美國總統富蘭克林·羅斯福簽署了一項行政命令，要求美國人以每盎司 20.67 美元的固定價格將持有的黃金轉交給政府，黃金在全球金融體系中的地位受到了巨大打擊。除了少量黃金外，黃金的私有所有權現已被禁止。這種對黃金的嚴厲限制一直持續到 1974 年，當時美國總統傑拉爾德·福特廢除了這一命令；但 1933 年至 1974 年間，美國對黃金私有所有權的有效禁令嚴重限制了金屬商品的交易活動。

羅斯福淘金行政令廢除後，黃金

於 1974 年 12 月 31 日在紐約的 COMEX 期貨交易所開始。這標誌着受監管金融市場黃金交易的現代開始。黃金再次成爲全球主要資產類別之一。從那時起，黃金通常與股市呈負相關，在股市熊市期間也充當避險資產。

近年來，黃金和比特幣都表現良好。值得注意的是，投資者很少將黃金視爲增長型資產。相反，在市場下跌期間，它的作用是保護價值。下表顯示了短期（過去一個月和六個月）以及長期（過去一年和五年）黃金、比特幣和股市主要指數標普 500 的收益率。這些數字自 2025 年 5 月 7 日起生效，基於 TradingView 的數據。

表中的數據清楚地表明，比特幣的表現優於黃金（或股票）。與此同時，黃金也在保護投資價值，在過去一個月、六個月和 12 個月中顯著跑贏股市，這一時期受到特朗普政府最近和正在進行的關稅戰的嚴重影響。例如，過去 6 個月內，普通股市投資者實際遭受了小幅虧損 （-0.7%），而黃金投資在同一時期增長了 18%，這在當前經濟環境陰沉中表現突出。

在長期五年內，黃金和標普 500 在市場樂觀/增長和股價下跌期間（例如，2022 年上半年，標普 500 鴿子漲幅爲 23%）的增長率相似（分別爲 90.5% 和 98.2%）。

雖然黃金只是在對沖股市問題方面發揮了作用，但比特幣在這四個分析窗口期內的表現表明，全球頂級加密貨幣已成爲類固醇的避風港資產，既能保護熊市免受股市影響，又能帶來可觀收益。

儘管近年來比特幣在歷史表現方面一直大幅擊敗黃金，但值得注意的是，比特幣仍比黃金更具波動性，但需要注意的是：比特幣過去一年的波動率（以變異係數衡量）約爲 20%，而黃金的波動率（同年）爲 10%。 

儘管比特幣的波動性是黃金的兩倍，但根據這些估計，這些數字並沒有描繪出一種比黃金波動性大得多的資產，正如許多投資者所認爲的那樣。此外，自 2025 年初以來的前 4 個月，這兩種資產的波動性差異更小，基於其每日價格，比特幣爲 8.3%，黃金爲 6.8%。

顯然，新的市場現實正在挑戰舊觀念。儘管比特幣的波動性仍高於黃金，但兩種資產之間的波動性水平差異可能不再像過去那樣大，至少在黃金價格大幅波動期間，至少與最近幾個月一樣。

傳統上，黃金被視爲抵禦通脹的極佳對沖工具，以及貨幣貶值等更爲極端的事件。它通常會保持其價值，或在法幣因通脹壓力而失去實際購買力的情況下增長。

另一方面，比特幣傳統上不被視爲通脹對沖。2022 年全年和 2023 年大部分時間，美國通脹率居高不下。在這兩年中，比特幣的表現完全不同：整個 2022 年一直在下跌，但在 2023 年大部分時間裏大幅反彈。這表明，它可能尚未展現避險資產的關鍵特性之一，即能夠對沖通脹價值損失。

黃金和比特幣均具有流動性和活力市場。然而，黃金的流動性遠高於比特幣。黃金的日交易量通常在 2，000 億美元至 3，000 億美元之間，而比特幣的交易量約爲上述數字的十分之一。黃金市值超過 22 萬億美元，而比特幣的市值則爲 1.9 萬億美元，約低 11.5 倍。

機構和散戶投資者可透過經紀商輕鬆獲得黃金，經紀商提供黃金掛鉤 ETF 和黃金交割合約。您還可以購買黃金代幣和金銀等實物黃金。

只要您精通加密貨幣，比特幣也是一種相對容易獲取的資產。可以在中央加密貨幣交易所 （CEX）、去中心化交易所 （DEX） 上進行交易

，也可以透過點對點路徑直接透過比特幣區塊鏈進行

然而，不熟悉區塊鏈技術的投資者（或傾向於堅持受監管的交易所的用戶）可能會發現比特幣的可及性低於黃金。

，這些錢包直接鏈接到區塊鏈地址或加密貨幣交易所的賬戶。

遵循所有盡職調查程序，在此類錢包中持有資金通常是安全的，但

確實發生在區塊鏈世界中。在此類黑客攻擊中，您在加密貨幣錢包中持有的 BTC 資金可能會受到損害，甚至丟失。

黃金也存在一定的存儲和安全問題，至少如果您投資的是實物黃金，而不是黃金 ETF 或期貨。黃金和其他類型的實物黃金需要安全存儲。市場上有許多黃金存儲供應商。這些公司可以保護您的實物黃金安全。但是，在供應商的安全場所保護您的黃金需要支付一定費用。此外，這些公司可能容易受到犯罪活動和存儲黃金被盜的影響，儘管信譽良好的供應商已經證明了可靠的安全標準。

黃金和比特幣均存在監管和市場風險。儘管黃金在受監管市場中被廣泛接受，但交易黃金可能會產生稅收問題

值得注意的是，黃金是一種非主權資產，即它並非由政府或央行發行或支持，儘管它們可能會將其用作儲備資產。因此，黃金的價值只能由市場需求來保證。

比特幣的監管力度遠低於黃金。儘管美國正在向加密貨幣的全面監管邁進，但這一領域的統一框架仍然不存在（截至 2025 年 5 月初）。與此同時，許多獲得 SEC 批准的比特幣現貨和合約 ETF 可透過受監管的證券交易所環境訪問資產。

與黃金類似，比特幣是一種非主權資產，有時甚至被稱爲數字黃金。其去中心化性質可確保獨立於任何政府。與黃金一樣，比特幣的價值僅源自市場需求。

黃金是金融市場中最穩定、最安全的資產之一。在增長導向型資產下跌期間，貴金屬往往會保持其價值並上漲。然而，長期牛市可能會削弱黃金的長期表現，至少相對於其他投資機會而言。在足夠長的時間內（例如，五年或更長時間），我們預計股市將經歷增長和下跌時期。雖然股票的熊市可能會提振黃金，但牛市可能會導致其下跌。

在本文的前面部分，我們注意到黃金和標普 500 在過去五年的表現非常相似。美國經濟的這一時間間隔涉及幾起不良事件：2022 年H1的股市下跌、2022 年和 2023 年的高通脹，以及特朗普臭名昭著的關稅導致 2025 年 2 月和 4 月的市場暴跌。因此，黃金在這五年中一直致力於長期保護投資者價值。 

與此同時，儘管這些年涉及多個不舒服的股票時期，但黃金的表現根本無法超過標普 500，五年增長率爲 80%，而股市指數爲 99%。

這就是投資黃金背後的全部理念，它很少是一個以增長爲導向的練習，幾乎總是在努力保護自己免受損失。

相比之下，比特幣仍然是一種增長型資產，儘管最近在股市逆境中顯示出了充當避險資產的潛力。其長期價值也與其發行和供應限制機制密切相關。新比特幣在 BTC 網絡上每 10 分鐘挖一次礦，發行時間可能會有四年

此外，比特幣的最大供應量上限爲 

。根據比特幣區塊鏈的規定，BTC 的存在量永遠不會超過 2，100 萬。然而，比特幣將僅達到2140左右的上限。比特幣供應有限，定期減半和供應上限使其成爲稀缺資產。儘管比特幣可能不會重磅上漲，但加密貨幣的通貨緊縮資產在未來將繼續支撐其價格。

從安全角度來看，黃金仍然是首選。在熊市和經濟不確定的情況下，黃金致力於保護您的資金免受損失。與比特幣相比，比特幣的波動性更低，流動性更高，監管力度更高。

但是，您的避險投資組合不必基於單一資產。理想情況下，熊市投資的多元化應同時涉及成熟和新興的避險資產。比特幣在 2025 年 4 月的最新數據顯示，比特幣可以應對潛在的股市下跌。此外，比特幣在短期和長期的收益均優於黃金。

因此，審慎策略需要將部分資金分配給黃金，作爲一種安全、監管、低波動和高流動性的資產，同時將剩餘資金投資於比特幣，作爲一種新興的避險資產，這種資產具有高增長和波動性，但仍與股票充分不同。

Bybit 爲您提供三種黃金投資方式，包括

交易以及基於黃金支持的加密貨幣（例如 XAUTUSDT 和 PAXGUSDT）的加密貨幣永續合約。 

對於比特幣投資，交易所提供多種選擇，包括

雖然數字貨幣之王比特幣可能不會在選擇避險資產後立即取代黃金，但它可能是旨在抵禦股市困境的投資組合的可行補充。比特幣的高增長性質，加上其在股市波動時蓬勃發展的新興能力，將其定位爲一種新型的避險資產，這種資產可能無法與黃金的穩定性和安全性相媲美，但可以成爲全球知名貴金屬的強大多元化者並與之抵消。得益於比特幣，避風港投資組合不僅僅關注前者，更注重價值保護和增長。

比特幣能否超越黃金成爲終極避險資產？

比特幣飆升，而股市暴跌。從特朗普的加密貨幣政策到機構採用和避風港申訴，探索推動其崛起的因素。

2025 年 4 月對股市投資者來說非常糟糕。美國總統唐納德·特朗普於 4 月 2 日宣佈的「解放日」關稅導致市場情緒下跌，導致主要股票指數大幅下跌。從 4 月 2 日到 7 日，標普 500 和納斯達克綜合指數這兩個市場主要表現指標下跌了 13%，這是幾十年來最糟糕的業績之一。然而，4 月衝擊並非一次性事件：市場緊張和虧損始於 2 月中旬，主要是爲了應對新政府的嚴厲措施，引發了對國際關稅戰的擔憂。

 事實上，截至 2025 年 5 月 6 日，全球領先的加密貨幣資產每月上漲 13.5%，並持續上線。BTC 加密貨幣的性能令人信心十足，因此其安全擊敗了傳統避險資產 Gold 發佈的結果。此外，看起來有些投資者更傾向於將資金存入

爲什麼比特幣會上漲？ 是什麼支持了這種看似意想不到的模式？ 這一現象是否會在長期窗口期內持續存在？ 在本文中，我們開始回答這些問題。我們確定的一些原因對於密切關注金融新聞的用戶來說可能很熟悉，但其他原因的敘述可能不太普遍。

截至 2025 年 5 月 6 日的審覈日期，股市正在拼命從近期虧損中恢復過來

標普 500 和納斯達克綜合指數在過去三個月中分別下跌了約 7% 和 9%。4月初，唐納德·特朗普宣佈，他打算對大多數國家對美國徵收鉅額關稅。截至 4 月下旬，股市正試圖復甦，但市場仍感到緊張，主要指數在 30 天內下跌。

與這些發展相反，比特幣自 4 月 8 日起一直在上漲，這一發展尚未得到廣泛預期，特別是考慮到 BTC 在今年早些時候與關稅相關的激增中加入了股票。

分析師們爲這一現象設計了大量解釋和理由，對於這一有趣的發展，分析和評論絕對不缺。我們認爲，以下原因值得特別關注，因爲它們可能促成了比特幣近期和持續上漲。

當唐納德·特朗普在2024年11月贏得美國總統大選時，加密貨幣社區感到高興。最後，許多加密貨幣本地人認爲，加密貨幣的朋友正在橢圓形辦公室居住。美國第45位和第47位總統對加密貨幣友好的立場是，也並非祕密。事實上，在特朗普就職當天，即 2025 年 1 月 20 日，比特幣創下了 $108，786 的歷史新高。

然而，在競選期間，特朗普對加密貨幣的擁抱會轉化爲實際行動，最初存在不確定性。因此，比特幣在新政府上任後的幾週內跌至高點。2月下旬，由於關稅威脅，股市首次開始下跌，比特幣也參與進來，失去了2024年底/2025年初的收益。

這一切都在 3 月初發生改變，當時白宮宣佈計畫建立加密貨幣戰略儲備，專門供應五種加密貨幣 - 比特幣、以太坊 （ETH）、

（ADA），美國政府將儲備這些加密貨幣，以確保國家的財務狀況。

最後，似乎特朗普政府正在採取切實行動來證明其加密貨幣友好性。

同月晚些時候，美國參議院銀行、住房和城市事務委員會透過了美國穩定幣國家創新指導和建立法案 （GENIUS），該法案旨在將

作爲整個加密貨幣市場的主要組成部分引入金融主流。該法案是一項基本的監管措施，首先獲得任何形式的國會批准，如果完全透過，將使美國在加密貨幣監管方面更接近歐盟 （EU） 【歐盟已在該領域建立了全面的框架 - 2023 年透過的加密貨幣資產市場監管 （MiCA）】。

該委員會批准了「GENIUS 法案」，特別是計畫中的加密貨幣戰略儲備公告，這對於在美國營造一種對加密貨幣友好的政治氛圍起到了重要作用。部分原因在於，比特幣價格在 4 月下跌，與 2 月的股市一致，但也在本月最後三週強勁上漲。

經過美國證券交易委員會 （SEC） 對比特幣交易所交易基金 （ETF） 的一系列批准，對比特幣的機構權益開始大幅增長。2021 年 10 月，美國首款比特幣期貨 ETF ProShares 比特幣策略 ETF （BITO） 首次上線。

雖然比特幣期貨 ETF 在 BITO 批准後逐漸進入市場，

 試圖從 SEC 獲得點頭，因此一直觸及市場。經過多年的掙扎和拒絕，監管機構終於在 2024 年 1 月點燃了衆多比特幣現貨 ETF。當月，SEC 爲 Fidelity、Bitwise、Grayscale、VanEck、Invesco 等供應商的 11 種比特幣現貨 ETF 開啓了大門。

2024年初的批量批准標誌着比特幣新紀元的開始 - 最後，加密貨幣可以被視爲金融家族的成熟成員，以及股票，主要商品，債券和其他傳統資產類別。

許多機構投資者將 ETF 作爲其投資組合中的關鍵產品，對比特幣充滿熱情，有助於推動其價格上漲。在 SEC 1 月批量批准之前，比特幣的交易價格低於 $42，000。截至同年 3 月下旬，其價格飆升至 $70，000，即使受到波動劇烈的資產標準的影響，也大幅上漲。這種結構性轉變導致人們猜測比特幣最終會達到 $100，000 的現實討論，而不是對加密貨幣癡迷的奇妙夢想。

截至目前，比特幣正迅速成爲機構投資者的多元化投資組合的熱門元素，尤其是那些專注於數字資產的機構投資者，而近期股市的不確定性正在吸引全球最大的加密貨幣基金經理的更多關注。

在市場不確定性下，投資者正在尋找能夠充當價值存儲而非增長來源的資產。比特幣越來越多地被視爲合法的價值存儲，具有去中心化發行機制和普遍的政府獨立性。

過去，比特幣的聲譽是技術驅動的噱頭 - 與成熟的金融資產相比，更類似於在線遊戲中的積分。自 2010 年代中期以來，隨着區塊鏈技術和加密貨幣的使用穩步增長，比特幣的知名度和品牌形象得到了大幅提升。到 21 世紀 10 年代末，投資者開始將比特幣視爲合法的金融資產，儘管這種資產投機性強且波動

這種與過度波動的關聯一直持續到 2025 年，對價值存儲感興趣的投資者通常根本不喜歡波動性資產。然而，2025年4月的後續事件 - 股市持續下跌，以及比特幣肆虐的上漲 - 表明越來越多的規避風險的投資者將全球頂級加密貨幣視爲可接受的價值存儲。

儘管比特幣仍然波動，但在投資者考慮的所有典型時間窗口內，比特幣都實現了正向的長期增長率。截至 2025 年 4 月底，過去一個月上漲了 15%，過去半年上漲了 34%，過去一年上漲了 47%，五年上漲了 970%。在這些時間間隔內，比特幣不僅在股票方面表現出色，而且在黃金方面表現出色，黃金通常被視爲最終價值存儲。

比特幣的去中心化發行機制獨立於任何政府或央行，現在被視爲抵禦國際貿易戰的最佳對沖機制之一，在此期間，政府可能會限制外部投資者使用監管力量進入市場。比特幣的獨立性和驚人的增長率正在增加分析師對此的看法，不僅是一種投機性增長資產，而且是目前最好的價值存儲資產之一。

過去，股市下跌往往導致人們開始轉向避險資產，即黃金和美國國債。然而，在當前環境中，

。當前股市動盪主要由美國政府的行爲驅動，因爲美國政府對進口產品徵收了廣泛的關稅。由於美國全球的貿易伙伴對與全球最大經濟體及其政府打交道感到不確定，因此對美國的信心正在下降。關於國際貿易去美元化和美國退出其許多戰略交易夥伴關係的言論正在上升。這種情況肯定會反映在對美國政府固定收益證券的信心下降中。

至於最終的避風港資產 — 黃金 — 貴重的黃金在最近的動盪中正式發揮作用。4 月底，黃金的月增長率約爲 7%，而標普 500 和納斯達克綜合指數的月增長率約爲 0%，拼命回撤 4 月初的虧損。

然而，雖然黃金在熊市期間作爲避險資產發揮作用，但它並沒有像比特幣那樣做到這一點。比特幣的月增長率爲 15%。換句話說，在股市下跌期間，比特幣的表現大約是黃金的兩倍。雖然這是比特幣首次以這種經典的避風港風格行事，但它可能是一個早期指標，表明這種獨特的加密貨幣在股市陷入困境時正在成爲黃金的新競爭對手。

當前股票熊市嚴重損害了投資者對其他幾種傳統大型資產類別的信心。如上所述，美國政府的激進關稅舉措削弱了投資者對國債證券的信心。除黃金外，其他商品也受到國際貿易戰的嚴重影響。

這使得投資者除了黃金之外幾乎沒有大型流動性替代方案。在這方面，比特幣正在成爲一個相當大且流動性強的選擇。當然，其流動性水平與黃金不具有可比性。例如，雖然黃金的市值約爲 22 萬億美元，但比特幣的市值略低於 2 萬億美元。同樣，黃金的全球日交易量在 2，000 億美元至 3，000 億美元之間，而比特幣的交易量約爲其十分之一。

很明顯，在流動性方面，比特幣仍然無法與黃金匹敵。儘管如此，除了黃金和比特幣，投資者在當前關稅決鬥和國際貿易困難的環境下沒有太多選擇。

元素。這爲投資者提供了確定性，並支持資產的總體價格。

首先，新比特幣的供應需要遵循明確的時間表，每 10 分鐘在網絡上發放固定數量的 BTC。被稱爲礦區獎勵，目前設置爲 3.125 BTC。區塊獎勵大約每四年減半。最近的比特幣減半事件發生在 

當時獎勵率從 6.25 下調至當前的 3.125 BTC。

下一次比特幣減半將進一步將區塊獎勵率降低至 1.625 BTC，並計畫於 2028 年 4 月的某個時間點進行。

比特幣的總供應量也達到了 2，100 萬的硬門檻。根據每 10 分鐘定期發放的區塊獎勵（以及大約四年一次的減半機制），預計 BTC 

從理論上講，這些限制供應的通貨緊縮資產應該支持比特幣的長期價格。結構化發行機制和減半機制還爲投資者提供了資產供應水平的確定性和透明度。 

對於堅信資產供應是其價值的主要決定因素的投資者來說，比特幣絕對是一種極具吸引力的選擇。

目前，比特幣的價格預測範圍從非常樂觀（有時也會被誇大）到更合理地建立在頂級加密貨幣的關鍵基礎之上。一些分析師預測，在鞏固了其作爲高彈性資產的地位後，比特幣將經歷高度明顯的增長刺激。目前，ARK Invest 的 CEO 兼創始人 Cathie Wood 是其中最大膽的預測因素之一。這位廣受好評的投資者認爲，比特幣

然而，大多數其他預測更爲溫和，同時考慮正壓和負壓因素。

渣打銀行的 Geoff Kendrick 認爲，2025 Q2，比特幣的交易價格約爲 $120，000，到年底將

。這一預測與Presto Research的Peter Chung的預測非常相似，後者

對比特幣的樂觀展望也得到了學術領域內詳細建模的支持。來自 Satoshi Action Education 的 Murray Rudd 和 Dennis Porter 是一家致力於對比特幣進行數據驅動研究的非盈利組織，於 2025 年 1 月初發表了一篇論文

，預測在 2027 年 1 月至 2028 年 1 月初的某個時間點，比特幣的價格

與 Satoshi Action Education 的研究人員相比，兩個主要的加密貨幣價格預測門戶 PricePrediction 和 DigitalCoinPrice 對 2027-2028 年比特幣價格持更爲謹慎的態度。儘管如此，他們的估計還是非常樂觀的：價格預測

爲 $408，480，而 DigitalCoinPrice 則更加看漲，

根據這些估計，我們可以得出結論，比特幣的一些最高質量的預測預計到2025年底將達到約20萬美元。在兩到三年內（即 2027 年和 2028 年），比特幣的平均價格可能低至 $250，000，高達 $100 萬。

當然，雙方的極端估計並不缺乏，一些熱心的加密貨幣愛好者預測，一年或兩年內將有數百萬美元的驚人利率，而熱衷於加密貨幣的仇恨者 - 忠於他們衆所週知的路線 - 仍然認爲比特幣很快將毫無價值。然而，這些極端觀點並不是主流價格分析師所重視的。

1. 2030 年，一個比特幣的價值是多少？

考慮到頭條新聞和/或極端預測，到 2030 年，比特幣的價值可能會達到 100 萬美元甚至更高。事實上，Rudd 和 Porter 的模型早在 2027 年就將這一價格視爲可能。 

即使我們假設保守估計，例如主要價格預測門戶發佈的估計，比特幣在 2030 年的交易價格也可能在 50 萬美元至 100 萬美元之間。我們上述兩個預測門戶的比特幣平均和最高價格如下：

確實，價格預測門戶的預測主要基於彙總來自多個來源的預測，從定義上來說並不總是正確的。然而，他們目前對2030年比特幣的預測是分析師發佈的許多不同預測的合理平均值。因此，

2030年比特幣交易量在50萬到100萬美元之間

比特幣作爲一種資產，在分析師使用的每個可想象的時間間隔內都實現了強勁的增長率。正如上文所討論的那樣，其未來前景也很光明。因此，擁有 $100 的比特幣，或者您可以安全投資的任何金額，可能是 2025 年最好的投資選擇之一。

3. 有多少百萬富翁擁有比特幣？

，截至 2025 年 5 月初，共有 137，560 個區塊鏈地址，比特幣價值在 100 萬美元至 999 萬美元之間。持有 1，000 萬美元或以上的地址數量大幅減少，約爲 15，410 個。因此，根據網絡統計數據，2025 年 4 月底比特幣百萬富翁的數量爲 15，2970。

4. 如果我在 10 年前買了價值 $1 的比特幣，該怎麼辦？

10年前，2015年5月6日，比特幣市值爲229.78美元。屆時，您的 $1 投資將產生 0.004351 BTC。今天（2025 年 5 月 6 日），比特幣價值達到 $409.74。

投資比特幣當然還爲時不晚。如上所述，對比特幣未來價格的大多數估計都非常樂觀。此外，BTC 正在崛起，成爲對抗股市干擾的新對沖工具。雖然這是比特幣首次清楚地表現出這種行爲，但這表明比特幣在金融資產層次結構中的地位正在增加。

您可能無法獲得早期比特幣投資者所享受的平流層收益，但截至 2025 年，比特幣絕對是值得考慮的最佳投資之一，不僅僅面向風險和投機愛好者。

爲什麼比特幣會上漲？ 比特幣會上漲多少？

本文深入介紹了比特幣流動質押協議 Lombard Finance、LBTC 的運作原理以及如何透過 Bybit Web3 質押 LBTC。

比特幣是加密貨幣領域無可爭議的巨頭，市值最大。然而，其大部分潛力仍未開發，通常作爲價值存儲而閒置，而不是積極參與蓬勃發展的

生態系統。Lombard Finance 旨在透過解鎖比特幣的效用並將其無縫集成到 DeFi 來改變這一說法。

Lombard 基於創新型比特幣質押協議 Babylon，由 Polychain Capital 孵化。Lombard 的旗艦產品 

 本文探討了什麼是 Lombard Finance，LBTC 如何運作，並介紹了 Lombard 生態系統以及如何透過 Bybit Web3 質押 LBTC。

 是一種流動性質押協議，專注於改變

在數字經濟中的作用。其核心使命是將 BTC 從簡單的價值存儲 - 也稱爲

 - 發展成爲一種高效資產，積極產生收益並參與 DeFi。目前，比特幣1.89萬億美元市值中很大一部分

處於閒置狀態，缺乏原生質押能力或以太坊（ETH）等資產的跨鏈可組合性

Lombard Finance 在 Babylon 的基礎上構建這一協議，無需橋樑或託管人即可支持 BTC 質押，解決了這一不足

Babylon使比特幣的經濟權重能夠確保其他

（PoS）鏈和應用，爲持有者創造新的收益來源。Lombard 利用這一基礎提供 LBTC，使質押 BTC 流動性強，可在 DeFi 市場使用。

Lombard 的目標是將比特幣的巨大流動性引入 DeFi。如果引入一小部分可用的 BTC，則生態系統

 Lombard 認爲，這一整合將推動重大增長，使 BTC 成爲 DeFi 的核心、可觀收益的基元，創造更可持續的市場動態。

Lombard Finance 於 2024 年 4 月由一支在 DeFi 領域擁有深厚專業知識的團隊創立，吸引了 Polychain、Babylon、Argent、Coinbase 和 Maple 等知名加密貨幣項目的人才。這一集體經驗鞏固了協議的設計和戰略方向。

Polychain Capital 是著名的加密貨幣投資公司，也是 Lombard 1，600 萬美元的種子資金輪次（於 2024 年 7 月宣佈）的領投

本輪交易中，Babylon、dao5、Franklin Templeton、Foresight Ventures、HTX Ventures、Mirana Ventures、Mantle EcoFund、Nomad Capital、OKX Ventures 和 Robot Ventures 等加密貨幣領域的衆多重要參與者參與其中，凸顯了行業對 Lombard 願景的廣泛信心。

 和 Bitget 等交易所的戰略合作伙伴關係和貢獻

進一步加強了其分配和流動性聚合工作。

LBTC 是 Lombard Finance 的旗艦產品 — 一種流動質押代幣 （LST），代表透過 Babylon 協議質押的比特幣。LBTC 採用通用流動性 BTC 標準，由原生比特幣 1：1 全面支持，確保其價值與標的資產直接掛鉤。

該代幣具有收益性，可透過 Babylon 質押獲取保護 PoS 網絡的獎勵。至關重要的是，LBTC 仍然保持流動性，這意味着持有者可以在各種 DeFi 應用中自由使用，例如

 和自動金庫，而不會犧牲其標的質押倉位或相關收益。

LBTC 還可實現跨鏈兼容性，原生鑄造在以太坊、Base 和 Sui 等受支持的區塊鏈上，並使用安全基礎架構 【例如 

】。這避免了與傳統橋接或打包方法相關的風險，因此旨在爲跨多鏈 DeFi 生態系統使用比特幣提供更安全、更無縫的方式。

Lombard Finance 透過其 LBTC 代幣簡化了比特幣在 DeFi 中運作的過程。該機制的設計充分考慮了安全和用戶體驗，充分利用了 Babylon 協議和強大的安全聯盟。

LBTC 的核心優勢在於能夠同時解鎖多層價值。持倉者透過 Babylon 質押賺取本機收益，可能獲得額外獎勵（例如 Lombard Lux 積分），並有機會獲得多種 DeFi 收益機會，同時保持其比特幣倉位的流動性。這樣，BTC 便從靜態資產轉變爲 DeFi 生態系統中動態、可產生收益的組成部分。

Lombard Finance 正在積極構建一個廣泛的 LBTC 生態系統，現已擁有超過 75 個 DeFi 集成。安全是基礎，由 14 名成員組成的安全聯盟（包括 Galaxy 和 OKX Ventures 等知名機構）提供支持，並對所有關鍵運營進行驗證，同時提供審計和漏洞獎勵。

核心基礎設施依賴於Babylon質押，而Chainlink CCIP則依賴於Chainlink CCIP實現安全的跨鏈移動，EigenLayer集成

。LBTC 與借貸平台（例如 Aave）、DEX（例如 Uniswap）、收益交易（例如 Pendle）和自動金庫的領先 DeFi 應用程序集成

該平台支持多個區塊鏈（包括以太坊、Base、Sui、BNB Chain）和

（L2），將 LBTC 定位爲多功能跨鏈資產。

下面介紹瞭如何在 Lombard 上質押 BTC，並在 DeFi 和自動金庫中使用 LBTC。

Lombard Finance（透過其 LBTC 代幣）爲比特幣持有者提供了一種令人信服的方式，使他們能夠投入使用資產，透過 Babylon 質押賺取收益，並接觸到廣闊的 DeFi 生態系統，同時保持流動性。Lombard 由 Polychain Capital 孵化，由強大的財團和不斷發展的合作伙伴網絡提供支持，將 LBTC 定位爲安全、通用的流動性比特幣標準。

，即可使用 Bybit Web3 種子詞典錢包質押 BTC 並鑄造 

，Lombard 的金庫代幣代表自動收益策略中的儲值。這爲用戶提供了一個無縫的門戶，方便用戶獲得比特幣流動質押和 DeFi 收益。

準備好釋放您的比特幣潛力了嗎？ 

Lombard Finance：Polychain 支持的比特幣流動性質押協議

BTC 的價格根據美聯儲的公告而上漲，因爲其對利率、通脹和流動性的決定會影響投資者情緒和風險偏好。

可能會去中心化，但其價格走勢受到包括美國貨幣政策在內的全球事件的影響。每當美聯儲發表聲明或改變基調時，比特幣交易者都會迅速做出反應。爲什麼美聯儲等傳統機構對加密貨幣市場有着如此強的把握？ 本文探討了 BTC 價格如何以及爲何對美聯儲公告作出反應，從利率決策到通脹前景。

美聯儲 （Fed） 是美國的獨立中央銀行，負責管理貨幣政策，以促進最大就業率和穩定價格，並降低長期利率。其決策遍及每個金融市場，包括比特幣等加密貨幣。

聯邦公開市場委員會 （FOMC） 是美聯儲的政策制定機構，

、紐約聯儲主席和四位地區聯邦儲備銀行輪值主席組成。他們每年舉行八次會議，回顧經濟狀況並制定政策。

金融市場非常期待在這些會議期間做出的決定，尤其是利率方面的決定。交易者不僅會分析利率決策，還會分析美聯儲對賬單的基調。「鷹派」語氣表明，打擊通貨膨脹的利率更高，而「創新」語氣則表明，旨在刺激經濟增長的政策更爲寬鬆。

作爲全球主要儲備貨幣的發行者，美聯儲的政策決策會產生全球影響，影響借貸成本，並影響債券、股票、大宗商品甚至比特幣等加密貨幣等資產。這一全球影響解釋了爲什麼交易者和投資者會密切分析這些陳述並相應地調整策略。 

引發 BTC 波動的關鍵美聯儲事件

從利率決策到通脹評論和經濟展望，美聯儲的主要溝通往往會導致 BTC 價格大幅波動。

爲什麼 BTC 的價格會在每次美聯儲發言時波動？

BTC 在美聯儲演講中的波動性可歸結爲宏觀經濟影響。美聯儲的公告決定了通脹、利率和流動性的預期，而通脹、利率和流動性是加密貨幣市場的關鍵因素。以下是一些真實的反應。

2024 年 9 月 — 美聯儲將利率下調 50 個基點

區塊鏈

加密貨幣

非主流幣

DeFi

交易

投資

GameFi

模因幣

元宇宙

NFT

穩定幣

靈活質押

指標

選項

交易策略

比特幣

比特幣

Lorenzo 協議（BANK）：解鎖機構比特幣流動性和收益

比特幣

比特幣能否超越黃金成爲終極避險資產？

比特幣

爲什麼比特幣會上漲？比特幣會上漲多少？

非主流幣

Lombard Finance：Polychain 支持的比特幣流動性質押協議

比特幣

解釋者：爲什麼 BTC 的價格會在每次美聯儲發言時波動？

比特幣

PumpBTC （PUMP）：爲 BTC 保駕護航的多鏈流動性質押

比特幣

繁榮（PROS）：面向未來的社區驅動型比特幣挖礦

比特幣

瞭解特朗普的加密貨幣行政命令：比特幣戰略儲備和美國數字資產儲備

比特幣

加密貨幣策略儲備：比特幣法及更多內容

DeFi

玉米（CORN）：新一代 BTCFi 解決方案

比特幣

功能（FBTC）：在區塊鏈中釋放比特幣潛力

DeFi

Avalon Labs （AVL）：推動比特幣金融發展

區塊鏈

加密貨幣

非主流幣

DeFi

交易

投資

GameFi

模因幣

元宇宙

NFT

穩定幣

靈活質押

指標

選項

交易策略

比特幣

比特幣

Lorenzo 協議 （BANK）：解鎖機構比特幣流動性和收益

比特幣

比特幣能否超越黃金成爲終極避險資產？

比特幣

爲什麼比特幣會上漲？ 比特幣會上漲多少？

非主流幣

Lombard Finance：Polychain 支持的比特幣流動性質押協議

比特幣

解釋者：爲什麼 BTC 的價格會在每次美聯儲發言時波動？

比特幣

PumpBTC （PUMP）：爲 BTC 保駕護航的多鏈流動性質押

比特幣

繁榮 （PROS）：面向未來的社區驅動型比特幣挖礦

比特幣

瞭解特朗普的加密貨幣行政命令：比特幣戰略儲備和美國數字資產儲備

比特幣

加密貨幣策略儲備：比特幣法及更多內容

DeFi

玉米 （CORN）：新一代 BTCFi 解決方案

比特幣

功能 （FBTC）：在區塊鏈中釋放比特幣潛力

DeFi

Avalon Labs （AVL）：推動比特幣金融發展

Lorenzo 協議（BANK）：解鎖機構比特幣流動性和收益

爲什麼比特幣會上漲？比特幣會上漲多少？

繁榮（PROS）：面向未來的社區驅動型比特幣挖礦

玉米（CORN）：新一代 BTCFi 解決方案

功能（FBTC）：在區塊鏈中釋放比特幣潛力