什麼是穩定幣？ 投資好嗎？
2020 年 5 月首次達到 100 億美元。與其他加密貨幣有何區彆？ 那麼，這是否是一筆不錯的投資？ 下麵我們來詳細瞭解一下這是什麼。
穩定幣是指其價格與穩定資産或資産組掛鈎或由穩定資産支持的加密貨幣。大多數與法幣掛鈎，即真實貨幣。然而，有些可能與黃金等大宗商品甚至其他加密貨幣的價格掛鈎。部分資産未與任何資産掛鈎。
許多人認為穩定幣具有兩全其美的優勢，他們擁有大多數加密貨幣所擁有的區塊鏈技術，但沒有比特幣和其他加密貨幣可能遭受的波動。從字麵意義上說，它們是穩定的代幣。
穩定幣如何運作？
穩定幣如何運作，使其真正保持穩定？
如何實現價格穩定性和低波動性？
穩定幣的主要優勢往往是價格穩定性和低波動性。但需要注意的是，穩定幣的穩定性與與之掛鈎的資産相當。
盡管穩定幣本質上與預期自身穩定的資産掛鈎，但這並不是說它們無法抵禦波動。
價格波動仍可能發生，從而影響穩定幣的波動性。幸運的是，這種情況很少見。穩定幣通常非常穩定，因為其掛鈎資産穩定性較高。
但穩定幣如何保持穩定？ 換言之，穩定幣如何保持掛鈎？
這要歸結為信任問題。要維持掛鈎，市場需要信任與代幣掛鈎的資産。因此，代幣與美元、黃金和石油等值得信賴的資産掛鈎。
例如，Tether （USDT） 與美元掛鈎，也就是說，對於 USDT 的每個單位，母公司 Tether 都會保留美元準備金。如果市場對 USDT 價值一美元這一單位不信任，則市場會崩盤。然而，USDT 在很大程度上一直非常接近一美元的價值，這證明瞭市場對其的信任。
什麼是穩定幣？
價格穩定性和低波動性可以帶來便利，但穩定幣的使用方式是什麼？
交易
穩定幣正越來越多地用於交易，區塊鏈技術使國際交易能夠以比傳統方式更快的速度完成。此外，一些個人和商傢可能難以理解地抗加密貨幣交易，而加密貨幣的價格可能在短時間內大幅波動，例如比特幣。使用穩定幣時，風險明顯更低。
此外，在發展中國傢，Bybit 也開始成為失敗的銀行體係的替代品，許多銀行根本沒有銀行賬戶，惡性通貨膨脹可能是一個巨大的問題。 穩定幣項目 Reserve 於 2019 年在委內瑞拉和安哥拉推齣，旨在解決這些問題。
與其他加密貨幣兌換
假設交易者擔心比特幣價格與美元相比的風險。他們可能不想兌換為法幣，因為手續費可能會帶來高昂費用。因此，兌換穩定幣是一種便捷的選擇。它們可以兌換為與 USDT 等美元價格掛鈎的穩定幣，然後消除這一風險。
去中心化金融 （DeFi）
近年來，DeFi 已在金融領域得到廣泛認可，通過智能閤約為傳統金融服務提供瞭一種基於區塊鏈的公共替代方案。穩定幣在 DeFi 系統中提供瞭一種穩定的交易方式，因此起到瞭重要作用。
穩定幣類型
共有四種不同類型的穩定幣。三種類型由抵押品支持，一種則不是。此外，兩種類型是中心化（由中心實體持有），兩種類型是去中心化（不由中心實體持有）。
- 法幣支持（中心化）
- 商品支持（中心化）
- 支持加密貨幣（去中心化）
- 算法（去中心化）
法幣穩定幣
大多數穩定幣與 USD、EUR 或 GBP 等法幣掛鈎。按 1：1 的比例或非常接近 1：1 的比例完成。從本質上說，每一種穩定幣都有一個法幣單位存儲在準備金中。
假設有人希望將穩定幣兌換為現金。存儲穩定幣的機構會將儲備中的法幣發送至個人銀行賬戶，與法幣流通量相等的穩定幣數量將從流通中移除。
法幣支持穩定幣的優勢：
- 他們擁有最簡單的結構，這無疑是他們受歡迎的一大因素。
- 隻要法幣穩定，穩定幣也會保持穩定。
- 由於其手續費和波動性較低，以及區塊鏈技術，法幣支持的穩定幣被視為傳統支付方式與加密貨幣在這一領域帶來的好處之間的橋梁。
- 盡管尚未實現大規模普及，但越來越多的機構正在上綫穩定幣係列，特彆是法幣支持的穩定幣。例如，2019 年，銀行巨頭摩根大通推齣瞭自己的穩定幣，由法幣支持。
法幣支持的穩定幣缺點：
- 他們是中心化的，讓用戶不受持有他們的實體的支配。因此，我們無法確保協議的透明度和合規性。
- 如果與穩定幣掛鈎，則穩定幣也會崩盤（盡管大多數貨幣與曆史上強勁的美元掛鈎）
商品支撐型穩定幣
此類中的大多數穩定幣均抵押於黃金，但也可抵押於其他商品，包括金屬、石油或房地産。這些大宗商品可作為限製價格波動的機製。由商品支持的穩定幣可為日常投資者提供投資大宗商品的機會。盡管黃金等資産的投資傳統上是富人的，但這些類型的穩定幣為他們帶來瞭新的人口統計特徵。
以商品為依托的穩定幣的優勢：
- 用戶可放心，與加密貨幣等資産相比，大宗商品的波動性相對較低。
- 用戶持有有形資産，其價值可能會隨著時間推移而升值。
以商品為依托的穩定幣的缺點：
- 與法幣支持的穩定幣相比，商品支持的穩定幣更難贖迴。如果您希望兌換與黃金等資産掛鈎的穩定幣，則可能很容易操作，但由於涉及的復雜流程，房地産也需要一段時間。
- 由於它們是中心化的，因此用戶與持有商品的中心實體之間需要一定程度的信任。
加密貨幣支持的穩定幣
一些穩定幣與加密貨幣掛鈎。與法幣支持的穩定幣相比，加密貨幣支持的穩定幣是通過智能閤約發行的。眾所周知，加密貨幣價格可能波動，因此加密貨幣通常由多種加密貨幣支持。因此，如果一個人遭受價格波動，則其他人可以承受衝擊，同時保持穩定。
此外，一些交易者還受到一個稱為超額抵押的流程的保護。是指當代幣由超過代幣價值的資産支持時，將其用作保護措施。因此，與法幣一樣，該比率可以是1：2，這意味著穩定幣由加密貨幣抵押品支撐，其價值翻倍。
加密貨幣支持的穩定幣的優勢：
- 它們是去中心化的，隨著區塊鏈上的交易進行，確保瞭完全的安全性和透明度。
- 流動性通常更高，因此可以快速、低成本進行兌換。
加密貨幣支持的穩定幣缺點：
- 它們的運作機製非常復雜，這意味著它們尚未像其他類型的穩定幣一樣受到歡迎，至少目前還未如此。
- 如果準備金加密貨幣的價格上漲，則過度抵押可能會很昂貴。
算法穩定幣
相信與否，非抵押穩定幣確實存在：此類穩定幣被稱為算法穩定幣。這些穩定幣的供應由算法掛鈎和智能閤約控制。供需推動瞭穩定幣的價格上漲。這些穩定幣的供應由一種基於算法的代幣模型控制，該模型稱為主權份額。
如果穩定幣價格上漲，則算法會發行代幣，直到供需達到平衡。如果穩定幣價格下跌，則代幣供應量將減少，直到供需量也達到平衡。通過執行這些操作，算法可以保持代幣價格穩定。
算法穩定幣的優勢
- 由於它們根本不集中在任何資産上，因此本質上是去中心化程度最高的穩定幣，該算法公開透明，可供任何人查看。
- 由於它們與任何事物無關，因此不依賴抵押品。
算法穩定幣的缺點
- 盡管為實現供需平衡而發放代幣很容易，但在試圖維持價值的同時，可能很難減少代幣的供應。
- 需要持續增長，纔能維持掛鈎。
熱門穩定幣
據估計，目前穩定幣種類超過 200 種。下麵我們來瞭解一下其中一些熱門産品。
係鏈 （USDT）
USD 代幣 （USDC）
USD 代幣 （USDC） 與美元掛鈎。USDC 成立於 2018 年，是 Circle 和 Coinbase 的一家閤資企業，是一種“數字美元”，可用於加密貨幣交易。這是一種以太坊 （ERC-20） 代幣。據Circle稱，每月都會對美元準備金進行審計。
TrueUSD （TUSD）
TrueUSD （TUSD）是一種由法幣支持的穩定幣，與美元掛鈎，成立於2018年。與其由唯一實體（如 USDT）持有的美元準備金，不如由多個托管銀行賬戶持有。 分銷商Trusttoken 表示，這樣做是為瞭提高透明度。
Dai （DAI）
Dai （DAI） 與美元“軟掛鈎”，因為它不是由中央實體發行的。而去中心化代幣持有者則負責管理Maker協議。通過智能閤約，該協議將代幣與美元掛鈎。DeFi 是一種新興加密貨幣，由以太坊提供支持。
Paxos 標準 （PAX）
Paxos Standard （PAX）是一種由法幣支持的穩定幣，與美元掛鈎，於2018年推齣。如今，PAX 的功能包括限製加密貨幣資産波動並免除跨境手續費，但其發行方 Paxos Trust Company 希望將來能夠用於消費者支付。
Digix Gold （DGX）
Digix Gold （DGX） 與黃金掛鈎，其中 1 個幣種等於 1 剋黃金。黃金存儲在金庫中，如果持有者親自訪問金庫，則其可贖迴金條。黃金每三個月進行一次審計，確保仍持有全部黃金。
幣安 USD （BUSD）
幣安USD （BUSD）是一種由美元支持的穩定幣，於2019年推齣。這是幣安與Paxos閤作的結果。迄今為止，它隻是美國監管機構批準的少數穩定幣之一。其供應量定期接受外部審計，以保持對用戶的信任。
天秤座
Facebook（現更名為“Meta”）推齣的 Libra 代幣是有史以來最具爭議的加密貨幣之一。原白皮書於 2019 年 6 月發布，其使命是“成為一個簡單的全球貨幣和金融基礎設施，為數十億用戶賦能”。最初的願景是成為一種由約 30 種法幣組成的多幣種穩定幣。但當監管問題的壓力加劇時，這種情況就發生瞭變化，Visa 和 Mastercard 等幾位支持者紛紛退齣。為此，Libra 2.0於2020年4月發布，除瞭多幣種代幣外，其主要變化之一是單幣種穩定幣。然而，由於監管問題仍在持續，其未來還不清楚。
穩定幣是否是一項不錯的投資？
穩定幣是否屬於優質投資，有不同的選擇。下麵我們來瞭解一下一些支持和反對的論點。
穩定幣投資成功的原因
- 對於競投比特幣等波動性資産的投資者而言，投資 USDT 等法幣支持的穩定幣是一種非常方便的選擇。它們可以快速輕鬆地進行兌換，並在資産波動恢復信心時進行兌換。
- 通常而言，風險較低，因此可以成為多元化投資組閤中不可或缺的一部分（在此類投資組閤中，始終明智地選擇低風險投資和高風險投資）。隨著時間推移，資産價值可能會升值，並且可能會成為盈利的長期投資。具體而言，對於商品支持或加密貨幣支持的穩定幣而言，情況可能會如此。
穩定幣投資不足的原因
- 與任何投資一樣，潛在收益越高，風險越高。因此，盡管隨著時間的推移，一些穩定幣的價值可能會升值，但它們也可能貶值。特彆是，盡管加密貨幣支持的穩定幣具有應對不可避免的價格波動的機製，但這可能是一個風險。
- 法幣支持的穩定幣被認為是穩定幣中最穩定的，但這種穩定性並不能使穩定幣成為長期投資，其價值也不太可能隨著時間的推移而大幅增加。法幣支持的穩定幣價值可能會隨著時間推移而下跌。當央行打印更多資金時，就會貶值貨幣。通貨膨脹意味著您在 10 年內能夠以 1 美元買入，而在 20 年內能夠以更低價格買入。
底綫
盡管穩定幣是否是一項好的投資，但問題在於，穩定幣的潛力不大。它們帶來瞭區塊鏈技術和穩定性的優勢，這意味著加密貨幣生態系統中的交易可以依賴它們。其大規模采用有可能徹底改變傳統金融交易方式，為全球 17 億無銀行賬戶用戶（無銀行賬戶用戶）提供急需的途徑。事實證明，這或許是避免惡性通貨膨脹的避風港，而惡性通貨膨脹也睏擾著一些第三世界國傢。穩定幣的未來前景光明。