交易者在熊市中常犯的 5 個錯誤
熊市往往會暴露出交易策略的弱點。在牛市氣勢中行之有效的方法可能會開始失效，而波動性會放大微小的錯誤。
當價格長期走低時，情緒因素往往變得和技術因素一樣重要。在本文中，我們將探討交易者在熊市中常犯的五個錯誤，以及如何避免這些錯誤。
關鍵要點：
在急劇下跌期間過快採取行動，可能會導致在沒有確認穩定訊號的情況下，反覆過早進場。
在虧損後放寬風險管理和/或過度交易，往往會在波動的市況中加劇虧損。
了解趨勢方向和相關性風險至關重要，才能避免與大盤動能背道而馳。
1. 試圖接刀
急劇下跌會讓資產迅速顯得更具吸引力。然而，下跌 30% 的資產在回穩前，仍可能進一步下跌。
挑戰不在於逢低買入本身，而在於賣壓未見趨緩時，仍反覆進場建倉。在持續的下跌趨勢中，過早進場可能導致虧損時間拉長。
在市場低迷時保持耐心，並尋找以下訊號：
下跌動能趨緩
在較短的時間週期內形成更高的低點
突破近期阻力
成交量結構改善
在下跌的市場中，耐心往往比速度更重要。雖然等待市場回穩不保證成功，但可以降低在恐慌高點時進場的風險。
2. 放寬風險管理
當虧損不斷累積時，交易者可能會想放寬停損標準，甚至完全移除停損，寄望價格能回升。
這種方法會將可控的虧損轉為重大的本金損失，尤其是在高波動性的環境中。熊市通常會帶來更劇烈的盤中波動和資產間相關性的增加，這意味著多個倉位可能同時下跌。
為了在不確定的階段保全本金，請務必縮緊停損並減少倉位規模。在熊市中，保護本金比追求收益更重要。
3. 逆勢操作
在長期的下跌趨勢中，市場通常會形成高點和低點都越來越低的模式。如果您反覆逆勢交易，並在預期即將反轉時持續買入或加碼攤平，您會發現自己蒙受更慘重的損失。
以下是在下跌趨勢中順勢交易的方法：
4. 虧損後過度交易
虧損會引發恐慌 — 而恐慌會導致過度交易。交易者開始隨機建倉、追逐短期動能，或進行報復性交易以「扳回本金」。每筆交易都比前一筆更情緒化。手續費和滑價會不斷累積。隨著時間推移，小錯誤會累積成更大的虧損。
在某些情況下，最具策略性的決定就是減少交易。在動盪時期，等待更明確的建倉時機和/或暫時持有現金，都是可行的做法。
熊市會獎勵耐心和紀律。如果您沒有看到高勝率的建倉機會，就什麼都不要做。持有現金也是一種倉位，在混亂時期保護您的資本，通常是掌控局勢的表現，而非猶豫不決。
5. 低估關聯性風險
在牛市期間，分散投資感覺是可有可無的，因為許多資產會一起上漲。
但在熊市中，關聯性會急遽上升。股票、大宗商品和加密貨幣，如果受到相同潛在情緒轉變的驅動，都會同時下跌。表面上看起來多元化的投資組合，可能仍然帶有集中的風險。
真正的多元化意味著將風險分散到走勢並不同步的資產類別、地理區域和策略中。這也意味著要理解有些部位會虧損——而這沒有關係，只要其他部位正在對沖該風險。
結語
熊市很少是舒適的。它們考驗您的耐心、紀律和情緒控制的程度，不亞於考驗您的策略。
在充滿挑戰的環境中，避免可預防的錯誤，可能與尋找新機會同等重要。能夠生存下來的交易者，是那些接受現實、調整策略並優先考慮保全資本的人。他們會縮小交易規模、拉長等待時間，並尊重當前趨勢。
永遠要記住，市場低迷最終會迎來復甦。在困難階段保全資本和維持紀律，能讓您在市場動能再次改善時，更容易參與其中。
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