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USDT 與 USDC：穩定幣爭霸戰

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5 de ago de 2024

USDT 與 USDC：穩定幣爭霸戰

加密貨幣以高波動性聞名，但並非所有區塊鏈代幣的價值都波動劇烈。有一個名為穩定幣的完整資產類別，優先保持其價格盡可能穩定。許多這些受歡迎的穩定幣，如 USDT 和 USDC，透過與美元以 1:1 的比例掛鉤來維持其估值。然而，即使它們的市值乍看之下完全相同，這些與美元掛鉤的穩定幣在根本上是不同的。如果您想了解該將資金存放在哪裡，請探索這份更新指南，找出 USDT 和 USDC 之間的核心差異。

重點整理：

  • USDT (泰達幣) 仍然是全球最大的穩定幣，自 2014 年起由 Tether Limited 營運。

  • 在 Centre Consortium 合資企業解散後，USDC 僅由 Circle 發行。

  • USDT 在交易流動性方面佔據主導地位，而 USDC 在法規遵循和鏈上交易量方面處於領先地位。

USDT 是什麼？

USDT是加密貨幣市場中最大的穩定幣。又稱為泰達幣，自 2014 年起由 Tether Limited 公司營運。泰達幣與美元掛鉤，並由黃金和法定貨幣的混合物作為支持。

什麼是 USDC？

USDC 是 2018 年推出的穩定幣。以前稱為 USD Coin，這種加密貨幣由 Circle 發行。USDC 由美元和美國國庫券作為支持。其價值與美元的價值掛鉤。

USDT 與 USDC：差異與相似之處

單個 USDT 或 USDC 代幣可能具有相等的市值，但它們不可互換。幾個結構、監管和財務因素使它們有所不同。

設計與準備金支持

USDT 和 USDC 都是由法幣支持的穩定幣，與美元掛鉤，這意味著它們的母機構管理龐大的準備金池以保證 1:1 的兌換。

然而，它們的準備金組成有很大的不同：

  • USDC 採取保守的方法，幾乎完全以受監管的美國銀行持有的現金和短期美國國庫券來支持其代幣。

  • USDT 則使用更廣泛的資產組合。雖然大部分由美國國債組成，但 Tether 也將部分準備金分配給黃金、比特幣、擔保貸款和企業投資，以提高獲利能力。

年齡

USDT 比 USDC 古老得多。USDT 於 2014 年推出，是第一個存在的可行法幣支持穩定幣。到了四年後 USDC 在 2018 年推出時，USDT 已經建立了佔主導地位的行業網路效應和深入的交易所上市。

受歡迎程度和市值

雖然這兩種代幣都輕鬆超越了所有其他穩定幣競爭對手，但 USDT 保持著巨大的領先優勢。USDT 的市值在市場上佔據主導地位，而 USDC 穩居第二。

然而，市值只能說明部分情況。雖然 USDT 在中心化交易所大量交易，但 USDC 已成為鏈上 Web3 支付的主導力量。區塊鏈數據顯示，在去中心化網路的純結算和轉帳量方面，USDC 經常超過 USDT。

兌換選項

這兩個平台都允許經過驗證的機構銷毀代幣並將其兌換成實體美元。然而，存取層級有所不同：

  • USDT 維持較高的進入門檻，要求最低兌換金額為 100,000 美元，並收取 0.1% 的費用。

  • USDC 允許低至 100 美元的機構兌換，為較小的機構和造市商提供更快、更無縫的管道。

透明度與稽核

透明度歷來是這兩種資產之間最尖銳的分歧點。Tether 過去曾面臨嚴格的監管審查和巨額罰款，因為它提供了關於其實際現金支持的誤導性指標。作為回應，Tether 轉向發布由獨立會計師事務所準備的詳細季度保證報告，以證明其盈餘準備金。

相反地，USDC 從一開始的建立就非常強調合規性。Circle 每月都會發布由全球主要會計師事務所驗證的公開第三方儲備金證明，讓大眾能清楚看到其國庫券持倉的確切序號及到期日。

價格穩定性與脫鉤歷史

作為穩定幣，這兩種代幣的目標都是維持在 1.00 美元的平穩估值，但公開市場的動態可能會造成暫時性的波動。這兩種資產都在極端市場壓力期間挺過了著名的「脫鉤」事件：

  • 在歷史性的市場崩盤期間，USDT 曾經歷過短暫下跌至約 0.95 美元的情況，隨後迅速恢復了掛鉤。

  • 在美國銀行危機期間，當 USDC 的一部分現金儲備短暫受困於矽谷銀行時，它曾經歷過急劇的短暫下跌，逼近 0.87 美元。

在這兩個案例中，母公司都順利地履行了贖回承諾，並完全恢復了 1.00 美元的掛鉤。

監管合規性

USDT 和 USDC 皆聲稱遵守國際金融合規措施。這意味著它們遵循產業最佳實踐，以保護其資金和消費者。然而，與 USDC 相比，USDT 的聲明較難以驗證；USDC 的審計顯示其儲備金存放在受監管的金融機構中，因此它能證明自己遵守保護投資者的法律與建議。

用途

USDC 和 USDT 皆以其靈活性而聞名。它們在多個區塊鏈上運行，並被用作各種傳統和 web3 企業的貨幣。雖然 USDT 的流動性和供應量大於 USDC，但這兩種代幣的流動性都大到足以輕鬆支援大量的交易。 

這些代幣在可用性方面存在一些差異。USDT 運作於 12 條鏈上，包含以太坊、Omni、TRON、Algorand 以及 EOS。同時，USDC 原生支援 16 條鏈，包含以太坊、Solana、Polkadot、Flow、Avalanche、Base 等。不過，即使 USDC 存在於更多區塊鏈上，接受 USDT 的企業數量幾乎是 USDC 的兩倍。

哪個更好：USDT 還是 USDC？

如您所見，USDT 和 USDC 都各有優缺點。在 USDC 與 USDT 之間做選擇時，正確的決定將單純取決於您的優先考量以及您打算如何使用該代幣。 

USDT 還是 USDC — 哪個是更好的投資？

穩定幣的價格不會有太大的波動，因此不管是 USDT 還是 USDC，都不會為您帶來如某些其他類型加密貨幣那樣潛在的暴利。然而，它們在 DeFi 投資領域仍有許多用途。對於選擇參與質押、借貸及提供流動性的投資者來說，USDT 和 USDC 都是熱門選擇。

在投資方面，USDT 略勝 USDC 一籌。兩者都不錯，但 USDT 單純擁有更大的市佔率。其更大的供應量與交易量，以及更高的市值，都為投資者帶來更多機會。此外，USDT 的普及意味著它被用於更多 web3 專案中。這些因素都使得當您想利用 DeFi 投資從代幣中賺取被動收入時，USDT 更容易取得。 

同時，雖然 USDC 略微頻繁的脫鉤機率可能讓投資者感到害怕，但脫鉤也伴隨著一些獲利機會。您不僅能嘗試利用選擇權來做空該代幣，還能參與各種代幣兌換，並從穩定幣價格的微小差異中賺錢。然而，即使 USDC 適用於這類操作技巧，仍請記住，套利機器人、選擇權及其他類似的投資策略風險尤其高。通常，只有在最佳時機投資的進階交易員才能獲利。

您該用哪種幣支付 — USDT 還是 USDC？

如果您打算使用這兩種穩定幣中的任何一種來購買更多加密貨幣或進行其他購買，USDC 通常是更好的選擇。該代幣在透明度與監管合規性方面擁有較好的紀錄。此外，將您的 USDC 兌換回美元也比較容易，這使其成為一種具彈性的支付選擇。 

另一個主要考量因素是 USDT 的廣泛採用率。即使 USDC 作為支付方式更為合理，但有些企業只接受 USDT。因此，如果您只能選擇一種穩定幣，並且希望能在許多地方花用它，那麼 USDT 可能是您較好的選擇。

哪一個在未來會更好？

如果您偏好長期規劃，那麼考慮 USDC 和 USDT 兩者的未來發展是不可或缺的。目前，USDT 的高人氣使其成為許多活動的首選。然而，越來越多的加密貨幣愛好者開始對 Tether 保持警惕。USDC 作為更安全選擇的聲譽，可能會在未來為它帶來優勢。 

產業數據描繪出哪種貨幣正在崛起的有趣景象。不僅 USDC 在過去一年中 被用於更多交易，2024 年的夏天也為這個代幣帶來了巨大改變。當 Circle 成為第一個獲得歐洲監管機構批准的穩定幣時，交易員們注意到了這一點，USDC 的交易量也因此出現了驚人的成長。截至 7 月底，交易量 高達 1,350 億美元，市值成長了 5.4%。

這引發了許多關於 Tether 最終被 USDC 超越的猜測。加密貨幣趨勢顯示，監管在未來將變得更加普遍——而 USDC 在符合監管方面已經做得非常出色。除非 USDT 能夠大幅提高其安全性和透明度，否則它可能難以跟上腳步。

結語

歸根結柢，USDT 和 USDC 都有許多理由能保持在穩定幣市場的頂端地位。雖然 USDT 是擁有巨大市占率的產業指標，但 USDC 已成功成為最可靠和透明的選擇之一。目前，對於哪一個更好還沒有定論，但對 USDC 不斷升溫的興趣表明它可能是未來的穩定幣。