巴西加密貨幣法規：中央銀行正在規劃什麼
2024 年 1 月至 5 月，巴西的加密貨幣交易量達到 69 億美元，佔拉丁美洲市場份額的 53%。 穩定幣佔這些交易的 90%。 隨着加密貨幣普及率的飆升，巴西已成爲全球加密貨幣市場的主要力量。巴西中央銀行 （BCB） 現已介入，爲這一快速發展的領域帶來清晰和控制。
本文探討了巴西新興的加密貨幣法規、BCB 計畫、當前挑戰、對交易者和行業的影響以及未來發展趨勢。
主要收穫：
巴西正在拉美地區爲加密貨幣監管奠定基礎，其全面的法律框架和央行主導的監管，包括嚴格的 VASP 和穩定幣規則，旨在保護投資者並遏制非法活動
新法規提供了清晰明瞭的投資者保護，但代價高昂，因爲合規負擔增加可能會壓低規模參與者，推動創新走向監管較少的市場。
巴西的前瞻性策略標誌着其金融體系現代化的強烈推動，使巴西成爲平衡加密貨幣監管的潛在全球模式。
什麼是加密貨幣法規？
加密貨幣法規是監管加密貨幣使用、交易和發行的法律框架，旨在確保市場完整性、保護投資者並防止非法活動。 這些規則由政府或監管機構制定，概述了虛擬資產服務提供商 （VASP）、反洗錢 （AML） 的許可，並瞭解您的客戶 （KYC） 要求和數字資產的法律地位。
巴西目前對加密貨幣的立場
巴西在數字資產上的地位在其首個加密貨幣資產框架 14，478/22 號法或巴西虛擬資產法 （BVAL） 中全面體現。 BVAL 於 2022 年 12 月 21 日透過巴西全國代表大會，並於 2023 年 6 月 20 日生效。該法律將虛擬資產定義爲可交易、投資或用作支付的價值的數字表示，明確不包括傳統金融資產。巴西中央銀行 （BCB） 是主要監管機構，負責授權和監督 VASP，例如加密貨幣交易所和錢包提供商。
在此之前，加密貨幣在巴西民法典下作爲一般資產進行監管，在稅收、反洗錢合規和投資者保護方面產生歧義。 BCB 第 1，888/2019 號規範性指令要求加密貨幣交易所報告交易，但缺乏全面的框架。第 14，478/22 號法律透過確立法律確定性、強制 VASP 許可和符合金融行動特別工作組 （FATF） 標準來解決這些差距。此後，BCB 已發起公開諮詢，以完善資產隔離、網絡安全和運營透明度規則。公衆磋商已於 2025 年 2 月結束，該條例的最終草案預計將很快公佈。
巴西全新監管框架
2025 年，巴西出臺了針對穩定幣的特別嚴格的法規，而穩定幣約佔巴西加密貨幣交易的 70%。BCB 實施了一些關鍵規則來提高安全性和透明度，包括限制穩定幣向自託管錢包的劃轉，以及對涉及外幣計價穩定幣的交易施加限制。
這些措施旨在透過嚴格瞭解客戶 （KYC） 要求並加強跨境流動監控，降低欺詐、洗錢和逃稅風險。然而，這些規則引起了Coinbase等行業參與者的批評，Coinbase警告稱，創新可能會扼殺，並遷移到不受監管的平台。
BCB 正在逐步推進監管措施，預計將在今年晚些時候提出詳細的提案。巴西的框架從歐盟加密貨幣資產市場監管 （MiCAR） 等全球模式中汲取靈感，但根據本地需求量身定製規則，例如將加密貨幣與巴西即時支付平台 Pix 等系統集成。 平台
巴西向監管透明方向邁進，領先於阿根廷等其他拉丁美洲國家。然而，BCB 在平衡嚴格監管與推動創新方面面臨挑戰，因爲過於嚴格的規則可能會推動加密貨幣企業進入監管較少的司法管轄區。
在巴西，加密貨幣有哪些監管問題？
在頒佈第 14，478/22 號法律之前，巴西不受監管的加密貨幣市場面臨以下重大挑戰，導致其增長和穩定放緩。
法律不確定性：如果沒有具體法律，加密貨幣在灰色地區運作，尤其是在稅收方面。巴西聯邦稅務局要求公佈加密貨幣收益，用於繳納所得稅，但缺乏具體指引，導致合規問題。由於規則不明確，納稅人可能會因誤報而受到處罰。
非法活動：缺乏監督，使得加密貨幣市場容易受到洗錢、逃稅和欺詐的影響。2021 年 7 月，巴西當局在涉及加密貨幣交易所的洗錢調查中查獲了 1.72 億雷亞爾 （3，300 萬美元）。
運營風險：VASP 在沒有標準化網絡安全或資產隔離協議的情況下運行，在黑客攻擊或破產的情況下會給用戶資金帶來風險。與 FTX 崩潰類似，管理不善和缺乏適當保障會導致鉅額損失，將使數千名用戶遭受經濟損失。
巴西加密貨幣法規在全球的對比
巴西的加密貨幣監管框架是拉丁美洲最全面的框架之一，將巴西列爲數字資產治理的潛在領導者。與仍缺乏中心化監管框架的阿根廷等國家相比，巴西第 14，478/22 號法律和央行的積極作用提供了更清晰的法律和機構監督。這種結構化方法使巴西能夠比許多地區同行更早地解決關鍵問題，例如 VASP 許可、AML 合規和資產隔離。
在全球範圍內，巴西的模式從 MiCA 和本地創新等既定框架中汲取靈感。例如，雖然 MiCA 在歐盟各地制定了統一的穩定幣規則，但巴西已實施量身定製的措施，限制外幣穩定幣的使用，並強調與 Pix 等國內工具的整合。這種本地化調整有助於確保法規與巴西獨特的金融基礎設施和消費者行爲相關。
儘管如此，巴西對穩定幣的嚴格控制，特別是對穩定幣的嚴格控制，也引發了對可能扼殺創新的批評，這一擔憂在美國和印度等其他司法管轄區也得到了回應。相比之下，瑞士和新加坡等司法管轄區透過提供監管沙盒和更清晰的指導來維持創新友好的環境，而不會實施全面的交易禁令。
隨着巴西調整其策略，其挑戰在於保持競爭優勢，同時保護其不斷增長的加密貨幣經濟。該國吸引全球參與者和保持國內創新的能力將在很大程度上取決於其在技術快速變化的情況下靈活調整規則的能力。
爲什麼這對加密貨幣交易者和行業至關重要
巴西健全的加密貨幣監管機制將有助於穩定巴西加密貨幣市場並保護投資者。
投資者保護：法規強制要求爲 VASP 提供 AML/KYC 協議，從而降低欺詐和詐騙風險。例如，持牌交易所必須驗證用戶身份並舉報可疑交易，營造更安全的交易環境。這增強了信心，尤其是對於對加密貨幣波動持謹慎態度的散戶投資者而言。
合規要求：爲了滿足許可、網絡安全和報告標準，VASP 的運營成本有所增加。雖然這確保了合法性，但規模較小的公司可能會陷入困境，可能會圍繞幣安或Mercado比特幣等大型參與者鞏固市場。
市場穩定性和成熟度：清晰的監管框架可降低不確定性，吸引機構投資者並促進增長。2024 年 9 月，巴西的加密貨幣交易量達到 120 億美元，透過將加密貨幣與主流金融相結合，如巴西央行數字貨幣 （CBDC） Pix 或 Drex，預計法規將推動進一步增長。
創新與金融包容：VASP 能夠開發代幣化資產或加密貨幣支持的借貸等新產品，增強巴西服務不足地區的金融准入。例如，金融科技公司利用加密貨幣提供小額金融解決方案，在 2024 年吸引更多無銀行賬戶用戶。
全球競爭力：與 FATF 標準保持一致，巴西成爲全球加密貨幣市場中值得信賴的參與者，能夠吸引外國投資。然而，交易者和企業必須承擔合規成本，這可能會影響盈利能力。
巴西加密貨幣監管的未來
巴西將對其加密貨幣監管框架進行重大改革，反映出巴西對數字資產的參與度不斷提高。2025 年，BCB 計畫監管穩定幣和資產代幣化，認識到這些數字資產的需求不斷增加。前央行行長Roberto Campos Neto此前對穩定幣的潛在逃稅和非法活動表示擔憂，穩定幣約佔巴西加密貨幣交易的90%。該監管框架旨在應對這些挑戰，同時確保該國數字資產生態系統環境平衡安全。
作爲 2025 年和 2026 年監管議程的一部分，BCB 概述了優先考慮的事項，包括開放式金融的發展、虛擬資產監管以及巴西即時支付系統 Pix 功能的擴展。這一綜合計畫還包括提高可持續性、提高農村信貸透明度和實現支付方案現代化的措施。這些舉措將有助於巴西金融格局的現代化，使巴西成爲創新金融技術的領先中心。
與此同時，巴西稅務機構 Receita Federal （RF） 正準備對加密貨幣稅法進行全面改革，預計將於 2025 年第一季度開始改革。改革的一個關鍵組成部分是引入了名爲 DeCripto 的專用稅務申報表，旨在確保加密貨幣交易者提交年度稅務申報。此舉旨在提高稅務合規性，降低逃稅風險，爲加密貨幣徵稅提供明確的指導。
進一步改革
爲將數字資產整合到金融體系中，巴西也在推進新措施，例如 2025 年 3 月推出的一項法案，允許員工使用比特幣獲得部分工資。這一發展標誌着加密貨幣融入日常金融交易的重要一步。
BCB 也在推進 Drex 的創建，Drex 是巴西房地產的數字版本，旨在提高交易效率和安全性。
這些共同努力突顯了巴西致力於爲加密貨幣普及營造一個受監管的創新環境，並將其融入更廣泛的金融體系的承諾。
結語
巴西的加密貨幣監管正在朝着更清晰、投資者保護和市場成熟的方向發展。對於交易者而言，新框架將增強安全性，營造更值得信賴的環境，特別是透過更嚴格的 KYC/AML 協議和更清晰的納稅義務。然而，合規成本的增加和更嚴格的限制可能會挑戰創新，並推動一些活動進入不受監管的平台。達到正確的平衡至關重要。
如果巴西在推動創新的同時保持監管嚴謹，它將成爲數字金融領域的地區領導者。下一階段的實施將決定巴西是否成爲新興市場監管的藍圖，還是監管過度的警示故事。
#LearnWithBybit