中東觀察：布蘭特原油會漲多高？

• 布蘭特原油 觸及一年新高，如預期重返每桶 80 美元區間
• 中東衝突已干擾石油與液化天然氣（LNG）供應，並使得荷莫茲海峽的油輪交通受阻
• 油價上漲可能助長全球通膨、打亂聯準會（Fed）的政策展望，並在期中選舉前加劇美國選民的不滿情緒
• 花旗集團、摩根大通及其他市場觀察家的預測範圍從每桶 85 美元到高達 150 美元不等。
• 若重回每桶 100 美元，將是自 2022 年以來布蘭特原油首次見到三位數價格

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伊朗、以色列與美國之間的衝突正在 中東地區擴大。

主要資產的表現正如同我們在週日特別預覽中所預測的一樣：

• 布蘭特原油 (Bybit: UKOUSD) 觸及一年新高，達到 $82.466 —— 這是自 2025 年 1 月以來的最高點。正如我們自週日（3 月 1 日）報告以來所預期的那樣，這項全球原油基準已明顯重返 $80/桶 區間。
• Bybit 的 SP500 經歷了一次「短暫下挫」，距離我們週日提到的 6750 下行目標僅差 0.15% ，隨後反彈並遭遇其近期的阻力位 —— 21 日簡單移動平均線 (SMA)。
• 避險資產黃金目前徘徊在 5300 美元附近，正朝著距離僅約 5% 的歷史盤中高點邁進。

值得注意的是，通常在避險環境下會下跌的主要加密貨幣表現相對穩定：

• 比特幣 (BTCUSDT) 實際上在 3 月 2 日週一上漲，但隨後在 70,000 美元的心理關卡遭遇阻力。
• 以太幣 (ETHUSDT) 上漲並收復了 2,000 美元的心理關卡。

在激烈的衝突中，川普總統認為這場衝突可能會持續數週......

油價正在成為全球金融市場的焦點。

這項全球大宗商品當然至關重要，並將受到世界各地交易員、投資者、政府甚至中央銀行的密切關注。

為什麼石油會成為焦點？

• 中東 = 全球供應商：中東供應全球約三分之一的石油產量，以及全球五分之一的天然氣產量。全球約 15% 的能源需求由中東供應商滿足。
• 關鍵咽喉點受阻：荷姆茲海峽經手全球五分之一的石油運量。持續中的衝突已迫使油輪運輸停擺，造成立即且難以輕易替代的供應限制。
• 基礎設施遭受攻擊：伊朗的攻擊迫使卡達全球最大的液化天然氣（LNG）設施及沙烏地阿拉伯最大的煉油廠關閉，而以色列亦暫停了雪佛龍（Chevron）利維坦（Leviathan）平台的天然氣生產，顯示出區域能源基礎設施的脆弱性。

簡而言之，油價飆升可能會暴露全球各地的經濟弱點。

如果油價失控上漲，甚至可能：

• 助長全球通膨並破壞歐洲和亞洲的經濟前景
• 更高的通膨可能阻礙聯準會（美國聯邦儲備系統是全球最重要的央行）調降美國利率。
• 使美國選民對高通膨感到不滿，進而影響 11 月關鍵的美國期中選舉

什麼因素可能推動布蘭特原油價格進一步走高？

• 美以針對伊朗軍事行動的持續時間與強度
• 荷姆茲海峽的油輪運輸——全球五分之一的石油流量經過此地
• 伊朗威脅要完全封鎖該海峽
• 航運成本飆升，放大了原油的實際價格。

布蘭特原油價格能漲到多高？

• 花旗集團預測短期內布蘭特原油將達到每桶 85 美元。
• 從加拿大皇家銀行（RBC）到Rystad Energy的分析師都指出油價突破三位數、達到每桶 100 美元的風險。
• 摩根大通警告布蘭特原油可能觸及每桶 120 美元。

部分分析師甚至正在考量布蘭特原油可能達到每桶 150 美元的情境。

最終，在一場高度流動且日益緊張的戰爭中，有許多變動的部分和轉折因素需要觀察，這可能預示著布蘭特原油將自 2022 年以來首次重返三位數。