通膨執念：交易員應對即將發布的美國 PCE 與 CPI 數據指南
市場仍在消化脆弱的美伊停火協議，而德黑蘭聲稱該協議已被違反。
撰文時，主要資產正收斂昨日（4 月 8 日星期三）驚人的走勢：
WTI 原油（USOUSD）：+2.7%，在創下近 6 年來最大單日跌幅（16.4%）（2020 年 4 月 - Covid-19 疫情期間）後微幅反彈，仍處於低於每桶 100 美元水準
黃金（XAUUSD+）：-0.1%，徘徊在其 100 日簡單移動平均線 (SMA) 之上，同時守住4700 美元大關
標普 500 期貨（SP500）：-0.3%，在 100 日 SMA 遇阻，交易價格略低於6800心理關卡
比特幣（BTCUSDT）：-0.5%，維持在7.1 萬美元關卡附近
即使市場正緊張關注中東最新的地緣政治發展，投資人和交易員也準備好應對2 份頂級的美國通膨數據報告：
1) 4 月 9 日星期四中午 12:30 (UTC)：美國 2 月 PCE
（PCE = 個人消費支出 - 聯準會偏好的通膨衡量指標）
經濟學家預測：
PCE 月增率（2026 年 2 月與 2026 年 1 月相比）：0.4%
如果成真，0.4% 將高於 1 月的 0.3% 月增率
PCE 年增率（2026 年 2 月與 2025 年 2 月相比）：2.8%
如果成真，2.8% 將與 1 月的年增率持平
核心 PCE（排除波動較大的食品與能源價格）月增率：0.4%
如果成真，0.4% 將與 1 月的核心 PCE 月增率持平
核心 PCE 年增率：3.0%
如果成真，3% 的增幅將略低於 1 月的 3.1% 核心 PCE 年增率
2) 4 月 10 日星期五中午 12:30 (UTC)：美國 3 月 CPI
（CPI = 消費者物價指數 - 衡量整體通膨）
經濟學家預測：
整體 CPI 月增率（2026 年 3 月與 2026 年 2 月相比）：0.9%
如果成真，0.9% 將遠高於 2 月的 0.3% 月增率
整體 CPI 年增率（2026 年 3 月與 2025 年 3 月相比）：3.4%
如果成真，3.4% 將遠高於 2 月的 2.4% 年增率
核心 CPI（排除波動較大的食品與能源價格等項目）月增率：0.3%
如果成真，0.3% 的核心 CPI 將略高於 2 月的 0.2% 月增率
核心 CPI 年增率：2.7%
如果成真，2.7% 的通膨增幅將略高於 2 月的 2.5% 核心 CPI 年增率
可以說星期五的 CPI 權重更大，因為它捕捉了美伊戰爭第一個月的整體通膨數據。
潛在的短期情境
目前，市場預期聯準會在 2026 年將降息零次——這與戰前預測的兩次降息（總計 50 個基點）相去甚遠。
市場估計聯準會只有三分之一的機率會在 2027 年第一季度才啟動下一次降息，更有可能（50% 的機率）是在 2027 年中才降息。
預計主要資產將作何反應？
對於貴金屬和原物料而言，相較於 CPI，即將公布的 PCE 數據預計將引發更大的波動。
以下是針對 4 月 9 日星期四 12:30 PM UTC PCE 發布後 6 小時的百分比預測：
黃金 (XAUUSD+)：上漲高達 1.3% / 下跌 0.7%
(CPI：上漲高達 1.2% / 下跌 0.4%)
白銀 (XAGUSD)：上漲高達 2.9% / 下跌 1.5%
(CPI：上漲高達 1.6% / 下跌 1%)
布蘭特原油 (UKOUSD)：上漲高達 1.1% / 下跌 1.1%
(CPI：上漲高達 1.1% / 下跌 0.9%)
WTI 原油 (USOUSD)：上漲高達 1.4% / 下跌 1.4%
(CPI：上漲高達 1.1% / 下跌 1%)
然而，對於加密貨幣、主要外匯貨幣對和美國股指而言，相較於 PCE，CPI 預計將引發更大的波動。
以下是針對 4 月 10 日星期五 12:30 PM UTC CPI 發布後 6 小時的百分比預測：
比特幣 (BTCUSDT)：上漲高達 2% / 下跌 1.5%
(PCE：上漲高達 0.85% / 下跌 1.3%)
以太幣 (ETHUSDT)：上漲高達 4.5% / 下跌 2.5%
(PCE：上漲高達 1.7% / 下跌 2.2%)
瑞波幣 (XRPUDST)：上漲高達 2.4% / 下跌 1.7%
(PCE：上漲高達 1.9% / 下跌 1.9%)
Solana (SOLUDST)：上漲高達 4.4% / 下跌 2%
(PCE：上漲高達 2.2% / 下跌 2.3%)
EURUSD+：上漲高達 0.7% / 下跌 0.2%
(PCE：上漲高達 0.2% / 下跌 0.2%)
GBPUSD+：上漲高達 0.5% / 下跌 0.2%
(PCE：上漲高達 0.3% / 下跌 0.2%)
USDJPY+：上漲高達 0.2% / 下跌 0.6%
(PCE：上漲高達 0.25% / 下跌 0.2%)
標普500指數 (SP500)：最多上漲 1% / 下跌 1.5%
(PCE：最多上漲 1% / 下跌 0.7%)
那斯達克100指數 (NAS100)：最多上漲 1.2% / 下跌 1.5%
(PCE：最多上漲 1.3% / 下跌 1%)
儘管如此，市場反應勢必會受制於任何有關伊朗戰爭的重大新聞頭條。
注意：美伊談判預計於 4 月 11 日星期六在巴基斯坦舉行。