流動性挖礦與質押：哪種被動收益策略更好？
由於今年主要加密貨幣已達到歷史新高，投資者一直傾向於被動收益策略，而不是主動交易。此類策略的其中一個例子就是在收益耕作與質押的優點之間進行辯論。部分原因在於其他市場的低利率，以及對活躍交易風險的反應，收益耕作和質押越來越受歡迎，作爲獎勵投資者在託管自己喜歡的代幣和代幣時的方式。
投資者對存儲數字資產並希望其價值能夠升值感到不滿，他們已經找到了讓加密貨幣發揮作用的方法。在透過加密貨幣資產賺取被動收益的各種方式中，收益耕作和質押正在成爲重中之重。在這兩種策略之間，哪一種策略最適合您？
在本文中，我們將着眼於收益耕作與質押，以便更好地瞭解其運作方式、相關風險和收益，以及哪些策略更符合您的目標。
什麼是收益養殖？
收益耕作是從您的加密貨幣持有量中生成加密貨幣的一種方式。它與耕作類似，因爲它是一種「發展自己的加密貨幣」的創新方式。該流程涉及將加密貨幣資產借貸給 DeFiplatforms，DeFiplatforms 將資產鎖定在流動性池中，這本質上是持有資金的智能合約。
流動性資金池中鎖定的資金爲 DeFi 協議提供流動性，用於促進交易、借貸和借貸。透過提供流動性，平台將獲得根據投資者在流動性池中的份額向投資者支付的費用。收益耕作也稱爲流動性挖礦。
流動性資金池對於 AMM 或自動做市商至關重要。 AMM 使用流動性資金池提供無許可和自動交易，而不是傳統的買賣系統。流動性提供商代幣或 LP 代幣將發放給流動性提供商，用於跟蹤其對流動性資金池的個人貢獻。
例如，如果交易者希望將以太坊 （ETH） 兌換爲 Dai （DAI），則需要支付手續費。該費用將根據流動性添加到資金池中的金額按比例支付給流動性提供商。流動性資金池提供的資金越多，獎勵越高。
收益耕作：優勢
身爲收益型農民，您可以透過 Compound （COMP） 等 aDApp 借入 Dai 等數字資產，然後向借入者借入代幣。利率會根據需求量而變化。每天賺取的利息都會累計，您可以使用新的 COMP 代幣獲得收益，這也會帶來價值。Compound （COMP） 和 Aave （AAVE） 是最熱門的收益耕作 DeFi 協議之一，幫助 DeFi 市場的這一領域普及。
不僅將加密貨幣存儲在錢包中，您還可以透過收益耕作有效賺取更多加密貨幣。收益型農民可從手續費、代幣獎勵、利息和價格升值中賺取收益。收益耕作也是挖礦的廉價選擇，無需購買昂貴的挖礦設備或支付電力。
更復雜的收益耕作策略可以使用智能合約執行，也可以將幾種不同的代幣存入加密貨幣平台。收益耕作協議通常側重於最大化收益，同時將流動性和安全性考慮在內。
什麼是質押？
質押是支持區塊鏈網絡並參與交易驗證的過程，將加密貨幣資產投入該網絡。區塊鏈網絡使用質押證明 （PoS） 共識機制。投資者在等待區塊獎勵發放時，會獲得投資利息。
PoS區塊鏈的能源消耗比比特幣等工作證明（PoW）區塊鏈要低，因爲與PoW網絡不同，它們不需要巨大的計算能力來驗證新區塊。相反，PoS區塊鏈上的節點 - 處理交易的服務器 - 用於驗證交易並充當檢查點。「驗證者」是指網絡上設置節點、隨機選擇區塊簽名並因此獲得獎勵的用戶。
您甚至可能無需瞭解設置節點的技術性，因爲加密貨幣交易所通常允許投資者提供加密貨幣資產，然後網絡會處理節點設置和驗證過程。例如，幣安、Coinbase 和 Kraken 等經紀商提供這項服務。Kraken 於 1 月報道稱，其客戶已在平台質押價值超過 10 億美元的加密貨幣資產。
由於 PoS 共識基於所有權，因此需要初始設置，以便在驗證者之間公平分配代幣，以便協議正常運行。這可以透過可信來源或燃燒證明來完成。質押開始後，所有節點均與區塊鏈同步，質押證明將安全可靠，完全去中心化。
質押可確保區塊鏈網絡免受攻擊。區塊鏈網絡上的風險越高，去中心化程度越高，安全性越高。由於質押者因保持網絡的完整性而獲得獎勵，因此與其他金融市場投資者相比，他們有可能獲得更高的收益。然而，質押也存在風險，因爲網絡的穩定性可能會隨着時間的推移而波動。
DeFi 對質押的影響
DeFi 代表去中心化金融，這是一個使用區塊鏈網絡的金融應用的通用術語，旨在避免中間商在交易中使用。
例如，如果您現在借出銀行貸款，銀行將作爲中間人發放貸款。DeFi 旨在透過使用智能合約來消除依賴此類中介的需求，智能合約本質上是基於預定條件執行的計算機代碼。總體目標是降低借貸、借貸和儲蓄等金融產品相關的成本和交易費用。
在質押方面，投資者在參與 DeFi 時需要考慮一些額外措施。其中包括：
- 考慮 DeFi 平台的安全性
- 評估質押代幣的流動性
- 調查獎勵是否通脹
- 多元化投資其他質押項目和平台
DeFi 平台通常比傳統金融應用程序更安全，因爲它們是去中心化的，因此不易受到安全漏洞的影響。您可以透過Polkadot和The Graph等已建立的各種項目質押代幣。以太坊也在從 PoW 過渡到 PoS 驗證，這意味着網絡交易將透過質押進行完全確認。
流動性挖礦與質押：有什麼區別？
想知道在決定收益耕作與質押時，哪種方式更適合普通投資者？ 收益耕作與質押非常相似，因爲兩者都需要持有一定數量的加密貨幣資產才能產生收益。
一些投資者認爲質押是收益耕作的一部分。雖然「收益耕作」和「質押」有時可以互換使用，但它們有不同的方式。以下是主要區別。
複雜性
從收益耕作與質押的角度來看，質押往往是賺取被動收益的簡單策略，因爲投資者只需決定質押資金池，然後鎖定加密貨幣。另一方面，收益耕作可能需要一些工作，因爲投資者會選擇在哪個平台上借出哪些代幣，並有可能持續切換平台或代幣。
在去中心化交易所 （DEX） 作爲收益農民提供流動性可能需要儲值足夠數量的一對代幣。從利基山寨幣到高交易量穩定幣不一而足。獎勵將根據存入的流動性金額支付。不斷在收益耕作池之間切換通常需要支付高額費用，但也需要支付額外的礦工費。因此，良機耕作比主動管理質押更有益。最高收益的農民就是這樣實現最高收益的。
最終，收益耕作比質押更爲複雜，但如果您有時間、地點和專業技能來管理收益，收益也會更高。
風險等級
收益耕作通常用於新創建的 DeFi 項目，如果出現「地毯拉扯」，則風險較高。該術語是指荒蕪的開發者故意從流動性資金池中溜走資產。
即使是由優質開發者構建的智能合約也可能存在漏洞或漏洞，這始終是一種風險。根據一項調查，40% 的收益型農民不知道如何閱讀智能合約，也不知道相關風險。
質押只需極少的初始投資，這對於剛接觸 DeFi 的用戶來說是一個極具吸引力的選擇。在已建立的 PoS 網絡中，地毯拉力的可能性也更低。
波動風險常見於收益耕作和質押。當代幣突然下跌時，收益型農民和質押者都會蒙受損失。當您的抵押品不足以覆蓋您的投資時，也會出現強平風險。
雖然收益耕作比質押收益更好，但風險規避投資者在權衡收益耕作與質押策略時可能更傾向於考慮質押。由於交易手續費可能會增加和降低收益，因此風險可能會更高。資產貶值的風險適用於兩種策略：如果市場出現意外看跌，您可能會虧損。
永續虧損
收益耕作使投資者面臨永續損失，原因在於加密貨幣最初存入時的價格波動。例如，如果您將資金存入流動性資金池，然後加密貨幣的價值飆升，那麼最好持有這些代幣，而不是將其存入資金池。如果您持有的加密貨幣價值下跌，您也可能遭受這種損失。相反，質押不適用永續虧損。
盈利能力
無論存在什麼風險，您都可以獲得獎勵。正如從埃菲爾鐵塔跳下來應對這種腎上腺素飆升可能並不是一個好的權衡，至少沒有降落傘和優秀的律師，權衡金融投資的風險和回報至關重要。
收益耕作與質押的主要對比是投資者可以從投資中獲得被動收益。獲得的收益越多，再投資和增長的收益就越多。阿爾伯特·愛因斯坦曾將複利稱爲「世界第八大奇蹟」，因爲這種現象可能會帶來巨大收益。
收益的常用衡量標準是年收益率或年化收益率。與收益耕作相比，交易所的傳統質押往往具有穩定的年化收益率回報。通常，質押獎勵在 5%-14% 之間。
例如，提早參與新項目或新策略的收益型農民可以獲得可觀收益。根據CoinGecko的數據，回報率在1%至1，000%年化收益率之間。然而，這些策略的風險更高。
持續時間
對於在比較收益耕作與質押時尋求流動性的投資者而言，獲勝策略很明確。當投資者選擇長期鎖定資金時，質押可增加收益（或年化收益）。然而，收益耕作不需要投資者鎖定資金。
通脹
PoS 代幣屬於通脹性資產，向質押者支付的任何收益均由新的代幣供應量組成。透過質押代幣，您至少可以獲得符合通脹的獎勵，與質押金額成比例。如果您錯過質押，現有持倉的價值會因通脹而降低。
手續費
對於不知情的收益耕作與質押比較而言，對於能夠自由切換流動性資金池，但在此過程中必須支付手續費的收益農來說，礦工費無疑是一個重大問題。收益型農民需要考慮任何轉換成本，即使他們在另一個平台上發現更高的收益。
與 PoW 區塊鏈網絡一樣，網絡上的質押者無需解決計算困難的數學問題，即可獲得獎勵。因此，提前質押和維護的成本也更低。
安全
基於較新 DeFi 協議的收益耕作可能更容易受到黑客攻擊，尤其是在智能合約編程中存在故障時。質押通常更安全，因爲質押者正在參與底層區塊鏈的嚴格共識方法。任何欺騙系統的行爲都可能導致犯罪者損失其質押資金。
流動性挖礦與質押：哪項是更好的短期投資？
對於時間跨度較短且難以在收益耕作與質押之間做出決定的投資者而言，這兩種策略都有其獨特的優勢。
質押使投資者能夠在交易驗證期間立即獲得獎勵。因此，短期投資可以帶來穩定的收益。例如，質押策略可用於挖礦 Cardano ADA 等 PoS 代幣。除了擁有 Cardano 之外，質押 ADA 不會帶來額外風險。
然而，預期收益和風險可能低於主動收益耕作策略。
另一方面，如果短期策略需要流動性，則收益耕作不需要資金鎖定。您可以嘗試在年化收益率較高的平台上創造高收益。與任何投資策略一樣，執行至關重要，運氣也有所幫助。
流動性挖礦與質押：哪一項是更好的長期投資？
您還可以使用收益耕作和質押作爲長期策略，從加密貨幣中獲得更多收益。
首先，我們來看一下收益耕作，這基本上是將收益重新投入到加密貨幣中，以產生更多加密貨幣形式的利息。雖然收益耕作不一定能提供即時投資回報 （ROI），但它並不像質押那樣要求您鎖定資金。
儘管沒有立即支付，但從長遠來看，收益耕作有可能相當有利可圖。爲什麼？ 因爲在沒有鎖定的情況下，您可以嘗試在平台和代幣之間跳轉，以獲得最佳收益。您只需信任正在使用的網絡和 DApp。因此，收益耕作可能是實現投資組合多元化的絕佳方式。
質押也可以成爲長期收益的可靠來源，特別是如果您致力於 HODLing，因此計畫長期保管您的代幣。隨着時間的推移，您是否決定質押或收益農場，這在很大程度上取決於您希望管理投資的積極程度。雖然質押收益的收益可能較低，但由於相關的長期風險較低，因此與質押相比，質押收益的耕作率更高。最終，收益會更加穩定。
結語
總體而言，我們希望這種收益耕作與質押的對比對您有所幫助。與其他金融市場使用的方法相比，質押和收益耕作仍是相對較新的被動收益策略。有時，這些術語可互換使用，質押甚至可能被視爲收益耕作的一部分。這兩種賺取被動收益的方法都依賴於持有加密貨幣資產來賺取獎勵，而每種策略都使投資者能夠瓜分去中心化金融生態系統的價值。
質押可能更直觀，需要理解，而收益耕作可能需要一些策略操作才能獲得更高的收益。這兩種產品的收益率都極具吸引力。在收益耕作和質押之間做出決定取決於您的投資者成熟程度，以及適合投資組合的因素。