新手指南：什麼是代幣經濟學？

在投資加密貨幣之前，建議您對其進行分析，以管理投資風險。此類分析需要對該加密貨幣的主要方麵進行審查。然而，投資者不僅可以投資加密貨幣，還可以投資代幣。這些代幣也有價值。當您對是否應該投資代幣進行分析時，這就是代幣經濟學。

代幣經濟學將“代幣”和“經濟學”等詞一分為二。這意味著要分析代幣為什麼具有價值，以及為什麼它達到瞭它的價格。透過研究定義加密貨幣世界的各種因素，代幣經濟學為代幣的經濟化問題及其在區塊鏈技術中的功能提供瞭答案。但在深入探索代幣經濟學領域之前，我們先來簡單解釋一下代幣。

什麼是代幣？

代幣是指用於特定用途且根據其特徵具有價值的單位。代幣通常被視為價值資産，不僅僅服務於一種貨幣。例如，足球門票可以被視為代幣，因為它們可用於觀看足球比賽，也可以用於交易其他東西。

同樣，代幣也可以在加密貨幣中找到。除瞭僅用作交易資産外，這些代幣還可以在網絡中具有多種功能。加密貨幣代幣的概念隨著以太坊的誕生而不斷擴大。以太坊網絡是首個為用戶提供更多去中心化服務的區塊鏈技術，而不僅僅是交易。就像交易需要資金纔能完成一樣，以太坊網絡中的去中心化服務也需要代幣。在以太坊網絡中，這些代幣被稱為ERC-20代幣。

代幣可分為兩大類：第 1 層和第 2 層。

第 1 層代幣是特定區塊鏈的原生代幣，可用於為其中的每項服務提供燃料。加密貨幣中的 Layer 1 代幣有兩個示例：以太坊網絡上的以太坊 （ETH） 和幣安鏈中的 BNB。

第 2 層代幣用於網絡內的去中心化應用程序。例如，OMG 代幣是 Layer 2，因為它們用於 OmiseGO，OmiseGO 是以太坊網絡內的去中心化項目。

另一種對代幣進行分類的方式是根據代幣的使用情況進行分類。代幣有兩種類型：安全代幣和效用代幣

安全代幣屬於投資閤約。要被視為投資閤約，這些代幣需要資金投資、盈利和普通企業，並需要來自他人的計算努力。閤約驗證過程稱為 Howey 測試。因此，透過 Howey 測試的代幣被視為安全代幣。安全代幣就是 Sia 網絡上的 Siafunds （SF） 工作方式。

效用代幣是指確保網絡融資的代幣。通常，效用代幣透過首次代幣發行 （ICO） 發放，用於資助項目開發。例如，基本注意力代幣 （BAT） 是一種最初透過 ICO 分發的效用代幣。現可用於以太坊網絡上運行的 Brave 瀏覽器上的去中心化廣告。

代幣也可以歸類為可玩或不可玩。

功能代幣具有相同的價值，可以復製。由於可替代代幣對每個人來說都是一樣的，因此您可以用一個 ETH 替換另一個 ETH，因為它們具有相同的價值。

但是，由於每個 NFT 都是唯一的，因此非易損代幣 （NFT） 的價值並不相同。NFT 通常是圖片、藝術品、收藏品和房地産等代幣化資産。由於 NFT 是唯一的，因此無法復製。這可能使其價值高於可替代代幣的價值。

代幣與代幣

那麼，加密貨幣領域代幣與代幣之間有哪些相似之處？

相似之處

• 去中心化
  • 代幣和代幣都以去中心化方式在區塊鏈技術中發揮作用。這意味著在加密貨幣中使用代幣或代幣不需要通常負責監管這些服務的第三方或中央機構。 
• 價值
  • 代幣和代幣可能都有價值。雖然代幣的價格因數可能有所不同，但可以按要求的金額買賣。

差異

• 獨立性
  • 代幣可與獨立區塊鏈搭配使用。這種可操作性為代幣帶來瞭優勢。
• 價值變動
  • 有許多外部因素決定瞭代幣的價格。然而，代幣價值的變化與代幣所基於的加密貨幣價值的變化密切相關。
• 目的
  • 顧名思義，代幣旨在代錶貨幣價值。另一方麵，代幣可以創建為在區塊鏈中運行其他服務。

什麼是代幣經濟學？

代幣經濟學研究瞭代幣的運作方式、用途以及投資加密貨幣前需要考慮的因素。這就是它的名字來源。

更普遍地說，代幣經濟學是指可能影響代幣價值的任何事物，包括代幣本身。

投資時需要考慮哪些代幣經濟因素

有許多因素可以決定代幣和加密貨幣的價格。但是，如果您想投資，需要牢記以下幾個因素。

總供應量和市值

在查看加密貨幣時，請務必查看代幣的總供應量。通常情況下，總供應量有限的加密貨幣在未來的價值可能會增加。這是因為稀缺導致市場短缺。短缺需要價格上漲纔能達到平衡。 

另一方麵，如果供應量不受限製，未來價格可能不會盡可能多地上漲。 

加密貨幣的供應與市值有著密切的相關性。市值是指流通供應總量乘以一個代幣的當前價格。如果加密貨幣的總供應量在流通中，則完全稀釋的市值是對市值的假設估計。

即使一種加密貨幣的供應量大於另一種加密貨幣，但這並不意味著市場供應量必然會更大。加密貨幣的價格也是如此。較高的價格不一定意味著加密貨幣的市值高於其他貨幣的市值。

市值是投資前需要考慮的重要因素。較低的市值可能意味著加密貨幣有更大的增長潛力。小盤加密貨幣就是這種情況（市值低於 10 億美元）。大盤加密貨幣（市值超過 100 億美元）可能是一種更安全的投資，但其增長潛力往往較小。

分配和分配 

在加密貨幣上綫之前，代幣的分配可以透過公平上綫或優先權來完成。 

公平上綫是指加密貨幣在上綫後以有序的方式進行分配。代幣透過挖礦分配，挖礦量通常取決於區塊鏈中節點的計算能力。

另一方麵，加密貨幣在上綫前的分配是最重要的。這是透過ICO完成的，該ICO為加密貨幣的開發提供瞭資金。

這兩種模式對代幣的分發方式産生瞭巨大影響。

如果加密貨幣是公平上綫的，那麼分布更側重於具有更高計算能力的節點，因為它們可以挖齣更多代幣。這被認為是“公平”的，因為這樣一來，在挖礦領域投入更多資金的人比投資更少的人獲得更多奬勵。

如果一種加密貨幣被霸權，透過 ICO 出售的代幣通常會賣給機構投資者和加密貨幣背後的團隊，而不是散戶投資者。因此，當機構投資者在總供應量中占有較大份額時，代幣分配並不均衡。因此，此類投資者可以透過同時賣齣代幣來大幅改變加密貨幣的價格。

贖迴和通貨膨脹

當一種加密貨幣被闖入時，運行加密貨幣的人可以決定鎖定流通供應，並隨著時間的推移逐步釋放代幣。這嚮散戶投資者保證，機構投資者不會同時持有所有代幣，導致市場不平衡。然而，重要的是，代幣的發行是閤乎邏輯的，這意味著多年來的發行量較低。

通貨膨脹是指在一次發放多個代幣後，現有代幣的價值發生變化。如果供應瞭許多代幣，就會有盈餘。每當齣現盈餘時，價格就會隨之下跌。另一方麵，通貨緊縮與通脹相反，現有供應量可能減少，導致流通代幣價格上漲。

質押與效用

質押是指在特定時間段內鎖定代幣（取決於加密貨幣），以便從網絡獲得被動收入或奬勵的過程。質押問題在於，在質押期結束前，質押代幣無法移動。如果質押瞭大量代幣，則質押期間的供應量將受到更多限製。這可能會影響加密貨幣的價格。有些加密貨幣的質押時間較低，或根本沒有質押時間。因此，由於代幣很容易被用戶買賣，因此價格可能不會大幅上漲或下跌。

效用是指代幣的使用。簡而言之，代幣的效用使人們能夠購買更多代幣，從而提高加密貨幣的價格。

團隊與社區

加密貨幣背後的團隊是另一個值得考慮的因素。例如，BAT（基本注意力代幣）之所以成功，其中一個原因是團隊負責運營。Brendan Eichand Brian Bondy 等學術上值得信賴的人甚至在 BAT 項目上綫之前就對該項目産生瞭信任。 

BAT 背後的團隊 來源：基本關注代幣

社區也是一個重要因素。歸根結底，如果沒有想要購買代幣的人，加密貨幣就毫無價值。因此，加密貨幣背後的團隊需要確保與社區建立良好的關係，並努力擴大社區。

比特幣與 ETH 代幣組

比特幣和以太坊是兩大加密貨幣，基於其市值。下麵我們來瞭解一下這兩個代幣經濟學，看看它們有何區彆。

• 總供應量
  • 比特幣的供應量有限，隻有 2，100 萬 BTC，而以太坊的供應量則不受限製。
• 市值
  • 截至 2021 年 4 月，比特幣市值約為 9，400 億美元，而以太坊市值約為 2，600 億美元。兩者都是大盤加密貨幣，這意味著它們的增長潛力與市值低於 10 億美元的情況不同。

BTC 市值、完全稀釋市值、流通供應量。來源：幣市值

ETH 市值、完全稀釋市值、流通供應量。來源：幣市值

• 分配
  • BTC 和 ETH 均公平上綫，但大量 ETH 也備受推崇。
• 分配
  • 排名前 100 的 BTC 所有者擁有 BTC 總供應量的 32%。排名前 376 的 ETH 所有者擁有 ETH 總供應量的 33%。
• 兌現
  • 由於比特幣是公平上綫的，因此無需歸屬。然而，一些以太坊代幣正在兌現中。
• 通脹
  • 由於比特幣的供應量有限，因此沒有通脹，價格可能會隨著貨幣稀缺而上漲。然而，由於以太坊供應量有限，以太坊可能會膨脹。
• 質押
  • 質押可能發生在質押證明 （PoS） 區塊鏈中。由於比特幣具有工作量證明 （PoW） 區塊鏈，因此無法質押。以太坊代幣可以質押。有些人質押 ERC-20 代幣來開發以太坊 2.0。
• 效用
  • 比特幣效用是加密貨幣的“黃金”。以太坊代幣的效用各不相同。作為一個網絡，以太坊的效用使用戶能夠透過要求礦工費來運行去中心化服務。更多服務，更多礦工費。礦工費更高，市值更高。
• 團隊
  • 比特幣成功的一個有趣因素是其未知創始人 Satoshi Nakamoto 的化名。至於以太坊，Vitalik Buterin 的見解和魅力是建立信譽的基石。
• 社區
  • 比特幣和以太坊都有龐大的社區，因為它們是世界上最大的兩大加密貨幣。

結語

最後，代幣經濟學是與加密貨幣代幣相關的所有內容。在投資加密貨幣之前，應仔細分析每個代幣經濟因素。

代幣經濟學是一個相對較新的研究領域，但它可以成為未來最大的經濟子領域之一。

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