DeFi 與 CeFi 加密貨幣：有什麼區彆？
比特幣推動瞭整個區塊鏈技術和數字貨幣行業的興起。一些加密貨幣市場參與者認為，去中心化解決方案將逐步取代傳統金融服務。雖然現在自信地提齣此類聲明還為時過早，但我們可以一緻認為，去中心化金融 （DeFi ） 和中心化金融 （CeFi） 之間的激烈競爭和互動恰恰發生在加密貨幣行業。在本文中，我們將討論兩種趨勢的主要對比。
DeFi 與 CeFi 的主要區彆在於，前者涉及去中心化基礎設施，其中金融服務由社區而非單一實體管理。在 CeFi 中，所有運營均由企業或公司和組織財團管理。因此，機製也有所不同。
什麼是加密貨幣中的 DeFi？
在瞭解 DeFi 與 CeFi 之間的差異之前，我們將分彆定義每種方法。雖然 CeFi 率先解決瞭比特幣的普及問題，但 DeFi 是今年的熱門詞，我們將從中著手。
簡而言之，DeFi 代錶著一種趨勢或運動，旨在推廣區塊鏈驅動的基礎設施和開源軟件，以創建包括傳統服務和産品在內的各種金融服務和産品。您可以考慮藉貸、交易、發行資金、支付、保險、場外 （OTC） 交易、質押、金融數據、資産管理等服務。為瞭實現可視化，DeFi 緻力於將傳統銀行服務轉變為去中心化架構。因此，社區可以管理它們，而不是銀行、政府或監管機構。
DeFi 目前是一個強大的趨勢，類似於 2017 年末首次發行代幣 （ICO） 的狂熱。新的生態系統圍繞區塊鏈網絡上開發的金融應用程序展開。去中心化應用程序 （dApp） 集成瞭安全、無許可、無信任的網絡，並消除瞭管理服務的中央機構。
DeFi 項目
目前，大多數 DeFi 項目都依賴於以太坊，以太坊是一個公共區塊鏈，提供具有智能閤約等智能功能的開放網絡。後者是開發 dApp 的關鍵功能。智能閤約是一種區塊鏈代碼，可在滿足預定條件時自動執行和結算。透過這種方式，銀行和監管機構等中介機構無需處理涉及雙方或以上方的銷售、交易和其他交易。
什麼是加密貨幣中的 CeFi？
顧名思義，在 CeFi 中，用戶信任存儲資金的集中化公司和機構來提供各種服務。目前，大多數 CeFi 解決方案都與加密貨幣交易有關，但其他應用程序也很受歡迎。
大多數 CeFi 服務提供商都實施瞭“瞭解您的客戶”（KYC） 和反洗錢 （AML） 實踐，以遵守各自司法管轄區的規則。這意味著用戶必須分享自己的個人信息，並確保資金不會來自犯罪活動。
許多 CeFi 服務使用托管錢包運行，托管錢包可存儲用戶的私鑰。托管人將盡一切可能輕鬆保管和管理客戶的加密貨幣資金。
每當您在 Coinbase、Binance、Bybit 等熱門加密貨幣交易所交易時，您都可以使用 CeFi 服務。這些平台由中心化實體運營，負責匹配買賣雙方，提供所需功能，並確保每個人都遵守相關規則。與任何企業一樣，手續費收益由公司利益相關者分擔。
除瞭交易服務外，公司還屬於 CeFi 保護傘，提供藉貸、藉貸、保證金交易和其他金融服務。
幣安等一些大型公司將所有這些加密貨幣服務閤並，透過單個賬戶訪問。大多數客戶都同意分享自己的數據或將資金存入這些公司的托管賬戶，前提是他們是值得信賴的機構。然而，即使是最知名的交易所也麵臨著黑客攻擊或盜竊，從而損害瞭用戶資金。因此，CeFi 用戶必須知曉這一風險。
其他提供非交易服務的 CeFi 加密貨幣公司包括 Cred、BitGo、Crypto.com：// 和 Nexo。
DeFi 與 CeFi：相似之處
DeFi 和 CeFi 有一些相似之處，因為它們都涉及相同的金融服務。有時，如果加密貨幣服務依賴於 DeFi 或 CeFi 基礎設施，最終用戶甚至不會注意到。目前，CeFi 和 DeFi 支持同一組金融服務，包括現貨交易、衍生品交易、保證金交易、藉貸、支付以及穩定幣的創建。
說到交易，CeFi 和 DeFi 平台都可以創建直觀的界麵，讓新手輕鬆上綫。
通常情況下，CeFi 和 DeFi 項目開發過程中會涉及相同的人員和組織。畢竟，這兩種趨勢都提倡使用區塊鏈和數字貨幣。
DeFi 與 CeFi：差異
盡管這兩種趨勢的基本目標相同，即促進去中心化賬本技術 （DLT） 的采用，但兩者之間的一些重大差異將 DeFi 和 CeFi 劃分為兩個不同的世界。主要區彆如下：
可控性
如前所述，CeFi 項目由單個實體或一組實體控制，這些實體或一組實體負責運營各個業務。在其他地方，盡管不同的人群和組織開發瞭大多數 DeFi 項目，但由此産生的平台由社區透過不同的機製進行治理。任何 DeFi 項目都會嘗試在去中心化過程中模仿比特幣或任何其他公共區塊鏈，盡管共識算法因情況而異。
一些 DeFi 項目提供治理代幣，使持有者能夠參與決策過程。2020 年夏季爆發的治理代幣示例為 Compound （COMP）。
功能
CeFi 和 DeFi 服務提供各種功能，是每個群組獨有的功能。例如，大多數 CeFi 項目都提供托管解決方案，並設有專門的客服團隊，通常無法在 DeFi 中使用。
另一方麵，DeFi平台的交易發生在區塊鏈上，因為沒有涉及單一權限。得益於自動做市 （AMM）、流動性資金池和收益耕作和非托管掉期等多項關鍵功能，這一成就得以實現。通常情況下，DeFi 中沒有 KYC 要求，而資金存儲在個人錢包中，直到交易執行。基於區塊鏈基礎設施構建的加密貨幣交易所稱為去中心化交易所 （DEX ）。
雖然一些公司同時提供中心化和去中心化交易所，但幣安就是一個例子。其 DEX 平台無需注冊或 KYC 驗證。
DeFi 的另一個重要特點是傳統資産的代幣化。因此，區塊鏈可用於創建任何資産或投資的數字單位，包括商品、公司股份、外匯對和股票指數等。
法規
最初，當第一家加密貨幣交易所促進法幣兌換時，由於政府尚未完全理解比特幣和區塊鏈，因此沒有任何監管。盡管如此，如今大多數司法管轄區都試圖直接或間接地監管加密貨幣業務。因此，這也是大多數 CeFi 平台需要 KYC 驗證的原因之一。在美國，Coinbase 已在證券交易委員會 （SEC） 注冊，而其他全球平台則將其總部遷至馬耳他或愛沙尼亞等加密貨幣友好型司法管轄區。與此同時，歐盟委員會即將創建最全麵的加密貨幣法律框架。總而言之，與 CeFi 服務相關的司法管轄區也越來越多。
至於 DeFi，這是一種新的趨勢，鑒於去中心化網絡的性質，它在任何地方都不受監管。然而，即使更難對 DeFi 市場實施監管，BCG Platinion 和 Crypto.com 的研究論文也得齣結論，DeFi 的快速繁榮為洗錢創造瞭條件，很快就會吸引監管機構。
手續費
通常，中心化交易所會收取更高費用來維護平台、嚮員工支付工資、改進産品等。在其他方麵，DEX 平台的交易價格更低，因為它們不提供托管服務，也沒有任何團隊參與治理流程。
一般來說，手續費收入由流動性提供商和選擇質押代幣的代幣持有者分擔。例如，Uniswap 是一個加密貨幣兌換平台，透過流動性提供商之間的手續費分配資金。
流動性
DeFi 流動性的實現方式截然不同。在 CeFi 項目中，平台與買賣雙方的訂單匹配，與外匯或股票經紀商類似。在 DeFi 中，所有交易都不會在區塊鏈上自動進行。相反，DEX 平台依賴於 AMM，而 AMM 是一個創新概念，其中交易雙方均由流動性提供商預先提供資金，激勵他們找到資金。
最終，如前一段所述，流動性提供商之間將分擔交易費用。通常，流動性資金池由代錶交易對的兩個成分組成，例如 BTC/ETH。流動性提供商必須根據當前利率鎖定 BTC 和 ETH，實現等值貢獻。
安全
盡管 CeFi 平台會盡最大努力保持高度安全，但您可以定期瞭解一些重大交易所遭到黑客攻擊的情況。今年年初，Chainalysis表示，2019年的黑客攻擊次數最多，但與2018年相比，被盜資金數量大幅下降。
去中心化交易所沒有這種風險，因為該平台不存儲用戶資金。用戶唯一需要注意的是 DeFi 項目使用的代碼和共識算法。有時，底層技術可能會帶來漏洞和其他問題。
速度
CeFi 和 DeFi 的執行速度均相對較高，但具體取決於每個平台。大多數交易所可以為市價單提供即時錶現。
潛在客戶
CeFi 平台是傳統銀行的模擬平台，它們已經展示瞭自己的潛力，仍然如此。另一方麵，DeFi 還處於起步階段。許多行業旁觀者預測，DeFi 服務將逐步取代傳統服務，並威脅銀行體係。
盡管如此，截至今天，DeFi和CeFi都在加密貨幣行業占據瞭一席之地。它們提供更快的交易速度、豐厚的收益和麵嚮社區的卓越基礎設施。
DeFi 與 CeFi：應用程序
DeFi 和 CeFi 均可應用於各種傳統和加密貨幣相關金融服務，例如現貨交易、衍生品交易、藉貸等。法幣到加密貨幣的兌換，反之亦然。此外，DeFi 和 CeFi 平台均可提供跨鏈服務，但機製有所不同。
總體而言，這兩種趨勢的應用相似，但方法卻截然不同。僅 DeFi 就有一件事是資産的代幣化。例如，Synthetix 托管著一個 DeFi 生態系統，用戶可在其中創建所謂的閤成資産（閤成資産），即代錶現實世界資産的 ERC20 代幣。用戶最終可以為這些同步提供流動性，並在專門的交易所進行交易。閤成資産具有巨大的潛力，能夠使衍生品交易更加靈活、便捷和透明。
DeFi 與 CeFi：投資哪些？
這兩個領域都有不錯的項目，但如今，至少從投資者的角度來看，DeFi 正在舉辦這場展會。投資加密貨幣交易所的原生代幣，即可直接參與 CeFi 項目。目前，幣安代幣 （BNB）、https：//Crypto.com Coin （CRO） 和火幣代幣 （HT） 是最受歡迎的 CeFi 代幣。可以說，XRP 是一個 CeFi 成分，因為 Ripple 是一家中心化公司。
也就是說，現在還有更多 DeFi 選項可供選擇。特彆是當該行業仍處於嬰兒期時。
潛在風險
DeFi 代幣的波動性遠高於其他加密貨幣，這就說明瞭風險。如果您在投資時堅持適當的風險管理技巧，儲值量不會超過虧損準備，最好是這樣。
DeFi的另一個問題是，它托管瞭越來越多的騙局和泵轉儲方案，與幾年前的ICO領域相同。因此，您應該更好地投資成熟的 DeFi 項目。
對盈利能力的影響
DeFi代幣可以提高您的盈利能力，特彆是如果您在2020年3月比特幣暴跌後成功趕上這一趨勢。UNI、COM、Maker、SNX 和 KNC 等代幣今年的收益令人印象深刻。從 DeFi 熱潮中受益的項目也是如此，例如 Chainlink 和 Polkadot。以下是今年迄今為止最受歡迎的 DeFi 代幣的錶現：
截至 2020 年 11 月，比特幣（藍綫）在年初至今的錶現優於大多數 DeFi 代幣，達到近三年來的最高水平。盡管如此，LINK 和 KNC 仍提供瞭驚人的收益。盡管比特幣占據主導地位，但 DeFi 代幣仍有很大增長空間。
未來 DeFi 和 CeFi 將帶來什麼體驗？
DeFi 和 CeFi 的中期前景光明，因為金融危機將凸顯傳統市場相關性較低的避難資産的重要性。此外，區塊鏈解決方案對於政府不應操縱的各種金融服務的重要性也同樣重要。
從長遠來看，DeFi 將蓬勃發展，因為它有可能為每個人提供金融服務。投資者應密切關注以太坊嚮質押證明的過渡，以及與 DeFi 相關的監管變化，這將影響新興行業。
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