USDT、USDC 與 BUSD：有何不同之處？

穩定幣是一種加密貨幣，其價值與穩定資產掛鉤，主要是法幣。Tether （USDT）、USD Coin （USDC） 和 Binance USD （BUSD） 是三大熱門穩定幣，市值總和爲 1，200 億美元。然而，隨着最近對 BUSD 的嗡嗡聲，毫無疑問，大多數投資者都想知道 BUSD 是否仍值得投資，或者是否應該將投資投入 USDT、USDC 或其他穩定幣。 

雖然穩定幣可以實現更快、更低成本、更安全的交易，而不會受到傳統銀行的限制，例如基於位置的限制和假期期間缺乏金融服務，但隨着 2022 年 5 月 TerraUSD （UST） 崩潰，投資者目前仍不確定。

儘管如此，預計到 2028 年，全球加密貨幣市場將突破 19 億美元，證明了加密貨幣在全球的普及程度。

Stablecoin是一種加密貨幣，比以太坊和比特幣等知名交易者更可靠，波動性更小，這意味着投資更安全的可能性更大。 

但是，您應該交易哪種穩定幣？ 穩定幣與法幣相比如何？ 下面，您將詳細瞭解三大穩定幣供應量及其區別。

什麼是穩定幣？

穩定幣是一種加密貨幣，其價值與黃金或法幣等其他資產類別相關聯，以保持其價格穩定。

根據哈佛商業評論，「真正的穩定幣是非計息代幣，與參考貨幣相比具有穩定價值，例如 $1 【1 美元】。」 雖然比特幣等主流加密貨幣資產之所以有益，是因爲您無需信任中間機構，但它們極易受到價格波動的影響。

穩定幣透過將貨幣價值與另一種穩定資產掛鉤來消除這一缺陷，其中大部分是法幣，例如美元或歐元。

代幣發行人擁有「儲備」資產，確保買方能夠贖回未償還的代幣。

第一枚穩定幣創建於 2014 年，名爲 Tether。大多數其他穩定幣都是以 Tether 爲模型的，用戶每消費 1 美元即可獲得 1 個代幣。

從理論上講，用戶可以以 1：1 的匯率獲得原始貨幣 — 資金。最初，人們使用穩定幣購買常見的加密貨幣，如比特幣，因爲許多交易所沒有銀行訪問權限。

因此，穩定幣是一種更可靠的選擇，全球全天候可用，無需依賴傳統銀行渠道。此外，轉賬將在幾秒鐘內完成。

穩定幣增長的因素有哪些？

智能合約的使用催生了穩定幣的概念。與許多其他幣種不同，智能合約中的代碼有助於優化合約協議，在有限的人工干預下實現資金的無縫劃轉、借貸和支付。 

儘管如此，推動穩定幣普及的主要因素仍然是與傳統加密貨幣相比，其波動性幾乎可以忽略不計。除此之外，行業合作關係也有助於穩定幣的增長。

例如，在最近的企業舉措中，Visa 與 USDC 背後的區塊鏈巨頭 Circle 合作。此次合作使 Circle 企業持卡人能夠將 USDC 穩定幣用於接受 Visa 的商戶。

更棒的是，美國財政部貨幣監理辦公室 （OCC） 發佈了使用 USDC 等穩定幣的指南。 

因此，聯邦儲蓄協會和銀行渠道現在可以將區塊鏈用於 USDC 等代幣，就像 SWIFT 轉賬或 ACH 一樣。

對於穩定幣持有者來說，未來似乎很光明，因爲該貨幣可能會提供一種廣泛接受的支付方式來降低數據處理和國際轉賬的成本。此外，銀行可能會使用穩定幣來最大限度地降低數字挑戰的威脅。

此外，Cash App 和 Venmo 等數字錢包近期支持加密貨幣購買，未來可能會使用穩定幣，輕鬆實現點對點 （P2P） 支付。

瞭解 USDT、USDC 和 BUSD

儘管穩定幣有數十種不同，但最常見的三種是 USDT、USDC 和 BUSD。

USDT 是什麼？

USDT（Tether 的代號）是一種以 1：1 匯率與美元掛鉤的穩定幣。因此，一美元相當於一 USDT。買家可以像常規法幣一樣進行 USDT 消費、劃轉或交易。Tether 由 iFinex 發行，後者也是香港註冊的 Bitfinex 加密貨幣交易所。

最初，USDT 旨在解決以下問題：

• 讓本國貨幣劃轉更輕鬆
• 提供更穩定的波動比特幣版本
• 爲用戶提供檢查方法

Tether是全球第三大加密貨幣，在USDC面前繼續成爲市值最大的穩定幣。

然而，衆所週知，USDT 的儲備並不透明。2019 年，他們聲稱每筆 USDT 均由公司持有的一美元現金支持，但 2021 年，Tether（公司）被美國商品合約交易委員會 （CFTC） 處以 4，100 萬美元的罰款。這是由於Tether錯誤地聲稱其USDT穩定幣完全由現實世界法幣支持。

自此，Tether 於 2021 年 5 月進行了審計，並更新了其網站，詳細介紹了其現金儲備。令人震驚的是，當時它僅持有 2.9% 的現金儲備。然而，這一數字此後有所增加，Tether 已開始發佈月度透明度報告。

儘管 Tether 穩定在 $1 以及支持每枚 USDT 代幣的實際美元金額存在一些爭議，但仍有很多理由更傾向於使用代幣而不是常規貨幣，我們將在下文進行討論。

什麼是 USDC？

USDC 是另一種穩定幣，其價格與美元掛鉤。由Circle和Coinbase組成的Centre Consortium， LLC發行，旨在加快資金劃轉時間，降低與比特幣和其他加密貨幣相關的波動性。

作爲以太坊代幣，USDC 可以存儲在與區塊鏈兼容的錢包中。除了方便轉賬外，USDC 還支持用戶透過不同的去中心化金融 （DeFi） 應用程序借貸穩定幣，從而獲得更高的收益。

過去幾年，USD 代幣的普及率大幅增加，2023 年 3 月，以太坊網絡的日均發送量達到 40 億美元。此外，Bybit 還與 Bybit 等領先的加密貨幣交易所建立了合作關係，推出 USDC 現貨交易對，以促進其普及。爲了進一步支持 USDC，Bybit 最近還推出了 USDC 派對活動，共有三項活動可供用戶參與。

此後，USDC 已擴展到更多網絡，從 Algorand、Avalanche、Solana 和 Tron 到 Hedera、Polygon 等，隨着加密貨幣成爲多鏈，其普及率也在不斷增長。

USDC 每月還會提供證明，證明其 USDC 支持金額與 USDC 支持金額相當，確保投資者獲得充分支持。然而，最近 USDC 走勢的消息讓許多人感到不確定。

USDC 去勢

這一切都始於硅谷銀行的崩盤，該銀行於 2023 年 3 月 10 日持有 33 億美元（或 8%）的 USDC 準備金。雖然聯邦監管機構表示，包括Circle在內的所有儲值者都可以收回資金，但它並沒有阻止USDC在Kraken交易所貶低至0.869美元的低點。 

隨後，Circle 週末又出現了一連串不幸消息：Signature Bank 的關閉導致其產品 Signet 也被關閉。這意味着 Circle 無法透過其 Signet 功能鑄造或贖回 USDC。Circle 已明確表示，其不在 Signature Bank 持有任何 USDC 準備金，僅將其用於交易和結算。 

根據 Circle 於 3 月 12 日發佈的最新消息，該公司持有 97 億美元的 USDC 準備金和 324 億美元的短期政府證券。紐約梅隆銀行持有另外 54 億美元的 USDC 現金儲備，而客戶銀行則持有 10 億美元的 USDC 現金儲備。

據 Circle 報道，該公司曾試圖在 3 月 9 日將其準備金從硅谷銀行劃出，但由於封鎖，這在週五之前尚未完成。希望本次劃轉將於 3 月 13 日完成。如果未收回準備金，Circle 承諾使用內部資源填補缺口，如有必要，還可進行外部投資。

這一充滿希望的消息使 USDC 更接近其掛鉤，截至 2023 年 3 月 13 日，其價格爲 $0.984。

什麼是 BUSD？

Binance 和 Paxos 創立了 BUSD，爲交易提供三大重要品質：速度、靈活性和可訪問性。

簡而言之，幣安 USD 是一種法幣支持和監管的穩定幣，價值與美元相同。對於某人購買的每筆幣安 USD，都有一美元的準備金。隨着美元價格波動，穩定幣的價值也會相應上漲或下跌。BUSD持有者可以使用穩定幣兌換美元，反之亦然。此外，BNB Chain 和以太坊上還存在幣安 USD。

因此，BUSD持有者可以根據自己的要求在這些區塊鏈之間兌換穩定幣。BUSD 每月還會提供證明，證明其 USDC 支持金額與 USDC 等值，爲投資者提供保障。

BUSD 禁令

然而，2023 年 2 月 13 日，Paxos 宣佈已收到美國證券交易委員會 （SEC） 的 Wells 通知，表明 BUSD 被視爲未註冊證券。紐約金融服務部 （NYDFS） 還透露，數據顯示，Paxos 發行的 BUSD 儲備不足，因此無法鑄造或釋放。儘管 Paxos 否認了上述要求，但此後停止了 BUSD 的發行，並終止了與幣安的合作關係。

2023 年 2 月 22 日，BUSD 單市價下單達到 $647，000 後，幣安價格跌至 $0.20。雖然它立即恢復了掛鉤，但它爲套利交易者創造了一個機會，可以在幣安以低於 $1 的價格買入 BUSD，並以 $1 的價格在其他交易所出售。 

截至 2023 年 3 月 1 日，BUSD 已撤出超過 60 億美元。與此同時，幣安還制定了將穩定幣從BUSD多元化的計畫。幣安最近在其平台推出了 TrueFi 永續合約，爲了滿足穩定幣需求，它正在鑄造更多 TUSD 代幣。

USDT、USDC 與 BUSD：不同點

該表比較了穩定幣市場中佔多數的三種穩定幣之間的差異。

增長

早在 2022 年 5 月，Tether 就開始失去對 USDC 的市值，尤其是在 UST 去勢後。5 月 9 日，UST 開始走勢，由於投資者擔心 USDT 的風險，他們也開始賣出 USDT。此後，隨着持有者開始與 USDC 進行兌換，USDT 市值損失了 110 億美元（下跌約 15%），部分用戶還將 USDT 兌換爲 USD 法幣。5 月 12 日，USDT 甚至在幣安上贖回約 4%。然而，由於贖回已完全完成，投資者安心無虞，因此在當天結束時，贖回率很快恢復到回升。

由於本次活動，USDC 市值從 490 億美元上漲至 540 億美元，漲幅約爲 10%。然而，截至 2023 年 3 月 13 日，由於硅谷銀行崩盤，其市值已降至約 400 億美元。儘管如此，毫無疑問，USDC 在 2021 年初的市值僅爲 40 億美元。

在對 BUSD 實施禁令後，Paxos 發行的穩定幣市值現已從 2022 年 11 月的約 230 億美元跌至 80 億美元。BUSD過去在市值方面排名第六，但現在已跌至第11位。 

區塊鏈

這三大穩定幣之間的一個顯著差異在於其區塊鏈。區塊鏈是一種使用不可變加密簽名記錄交易的系統，可消除或最大限度地降低系統遭到黑客攻擊或作弊的風險。

擁有不同的區塊鏈會帶來各種優勢和劣勢，例如交易的速度和效用。雖然 USDT 僅運行在單個區塊鏈上，但 USDC 和 BUSD 有多種區塊鏈選項，使買家能夠跨區塊鏈進行交易和劃轉。 

穩定性

儘管穩定幣透過抵押買賣參考資產實現價格穩定，但其代幣價格可能會略有波動，然後逐漸恢復到原值。USDT 的穩定性相當可靠，因爲穩定幣一直穩定在 $1 左右。同樣，儘管近期發生了事件，幣安 USD 和 USDC 現已接近 $1。

然而，2021年圍繞Tether聲稱其擁有足夠美元儲備的爭議（而經濟學家和投資者則懷疑其沒有）以及最近導致BUSD滑至幣安0.20美元的BUSD爭議，使得這兩種代幣的可靠性降低。與 USDT 和 BUSD 相比，USDC 穩定且無爭議。

穩定幣供應量和交易量

穩定幣的「交易量」是指發生的總交易量，而「流動性」是指按設定價格可供交易的代幣數量，在這種情況下爲 $1。隨着交易量的增加，流動性通常也會增加。

交易量大的穩定幣使投資者能夠更輕鬆地交易自己的代幣。截至 2023 年 3 月 13 日，USDT 日交易量爲 633 億美元，高於其他兩種幣種。USDC 的交易量爲 93 億美元，幣安 USD 穩定幣的交易量爲 80 億美元。穩定幣供應總量達到 1，800 億枚，並開始下跌，目前爲 1，330 億枚。USDT 依舊是市值最大的穩定幣，總流通供應量超過 720 億 USDT，而 USDC 的流通供應量爲 404 億 USDC，BUSD 的供應量爲 83 億 BUSD。

USDT、USDC 和 BUSD 的優勢

儘管存在差異，穩定幣仍具有以下優勢：

• 快速交易：法幣儲值可能需要一到四個工作日才能顯示在您的銀行賬戶中。在當今快節奏的世界中，速度相對較慢。與此同時，穩定幣交易是即時的。
• 可用性：週末或公共節假日期間，常規銀行渠道暫不可用。但穩定幣交易平台可以全天候進行，無論在世界任何地方。
• 手續費：傳統交易手續費較高，尤其是國際資金劃轉。相比之下，穩定幣提供了一種低成本或無成本的交易方式。
• 穩定性： 與其他加密貨幣不同，例如比特幣或 Dogecoin，穩定幣的價格作爲其掛鉤資產保持穩定。例如，如果穩定幣與歐元掛鉤，其價格將與法幣相同。
• 透明度：大多數穩定幣都非常透明，用戶可以看到發行人的準備金充足，可以贖回。例如，USDC 每月都有由持牌機構完成的認證報告，可在 Circle 官方網站上查看。
• 安全：區塊鏈技術使交易變得非常安全，因此許多用戶認爲穩定幣比易受到黑客攻擊和惡意攻擊的傳統銀行渠道更安全。

穩定幣的使用

USDC 等穩定幣可用於多種用途，例如存儲價值、在區塊鏈支持的市場中獲取收益以及用於支付。以下是穩定幣的一些有利可圖的用途。

交易加密貨幣對

通常，加密貨幣中的「趨勢對」是指用戶可以透過交易所相互交易的資產。

這些交易對使買家能夠比較各種數字資產的成本。例如，BTC/USDT 加密貨幣對將告訴您有多少 USDT 等於一個 BTC。

當您持有 USDC 等穩定幣並希望進行交易時，您可以在交易所查看配對情況。 

借貸 DeFi 協議

DeFi 或去中心化金融是指由基於區塊鏈的金融應用程序組成的生態系統，無需中央管理機構或銀行或其他金融機構等第三方進行操作。由於 DeFi 採用點對點模式，因此無論用戶身處何地，每個人都可以建立聯繫。

透過 DeFi 借貸，您可以將穩定幣借給借貸者並賺取利息。這既有利於借貸方，也有利於借貸方，因爲與使用去中心化交易所 （DEX） 相比，用戶可以以更低的利率獲得貸款。與此同時，長期投資者可以透過借入的代幣賺取利率。

提供流動性

隨着 AMM DEX（自動做市商去中心化交易所）的普及，用戶可在 ETH/USDC 等熱門交易對上使用 USDC 提供流動性，並賺取交易手續費和其他獎勵。

一些最受歡迎的 AMM DEX 包括以太坊網絡上的 Uniswap 和 SushiSwap，爲流動性提供商被動產生數百萬收益。然而，缺點是流動性提供商可能會因 USDC 而遭受永續損失。

穩定幣的未來

由於 UST 的去勢和崩潰影響了全球數千名用戶，USDT 缺乏透明度，而 USDT 是加密貨幣中最大的穩定幣，而 BUSD 禁令則可能是一個重大話題。

穩定幣在美國金融體系之外運作，隨着交易規模越來越大，政策制定者和監管機構將更加關注穩定幣，以保護 Joe 的平均值並防範系統性風險。

美聯儲和其他國家的機構正在努力提供自己的央行數字貨幣 （CBDC），根據他們對穩定幣的看法，未來可能會影響整個加密貨幣市場。隨着全球利率上升和通脹率高，特別是在發展中國家，受監管的 USD 穩定幣可能會受到廣泛關注和採用。

您應該選擇哪種穩定幣？

儘管 USDT 的市值和交易量較高，但大多數經濟學家（興趣足夠）可能認爲它不是最好的穩定幣。缺乏信任的原因在於 USDT 透明度和審計存在差距。

USDC 的透明度高於 USDT。此外，在匯率和區塊鏈方面，它與 USDT 具有可比性。因此，對於更喜歡投資交易量更高、流動性更高的加密貨幣的用戶來說，USDT 是一個更好的選擇，而如果您重視透明度，則更傾向於 USDC。

結語

USDC 和 USDT 佔穩定幣市值的近 90%，無疑是希望在穩定幣市場中嬉戲的投資者的理想選擇。由於 BUSD 的未來仍未知，因此建議您在投資前自行研究。

隨着供應商對穩定幣的使用理念越來越熟悉，這一加密貨幣類別的未來似乎充滿希望。因此，如果您打算搶先體驗，那麼現在就是絕佳時機。

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