2025 年最具價值的 11 種黃金掛鉤加密貨幣：實物資產保駕護航

2025年初，金融市場迎來一系列變動，主要原因是唐納德·特朗普領導下美國新政府發生政策轉向。無論是大幅削減公共支出、關稅政策威脅，還是美國在貿易伙伴關係上的新格局，都讓市場感到不安，股票價格及投資者情緒雙雙受挫。隨着股市跳水，加密貨幣市場也有所放緩，反映出不同市場投資者普遍看空的整體預期。

在投資者情緒明顯走低的背景下，全球主要貴金屬大宗商品黃金卻逆勢飆升。對於熟悉金融市場歷史的人而言，這不足爲奇。每當股市受挫、依賴增長的資產類別前景看淡時，黃金錶現往往堅挺。截至 2025 年 3 月 24 日撰稿時，黃金價格已在過去 10 天內上漲約 5%。對於習慣更大資產價格波動的加密貨幣投資者而言，這一漲幅或許微不足道。但對於向來價格穩定、低波動性的黃金而言，如此周線漲幅實屬難得。 

隨着黃金上漲，很多加密貨幣投資者正在將目光轉向一種此前較爲低調的資產類別——與黃金掛鉤的加密貨幣。雖然加密貨幣市場總體低迷，但該類別加密貨幣卻保持着與黃金價格幾乎同步的周增長率。若有加密貨幣投資者正在尋求不確定時期的避險港灣，與黃金掛鉤的代幣或許正是答案。本文將盤點截至 2025 年 3 月 24 日最具價值的 11 種黃金掛鉤加密貨幣，這些幣種幾乎佔據了這一小衆類別總市值的全部份額。

關鍵要點：

• 黃金掛鉤加密貨幣是一種鏈上資產，由發行方或第三方託管機構持有的實物黃金儲備作爲擔保。

• Tether Gold (XAUt) 和 Pax Gold (PAXG) 是這一領域的主流加密貨幣，合計佔到該細分市場總市值的四分之三左右。

什麼是黃金掛鉤加密貨幣？

黃金掛鉤加密貨幣是一種代幣化數字資產，其價值通常由黃金儲備作爲支撐。有些幣種的發行方選擇自行持有與加密貨幣掛鉤的黃金儲備。另一些幣種則由可信的第三方託管機構代表發行方保管標的實物黃金儲備。

最早一批黃金掛鉤加密貨幣發行於 2019 年至 2020 年間。其中包括 2020 年發行的 Tether Gold (XAUt) 和 2019 年推出的 Pax Gold (PAXG)。該類別的另一主流幣 Perth Mint Gold Token（PMGT）則從 2019 年運營至 2023 年。

黃金掛鉤加密貨幣讓您能夠將黃金所有權轉換爲更具靈活性、流動性的形式，以便在鏈上使用，比如用於去中心化金融 (DeFi) 應用程序。

除了買入黃金掛鉤加密貨幣資產作爲應對加密貨幣市場波動的對沖方式外，您還可以通過 Bybit 黃金外匯交易進行黃金以及加密貨幣、外匯和市場指數等其他資產類別的交易。該產品不僅具有槓桿高（最高500倍）、價差小、費率划算以及全天候客服支持等優勢，還能讓您把握多種資產的交易機會。

黃金掛鉤加密貨幣如何運作？

如上所述，黃金掛鉤加密貨幣基於實物黃金儲備。各幣種的黃金儲備保管機制存在差異。部分項目自行保管黃金，另一些項目則委託給外部託管機構進行存放。

有些投資者既希望接觸加密貨幣，又看重現實世界資產的安全性，此類加密貨幣對他們很有吸引力。黃金能夠爲數字資產提供有力支撐，因爲它不僅是歷史悠久的成熟商品，更擁有廣泛的市場認可度。在市場下行階段，股票和加密貨幣價格暴跌，黃金卻往往逆勢增值，由此可能帶動與之掛鉤的加密貨幣同步上漲。

與市面上的任何其他資產一樣，黃金掛鉤代幣也具有其獨特的優勢和侷限。侷限之一，當市場行情向好時，此類資產的收益往往不及標準加密貨幣或其他高增長資產。侷限之二，缺乏統一的監管機制，難以確保黃金儲備真實存在、保持在聲稱的儲備水平並由可信方持有。對於規模較小的項目而言，還可能存在流動性不足的問題。

從積極的角度來看，此類資產的最大優勢在於熊市期間的安全性：當金融市場下行時，黃金掛鉤加密貨幣比其他加密貨幣更有可能保值。另一個關鍵優勢在於，此類代幣有現實世界資產作爲支撐——總有加密貨幣懷疑論者會質疑加密貨幣沒有內在價值，而這就是最有力的回擊。

11 種最具價值的黃金掛鉤加密貨幣

下面列出的 11 種黃金掛鉤加密貨幣資產幾乎佔據了該細分市場的所有份額。截至 2025 年 3 月中旬，CoinGecko 平臺僅列出了 12 種可統計市值的「代幣化黃金」類加密貨幣。

其價格、市值、增長率和其他相關統計數據的有效性均截至撰稿時。當然，鑑於加密貨幣市場的波動性，這些數據可能會發生重大變化。不過，與其他類型的加密貨幣相比，與黃金掛鉤通常會使這些資產具有更高的穩定性（穩定幣除外）。

1. Tether Gold (XAUt)

Tether Gold (XAUt) 於 2020 年發行，是當前市面上最主流的黃金掛鉤加密貨幣。發行方爲 Tether Limited Inc.，該公司也是全球交易量最大的加密貨幣資產 USDT 的發行方。

每枚 XAUt 代幣與一金衡盎司黃金掛鉤，這些實物金條安全存放在瑞士金庫中。持有者可隨時將 XAUt 兌換爲實物黃金。不過，兌換對 XAUt 代幣的持有量有一定要求，必須達到倫敦金整根實物金條的價格（約 400 金衡盎司/XAUt）。如果 XAUt 持有量不足，兌換其他資產（通常是 USDT）更加實際。您可以通過 Bybit Web3 DEX Pro 在以太坊 (ETH) 鏈上進行 XAUt 代幣的去中心化交易。

過去 10 天內，XAUt 的價值漲幅達 5%，與其錨定的黃金價格走勢完全一致。作爲一種在以太坊鏈上發行的 ERC-20 資產，XAUt 長期以來一直是代幣化黃金類別的領導者。XAUt 當前市值約爲 7.44 億美元，交易價格爲 $3,023.24。

2. Pax Gold (PAXG)

Pax Gold (PAXG) 是該細分市場當之無愧的第二名，僅次於 XAUt。每枚 Pax Gold 代幣同樣與一金衡盎司黃金掛鉤，實物黃金存放在跨國現金處理安保公司 Brinks Security 位於倫敦的金庫。該代幣由總部位於紐約的 Paxos 信託公司於 2019 年發行，市值 6.52 億美元。PAXG 和 XAUt 在黃金掛鉤加密貨幣市場佔據主導地位，兩者合計市值約佔該類別總市值的四分之三。PAXG 同樣錨定一盎司黃金價格，因此過去 10 天的漲幅也在 5% 左右。

您可以在 Bybit 平臺上通過 USDT 永續交割合約交易 PAXG。

3. Quorium Gold (QGOLD)

Quorium Gold (QGOLD) 是目前市值排名第三的黃金掛鉤加密貨幣，市值爲 2.53 億美元。與 XAUt 和 PAXG 類似，QGOLD 也採用黃金掛鉤機制，並錨定一金衡盎司黃金價格。

該項目於 2023 年底在 BNB Chain (BNB) 上推出，發行方 Quorium 是一家致力於可持續挖礦的公司。QGOLD 的價值支撐主要來自經過驗證的未開採黃金儲備，這些儲備均通過加拿大證券管理局監管的 NI 43-101 標準認證。雖然 Quorium 也會通過挖礦增加儲備，但主要還是利用經過驗證的現有未開採黃金。

4. Kinesis gold (KAU)

Kinesis gold (KAU) 是由開曼羣島區塊鏈金融公司 Kinesis 發行的黃金掛鉤加密貨幣。每枚 KAU 代幣對應一克黃金，而不是一盎司黃金，因此其單價明顯不同於我們上面介紹的幾種加密貨幣。當前交易價格約爲 97 美元，接近黃金的實際價格，市值爲 1.39 億美元。

Kinesis 與領先的黃金交易平臺 Allocated Bullion Exchange (ABX) 達成合作，由 ABX 負責管理與 KAU 掛鉤的黃金儲備。 ABX 是一個全球性機構交易平臺，金庫網絡分佈廣泛，包括 Malca-Amit、 Loomis International 及 Brinks 等其他合作金庫。

5. VeraOne (VRO)

與 KAU 類似，VeraOne (VRO) 與回收行業的一克實物黃金掛鉤。這個環保項目是發行較早的黃金掛鉤加密貨幣之一。VeraOne 由英國公司 LinGOLD Ltd. 於 2020 年 5 月在以太坊鏈上發行，其黃金不僅符合倫敦金銀市場協會 (LBMA) 標準，而且純度高達 999.9（即 99.99% 純金），可兌換為直布羅陀政府認可的法定貨幣形式實物黃金。VeraOne 的黃金儲備存放在瑞士最高安全級別的倉庫——日內瓦自由港。

VRO 當前市值近 2,900 萬美元，雖然在整個加密貨幣市場的標準下並不突出，但在代幣化黃金類別中仍位列第五。

6. Novem Gold Token (NNN)

Novem Gold Token (NNN) 是由奧地利公司 Novem Gold Blockchain GmbH 於 2022 年發行的黃金掛鉤加密貨幣。該代幣基於 BNB Chain，其黃金儲備存放在發行方的安全級自有金庫。

Novem 的 NNN 代幣可在 LBMA 認證的交易商處輕鬆兌換為金條。NNN 當前市值為 2,300 萬美元。

7. Gold DAO (GLDT)

Gold DAO (GOLDAO) 和 Gold Token (GLDT) 是去中心化項目 Gold DAO 在互聯網計算機 (ICP) 公鏈上發行的關聯性代幣化黃金類加密貨幣。GOLDAO 是該項目的主要治理代幣，而 GLDT 則是代幣化黃金的主要功能型資產，支持高靈活度、高流動性的跨鏈交易。每 100 枚 GLDT 對應 1 克黃金。

與該項目代幣掛鉤的實物黃金存放在瑞士，金庫接受全球領先審計公司普華永道等第三方機構的定期審計。

GOLDAO 當前市值為 1,200 萬美元，而GLDT 當前市值則為 61 萬美元，在所有可統計市值的代幣化黃金類加密貨幣中處於最低水平。

8. Comtech Gold (CGO)

Comtech Gold (CGO) 同樣採用黃金掛鉤機制，單價錨定一克 999.9 純金。該項目於 2022 年由迪拜公司 ComTech Gold 在 XDC 網絡/XinFin 公鏈上發行，符合伊斯蘭教法，致力於滿足中東地區對數字代幣化黃金產品的需求。

實物黃金由阿聯酋值得信賴的安全解決方案提供商 Transguard 集團負責保管和投保。支持隨時贖回，最低贖回量僅爲 10 克。ComTech Gold 受迪拜機場自由區管理局 (DAFZA) 監管，由阿聯酋政府機構迪拜多種商品交易中心 (DMCC) 背書。

CGO 當前市值爲 1,065 萬美元，交易價格約爲 97 美元，與大多數錨定一克黃金價格的加密貨幣基本持平。

9. tGOLD (tXAU)

tGOLD (tXAU) 由另一家迪拜金融科技公司 Aurus 於 2022 年底發行。tXAU 代幣基於以太坊和 Polygon (POL)。每枚 tXAU 代幣均與 LBMA 認證的黃金掛鉤。根據 Aurus 官網披露，與 tXAU 掛鉤的黃金儲備安全存放在金庫中並接受定期審計，但未公開金庫的具體位置。

tGOLD 當前市值爲 792 萬美元。值得注意的是，雖然每枚代幣理論上與一克黃金掛鉤，但其當前價格爲 84.84 美元，明顯低於 97 美元的黃金價格。這一價差可能是由 tGOLD 當前供需情況造成的。

10. VNX Gold (VNXAU)

VNX Gold (VNXAU) 是一種多鏈代幣，實物黃金經 LBMA 認證並存放在位於列支敦士登的金庫，該代幣已在列支敦士登金融市場管理局 (FMA) 註冊。雖然這個歐洲小國不是代幣化黃金項目的主流選址，但當地經濟穩定，金融領域監管嚴格。VNXAU 部署的主要公鏈包括以太坊、Solana (SOL) 和 Polygon。

VNXAU 當前市值僅爲 255 萬美元。

11. Kinka (XNK)

Kinka (XNK) 是一款 ERC-20 加密貨幣，由 Kinka (BVI) Ltd. 於 2024 年 3 月在以太坊鏈上發行，單價錨定一金衡盎司的黃金價格（99.9% 純金）。2024 年 9 月，該項目擴展至 Cardano (ADA) 鏈。

其黃金儲備由 Kinka 母公司——日本頭部黃金交易公司 Daiichi Commodities Company Ltd. 提供，符合 LBMA 標準，存放於 Loomis International 遍佈全球的高安全級倉庫。

除 Uniswap (UNI) 等加密貨幣交易平臺外，XNK 還可直接通過發行方官網購買。這種場外交易 (OTC) 方式的最低訂單量爲 0.1 ETH。

XNK 當前市值接近 150 萬美元。

結語

作為人類文明史上經久不衰的價值載體，黃金至今仍是現代金融市場最熱門的資產之一。這種全球頂級貴金屬是應對波動和熊市的絕佳對沖工具，持有代幣化黃金更讓持有者兼具現實世界資產保障與鏈上交易優勢。

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