Bybit 商品洞察報告：2025 年黃金價格將達到 $3，000 的原因

主要亮點：

• 積極投資者情緒：ETF 流入量和投機倉位不斷上升，表明散戶和機構投資者對黃金的未來表現充滿信心。

• 看漲前景：受宏觀經濟和地緣政治因素的推動，黃金預計在 2025 年將超過每盎司 $3，000。

• 通脹對衝：持續通脹高於美聯儲的目標，增強了黃金對衝貨幣貶值的吸引力。

• 貨幣政策變動：預計美聯儲降息將降低實際利率，與計息資產相比，黃金更具吸引力。

• 地緣政治緊張局勢：美國和中國與俄羅斯-烏克蘭戰爭之間的衝突不斷加劇，在不確定時期，黃金的避風港需求不斷增加。

• 中央銀行需求：中央銀行，特別是在中國和俄羅斯，購買黃金創紀錄，爲價格提供了強大的結構性支撐。

• 技術動力：黃金正接近關鍵阻力水平。突破 $3，000 可能會引發進一步上漲勢頭，達到 $3，200–$3，500。

宏觀經濟狀況

黃金潛在飆升的核心是當前的宏觀經濟格局，其特點是持續通脹和預期的貨幣政策變化。預計美國通脹率仍將高於美聯儲的 2% 目標，從而營造黃金有望作爲貨幣貶值的關鍵對衝環境。當通貨膨脹削弱購買力時，投資者通常會選擇黃金來保護財富。

此外，美聯儲已表示將轉向貨幣寬鬆，市場預期表明未來幾個月可能會降息。與債券和儲蓄賬戶等計息資產相比，較低的利率降低了持有黃金的機會成本，使其更具吸引力。由於實際利率預計將保持低位甚至爲負值，黃金可能會作爲一種安全的儲值方式來滿足新的需求。

地緣政治不確定性

地緣政治緊張局勢進一步增強了黃金的吸引力。持續不斷的衝突，特別是緊張的中美關係和俄烏戰爭，造成了不確定的氣氛，促使投資者轉向避險資產。在地緣政治動盪時期，隨着投資者尋求降低與市場波動相關的風險，黃金一直以來的需求有所增加。

隨着全球緊張局勢升級，黃金需求可能會上升，這鞏固了黃金作爲金融不穩定可靠對衝的地位。投資者傾向於在危機期間涌向黃金，將其視爲一種能夠保持其內在價值的安全資產，尤其是在其他市場面臨壓力時。

中央銀行需求

黃金前景看漲的另一個重要因素是全球央行空前的需求。2024 年，央行共購買了超過 1，000 公噸黃金，是近代歷史上積累量最高的國家之一。這一趨勢預計將持續到 2025 年，尤其是在中國和俄羅斯等正在積極減少對美元儲備的依賴的國家中，作爲更廣泛的去美元化策略的一部分。

此次央行買入爲黃金價格提供了強大的結構性支撐，最大限度地降低了下行風險。隨着這些機構積累的黃金越來越多，由此導致的市場稀缺可能會導致價格上漲。央行不斷增長的需求凸顯了人們對黃金作爲戰略儲備資產的信心，尤其是在經濟波動和地緣政治緊張局勢下。

技術分析

從技術角度來看，黃金目前正處於強勁的上行趨勢，交易量高於關鍵走勢平均值，接近關鍵阻力水平。如果黃金成功突破每盎司 $3，000 的心理障礙，勢頭可能會將其推向更高的價格目標，可能達到 $3，200 甚至 $3，500。 相對強弱指數 （RSI） 和移動平均收斂發散 （MACD） 等技術指標表明，黃金仍處於看漲階段，進一步顯示出上行潛力。

隨着黃金接近這些關鍵阻力點，技術交易者將密切關注其價格走勢。成功突破 $3，000 可能會觸發動量買入，隨着投資者信心的增強，價格會上漲。

投資者情緒

最後，投資者情緒上升在黃金潛在價格飆升中起着至關重要的作用。除了在期貨市場進行投機定位外，黃金支持的交易所交易基金 （ETF） 的流入量也有所增加，這反映了散戶和機構投資者的強烈信心。 隨着 ETF 持倉量上升，ETF 作爲避風港投資，再次對黃金產生興趣。

市場情緒普遍變化，投資者在擔心經濟穩定和通脹的情況下越來越多地轉向黃金，進一步增強了這種樂觀情緒。穩健的技術指標、宏觀經濟壓力和良好的投資者情緒相結合，使得黃金在 2025 年價格大幅上漲。

結語

總而言之，受持續通脹、地緣政治不確定性、央行需求強勁和積極技術指標的共同影響，黃金有望在 2025 年達到每盎司 $3，000。隨着投資者尋求避風港資產的避難所，黃金在危機期間的內在價值和歷史表現將使其成爲保本的誘人選擇。這些因素的融合表明，黃金的上漲軌跡可能會繼續下去，使 2025 年成爲這一貴金屬的關鍵一年。