Bybit 盤前永續合約：鎖定早期收益並有效對沖
加密貨幣交易平台的演變催生了越來越複雜的工具，可滿足交易者的不同需求。Bybit 最初推出了現貨盤前交易，充分利用對提前獲取交易資產的需求。Bybit 成功推出衍生品，推出盤前永續。全新交易產品讓用戶能夠在即將上線的代幣上進行槓桿和推測，從而儘早接觸潛在的市場推動者。
本文將探討盤前永續如何在現貨交易平台的基礎上構建，深入瞭解其功能和優勢。
主要收穫：
Bybit 盤前永續是一個先進的交易平台，旨在讓交易者在永續合約在 Bybit 衍生品上公開發布之前，使用永續合約來推測和參與代幣的未來價值。
Bybit 盤前永續採用基於階段的結構化方法運作，確保在必要時實現靈活性和剛性，從而優化交易結果。
什麼是 Bybit 盤前永續？
Bybit 盤前永續是一個先進的交易平台，讓交易者能夠使用永續合約來推測和參與代幣的未來價值，然後再在 Bybit 衍生品上公開發售。
這一創新產品使交易者能夠在公開發布前與新興代幣的市場動態互動。Bybit 盤前永續交易有助於交易以 USDT 計價的永續合約，爲用戶提供投機平台來預測市場趨勢，並在新興代幣中佔據有利地位。 平台
Bybit 盤前永續如何運作？
Bybit 盤前永續採用基於階段的結構化方法運作，確保在必要時實現靈活性和剛性，從而優化交易結果：
第一階段：看漲拍賣
這一初始階段是建立盤前交易的基礎。交易者提交買入和賣出訂單，但這些訂單並未立即匹配。所有訂單都將在看漲拍賣開始前收集並存儲。在這一階段，平台會評估所有提交的訂單，透過找到買賣協議最多的價格水平來確定公平開倉價格。
交易者只能下好訂單，直到取消 （GTC） 限價單。提交訂單後，在整個看漲拍賣階段，不允許修改訂單，包括價格或數量變化，或添加止盈止損等條件。
拍賣 1（23 小時 50 分鐘）：
預計開盤價格：交易者可下單或取消訂單。前 23 小時內每分鐘重新計算預估開盤價格，最後 50 分鐘內每 5 秒重新計算一次。
價格參數：最初，訂單價格不得跌至做市商建議價格的一半以下。在此階段的後半部分，最高買入價格上限爲最後交易價格 （LTP） 的 1.1 倍，最低賣出價格不能低於 LTP 的 0.9 倍。
拍賣 2（5 分鐘）：
在過去的 5 分鐘內，新訂單可以下單，但不能提幣。
預計開盤價格每 5 秒更新一次，買入上限設置爲 LTP 的 1.05 倍，賣出下限設置爲 LTP 的 0.95 倍。
價格匹配（5 分鐘）：訂單簿在買賣端達到至少 50 個訂單深度後，此階段即開始。
機制：系統尋求獲得最高買賣訂單量的價格。如果多個價格產生相同的交易量，則優先考慮最接近做市商初始建議的價格。
結果：
失敗：如果任一方的訂單數量少於 50 筆，則視爲拍賣失敗，所有訂單均被取消，合約不會上線。
成功：訂單數量充足後，價格匹配即開始，所有兼容訂單均按拍賣價格執行。訂單簿中仍保留未結訂單，可在持續拍賣期間取消。
費用結構：這一階段不收取任何費用。
第二階段：持續拍賣
這一階段的運作方式與常規永續交易類似，但也包含了上市前永續的獨特功能。
- 訂單類型：支持多種訂單，包括限價、市價和條件訂單，以及止盈止損、限後止損、GTC 和減持等功能。
- 指數價格計算：使用 CEX 現貨價格、Bybit 盤前現貨交易價格、平均 DEX 價格和標記價格等指標。如有必要，指數價格可能根據合約本身的買入和賣出訂單價格得出。
- 費用結構：非 VIP 交易者需支付 0.1% 的 Taker 費和 0.04% 的 Maker 費。根據 VIP 交易者的水平，VIP 交易者可以享受更低費率。
第三階段：過渡到標準永續
盤前永續合約在至少三個 CEX 上線後，將轉爲標準永續交易。
- 調整：風險參數、費用結構和指數價格部分可能會發生變化，並會另行通知。
- 連續性：交易活動在過渡期間無縫進行。有效訂單和倉位將保留，但過渡後完成的訂單將收取新的費率。
強平
統一交易賬戶 （UTA） 下的隔離保證金模式和全倉保證金模式均支持上述機制。因此，請注意，UTA 強平規則適用。
場景 1：價格匹配前的 UTA 強平
如果統一交易賬戶在價格匹配階段前發生強平，則與該賬戶關聯的所有盤前永續訂單將自動終止。
場景 2：價格匹配期間的 UTA 強平
如果在價格匹配階段發生 UTA 強平，系統將嘗試取消您的盤前永續訂單。
如果強平在訂單匹配後發生，則盤前永續中的現有倉位將關閉，以降低進一步強平的風險。
場景 3：持續拍賣階段的 UTA 強平
在持續拍賣階段，如果需要進行 UTA 強平，系統將根據當前流動性水平調整限額等級，透過強平程序管理所需保證金。因此，您在盤前永續中的倉位可能會被強行平倉，以最大限度地降低與您的賬戶相關的強平風險。
使用 Bybit 盤前永續的優勢
Bybit 盤前永續的推出具有以下幾大優勢：
提前入市：交易者可以在新代幣進入市場之前訪問和推測新代幣的價格。這一提前入場對於應對新上線通常伴隨的潛在價格飆升至關重要。
槓桿期權：交易者可應用高達 5 倍槓桿，大幅提升其交易能力和潛在收益，而無需投入大量資金。
倉位連續性：與其他可能需要在正式上線時平倉和重新開倉的盤前工具不同，Bybit 可將盤前倉位無縫過渡爲標準永續合約。這種連續性對於透過市場轉型維持戰略地位至關重要。
使用 Bybit 盤前永續的風險
儘管 Bybit 盤前永續具有諸多優勢，但交易者必須考慮某些風險。
流動性問題：盤前階段通常會減少交易量，導致流動性降低。這可能會導致買入價和賣出價之間的價差更大，並可能影響在不影響市場價格的情況下執行大單的能力。
波動性增加：由於盤前階段參與者較少，價格穩定性可能會受到影響，導致波動加劇。這種情況會對交易結果產生重大影響，特別是當大額訂單導致價格上漲時。
資金費率不確定：在早期階段沒有穩健的指數價格的情況下，資金費率可能會出現不可預測的波動。這些波動可能會影響持倉成本，進而影響整體盈利能力。
追蹤錯誤：永續合約旨在追蹤標的資產的價格。然而，由於資金機制和市場效率低下等多種因素，可能存在差異。如果永續合約價格與標的資產的實際現貨價格存在重大偏差，這些追蹤錯誤可能會放大您的損失。
Bybit 盤前永續與 Bybit 盤前交易
區分 Bybit 盤前永續和 Bybit 盤前交易至關重要。
盤前交易（現貨）：Bybit 盤前交易涉及實際代幣的直接現貨交易。它通常由即時供需動態決定，因此對市場情緒高度敏感。
盤前永續：Bybit 盤前永續是衍生品合約，用於推測代幣價格走勢。它們提供槓桿，因此無需全面部署資金，即可實現更大的風險敞口。與現貨交易不同，永續合約不涉及資產的實際交割，而是關注價格走勢。
您應該使用 Bybit 盤前永續嗎？
與 Bybit 盤前永續交易特別適合尋求提前接觸潛在市場走勢並輕鬆管理相關風險的交易者。該產品非常適合希望在公衆面前將市場洞察納入可行交易策略的用戶。
結語
Bybit 盤前永續在快節奏的加密貨幣交易世界中具有戰略優勢，讓交易者能夠在代幣正式發行前參與市場動態。雖然提早參與和槓桿的機會至關重要，但對交易者而言，瞭解和管理風險至關重要。這種機會與風險管理的平衡決定了他們在使用 Bybit 盤前永續方面取得的潛在成功。
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