從智能貨幣中學習：衍生品交易者在全新 ATH 後對 SOL 持樂觀態度

SOL 價格在 2024 年 11 月中旬創下曆史新高，Solana 生態系統的最新發展及其社區的支持增強瞭市場對 SOL 前景的信心。CHILLGUY、MutARD 和 FATHA 等市場上交易最活躍的代幣均位於 Solana 的強大社區。DefiLlama 的數據顯示，2024 年 11 月，Solana 每月的 DEX 交易量首次達到 1，000 億美元。

圖 1：Solana 每月 DEX 交易量。來源：DefiLlama

SOL 今年的錶現優於 BTC 和 ETH，年初至今漲幅為 117%，而 BTC 和 ETH 同期（分彆）分彆飆升 113% 和 45%。 雖然市場似乎預計 BTC 在年底前會下跌，但市場可能會將注意力轉嚮 SOL 等主要領域。本週，我們將在“瞭解智能貨幣”上深入研究 Bybit 衍生品交易數據，分析交易者對 SOL 的看法。

SOLUSDT 權益上的多賬戶纍計 

Bybit 衍生品交易錶明，交易者對上行偏見下注 SOL 的興趣有所增加。Bybit 的閤約數據頁麵顯示，SOLUSDT 永續的未平倉利息一直維持在較高水平，而多頭賬戶總數至少連續四天增加。

SOL 的價格在 ATH 達到 $264 後相對疲軟。就在那時，多賬戶數量開始增加。這種分歧可能意味著衍生品交易者一直在為潛在的趨勢逆轉做好準備，從而開闢瞭更多多頭倉位。

我們在此強調瞭未平倉利息的重要性以及永續交易中的多空比例。在 Bybit Learn 的 Bybit 360 部分詳細瞭解如何解讀這些數據。

圖 2：SOLUSDT Perpetuals Bybit 每日未結利息。來源：Bybit

圖 3：SOLUSDT 永續每日 Bybit 多頭/空頭比率。來源：Bybit

SOL 期權獲利

SOL 的上行偏見也可見於 Bybit 期權市場。每日對 SOL 期權的名義未平倉利息已增至超過 5，000 萬美元，這錶明期權交易者越來越願意使用期權進入 SOL 市場。這也可能是價格勢頭強勁的標誌。數據顯示，大多數交易者一直在關注 2024 年 11 月 29 日到期的閤約，而隨著我們邁嚮年底，12 月 27 日到期的未平倉利息預計將增加。

圖 4：在 Bybit 公開關注 SOL 期權。來源：Bybit

圖 5：在 Bybit 的 SOL 期權到期前平倉利息。來源：Bybit

中等日期期權錶現齣樂觀情緒

對於 2024 年 11 月 29 日到期的期權閤約，大部分未平倉利息都集中在 $240 和 $260 的行權價格上，如圖 5 所示。雖然兩個行權價格與當前價格水平（截至 2024 年 11 月 26 日約為 $230）相差太遠，但這可能意味著一些期權交易者仍認為，SOL 的價格可能會在月底再次觸及其 ATH，而 $100 看跌期權的 OI 可能是整體對衝策略的一部分。

圖 6：Bybit 2024 年 11 月 29 日到期的 SOL 期權平倉利息。來源：Bybit

更有趣的是 2024 年 12 月 27 日到期的 SOL 期權閤約的未平倉收益。它顯示，在 $300 和 $360 行權中，未平倉利息明顯增加。這可能錶明，一些期權交易者看漲 SOL，並押注價格將在年底前突破 $300。

圖 7：Bybit 2024 年 12 月 27 日到期的 SOL 期權行權，即有機會平倉。來源：Bybit

結語

衍生品市場對 Solana 曆史新高的迴應揭示瞭機構交易者的復雜方法。雖然新的 ATH 可能令人興奮，但真正的故事在於衍生品的定位，智能貨幣透過期權和永續維持可控的看漲風險。然而，加密貨幣市場以其不斷變化的性質而聞名。由於市場情緒可能隨時發生變化，因此請務必隨時更新並重新評估此類數據。

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