Định Nghĩa & Cách Hoạt Động Của Giao Dịch Phái Sinh Crypto
Thị trường tài chính toàn cầu là một trong những ngành công nghiệp sinh lợi nhất trên hành tinh. Trong khi một số người không đồng tình, thật khó để phớt lờ cách thị trường tài chính phát triển mạnh với các công cụ huy động vốn, đảm bảo nguồn cung ở mức giá thấp và khiến tín dụng trở thành hư không. Giao dịch phái sinh là một trong những khái niệm hấp dẫn như vậy. Không giống như giao dịch giao ngay, giao dịch phái sinh linh hoạt và dễ quản lý hơn khi thu được giá trị từ tài sản cơ sở chính. Thị trường giao dịch phái sinh crypto thường sử dụng đòn bẩy.
Nói chung, giao dịch phái sinh đề cập đến một cơ chế mà theo đó các nhà giao dịch ký hợp đồng để giao dịch tài sản cơ sở vào một ngày với giá cụ thể. Mục đích chính đằng sau giao dịch phái sinh là để suy đoán về giá tương lai của tài sản cơ sở, cho phép các nhà giao dịch ghi nhận lợi nhuận dựa trên chênh lệch giá. Nó có thể được áp dụng trên nhiều tài sản khác nhau, bao gồm hàng hóa, tiền tệ và tiền điện tử. Trong khi hình thức phổ biến nhất của giao dịch phái sinh tiền điện tử bao gồm hợp đồng tương lai Bitcoin.
Vì trọng tâm chính của bài viết này là giới thiệu cách nhà giao dịch có thể sử dụng giao dịch phái sinh trong tiền điện tử, dưới đây là những điều chúng ta sẽ thảo luận:
Giao Dịch Phái Sinh Là Gì?
Giao dịch phái sinh là một thị trường tài chính rộng lớn. Trong hình thức đơn giản nhất, giao dịch phái sinh là sự trao đổi các hợp đồng ràng buộc hai bên (người mua và người bán) để bán hoặc mua một tài sản vào một ngày cụ thể trong tương lai. Các loại phái sinh khác nhau bao gồm hợp đồng tương lai, kỳ hạn, quyền chọn và hoán đổi vĩnh viễn, và có thể áp dụng trong bối cảnh crypto.
Để hiểu rõ hơn về giao dịch phái sinh, điều cần thiết trước tiên là phải định nghĩa phái sinh. Phái sinh là hợp đồng giữa người bán và người mua để giao dịch tài sản cơ sở ở một mức giá cụ thể. Ví dụ: hợp đồng tương lai Bitcoin hoạt động giống như các vị thế phòng ngừa rủi ro giúp giảm thiểu sự biến động giá bằng cách ký một thỏa thuận quyết toán về giá đấu thầu cơ bản của Bitcoin.
Hợp đồng Tương lai BTC CC: https://analytics.skew.com/dashboard/bitcoin-futures
Giao dịch phái sinh đã lấy lại được động lực vào những năm 1970, khiến nó trở thành một trong những hợp đồng tài chính lâu đời nhất vẫn còn tồn tại. Tuy nhiên, tin tức gần đây phản ánh rằng giao dịch phái sinh crypto nhận được sự quan tâm tăng vọt từ công chúng để bảo vệ bản thân khỏi những biến động giá. Ví dụ, khối lượng giao dịch hàng tháng đạt $602 tỷ vào tháng 5 năm 2020, khiến nó trở thành một trong những kỷ lục cao nhất về giao dịch phái sinh crypto.
Giao Dịch Phái Sinh Khác Với Giao Dịch Giao Ngay Như Thế Nào?
Như tên gọi của nó, giao dịch giao ngay là một cơ chế liên quan đến việc giao dịch tài sản ở mức giá hiện tại ngay lúc đó. Các giao dịch quyết toán thường được giải quyết trong vòng hai ngày làm việc sau ngày giao dịch.
Dưới đây là những sự khác biệt khi so sánh giao dịch phái sinh và giao dịch giao ngay:
Nắm giữ tài sản hữu hình: So sánh giao dịch Bitcoin giao ngay với thị trường phái sinh, các nhà đầu tư sở hữu, mua và bán Bitcoin thực tế. Trái lại, thị trường phái sinh Bitcoin tự hào với khái niệm khi các nhà đầu tư tham gia hợp đồng mà không thực sự nắm giữ BTC. Thỏa thuận có thể là hợp đồng, hợp đồng tương lai, hoán đổi vĩnh viễn, quyền chọn nhận các giá trị từ Bitcoin.
Giá của tài sản: Trong giao dịch giao ngay, một nhà giao dịch sẽ mua hoặc trao đổi một tài sản theo giá thị trường hiện hành. Trái lại, trong giao dịch phái sinh, người mua hợp đồng tương lai có nghĩa vụ mua và nhận tài sản cơ sở từ người bán giao tài sản đó bất cứ khi nào hợp đồng tương lai hết hạn. Trong điều kiện đó, người mua và người bán phải đồng ý giao dịch tài sản ở một mức giá xác định trước trong tương lai. Nhưng tùy thuộc vào thị trường, giá của tài sản cơ sở có thể dao động, mang lại lợi nhuận cho một trong hai bên bị ràng buộc bởi hợp đồng (phái sinh).
Thời gian quyết toán: Hầu hết các giao dịch giao ngay được quyết toán trong vòng hai ngày kể từ khi thực hiện giao dịch bằng cách xem xét quy trình quyết toán. Ngược lại, giao dịch phái sinh liên quan đến việc quyết toán hoặc giao dịch tại một thời điểm cụ thể trong tương lai. Hầu hết các giao dịch phái sinh crypto thực hành giao dịch tiền điện tử hoặc quyết toán tiền mặt vào ngày hết hạn để mang lại tính thanh khoản cho thị trường phái sinh. Tuy nhiên, hợp đồng tương lai thường được quyết toán vào cuối một khoảng thời gian nhất định khi giá được xác định trước tại thời điểm vào lệnh.
Nói một cách dễ hiểu, giao dịch giao ngay liên quan đến việc hoàn thành các mục tiêu ngắn hạn, trong khi giao dịch phái sinh tập trung vào triển vọng dài hạn.
Các Loại Giao Dịch Phái Sinh
Hợp Đồng Tương Lai
Hợp đồng tương lai là một trong những loại hợp đồng phái sinh phổ biến nhất. Nó cấp cho người mua quyền mua một tài sản và người bán được bán một tài sản ở một mức giá cố định trong tương lai (theo ngày thỏa thuận). Hầu hết các nhà giao dịch đóng hợp đồng tương lai của họ trước khi hợp đồng hết hạn, đặt trước lãi hoặc lỗ của họ trong quá trình này. Thông thường, nhà giao dịch sẽ sử dụng hợp đồng tương lai để bảo vệ các khoản đầu tư khác khi giao dịch trong một thị trường đầy biến động như crypto.
Hãy lấy Bitcoin làm ví dụ. Nếu một nhà giao dịch tin rằng giá 1 BTC có thể giảm sau khi vượt qua $18.000 (vào cuối tháng 11 năm 2020), thì nhà giao dịch sẽ sử dụng hợp đồng tương lai làm hàng rào phòng ngừa rủi ro để bảo vệ lợi nhuận hiện tại của họ. Giả sử nhà giao dịch mua một hợp đồng tương lai có thời hạn một tháng, nếu giá giảm xuống dưới $18.000, nhà giao dịch sẽ có thể bảo vệ lợi nhuận của họ.
Tuy nhiên, trong trường hợp ngược lại, nhà giao dịch sẽ mất bất kỳ khoản tiền lãi Bitcoin nào đã đặt trong tháng tới.
Hợp Đồng Kỳ Hạn
Kỳ hạn là loại hợp đồng tương tự như hợp đồng tương lai. Tuy nhiên, hợp đồng kỳ hạn tự phân biệt với các sàn giao dịch mua bán chưa niêm yết hơn là một sàn giao dịch tập trung. Điều đó có nghĩa là người mua và người bán có thể tùy chỉnh hợp đồng mua bán giữa hai bên. Bất chấp sự linh hoạt, các nhà giao dịch cần lưu ý rằng việc thiếu tập trung có nghĩa là rủi ro hơn khi giao dịch hợp đồng kỳ hạn.
Hợp Đồng Quyền Chọn
Hợp đồng quyền chọn là công cụ phái sinh cho phép một cá nhân có quyền mua hoặc bán một tài sản cơ sở ở một mức giá nhất định vào cuối thời gian đáo hạn. Tuy nhiên, không có nghĩa vụ nào kèm theo trong hợp đồng quyền chọn. Có hai loại hợp đồng quyền chọn;
Quyền chọn mua: Cung cấp cho các nhà giao dịch và nhà đầu tư quyền thỏa thuận về việc mua một tài sản ở một mức giá và thời hạn cụ thể.
Quyền chọn bán: Cung cấp cho các nhà giao dịch và nhà đầu tư quyền thỏa thuận về việc bán một tài sản ở một mức giá và thời hạn cụ thể.
Ví dụ: giả sử một nhà giao dịch muốn mua 1 BTC với giá $15.000 mỗi BTC, ngay cả thị trường crypto biến động và giá dao động mạnh. Sau đó, nhà giao dịch chọn các quyền chọn mua để chốt cơ hội 1 BTC với giá $15.000 trong một khoảng thời gian cụ thể. Khi thỏa thuận hết hạn và giả sử giá Bitcoin tăng từ $15.000 lên $30.000, nhà giao dịch sẽ mua 1 BTC với giá $15.000 (tỷ lệ quyền chọn được xác định trước) và kiếm được $15.000 dưới dạng lợi nhuận ròng.
Hoán Đổi Vĩnh Viễn
Hoán đổi vĩnh viễn là một loại hợp đồng phái sinh tương tự như hợp đồng tương lai ngoại trừ việc không có bất kỳ ngày hết hạn hoặc thời hạn quyết toán nào. Các nhà giao dịch trả một giá funding cho các giao dịch hoán đổi vĩnh viễn phù hợp với giá hoán đổi của tài sản cơ bản. Thông thường, hợp đồng vĩnh viễn có xu hướng bắt chước khái niệm của thị trường giao ngay dựa trên ký quỹ. Do đó, giao dịch gần với tham chiếu cơ bản của Chỉ Số Giá. Tuy nhiên, tùy thuộc vào các thông số kỹ thuật của hợp đồng, thỏa thuận có thể khác với tỷ lệ funding, đòn bẩy và hơn thế nữa.
Không giống như hợp đồng tương lai, giao dịch hoán đổi vĩnh viễn chứng kiến sự biến động giá thấp hơn, khiến chúng trở thành một công cụ thích hợp cho các nhà đầu tư tìm kiếm các vị thế mua.
Sử Dụng Công Cụ Phái Sinh Trong Giao Dịch Crypto
Phòng Ngừa Rủi Ro Vị Thế
Nhà giao dịch crypto sử dụng các công cụ phái sinh để quản lý rủi ro, còn được gọi là phòng ngừa rủi ro. Vì các công cụ phái sinh thường được sử dụng để đầu cơ giá tương lai trong một thị trường biến động, nhà giao dịch thường sử dụng chúng để bảo vệ danh mục đầu tư của họ trước bất kỳ biến động giá nào. Ví dụ, một nhà giao dịch crypto sẽ phòng ngừa rủi ro bằng giao dịch hoán đổi vĩnh viễn liên quan đến việc đặt cược theo hướng ngược lại để giảm thiểu rủi ro tiềm ẩn của việc thua lỗ nghiêm trọng, đặc biệt là khi phá giá thị trường.
Giả sử bạn đã mua 1 BTC trên thị trường giao ngay với giá $15.000, và bạn nghĩ rằng giá có thể giảm. Thay vì bán, bạn có thể mở một vị thế bán với đòn bẩy trong thị trường hoán đổi vĩnh viễn, vì vậy bạn sẽ thu được lợi nhuận từ giao dịch giao ngay khi giá BTC tăng vọt. Khi giá giao ngay của BTC giảm, bạn giảm thiểu thiệt hại từ vị thế ban đầu thông qua việc thu lợi từ vị thế bán.
Đầu Cơ Biến Động Giá Tương Lai
Một cách sử dụng phổ biến khác cho các công cụ phái sinh trong giao dịch crypto là để đầu cơ giá tài sản mà không cần mua tài sản cơ sở. Nhà giao dịch có thể mua hợp đồng tương lai thay vì mua Bitcoin hoặc altcoins thực tế. Điều đó có nghĩa là một nhà giao dịch chỉ cần chi một khoản tiền tối thiểu để có được sự xuất hiện trên thị trường. Vì vậy, khi giá của tài sản cơ sở biến động, nhà giao dịch có thể điều chỉnh vị thế cho phù hợp. Hầu hết các nhà giao dịch sẽ sử dụng quyền chọn bán để quản lý rủi ro của họ.
Những Đặc Quyền Khi Giao Dịch Các Công Cụ Phái Sinh Crypto Là Gì?
Đòn bẩy cao hơn (giao dịch ký quỹ): Giao dịch phái sinh yêu cầu nhà giao dịch đặt một phần nhỏ của giao dịch tổng thể (10% hoặc thậm chí thấp hơn). Nhà đầu tư có thể sử dụng đòn bẩy để tăng tỷ suất lợi nhuận mà không cần đầu tư trả trước một số tiền đáng kể.
Phí hoa hồng thấp: Giao dịch phái sinh tiết kiệm chi phí, với phí hoa hồng hoặc phí thực hiện thấp hơn.
Bảo vệ sự biến động: Tiền điện tử rất dễ bay hơi, các công cụ phái sinh lý tưởng để giảm sự biến động giá dài hạn này bằng cách ký một hợp đồng thanh toán trực tiếp với giá cơ sở.
Lý tưởng cho phòng ngừa rủi ro: Đối với nhà đầu tư tìm kiếm cách bảo vệ tiền của họ, giao dịch phái sinh cung cấp một công cụ quản lý rủi ro phù hợp. Bằng cách xem xét phòng ngừa rủi ro hai chiều, một nhà giao dịch có thể vượt qua hầu hết các rủi ro giảm giá.
Cung cấp đa dạng hóa: Vì giao dịch phái sinh cân nhắc trả trước giá của tài sản cơ sở, chúng giúp nhà đầu tư giảm thiểu rủi ro danh mục đầu tư. Hơn nữa, thị trường phái sinh rất hữu ích khi tạo ra các tín hiệu về chuyển động của thị trường.
Tính thanh khoản cao: Thị trường giao dịch phái sinh có nhu cầu cao. Nghiên cứu chỉ ra rằng khối lượng hàng ngày của các công cụ phái sinh crypto đã vượt $600 tỷ vào tháng 5 năm 2020, đạt được động lực với sự quan tâm nhiều hơn từ các nhà đầu tư tổ chức. Với sự chuyển động tích cực như vậy, nó mở ra cơ hội cho các nhà giao dịch áp dụng các chiến lược giao dịch đa dạng để tối đa hóa lợi nhuận của họ.
Hạn Chế Của Giao Dịch Phái Sinh Crypto
Rủi ro cao trong giao dịch phái sinh: Vì các công cụ phái sinh cho phép nhà đầu tư sử dụng đòn bẩy, nên luôn có nguy cơ bị thanh lý cao hơn. Ví dụ, nếu một nhà giao dịch mua một hợp đồng tương lai Bitcoin với giá $20.000 để bán 10 BTC trên thị trường bằng đòn bẩy, nhưng thị trường giảm xuống còn $18.000 cho mỗi BTC, thì nhà giao dịch sẽ phải chịu lỗ $20.000 cho vị thế của họ.
Thiếu trách nhiệm giải trình trong các công cụ phái sinh chưa niêm yết: Trong hợp đồng tương lai hoặc hợp đồng kỳ hạn OTC, có rủi ro đối tác liên quan. Nhà giao dịch không có cách nào để thực hiện kiểm tra thẩm định đối với bên kia. Đó là bởi vì các giao dịch OTC không phải lúc nào cũng tuân thủ theo các quy trình.
Mối quan tâm về luật pháp: Không phải tất cả các khu vực pháp lý trên khắp thế giới đều hợp pháp hóa giao dịch phái sinh. Đối với hai bên tham gia vào hợp đồng tương lai hoặc hợp đồng kỳ hạn, cả hai đều phải ở trong các khu vực mà giao dịch phái sinh được coi là hợp pháp, nếu không sẽ dẫn đến rủi ro đối tác.
Ai Nên Giao Dịch Phái Sinh Crypto?
Giao dịch phái sinh có những ưu điểm cũng như hạn chế. Một số điều kiện tiên quyết để giao dịch phái sinh là:
Rủi ro cao: Giao dịch phái sinh, bao gồm cả phái sinh crypto, chỉ phù hợp với nhà đầu tư thích mạo hiểm. Các nhà đầu tư có vốn hạn chế hoặc khả năng chấp nhận rủi ro thấp nên tránh giao dịch phái sinh.
Tiếp cận với phân tích cơ bản hoặc kỹ thuật: Vì giao dịch phái sinh dựa vào ký quỹ và khả năng đọc thị trường chính xác, nhà đầu tư cần hiểu sâu về phân tích kỹ thuật và cơ bản. Vì thị trường crypto khét tiếng với biến động giá, vậy nên cần nghiên cứu và nhận thức thị trường rõ ràng.
Hiểu thị trường tiền điện tử: Không giống như thị trường tài chính, thị trường tiền điện tử bị ảnh hưởng bởi các yếu tố bổ sung có thể thay đổi động lực thị trường, chẳng hạn như một tài sản crypto mới và tiên tiến. Nhà đầu tư tham gia vào giao dịch phái sinh crypto nên biết về các dự án mới nhất và quy định mới xung quanh ngành công nghiệp tiền điện tử.
Xem xét những điều kiện tiên quyết này đối với giao dịch phái sinh crypto, nhà đầu tư lý tưởng cho các sản phẩm phái sinh bao gồm:
Nhà đầu tư tổ chức: Nhà đầu tư tổ chức nắm giữ các công cụ, nguồn lực phù hợp để phân tích thị trường, đưa họ vào vị thế lý tưởng để giao dịch phái sinh crypto. Họ có thể sử dụng đòn bẩy để tăng lợi nhuận hoặc hạn chế bất kỳ rủi ro giảm giá nào trong giao dịch crypto.
Thợ khai thác hoặc công ty khởi nghiệp crypto: Đối với những thợ tham gia khai thác Bitcoin hoặc altcoin, đầu tư vào tài sản phái sinh sẽ có ý nghĩa. Cạnh tranh ngày càng tăng khiến cho việc khai thác trở nên khó khăn hơn so với trước đây. Bằng cách bảo hiểm rủi ro với các công cụ phái sinh như hợp đồng tương lai, thợ khai thác có thể đa dạng hóa nguồn thu nhập. Hơn nữa, nó cho phép họ bảo vệ lợi nhuận trong tương lai. Tương tự, các dự án blockchain hoặc các công ty khởi nghiệp crypto nắm giữ các nguồn tài chính bằng cryptos có thể sử dụng tài sản phái sinh để quản lý rủi ro.
Nhà đầu tư tiên tiến: Nhà đầu tư có hiểu biết tương đối về thị trường crypto, phân tích kỹ thuật và cơ bản sẽ phù hợp với giao dịch phái sinh. Điều cần thiết là phải hiểu rủi ro liên quan đến các sản phẩm phái sinh trước khi giao dịch.
Giao Dịch Phái Sinh Crypto Như Thế Nào?
Đối với các nhà đầu tư dự định giao dịch tài sản phái sinh crypto, bước đầu tiên là phải đăng ký trên một sàn giao dịch crypto hoặc sàn giao dịch truyền thống để thực hiện giao dịch phái sinh crypto. Dưới đây là quy trình từng bước mà một nhà giao dịch crypto cần tuân theo.
So sánh tính năng được cung cấp bởi các sàn giao dịch crypto khác nhau, bao gồm tiền ký quỹ, thời gian quyết toán, phí maker/taker và bất kỳ giới hạn rút tiền được áp dụng nào. Chọn một sàn giao dịch crypto cung cấp giá trị tốt nhất với các khoản phí mà nó tính. Hãy nhớ rằng danh tiếng cũng rất quan trọng. Bybit là một trong những nền tảng giao dịch phái sinh crypto tốt nhất mà bạn nên cân nhắc.
Mở tài khoản với sàn giao dịch crypto, hoàn thành KYC, nạp tiền vào tài khoản bằng chuyển tiền fiat hoặc crypto.
Tập trung vào phái sinh crypto mà nhà giao dịch muốn giao dịch. Hiểu cách hoạt động ký quỹ và chọn tỷ lệ ký quỹ. Nhà đầu tư mới nên sử dụng mức ký quỹ tối thiểu ngay từ đầu.
Mua hợp đồng tương lai thông qua một khoản ký quỹ.
Giữ các hợp đồng tương lai cho đến ngày đáo hạn. Đóng vị thế trước khi kết thúc thời gian đáo hạn để xem lợi nhuận hoặc thua lỗ.
Theo lý tưởng, nhà giao dịch nên xây dựng kế hoạch trước khi giao dịch tài sản phái sinh. Một số sàn giao dịch cung cấp phí thấp hơn cho tokens gốc của họ, vậy nên, sẽ là khôn ngoan khi sử dụng chúng để tiết kiệm chi phí.
Kết Luận
Giao dịch phái sinh crypto mang lại một số triển vọng tăng trưởng cho nhà giao dịch thích hợp. Bí quyết chính là đặt ra một chiến lược trước khi bắt đầu giao dịch phái sinh crypto. Một nhà giao dịch nên phân tích và hiểu những rủi ro liên quan đến giao dịch phái sinh trước khi thực hiện lượt giao dịch đầu tiên.