5 chiến lược quản lý rủi ro tốt nhất cho thị trường gấu
Trong các đợt suy thoái thị trường kéo dài, biến động gia tăng và xu hướng giá có thể thay đổi nhanh chóng. Mặc dù một số nhà giao dịch tập trung vào việc xác định các đợt đảo chiều tiềm năng, tính bền vững lâu dài trong thị trường gấu chủ yếu phụ thuộc vào việc quản lý rủi ro.
Sụt giảm là một phần tự nhiên của thị trường tài chính. Tuy nhiên, mức độ ảnh hưởng của chúng đến danh mục đầu tư thường ít phụ thuộc vào hướng đi của thị trường mà phụ thuộc nhiều hơn vào cách cấu trúc mức độ rủi ro. Trong bài viết này, chúng tôi xem xét năm chiến lược quản lý rủi ro cốt lõi có thể giúp các nhà giao dịch bảo toàn vốn trong điều kiện thị trường giảm giá.
Những điểm chính:
Việc xác định quy mô vị thế một cách kỷ luật và các mức dừng lỗ được xác định trước giúp hạn chế tác động của các biến động giá bất lợi đến toàn bộ danh mục đầu tư của bạn.
Đa dạng hóa và phân bổ vốn chiến lược có thể giảm rủi ro tập trung và quản lý rủi ro định hướng trong các đợt suy thoái thị trường.
Duy trì đủ tiền mặt hoặc các khoản dự trữ ổn định giúp bảo toàn tính thanh khoản và mang lại sự linh hoạt trong các điều kiện biến động.
1. Xác định quy mô vị thế — kiểm soát mức độ rủi ro cho mỗi giao dịch
Xác định quy mô vị thế xác định số vốn được phân bổ cho một giao dịch. Trong các thị trường biến động, việc giới hạn mức độ rủi ro cho mỗi vị thế có thể giảm đáng kể tác động của các biến động giá bất lợi.
Một nguyên tắc thường được tham khảo là quy tắc 1–2%, quy tắc này đề xuất không mạo hiểm quá 1–2% tổng vốn cho bất kỳ giao dịch riêng lẻ nào. Ví dụ, với danh mục đầu tư 10.000 USD, điều này có nghĩa là giới hạn rủi ro ở mức 100–200 USD cho mỗi vị thế. Cách tiếp cận này không ngăn ngừa thua lỗ, nhưng nó làm giảm xác suất một chuỗi các giao dịch thua lỗ sẽ làm tổn hại nghiêm trọng đến danh mục đầu tư.
Ví dụ, Bitcoin (BTC) đã giảm từ hơn 126.000 USD vào tháng 10 năm 2025 xuống còn 60.000 USD vào tháng 2 năm 2026 — một mức sụt giảm 50% khốc liệt. Trong những biến động như vậy, nhiều nhà giao dịch sử dụng đòn bẩy quá mức bị thanh lý khi các lệnh cắt lỗ và lệnh gọi ký quỹ hàng loạt làm gia tăng đà giảm. Trong trường hợp này, các nhà giao dịch tập trung một phần lớn vốn của họ vào một lệnh vào duy nhất — đặc biệt là sử dụng đòn bẩy — đã trải qua những khoản lỗ sâu hơn đáng kể so với những người xác định quy mô vị thế một cách thận trọng và quản lý rủi ro.
2. Lệnh cắt lỗ — mạng lưới an toàn không thể thiếu của bạn
Lệnh cắt lỗ là người bạn tốt nhất của bạn trong các thị trường biến động. Về cơ bản, chúng là các công cụ kiểm soát rủi ro tự động đóng một vị thế khi giá đạt đến một mức đã xác định trước. Mục đích chính của chúng là xác định mức lỗ tối đa có thể chấp nhận được trước khi vào lệnh.
Trong các thị trường biến động, biến động giá có thể tăng tốc nhanh chóng. Nếu không có các mức thoát lệnh được xác định trước, các khoản lỗ có thể vượt quá kỳ vọng ban đầu.
Việc đặt lệnh dừng lỗ khác nhau, tùy thuộc vào sự biến động của tài sản và chiến lược giao dịch. Các tài sản có độ biến động cao có thể yêu cầu mức dừng lỗ rộng hơn, trong khi các công cụ ổn định hơn có thể cho phép kiểm soát rủi ro chặt chẽ hơn. Nguyên tắc chính là tính nhất quán: xác định các thông số rủi ro trước khi vào một vị thế, thay vì phản ứng theo cảm tính sau khi giá biến động.
Sử dụng lệnh dừng lỗ không đảm bảo lợi nhuận, nhưng nó thiết lập các ranh giới rủi ro có cấu trúc — một thành phần quan trọng của việc bảo toàn vốn.
Một quy tắc hay: Đặt lệnh dừng lỗ thấp hơn 5–10% so với giá vào lệnh của bạn đối với cổ phiếu, và chặt hơn đối với các tài sản dễ biến động như tiền điện tử. Khi Bitcoin giảm từ gần $98.000 xuống còn $60.000, các nhà giao dịch có lệnh dừng lỗ ở mức $90K đã hạn chế được thiệt hại của họ. Nhưng những người hy vọng vào sự đảo chiều mà không có biện pháp bảo vệ đã chứng kiến các khoản lỗ của họ tăng lên.
3. Đa dạng hóa — giảm rủi ro tập trung
Rủi ro tập trung xảy ra khi một danh mục đầu tư tiếp xúc nhiều với một tài sản, lĩnh vực hoặc chủ đề duy nhất. Thị trường giá xuống thường bộc lộ điểm yếu này. Đa dạng hóa không loại bỏ rủi ro, nhưng phân bổ rủi ro đồng đều hơn.
Đa dạng hóa bao gồm việc phân bổ vốn vào các loại hoặc công cụ tài sản khác nhau, chẳng hạn như cổ phiếu, thu nhập cố định, hàng hóa, tiền tệ hoặc tài sản kỹ thuật số. Mặc dù các mối tương quan có thể tăng lên trong thời gian thị trường căng thẳng trên diện rộng, không phải tất cả các tài sản đều giảm ở cùng tốc độ hoặc mức độ, và thời gian phục hồi có thể khác nhau.
Phân bổ đa dạng có thể làm giảm sự biến động ở cấp độ danh mục đầu tư và giúp giảm thiểu tác động của suy thoái theo ngành cụ thể.
4. Phân bổ vốn chiến lược — đưa tài sản nhàn rỗi vào hoạt động
Sau khi đã đa dạng hóa danh mục đầu tư, bạn có thể bắt đầu nghĩ đến việc tối ưu hóa tài sản nhàn rỗi của mình. Phân bổ chiến lược trong thời kỳ suy thoái giúp bạn duy trì hiệu quả mà không làm tăng đáng kể rủi ro.
Chủ động phân bổ lại một phần danh mục đầu tư vào các chiến lược lợi suất rủi ro thấp hơn có thể giúp cân bằng chi phí cơ hội với việc bảo toàn vốn.
Ví dụ, các nhà giao dịch nắm giữ stablecoin như USDT hoặc USDC trong thời gian bất ổn có thể chọn phân bổ một phần vào các sản phẩm tiết kiệm linh hoạt hoặc staking, thay vì chỉ sử dụng chúng để giao dịch ngắn hạn. Điều này cho phép vốn tạo ra lợi suất thụ động trong khi vẫn giữ được tính thanh khoản tương đối, thay vì nằm yên.
Tuy nhiên, khi bạn đầu tư vào các sản phẩm mang lại lợi suất, bạn sẽ cần xem xét khả năng chấp nhận rủi ro của mình. Các sản phẩm lợi suất tập trung và on-chain mang những rủi ro khác nhau, bao gồm rủi ro đối tác, rủi ro hợp đồng thông minh và các hạn chế về thanh khoản. Do đó, phân bổ của bạn nên phản ánh cả chiến lược danh mục đầu tư tổng thể và khả năng chấp nhận rủi ro của bạn.
5. Dự trữ tiền mặt — bảo toàn thanh khoản
Thanh khoản trở nên đặc biệt quan trọng trong các thị trường gấu. Nắm giữ một phần danh mục đầu tư bằng tiền mặt hoặc tài sản ổn định mang lại sự linh hoạt và giảm khả năng phải bán tháo trong thời gian sụt giảm.
Duy trì 20–30% tiền mặt trong các điều kiện thị trường không chắc chắn là một phương pháp phòng thủ phổ biến của một số nhà đầu tư. Dự trữ tiền mặt có thể:
cung cấp tùy chọn để vào các vị thế ở mức định giá thấp hơn
giảm biến động chung của danh mục đầu tư
cho phép các nhà giao dịch tránh thanh lý các khoản nắm giữ dài hạn trong thời gian căng thẳng tạm thời
Ngay cả khi các chỉ số biến động vẫn ở dưới mức trung bình dài hạn, các điều kiện thị trường có thể thay đổi nhanh chóng. Duy trì thanh khoản có thể giúp bạn phản ứng một cách chiến lược hơn là bị động.
Lời Kết
Quản lý rủi ro không phải là tránh thua lỗ hoàn toàn — mà là giữ chúng ở mức có thể quản lý được. Bằng cách xác định quy mô vị thế một cách cẩn thận, xác định trước các mức thoát lệnh, đa dạng hóa mức độ rủi ro và duy trì thanh khoản, các nhà giao dịch có thể điều hướng tốt hơn trong các giai đoạn biến động kéo dài.
Thị trường gấu là một phần định kỳ của các chu kỳ tài chính. Mặc dù các đợt suy thoái có thể đầy thách thức, chúng cũng tạo nền tảng cho các cơ hội trong tương lai. Bảo toàn vốn trong các giai đoạn khó khăn cho phép bạn tiếp tục tham gia và tham gia khi các điều kiện cải thiện. Trong môi trường giao dịch không chắc chắn, sự nhất quán và kỷ luật thường quan trọng hơn việc theo đuổi lợi nhuận ngắn hạn.
#LearnWithBybit