Cách kiếm lợi suất thụ động từ tiền mã hóa

Trong thế giới tiền mã hóa, thuật ngữ “lợi suất” đề cập đến lợi nhuận kiếm được bằng cách đưa tài sản kỹ thuật số vào hoạt động thay vì để chúng nhàn rỗi. Không giống như sự tăng giá, lợi suất được tạo ra thông qua hoạt động kinh tế, chẳng hạn như khóa vốn trong một khoảng thời gian, cung cấp thanh khoản cho thị trường hoặc cung cấp tài sản ở những nơi có nhu cầu vay.

Về cốt lõi, lợi suất là một hình thức đền bù. Bạn được thưởng vì đã từ bỏ một thứ gì đó, cho dù đó là quyền truy cập ngay vào tiền của bạn, sự chắc chắn về giá hay chấp nhận rủi ro giao thức hoặc rủi ro đối tác. Đây là lý do tại sao lợi suất khác nhau giữa các sản phẩm và điều kiện thị trường.

Điều quan trọng là phải đặt kỳ vọng ngay từ sớm. Lợi suất cao hơn không tự động có nghĩa là lợi suất tốt hơn. Trong các thị trường trưởng thành và cạnh tranh hơn, lợi nhuận bền vững có xu hướng phản ánh sự đánh đổi rõ ràng, thay vì sự đảm bảo. Hiểu cách hoạt động của lợi suất giúp bạn đánh giá các cơ hội rõ ràng hơn và tránh chỉ dựa vào các con số tiêu đề.

Những điểm chính:

• Lợi suất tiền mã hóa có được bằng cách khóa vốn, cung cấp thanh khoản hoặc chấp nhận rủi ro

• Lợi suất cao hơn thường đi kèm với sự đánh đổi lớn hơn

• Lợi suất bền vững đến từ hoạt động kinh tế, chứ không phải từ những lời hứa

Thu nhập thụ động và lợi suất thụ động

Mặc dù các thuật ngữ này thường được sử dụng thay thế cho nhau, chúng đại diện cho hai lớp khác nhau của một chiến lược đầu tư. Thu nhập thụ động mô tả kết quả mong muốn, mục tiêu gia tăng tài sản của bạn mà không cần giao dịch tích cực, hàng ngày. Tuy nhiên, lợi suất thụ động mô tả động cơ kinh tế cụ thể, cơ chế thực tế trong một giao thức tạo ra lợi nhuận đó.

Hiểu được "cách thức" đằng sau "cái gì" là điều cần thiết để đánh giá rủi ro.

• Đặt cược: Tạo ra lợi suất thông qua lạm phát ở cấp độ mạng lưới và phần thưởng của trình xác thực để bảo mật blockchain

• Cho vay: Tạo ra lợi suất thông qua tiền lãi do người vay trả, những người cần tiếp cận vốn của bạn

• Cung cấp thanh khoản: Kiếm lợi suất từ một phần phí giao dịch được tạo ra bởi hoạt động thị trường

Bằng cách tách biệt kết quả khỏi cơ chế, bạn có thể vượt qua sự cường điệu về "tiền miễn phí" — và đánh giá một cơ hội dựa trên các động lực thị trường cơ bản của nó.

Ba nguồn lợi suất tiền điện tử cốt lõi là gì?

1. Lạm phát và các ưu đãi mạng lưới

Trong các hệ thống bằng chứng cổ phần (PoS), lợi suất là phần thưởng cho việc bảo mật blockchain. Các mạng lưới phát hành token mới cho các trình xác thực và người ủy quyền, những người khóa tài sản của họ để tham gia vào sự đồng thuận.

Tuy nhiên, các lợi suất này được thiết kế tự nhiên để có xu hướng giảm dần theo thời gian. Khi có nhiều người tham gia hơn vào nhóm đặt cược, phần thưởng cố định được phân phối cho một cơ sở lớn hơn, làm loãng lợi nhuận của cá nhân. Các mạng lưới đã thành lập cũng có xu hướng giảm tỷ lệ lạm phát khi chúng trưởng thành để bảo toàn giá trị token.

2. Nhu cầu vay (cho vay)

Mô hình này hoạt động tương tự như một tài khoản tiết kiệm truyền thống, nhưng được thúc đẩy bởi nhu cầu ngang hàng trong các giao thức cho vay. Người cho vay cung cấp tài sản, và người vay trả lãi để tiếp cận chúng.

Lợi suất ở đây hoàn toàn phụ thuộc vào tỷ lệ sử dụng: khi nhu cầu về một tài sản cao, lãi suất tăng; và khi thanh khoản dồi dào, nhưng nhu cầu thấp, lợi suất giảm vì tâm lý thị trường và khẩu vị đòn bẩy thay đổi liên tục. Lợi suất "ổn định" không bao giờ được đảm bảo thực sự.

3. Tạo lập thị trường (cung cấp thanh khoản)

Bằng cách cung cấp thanh khoản cho các cặp giao dịch trên một sàn giao dịch, bạn đóng vai trò là một nhà tạo lập thị trường và kiếm được một phần phí giao dịch. Một cặp giao dịch tạo ra càng nhiều khối lượng, lợi suất dựa trên phí càng cao.

Sự đánh đổi chính ở đây là tổn thất tạm thời, xảy ra khi giá tài sản ký gửi của bạn thay đổi đáng kể so với giá trị của chúng khi bạn gộp chúng vào. Mặc dù phí có thể bù đắp cho điều này, điều đó nhấn mạnh rằng lợi suất thanh khoản là một khoản bồi thường cho việc chấp nhận rủi ro liên quan đến giá.

Khuôn khổ đánh đổi lợi suất: Bạn đang từ bỏ điều gì?

Mọi nguồn lợi suất tiền mã hóa đều tồn tại vì bạn đang cung cấp một dịch vụ đòi hỏi một sự hy sinh nhất định. Sử dụng khuôn khổ này cho phép bạn đánh giá xem phần thưởng nhận được có xứng đáng với sự sụt giảm về tính hữu dụng hay không.

Hiểu về rủi ro trong lợi suất thụ động

Thuật ngữ “thụ động” mô tả mức độ nỗ lực hàng ngày cần có, chứ không phải mức độ rủi ro liên quan. Ngay cả những chiến lược có vẻ ổn định trong thị trường tăng giá cũng có thể đối mặt với những trở ngại đáng kể trong thời kỳ biến động.

• Rủi ro thị trường: Nguy cơ giá của tài sản cơ sở giảm sâu hơn mức lợi suất có thể bù đắp

• Rủi ro hợp đồng thông minh: Khả năng xảy ra các lỗ hổng hoặc lỗi mã trong các giao thức trên chuỗi

• Rủi ro đối tác: Rủi ro một nền tảng cho vay, người vay hoặc sàn giao dịch tập trung (CEX) không thực hiện được các nghĩa vụ của mình

• Rủi ro thanh khoản: Khả năng không thể thoát khỏi một vị thế một cách nhanh chóng trong các giai đoạn thị trường căng thẳng

• Rủi ro pháp lý: Các quy tắc toàn cầu đang thay đổi có thể thay đổi tính khả dụng hoặc tính hợp pháp của một số sản phẩm lợi suất nhất định

Bằng cách xác định trước những rủi ro này, bạn có thể chuyển từ việc theo đuổi tỷ lệ phần trăm sang quản lý các khoản rủi ro.

Đối chiếu các phương pháp tiếp cận lợi suất với hồ sơ nhà đầu tư

Trên thị trường, một chiến lược "phù hợp với tất cả" thường dẫn đến rủi ro không được quản lý. Việc tạo ra lợi suất thành công bắt đầu bằng việc điều chỉnh phương pháp tiếp cận của bạn cho phù hợp với các ưu tiên tài chính cụ thể của bạn.

• Người bảo toàn vốn: Bạn ưu tiên sự ổn định và thanh khoản hơn là lợi nhuận cao, ưa thích các lựa chọn lợi suất thấp hơn cho phép truy cập tài sản ngay lập tức.

• Người nắm giữ dài hạn: Bạn cảm thấy thoải mái với các giai đoạn khóa kéo dài nhiều tháng hoặc nhiều năm để đổi lấy sức mạnh lãi kép của lợi nhuận có thể dự đoán được.

• Người tối ưu hóa lợi suất: Bạn chủ động theo dõi các điều kiện thị trường và tái cân bằng vốn giữa các giao thức khác nhau khi lợi suất biến động.

• Người dùng thành thạo DeFi: Bạn có đủ kiến thức kỹ thuật để quản lý trực tiếp rủi ro hợp đồng thông minh và ưa thích các chiến lược phức tạp, trên chuỗi để có lợi nhuận tiềm năng cao hơn.

Lợi suất tập trung so với lợi suất trên chuỗi: Sự khác biệt là gì?

Sự lựa chọn giữa một sàn giao dịch tập trung (CeFi) và một giao thức phi tập trung (DeFi) không quá quan trọng về tỷ lệ phần trăm lợi nhuận mà là về việc ai nắm giữ "chìa khóa" cho cơ chế quản lý rủi ro.

Không có cách tiếp cận nào vốn dĩ vượt trội hơn. Lựa chọn đúng đắn hoàn toàn phụ thuộc vào mức độ trách nhiệm mà bạn sẵn sàng đảm nhận để đổi lấy sự minh bạch và quyền kiểm soát.

Tại sao lợi suất tiền mã hóa lại giảm dần theo thời gian

Khi thị trường tiền mã hóa đã trưởng thành, kỷ nguyên của lợi nhuận "phi rủi ro" ba chữ số đã kết thúc một cách hiệu quả. Sự sụt giảm này được thúc đẩy bởi một số thay đổi về cấu trúc.

• Sự chấp nhận của các tổ chức: Nguồn vốn quy mô lớn từ các quỹ hưu trí và các quỹ tài trợ hiện đang chiếm lĩnh thị trường, chấp nhận lợi nhuận thấp hơn để đổi lấy sự tuân thủ quy định và sự ổn định.

• Hiệu quả thị trường: Các bot giao dịch và người chơi thuật toán hiện nay gần như ngay lập tức thu hẹp chênh lệch giá, loại bỏ những khoản kém hiệu quả "tiền miễn phí" từng làm tăng lợi suất.

• Gia tăng sự tham gia: Khi có nhiều người dùng stake hoặc cho vay hơn, phần thưởng sẽ được phân phối trên một lượng vốn lớn hơn, điều này tự nhiên làm giảm các khoản thanh toán cho cá nhân.

• Giảm trợ cấp: Nhiều giao thức đã chuyển từ mô hình "dựa trên ưu đãi" (sử dụng lượng phát hành token cao để thu hút người dùng) sang mô hình "dựa trên doanh thu" dựa trên thu nhập từ phí thực tế.

Cách xác định lợi suất bền vững

Gần đây, lợi suất "bền vững" được xác định bởi nguồn gốc của nó, thay vì quy mô của nó. Trước khi cam kết vốn, hãy sử dụng khuôn khổ vệ sinh quyết định này:

1. Xác định nguồn doanh thu: Lợi suất đến từ hoạt động kinh tế thực (nhu cầu vay, phí giao dịch) hay hoàn toàn được hỗ trợ bởi việc in token mới?

2. Đánh giá sự tích hợp "thế giới thực": Các giao thức bền vững thường kết nối với tài sản trong thế giới thực (RWA), chẳng hạn như Kho bạc Hoa Kỳ được token hóa hoặc hóa đơn chuỗi cung ứng, mang lại lợi nhuận dễ dự đoán hơn.

3. Đánh giá thanh khoản đầu ra: Lợi suất cao trên danh nghĩa sẽ vô nghĩa nếu bạn không thể thoát ra dễ dàng khi thị trường căng thẳng. Luôn kiểm tra xem có thời gian khóa hoặc rủi ro "mất chốt" đối với (các) tài sản liên quan hay không.

4. Kiểm tra quản trị và tuân thủ: Lợi suất bền vững ngày càng được tìm thấy trong các môi trường DeFi "chuyên nghiệp hóa" kết hợp các hệ thống nhận dạng và công cụ báo cáo pháp lý.

Lời Kết

Lợi suất thụ động là một công cụ mạnh mẽ cho bất kỳ danh mục đầu tư nào, nhưng đó không phải là chiến lược "thiết lập và quên đi". Nó đòi hỏi nhận thức liên tục về nguồn lợi nhuận của bạn và những rủi ro bạn được trả tiền để chấp nhận. Bằng cách tập trung vào giá trị cơ bản thay vì sự cường điệu tạm thời, việc chọn cách tiếp cận phù hợp với hồ sơ của bạn sẽ trở thành vấn đề chiến lược — thay vì may mắn.

#LearnWithBybit