Stablecoin sinh lời: Stablecoin sinh lời là gì - và chúng đang tái định hình DeFi như thế nào?
Stablecoin là một trong những loại tiền điện tử phổ biến nhất trên thị trường. Tính ổn định tỷ giá và liên kết cố hữu với các loại tiền fiat truyền thống đã thu hút hàng triệu người gốc crypto sử dụng chúng để lưu trữ giá trị và chuyển tiền giữa các nguồn blockchain và tài chính truyền thống (TradFi). Tuy nhiên, một trong những nhược điểm đáng kể nhất của stablecoin truyền thống là thiếu lợi nhuận: những tài sản này được thiết kế để gắn với một loại tiền fiat lớn, thường là đô la Mỹ, nhưng không tạo ra bất kỳ khoản lãi nào đối với số tiền gốc.
Tình huống này hoàn toàn trái ngược với tiền fiat được giữ trong tài khoản nạp tiền tại các ngân hàng, vì tiền mặt đậu tại một tổ chức ngân hàng truyền thống giúp bạn kiếm được lợi nhuận dưới dạng lãi. Các khoản đầu tư tiền mặt không được biết đến với lợi nhuận xuất sắc, nhưng chúng vẫn có thể bảo vệ tiền của bạn khỏi xói mòn giá trị do lạm phát. Mặc dù các stablecoin được hình dung là tương đương kỹ thuật số của các loại tiền fiat, nhưng chúng không kiếm được lãi khi chỉ được giữ trong ví crypto.
stablecoin mang lại lợi nhuận là một xu hướng tương đối mới trên thị trường crypto và được thiết kế đặc biệt để giải quyết vấn đề này. Như tên gọi của chúng, stablecoin mang lại lợi nhuận cho phép bạn kiếm được lợi nhuận, khiến chúng trở nên lý tưởng cho bất kỳ nhà đầu tư nào muốn cả ổn định lãi suất và tiềm năng lợi nhuận.
niche stablecoin mang lại lợi nhuận đã tăng nhanh chóng, bằng chứng là vốn hóa thị trường của danh mục này tăng 583% vào năm 2024. Sự gia tăng mức độ phổ biến của chúng cũng đã tiếp tục vào năm 2025. Vào tháng 2/2025, Ủy ban Chứng khoán và Sàn giao dịch Hoa Kỳ (SEC) đã phê duyệt YLDS – một stablecoin mang lại lợi nhuận do công ty tài sản kỹ thuật số Figure Markets cung cấp – làm chứng khoán. Sự kiện then chốt này được nhiều người kỳ vọng sẽ thúc đẩy hơn nữa sự tăng trưởng vốn đã ấn tượng của phân khúc này. Tính đến giữa tháng 4/2025, YLDS vẫn là stablecoin duy nhất thuộc loại này được phê duyệt theo quy định.
Trong bài viết này, chúng ta sẽ xem xét các stablecoin mang lại lợi nhuận cũng như lợi ích và rủi ro của chúng, đồng thời xem xét các tài sản hàng đầu thuộc loại này hiện đang thống trị bảng xếp hạng.
Những Bài Học Quan Trọng:
stablecoin mang lợi nhuận là các loại tiền điện tử duy trì chốt ổn định cho một loại tiền fiat đã thiết lập, đồng thời cung cấp lợi nhuận được tạo ra từ dự trữ cơ sở của chúng.
Có ba nguồn chính giúp các stablecoin này tạo ra thu nhập cho chủ sở hữu – lợi nhuận giao thức DeFi gốc, phái sinh crypto dựa trên token thanh khoản và tài sản tài chính truyền thống được token hóa.
Những lợi thế chính của việc sở hữu stablecoin mang lại lợi nhuận bao gồm thu nhập thụ động, quyền truy cập không ranh giới, chi phí cơ hội thấp hơn, khả năng kết hợp DeFi và trải nghiệm người dùng (UX) đơn giản hóa.
stablecoin mang lại lợi nhuận là gì?
stablecoin mang lợi nhuận là các loại tiền điện tử duy trì chốt vào một tài sản fiat đã thiết lập – tương tự như stablecoin truyền thống – đồng thời tạo ra lợi nhuận trên số tiền gốc thông qua các giao thức phi tập trung khác nhau hoặc các công cụ tài chính truyền thống được token hóa.
Các stablecoin truyền thống từ lâu đã được sử dụng để duy trì giá trị của các quỹ crypto gắn liền với tiền tệ quốc gia fiat. Những loại crypto này, lần đầu tiên xuất hiện hơn một thập kỷ trước, gắn chặt với một tài sản hoặc giỏ tài sản. Các stablecoin truyền thống phổ biến nhất thường được gắn với đồng đô la Mỹ và được hỗ trợ bởi dự trữ tiền mặt và tương đương tiền mặt do các nhà phát hành hoặc người lưu ký được ủy quyền nắm giữ.
Một loại stablecoin khác duy trì chốt của nó thông qua các cơ chế thuật toán thay vì dự trữ fiat.
Bất kể cách duy trì chốt, stablecoin truyền thống không phải là tài sản tạo ra lợi nhuận. Khi bạn mua một stablecoin như vậy, tiền của bạn vẫn giữ giá trị danh nghĩa của chúng bằng loại tiền fiat được chốt - nhưng bạn không kiếm được lãi từ vốn gốc.
Tình trạng thiếu lợi nhuận này từ lâu đã được coi là một nhược điểm cốt lõi của các stablecoin truyền thống. Điều này trái ngược với các loại tiền fiat được giữ trong tài khoản ngân hàng, thường tạo ra lợi nhuận thông qua lãi tích lũy. Mặc dù tiền nạp thường không mang lại lợi nhuận cao so với các công cụ tài chính rủi ro hơn, nhưng ít nhất chúng có thể giúp bù đắp sự xói mòn do lạm phát của giá trị vốn gốc.
Lạm phát và stablecoin
Sự xói mòn này đã trở thành một vấn đề lớn hơn trong những năm gần đây. Vào tháng 6/2021, lạm phát hàng tháng của Mỹ đã tăng hơn 5% lần đầu tiên kể từ giữa năm 2008. Phần còn lại của năm 2021 và hai năm sau đó chứng kiến mức lạm phát không trải qua trong nhiều thập kỷ. Tính đến tháng 4/2025, lạm phát đã giảm so với các đỉnh năm 2022 và 2023 - nhưng vẫn cao trong lịch sử.
Nhiều năm tỷ lệ lạm phát tăng cao đã làm nổi bật vấn đề chính của các stablecoin truyền thống: thiếu khả năng tạo ra lợi nhuận. Trong khi tiền nạp fiat có thể làm dịu đòn lạm phát thông qua lãi suất, lượng nắm giữ stablecoin gắn với cùng một loại tiền tệ đó đang dần mất giá trị thực tế.
Các nhà phát hành stablecoin lớn như Circle, nhà phát hành USDC và Tether, công ty đứng sau USDT, sử dụng dự trữ fiat hỗ trợ coin của họ trong các công cụ tạo ra lợi nhuận. Nhưng thay vì chia sẻ lợi nhuận đó với người nắm giữ, họ giữ lại thu nhập. Kết quả là USDC, USDT và hầu hết các stablecoin khác không mang lại lợi nhuận cho người dùng, trong khi các nhà phát hành bỏ túi thu nhập từ dự trữ tiền mặt để hỗ trợ coin.
Các stablecoin mang lợi nhuận đã nổi lên như một câu trả lời chính cho vấn đề này – và không có gì ngạc nhiên khi chúng hiện đang bị thu hút khi các nhà đầu tư thức dậy trước những hạn chế của việc nắm giữ các stablecoin truyền thống trong thế giới lạm phát cao.
Cách hoạt động của stablecoin mang lại lợi nhuận?
Các stablecoin mang lại lợi nhuận tạo ra lợi nhuận cho chủ sở hữu chủ yếu từ:
lợi nhuận gốc tài chính phi tập trung (DeFi)
phái sinh crypto dựa trên token thanh khoản
lãi kiếm được từ tài sản trong thế giới thực (RWA) được token hóa
Lợi nhuận gốc DeFi
Một số stablecoin tạo ra lợi nhuận thông qua các giải pháp gốc của các giao thức DeFi. Thông thường, bạn gửi tiền của mình đến một giao thức sử dụng chúng trong các hoạt động tạo ra lãi suất khác nhau, chẳng hạn như vay và cho vay crypto. Khi giao thức kiếm được thu nhập thông qua các hoạt động này, một phần của giao thức sẽ được chia sẻ với những người nắm giữ stablecoin thông qua các đợt phân phối thường xuyên. Các giao thức DeFi có thể kiếm được thu nhập như vậy từ việc tính phí giao thức, thanh lý vị thế và tín liệu, lãi được tính cho các khoản vay, v.v.
Phái Sinh Crypto
Một nguồn lợi nhuận chính khác cho stablecoin là thông qua các sản phẩm phái sinh crypto dựa trên token staking thanh khoản (LST) và token staking thanh khoản (LRT). Các token này đại diện cho một tài sản crypto cơ sở, chẳng hạn như Ether (ETH) hoặc Bitcoin (BTC). Khi tài sản cơ sở ban đầu kiếm được tiền lãi on-chain (ví dụ: thông qua staking), lợi nhuận sẽ tích lũy vào biểu diễn thanh khoản của nó.
Đổi lại, lợi nhuận tích lũy bởi LST hoặc LRT sau đó được chia sẻ với những người nắm giữ stablecoin mang lại lợi nhuận theo dõi các token thanh khoản này.
Đây là cách nó thường hoạt động: giả sử một giao thức phát hành LST dưới dạng Lido Staked Ether (stETH) cho bất kỳ ai stake Ether. Ngoài ra, có một stablecoin mang lại lợi nhuận dựa trên LST đó. Người dùng có tiền ETH nạp vào giao thức và được phát hành stETH, LST tích lũy phần thưởng staking của họ. Khi phần thưởng staking được thêm vào stETH, một phần cũng được chia sẻ với stablecoin của bạn. Về bản chất, bạn kiếm được lợi nhuận bằng cách nắm giữ stablecoin dưới dạng tài sản phái sinh mà không cần tự stake crypto.
TradFi và RWA
Một số stablecoin mang lại lợi nhuận được token hóa, đại diện on-chain của các RWA và các công cụ tài chính truyền thống. Ví dụ: stablecoin có thể đại diện cho khoản đầu tư của bạn vào một quỹ token tạo ra lợi nhuận bằng cách đầu tư vào các hóa đơn Ngân quỹ, trái phiếu doanh nghiệp, cổ phiếu và các tài sản truyền thống khác. Khi quỹ kiếm được lợi nhuận thông qua các công cụ tài chính này, nó được chia sẻ với những người nắm giữ stablecoin.
Lợi ích của stablecoin mang lại lợi nhuận
Thu nhập thụ động với biến động thấp hơn
Một lợi ích chính của stablecoin mang lại lợi nhuận là khả năng kiếm thu nhập thụ động trong khi vẫn tận hưởng sự ổn định do các tài sản này cung cấp. Thị trường crypto nổi tiếng với bản chất rất biến động và stablecoin thường mang lại sự ổn định chưa từng có so với bất kỳ loại tiền điện tử nào khác. Nhờ vào đồng đô la Mỹ hoặc các loại tiền fiat đã thiết lập khác, tiền của bạn được bảo vệ tốt khỏi mất giá trị trong thế giới thực - ngay cả khi Bitcoin và các loại crypto khác giảm đáng kể - giúp bạn yên tâm kết hợp với thu nhập ổn định, ngay cả khiêm tốn, từ những coin này.
Tiếp cận không biên giới với lợi nhuận rủi ro thấp
Lợi nhuận từ các stablecoin mang lại lợi nhuận thường có rủi ro thấp. Điều này đặc biệt đúng đối với các stablecoin đại diện cho các công cụ TradFi được token hóa. Đồng thời, bạn có thể hưởng lợi nhuận rủi ro thấp này bất kể vị trí của mình vì những tài sản này nằm trên chuỗi.
Hầu hết các khoản đầu tư rủi ro thấp truyền thống ở Mỹ (ví dụ: Hóa đơn ngân quỹ và các khoản tương đương tiền mặt khác) đều được luật chứng khoán của quốc gia này quy định chặt chẽ. Người nước ngoài cư trú tại Hoa Kỳ có thể cần tài khoản môi giới quốc tế và đáp ứng các yêu cầu đủ điều kiện bổ sung để đầu tư vào các tài sản này. Ngược lại, việc mua, nắm giữ và giao dịch các stablecoin mang lại lợi nhuận dành cho bất kỳ ai có ví crypto. Các stablecoin này cung cấp khả năng tiếp cận sẵn sàng để đạt được lợi nhuận ổn định, rủi ro thấp cho cả cư dân Hoa Kỳ và người nước ngoài.
Giảm chi phí cơ hội
Đầu tư vào các stablecoin truyền thống duy trì giá trị danh nghĩa của tiền tại thời điểm đầu tư, nhưng không tạo ra lợi nhuận. Do đó, các tài sản này mất giá trị thực theo thời gian do lạm phát. Ngược lại, các stablecoin mang lại lợi nhuận cung cấp thêm thu nhập tăng lên so với vốn gốc. Do đó, đầu tư vào các stablecoin này cung cấp một thỏa thuận tốt hơn so với việc giữ tiền của bạn trong các đối tác truyền thống của chúng.
Nói chung, bất kỳ khoản đầu tư nào vào tài sản có rủi ro thấp và lợi nhuận thấp đều mang lại chi phí cơ hội. Bằng cách nắm giữ tiền của mình trong các loại đầu tư này, bạn bỏ qua tiềm năng thu nhập do các loại tài sản có rủi ro cao hơn cung cấp. Tuy nhiên, chi phí cơ hội này thấp hơn với các stablecoin mang lại lợi nhuận so với các stablecoin truyền thống vì lý do trên: lợi nhuận tích lũy trước đây trên vốn gốc, còn lợi nhuận tích lũy sau thì không.
Khả Năng Kết Hợp Trong DeFi
Giống như hầu hết các loại tiền điện tử khác, nhiều stablecoin mang lại lợi nhuận có thể được sử dụng trong các giao thức DeFi khác nhau để tăng thêm lợi nhuận. Điều này có thể thay đổi theo từng coin cụ thể, vì một số nhà phát hành áp đặt những hạn chế nhất định đối với khả năng kết hợp đó.
Việc sử dụng các stablecoin mang lại lợi nhuận trong các giao thức DeFi là điều mà các tài sản truyền thống mà chúng đại diện (chẳng hạn như tiền mặt và các khoản tương đương tiền mặt) thiếu. Bạn không thể chỉ khóa hóa đơn Ngân quỹ trong giao thức cho vay DeFi tập trung vào tăng trưởng, nhưng bạn cũng có thể làm như vậy bằng cách sử dụng stablecoin mang lợi nhuận đóng vai trò như một đại diện token hóa của các hóa đơn.
Trải nghiệm người dùng đơn giản (UX)
Kiếm lãi từ các stablecoin mang lại lợi nhuận không phải là khoa học tên lửa - ngay cả đối với người mới bắt đầu crypto. Nhiều giao thức tự động phân phối lợi nhuận dưới dạng các token bổ sung cùng loại, một quá trình được gọi là tái cơ sở. Các nhà phát hành khác có thể trả lợi nhuận bằng một số token khác, được sử dụng cụ thể làm tiền điện tử thưởng.
Bất kể phương pháp nào được sử dụng, những người nắm giữ stablecoin thường nhận được lợi nhuận trực tiếp vào ví của họ mà không phải lo lắng về việc thực hiện bất kỳ hoạt động crypto bổ sung nào. Trong hầu hết các trường hợp, bạn kiếm được lợi nhuận từ các tài sản này chỉ đơn giản bằng cách giữ chúng, đảm bảo UX mượt mà và đơn giản hóa.
Rủi ro của stablecoin mang lại lợi nhuận
Lợi nhuận không nhất quán
Lợi nhuận kiếm được thông qua stablecoin mang lại lợi nhuận không cố định và có thể dao động. Biến động thị trường có thể ảnh hưởng đến lợi nhuận mà những tài sản này tạo ra. Một số stablecoin mang lại lợi nhuận, đặc biệt là những stablecoin tạo ra lợi nhuận thông qua các giao thức DeFi, có thể bị ảnh hưởng bởi sự biến động thường cao của thế giới crypto. Ngoài ra, thu nhập kiếm được từ các giao thức DeFi và được chia sẻ với những người nắm giữ stablecoin có thể thay đổi rất nhiều, tùy thuộc vào hoạt động giao dịch trong một giao thức nhất định.
Ngay cả các stablecoin gắn với các RWA rủi ro thấp như trái phiếu chính phủ cũng bị ảnh hưởng bởi lãi suất do Cục Dự trữ Liên bang đặt ra. Các tỷ lệ này có thể thay đổi dựa trên các yếu tố như lạm phát cơ bản trong nền kinh tế, số liệu thất nghiệp, mức chi tiêu kinh doanh, điều kiện thị trường tín dụng và rủi ro địa chính trị.
Phá giá tài sản đảm bảo
Sự mất giá đột ngột và mạnh mẽ của tài sản đảm bảo cũng là một rủi ro đối với các stablecoin mang lại lợi nhuận. Mặc dù được gắn với các loại tiền fiat đã thiết lập, nhưng dự trữ hỗ trợ chúng có thể bao gồm các tài sản biến động hơn nhiều, chẳng hạn như BTC hoặc ETH. Bất kỳ sự sụt giảm đáng kể nào về giá trị của các tài sản ký quỹ này đều có thể dẫn đến sự bất ổn và suy thoái.
Rủi ro mất giá tài sản đảm bảo không chỉ giới hạn ở các stablecoin được hỗ trợ bởi tiền điện tử và rủi ro đó cũng xuất hiện đối với các coin được RWA hỗ trợ, mang lại lợi nhuận. Ví dụ: nếu một stablecoin được hỗ trợ bởi các quỹ tín thác đầu tư bất động sản (REIT) được token hóa và một đợt suy thoái nghiêm trọng xảy ra trên thị trường bất động sản, nó có thể đóng vai trò là chất xúc tác cho sự mất giá tài sản đảm bảo của stablecoin.
Rủi ro thanh khoản
Thanh khoản đầy đủ cũng có thể là một vấn đề đối với các stablecoin mang lại lợi nhuận. Khối lượng giao dịch hạn chế và cơ chế nhận lại không linh hoạt là những đặc điểm điển hình của một số tài sản này. Những yếu tố này có thể làm trầm trọng thêm tình trạng khủng hoảng thanh khoản trong quá trình tăng đột ngột hoạt động giao dịch. Ví dụ: nếu nhiều nhà đầu tư cố gắng đổi stablecoin cùng một lúc, nhà phát hành có thể gặp khó khăn trong việc đáp ứng các yêu cầu. Bất kỳ sự chậm trễ nào trong việc nhận lại vượt quá thời gian đã thỏa thuận thông thường đều có thể dẫn đến sự hoảng loạn của các nhà đầu tư, những người có thể vội vàng nhận lại tiền của họ, gây ra khủng hoảng thanh khoản cho nhà phát hành.
Rủi ro bảo mật và hợp đồng thông minh
Vì stablecoin mang lại lợi nhuận dựa trên blockchain nên luôn có rủi ro công nghệ. Cơ chế hoạt động của các stablecoin này thường được quản lý thông qua các hợp đồng thông minh on-chain, có thể bị xâm phạm trong quá trình hack.
Sự cố mất mạng không liên quan đến khai thác hack cũng xảy ra trên các blockchain, điều này có thể ảnh hưởng đến quy trình hoạt động của stablecoin. Mặc dù chuỗi hợp đồng thông minh lớn nhất trong ngành, Ethereum, nổi tiếng là chưa bao giờ bị cắt điện lớn, một số chuỗi phổ biến khác, bao gồm Solana (SOL), Polygon (POL) và Arbitrum (ARB), đã có ít nhất một sự kiện gián đoạn mạng đáng kể trong vài năm qua.
Rủi ro pháp lý
Rủi ro pháp lý cũng tồn tại đối với các stablecoin mang lại lợi nhuận. Kể từ tháng 4/2025, Mỹ vẫn chưa có luật toàn diện, cấp liên bang quy định về tài sản stablecoin. Đầu năm 2025, Đạo Luật GENIUS và STABLE lần lượt được giới thiệu với Thượng viện và Hạ viện. Những hành vi này đặc biệt liên quan đến tiền điện tử stablecoin. Cả hai dự luật vẫn đang được các nhà lập pháp Hoa Kỳ xem xét.
Nếu và khi các hóa đơn này được thông qua thành luật, một số stablecoin mang lại lợi nhuận - tùy thuộc vào cơ chế hoạt động, loại tài sản đảm bảo, vị thế của nhà phát hành và các yếu tố quan trọng khác - có thể gặp khó khăn trong việc đáp ứng các yêu cầu pháp lý mới.
Top stablecoin mang lại lợi nhuận năm 2025
USDS
USDS là stablecoin của Sky Protocol (SKY), trước đây được gọi là MakerDAO (MKR). Nó đại diện cho phiên bản đổi thương hiệu của stablecoin Dai (DAI) ban đầu của giao thức. Người dùng có thể đúc USDS thông qua Sky Protocol bằng cách nạp tài sản đảm bảo bằng các tài sản đủ điều kiện khác nhau, chẳng hạn như ETH, USDC và một số RWA được token hóa nhất định.
Sau khi đúc USDS, bạn có thể sử dụng nó trong toàn bộ hệ sinh thái DeFi, như với các stablecoin lớn khác. USDS duy trì một chốt thuật toán với đô la Mỹ, với dự trữ quá mức hỗ trợ coin.
Bạn cũng có thể tạo ra lợi nhuận từ Sky Protocol bằng cách nạp USDS vào hợp đồng tiết kiệm thông minh. Khi nạp tiền, bạn sẽ được phát hành coin sUSDS (SUSDS), đại diện cho phiên bản tích lũy lợi nhuận của USDS.
Ethena USDe (USDE)
Giao thức DeFi Ethena (ENA) cung cấp một stablecoin tổng hợp, USDe, có giá trị được duy trì thông qua các chiến lược giao dịch nâng cao. Được gắn với đô la Mỹ, USDe được đúc bằng cách nạp BTC, ETH, stETH hoặc USDT. Chốt USDe và tính ổn định của tài sản đảm bảo được đảm bảo thông qua việc sử dụng các chiến lược giao dịch phòng ngừa rủi ro delta, cố gắng cân bằng rủi ro cho tài sản được giao dịch bằng cách lấy các vị thế đối lập theo hướng thông qua các công cụ tài chính liên quan như hợp đồng quyền chọn và hợp đồng tương lai. Ví dụ: để phòng ngừa rủi ro giảm giá trị tài sản đảm bảo của ETH, Ethena có thể mua một hợp đồng tương lai ngắn dựa trên Ether.
Khi các chiến lược phòng ngừa rủi ro delta (hy vọng) mang lại lợi nhuận dương (ví dụ: thông qua tỷ lệ funding dương cho các hợp đồng tương lai do Ethena nắm giữ), khoản đầu tư USDe của bạn sẽ tích lũy lợi nhuận. Bạn cũng có thể kiếm được lợi nhuận bằng USDe thông qua giao thức Ethena bằng cách stake. Ethena sử dụng tiền của bạn để stake trên blockchain Ethereum cơ sở, cung cấp phần thưởng staking thường xuyên được phân phối qua sUSDe, phiên bản stake của USDe.
Giao dịch USDe/USDT trên Bybit ngay
Quỹ Thanh Khoản Kỹ Thuật Số Doanh Nghiệp BlackRock USD (BUIDL)
Quỹ Thanh Khoản Kỹ Thuật Số Doanh Nghiệp BlackRock USD (BUIDL) cung cấp một stablecoin đại diện cho quyền sở hữu trong một quỹ thị trường tiền tệ token hóa được quản lý bởi BlackRock, công ty quản lý tài sản lớn nhất thế giới. Quỹ này đầu tư vào các công cụ tiền mặt và tương đương tiền mặt khác nhau, chẳng hạn như Hóa Đơn Ngân Quỹ và các thỏa thuận mua lại.
Khi các khoản đầu tư của quỹ kiếm được lãi, lãi này được phân phối cho những người nắm giữ stablecoin BUIDL. BUIDL là một loại tiền điện tử dựa trên Ethereum, nhưng theo quy tắc của quỹ, nó không thể giao dịch trên thị trường crypto. Như vậy - không giống như hầu hết các stablecoin khác - về mặt lý thuyết, tỷ lệ BUIDL sẽ cố định ở mức chính xác $1, mặc dù nhà phát hành không đảm bảo tỷ lệ này.
Lợi nhuận của quỹ được tính hàng ngày và được phân phối cho những người nắm giữ BUIDL mỗi tháng một lần.
Lợi Nhuận USD Ondo (USDY)
Token Lợi Nhuận USD (USDY) Ondo là một stablecoin khác tạo ra lợi nhuận thông qua các công cụ RWA truyền thống. Được cung cấp bởi Ondo Finance (ONDO), chuyên về các giải pháp DeFi cấp doanh nghiệp, USDY được hỗ trợ bởi các hóa đơn Ngân quỹ Hoa Kỳ và tiền nạp theo nhu cầu ngân hàng.
Trước khi có thể đúc USDY thông qua giao thức, bạn sẽ cần trải qua quy trình giới thiệu chính thức, trong thời gian đó bạn sẽ được yêu cầu gửi giấy tờ tùy thân và địa chỉ ví crypto để nhận stablecoin, cũng như bất kỳ giấy tờ thuế cần thiết nào. Nếu tất cả các tài liệu theo thứ tự, bạn có thể nhận USDY bằng cách nạp đô la Mỹ (với số tiền từ $100.000 trở lên) hoặc tối thiểu 500 USDC.
USDY hơi khác so với các stablecoin khác mà chúng tôi đã đề cập ở trên, vì lợi nhuận được tạo ra cho chủ sở hữu token không được phân phối riêng dưới dạng token USDY mới bằng hệ thống rebasing. Thay vào đó, lợi nhuận được thêm vào mỗi đơn vị USDY nắm giữ. Do cơ chế này, giá stablecoin USDY thường cao hơn $1 vì nó bao gồm lợi nhuận tích lũy ngoài vốn gốc.
Ondo cũng cung cấp một biến thể tái cơ sở của stablecoin USDY, rUSDY, trong đó lợi nhuận được gửi cho chủ sở hữu dưới dạng token mới cùng loại bằng cách tăng nguồn cung tiền điện tử.
Giao dịch USDY/USDT trên Bybit ngay
USD Thông Thường (USD0)
USD Thông Thường (USD0) là một stablecoin mang lại lợi nhuận do Usual (USUAL) cung cấp. USD0 gắn liền với đồng bạc xanh và được hỗ trợ đầy đủ bởi các RWA, chẳng hạn như hóa đơn Ngân quỹ. Bạn có thể đúc USD0 bằng cách cung cấp tài sản đảm bảo bằng tài sản RWA đủ điều kiện. Ngoài ra, bạn cũng có thể nhận stablecoin bằng cách nạp tài sản đảm bảo USDC.
Bằng cách stake USD0, bạn có thể nhận được phiên bản thanh khoản của token, USD0++. Là LST, USD0++ là tài sản có thể kết hợp được sử dụng trong toàn bộ hệ sinh thái DeFi để thu lợi nhuận. Những lợi nhuận này được phân phối bằng token USUAL, tiền điện tử quản trị gốc của giao thức.
Một lưu ý quan trọng là thời gian khóa bắt buộc đối với USD0 để hưởng lợi từ lợi nhuận USD0++ là bốn năm. Do đó, nó có thể phù hợp với người dùng crypto có cách tiếp cận đầu tư dài hạn.
Lời Kết
Các stablecoin mang lợi nhuận đã thổi sức sống mới vào thị trường stablecoin. Trong nhiều năm, stablecoin thiếu tích lũy lợi nhuận, khiến những tài sản này kém tối ưu hơn trong việc duy trì giá trị thực sự của khoản đầu tư – đặc biệt là trong thời kỳ lạm phát cao. Giờ đây, với sự tăng trưởng bùng nổ của thị trường ngách, một nhà đầu tư crypto có nhiều lựa chọn trong tầm tay – coin lợi nhuận DeFi gốc, coin dựa trên phái sinh crypto và tài sản được hỗ trợ bởi các công cụ tài chính truyền thống.
Các stablecoin mang lại lợi nhuận này mang lại nhiều lợi ích cho các nhà đầu tư - một nguồn thu nhập thụ động với độ biến động thấp, khả năng tiếp cận không biên giới, chi phí cơ hội thấp hơn so với các stablecoin truyền thống, khả năng kết hợp lớn trong DeFi và UX đơn giản. Với tất cả những lợi thế này được cung cấp, không có gì ngạc nhiên khi danh mục tiền điện tử stablecoin mang lại lợi nhuận đang tăng lên theo những bước nhảy vọt. Do đó, năm 2025 có thể trở thành năm đầu tiên phân khúc thị trường stablecoin trước đây khiêm tốn này trở thành động lực thúc đẩy.
#LearnWithBybit