USDe and USDtb: Your guide to smarter yields on Bybit

Markets swing. Sentiment shifts. And most stablecoin holders are sitting on idle assets that are earning nothing. That's a missed opportunity most investors don't realize they're leaving on the table. Holding stablecoins through volatility is a rational move. But idle capital with zero yield is a significant opportunity cost. 

The Ethena USDe (USDe) and USDtb (USDtb) stablecoins on Bybit close that gap, offering around 4% APR simply for holding, with no decentralized finance (DeFi) protocols, external wallets, gas fees, or seed phrases to manage.

This article covers how these two stablecoins’ yield mechanisms differ, which one fits your risk profile, why Bybit is the right platform to earn yield on them, and how they connect to the broader Bybit Earn ecosystem.

Key Takeaways:

• USDe generates yield through delta-neutral derivatives hedging, while USDtb anchors its yield to real-world US Treasury rates via BlackRock's BUIDL fund.

• Rewards are calculated using your minimum hourly snapshot balance and are distributed daily to your Funding Account.

• Both assets are accessible on Bybit with no DeFi complexity involved.

What are USDe and USDtb?

Both USDe and USDtb are USD-pegged stablecoins issued within the Ethena (ENA) ecosystem, but they represent two fundamentally different mechanisms for peg maintenance and yield.

USDe is a synthetic dollar. Its peg is maintained through automated derivatives positions, rather than fiat reserves, and its yield flows from the mechanics of those positions. It targets a higher, variable return, calibrated to conditions in crypto derivatives markets.

USDtb takes the opposite approach. It’s a fully backed stablecoin whose reserves sit predominantly in BlackRock's BUIDL fund, a tokenized vehicle holding US Treasury instruments. Its yield is anchored to real-world, risk-free rates, which makes it more stable, but also more modest in terms of returns.

While evaluating these two coins, you're choosing between two different yield architectures with different risk-return profiles. For a deeper breakdown of each asset, see our dedicated articles on USDe and USDtb.

Two stablecoins, two yield strategies

USDe: Crypto-native yield

Issued by Ethena Labs, USDe maintains its USD peg through delta-neutral hedging: Ethena holds spot crypto assets — primarily Ethereum (ETH), including liquid staking tokens such as stETH — and simultaneously opens equivalent short positions in perpetual futures markets. If the spot price rises, the short position loses the same amount; if it falls, the short gains. The result is a position whose dollar value stays flat regardless of price direction.

The gap between the spot position and the short generates yield. No traditional finance platform is needed here. When markets are in a bullish regime, perpetual futures traders pay a funding rate to hold long positions. Ethena, as the short counterparty, collects that rate. A second yield source comes from the staked backing assets themselves, such as stETH, which earns Ether staking rewards on top of the derivatives spread.

Combined, these two streams produce an APR of approximately 4%. The rate is variable and adjusts with market conditions, particularly the direction and magnitude of perpetual funding rates. In extended bearish periods when funding rates turn negative, yields compress, which is a structural risk worth understanding before allocating.

Both holding USDe on Bybit and minting it directly through Bybit On-Chain Earn are available without whitelist restrictions, making access straightforward relative to the Ethena protocol.

USDtb: RWA-backed yield

While USDe derives yield from crypto derivatives, USDtb earns its returns in traditional finance. Over 90% of USDtb's reserves are invested in BlackRock's USD Institutional Digital Liquidity Fund (BUIDL), a tokenized fund that holds cash, repurchase agreements and US Treasury instruments. Mỗi token USDtb đại diện cho một Nhận 1:1 đối với khoản dự trữ đó.

Do cơ chế này, lợi nhuận của USDtb phù hợp với tỷ lệ rủi ro thấp trong thế giới thực, thay vì Tâm lý thị trường tiền điện tử. Điều này làm cho USDtb ít biến động đáng kể hơn trong lợi nhuận của nó. Khi tỷ lệ Tỷ Lệ Funding Vĩnh Viễn giảm xuống và USDe Lợi Nhuận Giảm Xuống, USDtb Tiếp Tục trả với tỷ lệ được neo vào Kho bạc. Do đó, nó hoạt động như một bộ đệm ổn định trong một Vị Thế hệ sinh thái Ethena.

APR Hiện Tại cho USDe là khoảng 3.4%. Lợi Nhuận được neo chặt vào Tài Chính truyền thống và có ý nghĩa nhất quán hơn tỷ lệ USDe qua các chu kỳ thị trường. Không yêu cầu staking hoặc lockup, và Bybit là sàn giao dịch đầu tiên cung cấp USDtb Đang Đúc trực tiếp mà không có hạn chế quyền truy cập. Đối với Người Dùng muốn tiếp xúc với Lợi Nhuận On-Chain với hồ sơ rủi ro của T-bill, USDtb là một lựa chọn tự nhiên.

USDe so với USDtb: So sánh song song

Cả USDe và USDtb đều được neo vào đồng bạc xanh, tạo Lợi Nhuận mà không yêu cầu bạn phải khóa vốn và có thể truy cập trên Bybit với ma sát tối thiểu. Sự khác biệt giữa hai tài sản nằm ở cách cấu trúc của từng tài sản, Lợi Nhuận của nó đến từ đâu và nó được xây dựng cho loại người nắm giữ nào.

USDe so với USDtb: Lựa chọn nào là phù hợp với bạn?

USDe và USDtb được xây dựng cho các Loại Người Dùng và hồ sơ rủi ro khác nhau. Bảng dưới đây tóm tắt cách chúng so sánh:

Tại Sao Nên Chọn Bybit? Một nền tảng bạn có thể tin tưởng

Vị Thế của Bybit như một trong những sàn giao dịch Phái Sinh toàn cầu lớn nhất phản ánh cơ sở hạ tầng cấp Doanh Nghiệp đằng sau nền tảng của nó.

Bybit duy trì một bằng chứng dự trữ Công Khai có thể xác minh được, nghĩa là sự hỗ trợ Tài Sản 1:1 của nó có thể được Xác Nhận On-Chain, thay vì dựa trên niềm tin. Phần lớn Tài Sản của Người Dùng được giữ trong kho lạnh, được giữ ngoại tuyến và được cách ly khỏi bề mặt tấn công mà Ví Nóng phơi bày. Trên nhiều khu vực tài phán, Bybit hoạt động dưới các khung pháp lý áp đặt các nghĩa vụ tuân thủ và yêu cầu kiểm toán.

Người Dùng đang kiếm Lợi Nhuận cụ thể với USDe hoặc USDtb tích lũy Phần Thưởng trong Tài Khoản Vốn của họ Hàng Ngày và Tài Sản hỗ trợ những Phần Thưởng đó vẫn ở trên một nền tảng với các khoản dự trữ có thể kiểm toán.

Tại sao nên kiếm tiền trên Bybit?

• Sàn giao dịch toàn cầu Top-Cấp: Bybit là một trong những sàn giao dịch lớn nhất về Khối Lượng Giao Dịch Phái Sinh. Sàn cung cấp độ sâu Thanh Khoản và quyền truy cập Đối Tác Doanh Nghiệp khiến Lợi Nhuận Tỷ Lệ Funding của USDe có khả năng tồn tại về mặt cấu trúc.

• Bằng Chứng Dự Trữ: Bybit Tính Năng hỗ trợ Tài Sản 1:1, có thể xác minh Công Khai On-Chain với Cam Kết có thể kiểm toán bằng mật mã.

• Bảo mật lưu trữ lạnh: Phần lớn Tài Sản Người Dùng được lưu trữ ngoại tuyến, giảm thiểu rủi ro bị tấn công cấp độ sàn giao dịch và/hoặc lỗ hổng Ví Nóng.

• Hoạt động được quản lý: Bybit tuân thủ trên nhiều khu vực tài phán, với các nghĩa vụ Đang Diễn Ra xung quanh kiểm toán, yêu cầu vốn và bảo vệ Người Dùng.

• Không cần DeFi phức tạp: Không cần ví Phi Tập Trung, Phí Gas hoặc cụm từ hạt giống. Chỉ cần Đăng Nhập, Mua hoặc Đúc, và nắm giữ. Phần Thưởng tích lũy Tự Động trong Tài Khoản Vốn của bạn.

Bybit Earn: Điều Tiếp Theo

Mặc dù USDe và USDtb là điểm vào lệnh rõ ràng để kiếm Lợi Nhuận Stablecoin, chúng không phải là cơ hội tạo Lợi Nhuận duy nhất trên Bybit. Khi bạn đang kiếm tiền bằng một trong hai Tài Sản, bạn có cơ hội tham gia vào hệ sinh thái Bybit Earn rộng lớn hơn, một cấu trúc phân Cấp mở rộng từ nắm giữ Thụ Động đến các chiến lược Lợi Nhuận chủ động.

Chênh Lệch Giá spread là một bước trung gian đáng để biết. Logic cốt lõi rất đơn giản: Vay stablecoin với Lãi Vay Thấp hơn bằng cách sử dụng ký quỹ, sau đó Đầu Tư Số Lượng đã Vay vào USDe hoặc USDtb với Lợi Nhuận Cao hơn. Khoảng trống giữa chi phí Vay và tỷ lệ kiếm tiền là mức chênh lệch của bạn. Cơ sở hạ tầng Giao Dịch Ký Quỹ của Bybit giúp Người Dùng phi Doanh Nghiệp có thể truy cập được, và hướng dẫn Bybit Learn về Chênh Lệch Giá spread của stablecoin bao gồm chi tiết các cơ chế.

USDe và USDtb chỉ là sự khởi đầu

Khi bạn đang kiếm tiền bằng USDe hoặc USDtb, bạn có thể ở chính xác vị trí của mình — hoặc Khám Phá toàn bộ dòng sản phẩm Bybit Earn.

1. Sinh Lời Dễ Dàng: Thiết lập và quên. Đây là điểm khởi đầu cho hầu hết Người Mới. Tiết Kiệm Linh Hoạt cho phép bạn Rút bất cứ lúc nào, trong khi tiền Nạp có kỳ hạn cố định mang lại tỷ giá Cao hơn để đổi lấy một khoảng Thời Gian khóa nhất định. Sinh Lời Dễ Dàng là tốt nhất cho Người Mới chơi tiền điện tử, và cho những Holder Thụ Động muốn bảo vệ tiền gốc với lợi tức có thể dự đoán được.

2. Sinh Lời Trên Chuỗi: DeFi, được đơn giản hóa bao gồm Khai Thác Thanh Khoản và staking trên các Tài Sản như ETH và Solana (SOL). Vì Bybit quản lý các cơ hội On-Chain và xử lý sự phức tạp Cơ sở, bạn có được cơ hội tiếp xúc với Lợi Nhuận On-Chain mà không phải quản lý ví hay gas. Sinh Lời Trên Chuỗi phù hợp nhất với những Người Dùng sẵn sàng vượt ra ngoài việc nắm giữ đơn giản.

3. Earn Nâng Cao: Sản Phẩm Có Cấu Trúc. Điều này mang lại Cấp Lợi Nhuận Cao nhất, với các sản phẩm rủi ro Cao tương ứng:

• Đầu Tư Kép cho phép bạn thực hiện chiến lược Mua Thấp/Bán Cao xung quanh Giá Mục Tiêu.

• Double-Win nắm bắt cơ hội bất kể Hướng thị trường.

• Mua Chiết Khấu tích lũy các Tài Sản đã chọn ở Giá Vào Lệnh Thấp hơn.

Các sản phẩm Earn Nâng Cao là tốt nhất cho những người tối đa hóa Lợi Nhuận, những người thoải mái với cấu trúc chi trả có điều kiện và có thể chịu đựng Rủi Ro Cao.

Cách bắt đầu

Để bắt đầu kiếm tiền bằng USDe hoặc USDtb trên Bybit chỉ trong vài Phút, hãy làm theo các bước sau:

1. Đăng Nhập vào tài khoản Bybit của bạn (hoặc Tạo một tài khoản), mất khoảng hai Phút.

2. Hoàn thành KYC Xác Minh Danh Tính (ít nhất là Mức độ tiêu chuẩn).

3. Truy cập Trang Chủ của Bybit, di chuột qua Tài Chính trên menu trên cùng và nhấp vào Earn.

4. Chọn tab Nắm giữ để Earn, tìm các dịch vụ cho USDe hoặc USDtb và nhấp vào Đúc ngay.

5. Chỉ định Số Lượng bạn muốn Đúc, chọn hộp để Công Nhận các điều khoản dịch vụ và nhấp vào Đúc.

Ngoài ra, bạn có thể Đúc Tài Sản của mình bằng cách truy cập trực tiếp vào các trang Earn tương ứng (USDe hoặc USDtb). Sau đó, bạn có thể nắm giữ Tài Sản được Đúc trong tài khoản của mình và kiếm Lợi Nhuận mà không cần làm gì thêm.

Lời kết

Các Stablecoin nhàn rỗi thực sự có chi phí thực tế. USDe và USDtb là hai câu trả lời có cấu trúc khác biệt cho vấn đề đó: một bên thu được Lợi Nhuận từ các cơ chế Phái Sinh crypto, trong khi bên kia giúp bạn kiếm Lợi Nhuận dựa trên Tỷ Lệ Kho bạc Hoa Kỳ. Không phương pháp nào yêu cầu staking hay khóa token. Việc lựa chọn giữa chúng phụ thuộc vào khả năng chịu đựng của bạn đối với sự biến động Lợi Nhuận, chứ không phải khả năng chịu đựng sự phức tạp, vì không có phương pháp nào yêu cầu kinh nghiệm DeFi để truy cập. Trên Bybit, cả USDe và USDtb đều Khả Dụng để nắm giữ, Đúc và kiếm lời với cùng một tài khoản bạn đã Sử Dụng để Giao Dịch.

Lưu ý: Lợi Nhuận chỉ là ước tính và có thể thay đổi theo điều kiện thị trường. Bài viết này chỉ nhằm mục đích giáo dục và không cấu thành lời khuyên tài chính. Vui lòng xem lại các điều khoản và công bố sản phẩm của Bybit trước khi bạn Đầu Tư.

#LearnWithBybit