Đạo luật GENIUS được Thượng viện thông qua: Điều này có ý nghĩa gì đối với các stablecoin

Ngành công nghiệp crypto của Mỹ đã đạt đến thời điểm bước ngoặt khi Thượng viện Mỹ thông qua Đạo luật Hướng dẫn và Thiết lập Đổi mới Quốc gia cho Stablecoin của Mỹ (GENIUS), một dự luật mang tính bước ngoặt tạo ra khuôn khổ liên bang toàn diện đầu tiên cho stablecoin thanh toán ở Hoa Kỳ. Luật này, đã điều hướng các cuộc tranh luận gay gắt và đàm phán lưỡng đảng trong nhiều tháng, đánh dấu một bước quan trọng hướng tới sự rõ ràng về quy định và tích hợp tài sản kỹ thuật số vào hệ thống tài chính chính thống.

Bài viết này khám phá sự tăng trưởng bùng nổ của thị trường stablecoin đã thúc đẩy luật này, phân tích các điều khoản chính của Đạo luật GENIUS và xem xét tác động tiềm ẩn của nó đối với tương lai của crypto ở Hoa Kỳ và hơn thế nữa.

Những Bài Học Quan Trọng:

• Thượng viện Mỹ đã thông qua Đạo luật GENIUS với phiếu bầu lưỡng đảng 68–30, thiết lập một khuôn khổ pháp lý liên bang cho stablecoin dựa trên một cuộc bỏ phiếu Hạ viện thành công tiềm năng.

• Dự luật yêu cầu sự hỗ trợ dự trữ 1:1 cho các nhà phát hành stablecoin, thiết lập một hệ thống cấp phép kép liên bang nhà nước và làm rõ tình trạng pháp lý của các nhà phát hành.

• Mặc dù đạo luật này nhằm mục đích thúc đẩy niềm tin của nhà đầu tư và sự thống trị của đồng đô la, nhưng giờ đây đạo luật này sẽ đến Hạ viện để tranh luận thêm giữa một số lo ngại đang diễn ra.

Sự tăng trưởng bùng nổ của thị trường stablecoin

Stablecoin là tài sản kỹ thuật số gắn với giá trị của một tài sản dự trữ ổn định, thường là một loại tiền fiat như đô la Mỹ. Chúng kết hợp tốc độ và tính minh bạch của công nghệ blockchain với sự ổn định giá của các loại tiền tệ truyền thống, khiến chúng trở thành nền tảng của nền kinh tế crypto. Sự phát triển của chúng không hề dễ nổ.

Tính đến ngày 20/6/2025, vốn hóa thị trường stablecoin đã đạt $261 tỷ. Theo dữ liệu on-chain, thị trường chứng kiến hơn $4,1 nghìn tỷ khối lượng giao dịch và 1,2 tỷ giao dịch chỉ trong 30 ngày qua. Từ đầu năm đến nay, vốn hóa thị trường của các stablecoin gắn với USD đã tăng hơn 24%, với mức tăng trưởng một năm vượt qua 62%. Sự gia tăng này được dẫn dắt bởi những gã khổng lồ như USDT của Tether và USDC của Circle, cùng với các lựa chọn thay thế được crypto hỗ trợ như USDS của Sky (trước đây gọi là DAI, do Maker phát hành) và USDe của Ethena.

Sự mở rộng nhanh chóng này không còn giới hạn trong không gian crypto. Việc áp dụng doanh nghiệp đang tăng tốc, nổi bật là IPO Nasdaq trị giá $1,05 tỷ gần đây của Circle. Các nhà bán lẻ lớn như Walmart và Amazon, cùng với sức mạnh thương mại điện tử JD.com, cũng đang khám phá việc ra mắt stablecoin của riêng mình để hợp lý hóa thanh toán, báo hiệu xu hướng rõ ràng hướng tới tích hợp tài chính chính thống.

Đạo luật GENIUS là gì?

Đạo luật Hướng dẫn và Thiết lập Đổi mới Quốc gia cho Stablecoin Hoa Kỳ (GENIUS) là một phần lịch sử của luật pháp được thiết kế để tạo ra các quy tắc rõ ràng cho các nhà phát hành stablecoin ở Hoa Kỳ. Dự luật này đã được Thượng viện thông qua vào ngày 17/6/2025, với phiếu bầu lưỡng đảng mạnh mẽ là 68–30, một cột mốc quan trọng đối với ngành công nghiệp tài sản kỹ thuật số.

Dự luật này được ủng hộ bởi một nhóm thượng nghị sĩ lưỡng đảng, bao gồm các nhà tài trợ chính Bill Hagerty, Tim Scott, Cynthia Lummis, Kirsten Gillibrand và Angela Alsobrooks. Việc thông qua dự luật này tại Thượng viện diễn ra sau một hành trình lập pháp phức tạp, bao gồm một cuộc bỏ phiếu thủ tục thất bại trước đó vào tháng 5 do những lo ngại của một số Thượng nghị sĩ Dân chủ. Thành công cuối cùng của dự luật thể hiện sự đồng thuận ngày càng tăng ở Washington rằng Hoa Kỳ cần một khuôn khổ pháp lý rõ ràng để dẫn đầu thị trường tiền điện tử. Đạo luật GENIUS hiện sẽ được chuyển đến Hạ viện do đảng Cộng hòa lãnh đạo để xem xét và tranh luận thêm.

Các điều khoản chính của Đạo Luật GENIUS

Đạo luật GENIUS thiết lập một khung pháp lý chi tiết yêu cầu các nhà phát hành stablecoin tuân thủ các tiêu chuẩn nghiêm ngặt, đưa các tiêu chuẩn này phù hợp với các tổ chức tài chính truyền thống. Dự luật yêu cầu tất cả các stablecoin thanh toán phải được hỗ trợ 1:1 bằng tài sản thanh khoản chất lượng cao, chẳng hạn như tiền mặt hoặc chứng khoán Kho bạc Mỹ ngắn hạn. Ngân hàng phát hành phải cung cấp báo cáo công khai hàng tháng về dự trữ của mình để đảm bảo tính minh bạch và khả năng thanh toán. 

Đạo luật này cũng thiết lập một hệ thống giám sát kép, cho phép các nhà phát hành đăng ký với chính quyền tiểu bang hoặc liên bang, với các nhà phát hành lớn hơn (trên $10 tỷ vốn hóa thị trường) chịu sự giám sát của liên bang.

Điều quan trọng là, đạo luật này làm rõ rằng các stablecoin thanh toán không được coi là chứng khoán, cung cấp sự chắc chắn pháp lý rất cần thiết. Nền tảng này cũng phân loại các tổ chức phát hành là tổ chức tài chính theo Đạo Luật Bảo Mật Ngân Hàng, bắt buộc các biện pháp chống rửa tiền (AML) và bảo vệ người tiêu dùng mạnh mẽ. Trong trường hợp nhà phát hành mất khả năng thanh toán, chủ sở hữu stablecoin được ưu tiên hơn các chủ nợ khác, bảo vệ tiền của người tiêu dùng.

Tại sao Đạo Luật GENIUS lại quan trọng

Luật này rất quan trọng vì một số lý do. Đầu tiên, nền tảng này cung cấp sự rõ ràng sâu sắc về quy định cho thị trường stablecoin trị giá $261 tỷ, dự kiến sẽ có khả năng đạt $3,7 nghìn tỷ vào năm 2030. Sự rõ ràng này được kỳ vọng sẽ thúc đẩy sự chấp nhận của doanh nghiệp và niềm tin của nhà đầu tư bằng cách tạo ra một môi trường có thể dự đoán và an toàn.

Thứ hai, đạo luật này định vị Hoa Kỳ dẫn đầu quy định stablecoin toàn cầu, có khả năng đặt ra chuẩn mực cho các tiêu chuẩn quốc tế, giống như khuôn khổ MiCAR của EU. Vì dự luật này thúc đẩy các stablecoin gắn với đô la Mỹ, Bộ trưởng Ngân khố Scott Bessent lưu ý rằng nó có thể làm tăng nhu cầu đối với các Kho bạc Mỹ, từ đó sẽ giúp giảm chi phí vay của chính phủ và củng cố sự thống trị toàn cầu của đô la Mỹ.

Những lo ngại tiềm ẩn liên quan đến Đạo Luật GENIUS

Bất chấp sự hỗ trợ của cả hai bên, dự luật này không phải là không có sự chỉ trích. Thượng nghị sĩ Elizabeth Warren và các thành viên đảng Dân chủ khác đã bày tỏ lo ngại rằng luật này không giải quyết đầy đủ các xung đột lợi ích tiềm ẩn, đặc biệt là những xung đột có liên quan đến dự án crypto được gia đình Tổng thống Trump hậu thuẫn, World Liberty Financial và stablecoin USD1. USD1 Những người phản đối lập luận rằng dự luật có thể được sử dụng để hợp pháp hóa các dự án có thể làm mờ ranh giới giữa ảnh hưởng chính trị và lợi ích tài chính.

Con đường phía trước cho quy định stablecoin

Việc thông qua Đạo luật GENIUS tại Thượng viện là một bước tiến vĩ đại, nhưng hành trình trở thành luật vẫn chưa kết thúc. Giờ đây, dự luật sẽ được gửi đến Hạ viện, nơi dự luật phải được đối chiếu với đề xuất stablecoin của riêng Hạ viện, Đạo luật SẮC SÀNG. Mặc dù hai dự luật này có các mục tiêu tương tự nhau, nhưng chúng khác nhau ở một số chi tiết cấu trúc và phạm vi nhất định sẽ cần được thương lượng.

Cuối cùng, việc thông qua thành công một hóa đơn stablecoin thống nhất sẽ đại diện cho một chương mới của sự trưởng thành cho ngành công nghiệp crypto ở Mỹ, mở đường cho sự đổi mới an toàn hơn và áp dụng rộng rãi hơn.

>>Xem thêm giá usdt hôm nay trên Bybit để cập nhật mới nhất về tình hình biến động giá của Tether nhé!

#LearnWithBybit