Quy định về tiền điện tử tại EU: Khái niệm & ý nghĩa của MiCAR
Liên minh Châu Âu (EU) đang dẫn đầu động thái của crypto từ limbo theo quy định sang miền xác định. Với sự chấp thuận của các Thị Trường trong Quy Định Tài Sản Crypto (MiCAR), EU đã trở thành khu vực lớn đầu tiên thực hiện khuôn khổ pháp lý sâu rộng đối với tài sản kỹ thuật số. Động thái mang tính bước ngoặt này nhằm mang lại sự rõ ràng, nhất quán và bảo vệ người tiêu dùng rất cần thiết cho vũ trụ crypto tiến bộ. Bài viết này phân tích các quy định về crypto, phạm vi của MiCAR, những thách thức liên quan và ý nghĩa của tất cả đối với các nhà giao dịch và ngành.
Những Bài Học Quan Trọng:
MiCAR thiết lập một khuôn khổ pháp lý rõ ràng và thống nhất cho crypto trên toàn EU, đơn giản hóa việc tuân thủ cho các doanh nghiệp và nhà giao dịch.
Các yêu cầu nghiêm ngặt hơn về tính minh bạch, tiết lộ và cấp phép thúc đẩy niềm tin của người tiêu dùng và mở ra cánh cửa để doanh nghiệp áp dụng.
MiCAR đặt ra một chuẩn mực toàn cầu cho quy định về crypto, nhưng sự phân mảnh toàn cầu và nhu cầu giải quyết các công nghệ mới nổi vẫn còn là những thách thức đang diễn ra.
Quy định về crypto là gì?
Các quy định về crypto là các khuôn khổ pháp lý và quy trình do các chính phủ thiết lập để giám sát việc phát hành, giao dịch và sử dụng tài sản kỹ thuật số. Chúng khác nhau từ các quy tắc hỗ trợ đến lệnh cấm hoàn toàn, nhằm đảm bảo tính toàn vẹn của thị trường và bảo vệ người dùng.
MiCAR là gì?
Quy Định Thị Trường Tài Sản Crypto (MiCAR) là một khuôn khổ pháp lý toàn diện tiên phong do Liên Minh Châu Âu thiết lập để quản lý tài sản crypto và các dịch vụ liên quan trên khắp các quốc gia thành viên EU. Được thông qua vào tháng 6/2023, nền tảng này có hiệu lực đầy đủ từ tháng 12/2024, với thời gian chuyển đổi (theo quy định của các quốc gia thành viên) để các doanh nghiệp hiện tại thích ứng với khuôn khổ mới.
MiCAR được thiết kế để tăng cường bảo vệ người tiêu dùng và tính minh bạch, hỗ trợ ổn định tài chính và thúc đẩy sự đổi mới trong tài chính kỹ thuật số trong EU. Nền tảng này đưa ra các quy tắc thống nhất cho các nhà phát hành tài sản crypto và nhà cung cấp dịch vụ, bao gồm các yêu cầu về tính minh bạch, tiết lộ, ủy quyền và giám sát. Quy định này bao gồm các loại tài sản crypto cụ thể:
Token E-money (stablecoin liên kết với một loại tiền fiat duy nhất)
Token tham chiếu tài sản (stablecoin liên kết với nhiều loại tiền tệ hoặc tài sản)
Các tài sản crypto khác, tức là token tiện ích trước đây chưa được đề cập trong các quy định tài chính hiện hành của EU.
Lập trường hiện tại của EU về crypto
Liên minh Châu Âu đã áp dụng cách tiếp cận chủ động và toàn diện đối với quy định về tiền điện tử, đồng thời vẫn hỗ trợ đổi mới có trách nhiệm trong tài chính kỹ thuật số. Với việc triển khai đầy đủ MiCAR vào tháng 12/2024, EU đang thực thi các quy tắc chuẩn hóa, giống như ngân hàng cho các nhà phát hành tài sản crypto, nhà cung cấp dịch vụ và nền tảng giao dịch trên tất cả các quốc gia thành viên. Điều này bao gồm các hoạt động minh bạch, quản trị mạnh mẽ và các yêu cầu cấp phép.
Ngoài MiCAR, EU đã đưa ra các quy định bổ sung, chẳng hạn như quy tắc du lịch. Là một phần của Quy Định Chuyển Tiền (TFR), quy tắc này yêu cầu các giao dịch crypto bao gồm thông tin chi tiết về người khởi tạo và người thụ hưởng để tăng cường tính minh bạch và chống lại các hoạt động bất hợp pháp. Động thái này phù hợp với các tiêu chuẩn quốc tế do Lực Lượng Đặc Nhiệm Hành Động Tài Chính (FATF) đặt ra.
EU cũng đã mở rộng các tiêu chuẩn quy định giống như ngân hàng đối với các hoạt động crypto thông qua các quy định khác, bao gồm Đạo luật Khôi phục Hoạt động Kỹ thuật số (DORA) và các biện pháp thuế nâng cao theo các chỉ thị như DAC8 và Khuôn khổ Báo cáo Tài sản Crypto (CARF). Các quy tắc này thắt chặt nghĩa vụ báo cáo đối với các giao dịch crypto, đảm bảo tính minh bạch cao hơn giữa các quốc gia thành viên, mặc dù các thay đổi trong cách xử lý thuế quốc gia vẫn có thể tồn tại.
Mặc dù MiCAR cung cấp sự chắc chắn và hài hòa pháp lý rất cần thiết, nhưng vẫn có một số khác biệt quốc gia về kiến thức cơ bản về luật dân sự và thuế có thể phát triển theo thời gian. Trong khi đó, các nhà hoạch định chính sách của EU và Ngân hàng Trung ương Châu Âu (ECB) đã độc lập tiến hành các nghiên cứu và thử nghiệm về tiền kỹ thuật số của ngân hàng trung ương (CBDC), chẳng hạn như đồng euro kỹ thuật số được đề xuất, mà chúng ta có thể thấy trong tương lai song song với tiền điện tử phi tập trung.
Khi các quy định tiếp tục phát triển, các bản cập nhật có thể sẽ giải quyết các vấn đề trùng lặp với các dịch vụ thanh toán và rủi ro thị trường mới nổi, đảm bảo rằng EU luôn đi đầu trong quy định về crypto toàn cầu.
Bybit đảm bảo giấy phép MiCAR ở Áo
Vào tháng 5/2025, Bybit đã nhận được giấy phép MiCAR từ Cơ quan Quản lý Thị trường Tài chính (FMA) của Áo, đánh dấu một bước quan trọng trong quá trình mở rộng tại Châu Âu. Với giấy phép này, giờ đây Bybit có thể cung cấp các dịch vụ crypto được quản lý trên 29 quốc gia EEA thông qua trụ sở mới ở Châu Âu tại Vienna.
Động thái này phản ánh cam kết mạnh mẽ của Bybit đối với việc tuân thủ, minh bạch và bảo vệ người dùng, khi chuẩn bị tuyển dụng hơn 100 chuyên gia và tăng cường mối quan hệ với các cộng đồng và trường đại học địa phương để thúc đẩy đổi mới blockchain trên toàn khu vực.
Các vấn đề pháp lý với tiền điện tử là gì?
Quy định về tiền điện tử phải đối mặt với một số thách thức chính làm phức tạp các nỗ lực giám sát và thực thi toàn cầu.
Sự không chắc chắn và phân mảnh về quy định: Tiền điện tử thường bất chấp các phân loại truyền thống (chẳng hạn như chứng khoán hoặc hàng hóa), dẫn đến các cách tiếp cận quy định không nhất quán. Ở Mỹ, SEC sử dụng Howey Test để xác định xem tài sản crypto có phải là chứng khoán hay không, điều mà nhiều người cho rằng đã lỗi thời đối với tài sản phi tập trung. Mặt khác, quy định MiCAR của EU đưa ra các danh mục rõ ràng hơn, chẳng hạn như các ART và EMT nêu trên, cung cấp một khuôn khổ phù hợp hơn. Tuy nhiên, tính nhất quán toàn cầu vẫn là một thách thức, chỉ có 33 trong số 60 quốc gia hợp pháp hóa tiền điện tử, trong khi 17 quốc gia có lệnh cấm một phần và 10 quốc gia áp đặt lệnh cấm hoàn toàn, theo công cụ theo dõi quy định về tiền điện tử của Hội đồng Đại Tây Dương.
Bảo vệ người tiêu dùng: Thị trường tiền điện tử đã chứng kiến sự gia tăng của các trò lừa đảo, gian lận và thao túng thị trường, khiến các nhà đầu tư gặp rủi ro nghiêm trọng. Các trường hợp cấp cao, chẳng hạn như sự sụp đổ đột ngột của Celsius và FTX, nhấn mạnh sự cần thiết phải có các biện pháp bảo vệ mạnh mẽ hơn. Với nhiều nền tảng vẫn phi tập trung và không được kiểm soát, người dùng thường có ít nguồn lực khi xảy ra sự cố, khiến các nhà đầu tư dễ bị tổn thất đáng kể.
Chống rửa tiền (AML) và các hoạt động bất hợp pháp: Bản chất ẩn danh của tiền điện tử tạo ra cơ hội rửa tiền, tài trợ khủng bố và các hoạt động bất hợp pháp khác. Các cơ quan quản lý đang ngày càng thực hiện AML nghiêm ngặt hơn và hiểu rõ các yêu cầu của khách hàng (KYC). Ở EU, theo MiCAR, các yêu cầu này tương đương với các khoản bồi hoàn cho các tổ chức tín dụng và các công ty dịch vụ tài chính khác. Tuy nhiên, các biện pháp này có thể mâu thuẫn với đặc tính phi tập trung của tiền điện tử, làm dấy lên lo ngại về quyền riêng tư. Chỉ 19 trong số 60 quốc gia có các quy định toàn diện về AML, bảo vệ người tiêu dùng và cấp phép, nêu bật nhu cầu hợp tác toàn cầu hơn.
Phân mảnh toàn cầu: Bản chất toàn cầu của tiền điện tử làm phức tạp quy định, vì các giao dịch thường trải rộng trên nhiều khu vực pháp lý với các luật khác nhau. Có sự khác biệt đáng kể trong khu vực, với các quốc gia và khu vực như Úc, Vương quốc Anh, Brazil và Hàn Quốc đưa ra các quy định mới vào năm 2024. Trong khi đó, hơn 90% quốc gia có các dự án tiền kỹ thuật số của ngân hàng trung ương (CBDC) đang hoạt động, điều này có thể ảnh hưởng hơn nữa đến quy định về crypto. Sự phân mảnh này thường dẫn đến chênh lệch giá theo quy định, theo đó các doanh nghiệp di chuyển đến các khu vực pháp lý có quy định nhẹ hơn, làm phức tạp thêm việc giám sát toàn cầu.
Độ phức tạp công nghệ và đổi mới nhanh chóng: Sự phát triển nhanh chóng của công nghệ blockchain, cùng với sự xuất hiện của các công cụ tài chính mới như nền tảng tài chính phi tập trung (DeFi) và stablecoin, vượt xa các khuôn khổ pháp lý hiện tại. Sự đổi mới nhanh chóng này khiến các cơ quan quản lý khó theo kịp, dẫn đến những lỗ hổng trong việc giám sát và thực thi.
Tại sao điều này lại quan trọng đối với các nhà giao dịch crypto và ngành công nghiệp
MiCAR của EU giới thiệu một khuôn khổ pháp lý thống nhất trên tất cả các quốc gia thành viên EU. Sự hài hòa này làm giảm sự phức tạp của việc điều hướng các luật quốc gia khác nhau, đơn giản hóa giao dịch xuyên biên giới và cho phép các CASP hoạt động hiệu quả hơn trong thị trường đơn lẻ của EU. Đối với các nhà giao dịch, MiCAR tăng cường bảo vệ người tiêu dùng thông qua các yêu cầu nghiêm ngặt liên quan đến tính minh bạch, công bố và ngăn chặn lạm dụng thị trường, xây dựng niềm tin và sự ổn định lớn hơn trong hệ sinh thái crypto.
MiCAR cũng yêu cầu các CASP phải được cấp phép và tuân thủ các quy định chống rửa tiền (AML) và chống tài trợ khủng bố (ATF), điều chỉnh ngành crypto theo các tiêu chuẩn dịch vụ tài chính truyền thống. Sự liên kết này dự kiến sẽ thu hút các nhà đầu tư doanh nghiệp bằng cách cung cấp một khuôn khổ pháp lý rõ ràng hơn và giảm rủi ro được coi là liên quan đến các khoản đầu tư crypto.
Tuy nhiên, quy định này áp đặt chi phí tuân thủ và điều chỉnh hoạt động, đặc biệt là đối với các công ty và công ty khởi nghiệp nhỏ hơn có thể thiếu nguồn lực để đáp ứng các yêu cầu mới. Bất chấp những thách thức này, MiCAR đưa EU lên vị thế dẫn đầu trong quy định về crypto, có khả năng thiết lập một chuẩn mực toàn cầu và ảnh hưởng đến các phương pháp tiếp cận pháp lý ở các khu vực pháp lý khác.
Lời kết
MiCAR của EU tạo tiền đề cho một thị trường crypto ổn định và minh bạch hơn. Bằng cách tạo ra các quy tắc rõ ràng để bảo vệ người tiêu dùng và tính toàn vẹn của thị trường, MiCAR giúp đơn giản hóa bối cảnh pháp lý trên khắp Châu Âu, mang đến cho cả nhà giao dịch và doanh nghiệp một con đường rõ ràng hơn về phía trước. Mặc dù vẫn còn những rào cản, chẳng hạn như chi phí tuân thủ và chênh lệch trong luật thuế quốc gia, MiCAR cung cấp một nền tảng vững chắc cho sự phát triển của crypto. Điều rõ ràng là EU đang đặt cược lớn vào sự đổi mới được quản lý - và phần còn lại của thế giới sẽ theo dõi.
#LearnWithBybit