Phòng ngừa rủi ro delta là gì & và hoạt động như thế nào trong thế giới crypto?
Nếu bạn là người mới Giao Dịch và Đầu Tư Long hạn, bạn có thể sẽ gặp phải những trường hợp khi một chất xúc tác gây ra biến động lớn trong Danh Mục của bạn. Mặc dù điều này có thể chấp nhận được đối với những cá nhân chịu rủi ro đang Đầu Tư vào các Tài Sản định Hướng tăng trưởng, nhưng các Nhà Đầu Tư thường được khuyên nên thực hiện Phòng Ngừa Rủi Ro để giảm thiểu rủi ro trong Danh Mục tiền điện tử của mình. Đó là nơi Phòng Ngừa Rủi Ro xuất hiện.
Tò mò về cách Phòng Ngừa Rủi Ro hoạt động và cách các Nhà Đầu Tư Nâng Cao đưa điều này lên một tầm Cao mới với delta Phòng Ngừa Rủi Ro? Tìm hiểu cách các chủ sở hữu quỹ đang hạn chế rủi ro của họ và tham gia Sử Dụng Công Cụ Phái Sinh với hướng dẫn dành cho người mới bắt đầu của chúng tôi về delta Phòng Ngừa Rủi Ro trong Danh Mục tiền điện tử.
Bài học kinh nghiệm chính:
Delta Phòng Ngừa Rủi Ro được Sử Dụng để quản lý rủi ro bằng cách mua hoặc bán Hợp Đồng Quyền Chọn để đạt được Vị Thế Trung Lập delta.
Có ba Loại Hợp Đồng Quyền Chọn mà bạn có thể Sử Dụng khi delta Phòng Ngừa Rủi Ro: Quyền Chọn Lời, Quyền Chọn Hoà Vốn và Quyền Chọn Lỗ.
Mặc dù có những lợi ích đối với delta Phòng Ngừa Rủi Ro, nhưng nó cũng có rủi ro do phải liên tục điều chỉnh Vị Thế. Chúng tôi khuyên chỉ những người am hiểu về Giao Dịch Quyền Chọn và cơ chế định Giá Phí Quyền Chọn của họ mới nên thử delta Phòng Ngừa Rủi Ro.
Delta Phòng Ngừa Rủi Ro là gì?
Delta Phòng Ngừa Rủi Ro là một Chiến lược Quản Lý Rủi Ro Nâng Cao cho phép Nhà Đầu Tư và nhà Giao Dịch bù đắp rủi ro giảm Giá bằng cách Sử Dụng Hợp Đồng Quyền Chọn. Điều này thường liên quan đến việc mua hoặc bán Hợp Đồng Quyền Chọn để Vị Thế hoặc Danh Mục đạt đến trạng thái Trung Lập delta.
Trước khi đi sâu vào thế giới delta hedging cho danh mục tiền điện tử, điều quan trọng là phải nắm vững cơ chế hedging trước khi thảo luận về việc sử dụng các công cụ phái sinh để thực hiện chiến lược quản lý rủi ro như vậy.
Đối với những người chưa biết, các chiến lược phòng ngừa rủi ro tương tự như việc mua một hợp đồng bảo hiểm cho phương tiện của bạn ở một khu vực dễ xảy ra tai nạn giao thông. Mặc dù bạn không thể hoàn toàn tránh khỏi khả năng gặp tai nạn giao thông khi có rủi ro tiềm ẩn khi lái xe trong khu vực này, nhưng bạn có thể giảm bớt thiệt hại tiềm ẩn bằng một chiến lược quản lý rủi ro phòng vệ. Mặc dù việc giảm thiểu rủi ro có tốn một phần lợi nhuận của bạn, nhưng đây chắc chắn là một chi phí xứng đáng nếu biến động khiến bạn mất đi một phần lớn danh mục của mình.
Mặc dù phòng ngừa rủi ro bao gồm việc sử dụng bất kỳ công cụ tài chính nào, nhà đầu tư thường sử dụng phái sinh vì mối quan hệ rõ ràng giữa tài sản danh mục và hợp đồng mà nó phái sinh ra. Bằng cách sử dụng các công cụ phái sinh như hợp đồng quyền chọn, phòng ngừa rủi ro delta sẽ phát huy tác dụng. Từ các vị thế delta trung lập đến việc phòng ngừa rủi ro vị thế cơ sở của bạn, đây là tất cả những gì bạn cần biết khi tìm hiểu về cơ chế chuyên sâu của việc phòng ngừa rủi ro delta cho danh mục của bạn.
Phòng ngừa rủi ro delta hoạt động như thế nào?
Đối với những người mới tham gia giao dịch quyền chọn, chắc chắn bạn sẽ muốn đọc hướng dẫn gd quyền chọn toàn diện của chúng tôi trước khi bắt tay vào hành trình tự tìm hiểu về quyền chọn này. Để bắt đầu, delta là một trong bốn option Greek và là một số liệu rủi ro hữu ích ước tính sự thay đổi trong giá của một hợp đồng quyền chọn, với thay đổi 1 đô la hoặc điểm cơ bản đối với tài sản cơ sở của nó. Điều này có nghĩa là cứ mỗi 1 đô la tài sản tăng lên, giá quyền chọn sẽ tăng theo giá trị delta.
Nói như vậy, điều quan trọng là phải hiểu cách delta hoạt động đối với các tài sản cơ sở và các công cụ phái sinh của chúng. Quyền chọn mua có delta dương dao động từ 0 đến 1, với quyền chọn mua hoà vốn có delta là 0,5. Ngược lại, quyền chọn bán có delta âm dao động từ -1 đến 0, với quyền chọn bán hoà vốn có delta là -0,5. Trong khi đó, tài sản cơ sở như cổ phiếu và tiền điện tử có delta bằng 1.
Bây giờ chúng ta đã hiểu những điều cơ bản về delta, hãy chuyển sang việc phòng ngừa rủi ro delta cho danh mục tiền điện tử bằng các quyền chọn mua và bán. Đối với phần sau, chúng tôi sẽ phân loại các quyền chọn thành ba loại riêng biệt và liệt kê các ví dụ phòng ngừa rủi ro delta cụ thể để bạn biết cách bạn có thể phòng ngừa rủi ro delta danh mục tiền điện tử của mình cho phù hợp.
Lời
Quyền chọn lời đề cập đến các hợp đồng phái sinh có cả giá trị nội tại và ngoại lai. Khi thực hiện, các hợp đồng này có giá thực hiện có lợi khi so sánh với giá thị trường hiện tại của một tài sản. Điều này có nghĩa là khi hết hạn, các nhà giao dịch sở hữu hợp đồng sẽ có thể mua tài sản với giá thấp hơn hoặc bán với giá cao hơn, tùy thuộc vào việc hợp đồng quyền chọn là hợp đồng mua hay bán. Thông tin thêm về điều này sẽ được giải thích dưới đây.
Quyền chọn mua
Quyền chọn mua lời được các nhà giao dịch mua vì họ tin rằng giá thị trường của tài sản hiện đang bị định giá thấp và sẽ vượt quá giá thực hiện hiện tại của tài sản khi hết hạn. Ví dụ: nếu giá thị trường hiện tại của ETH là $2.130, mua quyền chọn mua lời có nghĩa là mua quyền chọn mua có giá thực hiện từ $2.050 trở xuống. Khi quyền chọn mua hết hạn, bạn sẽ có thể mua 1 ETH với mức chiết khấu từ $80 trở lên do hợp đồng đã hết hạn trong trạng thái lời.
Giả sử bạn đã short 3 ETH. Để phòng ngừa rủi ro vị thế này, chúng ta có thể xem xét một hợp đồng trong trạng thái lời, chẳng hạn như quyền chọn ETHUSDT-28APR26-1800-C có delta là 0,81. Để phòng ngừa rủi ro delta vị thế của bạn, bạn sẽ muốn mua 3 quyền chọn mua ETH này. Điều này là do delta âm của vị thế short ETH được cân bằng một phần bởi quyền chọn mua mà bạn vừa mua. Cụ thể, rủi ro delta của bạn giảm xuống còn 0,57, hoặc khoảng 81%.
Quyền Chọn Bán
Ngược lại, các nhà giao dịch có xu hướng mua quyền chọn bán vì họ nghĩ rằng giá thị trường của tài sản sẽ thấp hơn giá thực hiện của hợp đồng bán khi hết hạn. Ví dụ: nếu giá thị trường hiện tại của ETH là $2.130, mua quyền chọn bán lời có nghĩa là mua quyền chọn bán có giá thực hiện từ $2.200 trở lên. Khi quyền chọn bán hết hạn, bạn sẽ có thể bán 1 ETH với phí quyền chọn từ $70 trở lên vì hợp đồng đã hết hạn trong trạng thái lời.
Khi giá ETH tiếp tục giảm, phí quyền chọn đối với các quyền chọn bán này sẽ tăng khi chúng trở nên có lời hơn. Điều ngược lại cũng đúng, vì các quyền chọn bán có xu hướng giảm giá trị nếu giá ETH tăng.
Giả sử bạn đã mua quyền chọn bán ETH và muốn phòng ngừa rủi ro delta hợp đồng quyền chọn bán ETH của mình. Để bắt đầu, trước tiên bạn sẽ muốn xem xét delta của nó. Để tham khảo, chúng tôi sẽ sử dụng hợp đồng ETHUSDT-28APR26-2400-P có delta -0,67. Để phòng ngừa rủi ro delta đúng cách cho vị thế này, bạn sẽ cần đặt lệnh long 0,67 ETH.
Hoà Vốn
Như đã đề cập trước đó, các quyền chọn mua và bán hoà vốn có delta lần lượt là 0,5 và -0,5. Sử dụng ví dụ về các hợp đồng quyền chọn đối với ETH, việc mua một quyền chọn mua hoặc quyền chọn bán hoà vốn có nghĩa là mua các hợp đồng có giá thực hiện là $2.130. Bạn sẽ nhận thấy rằng mặc dù cả hai hợp đồng không có delta chính xác là 0,5 và -0,5, nhưng chúng vẫn cộng lại thành 1.
Để thiết lập một chiến lược phòng ngừa rủi ro delta, chỉ cần bán khống 0,52 ETH nếu bạn long một quyền chọn mua, hoặc mua 0,48 ETH nếu bạn đang long một quyền chọn bán.
Lỗ
Các hợp đồng quyền chọn lỗ đề cập đến các hợp đồng phái sinh chỉ có giá trị ngoại lai. Khi hết hạn, nếu giá thị trường hiện tại của tài sản không cao hơn giá thực hiện của quyền chọn mua hoặc thấp hơn giá thực hiện của quyền chọn bán, thì quyền chọn đó sẽ hết hạn mà không có giá trị. Cuối cùng, điều này làm cho giá của các hợp đồng quyền chọn này phụ thuộc vào thời gian hết hạn của chúng.
Về các option Greek, đây là nơi theta phát huy tác dụng, với mỗi ngày trôi qua góp phần vào sự phân rã của quyền chọn. Bỏ qua sự suy giảm theta, đây là cách bạn có thể delta phòng ngừa rủi ro cho các vị thế của mình khi giao dịch các hợp đồng quyền chọn đang lỗ.
Quyền Chọn Mua
Điều tốt về việc cố gắng delta phòng ngừa rủi ro cho các quyền chọn mua đang lỗ là bạn sẽ yêu cầu ít vốn hơn để bù đắp rủi ro hướng của các hợp đồng quyền chọn này. Điều này chủ yếu là do giá trị delta thấp của chúng, qua đó phí quyền chọn của chúng ít biến động hơn khi có sự thay đổi về giá trị đồng đô la của giá tài sản cơ sở. Trong trường hợp quyền chọn mua ETH đang lỗ này, hãy xem xét việc phòng ngừa rủi ro cho hợp đồng ETHUSDT-28APR26-2400-C. Với delta là 0,33, bạn sẽ chỉ cần short 0,33 ETH để delta phòng ngừa rủi ro cho vị thế của mình.
Quyền Chọn Bán
Tương tự như vậy, do giá trị delta thấp, delta phòng ngừa rủi ro cho các quyền chọn bán đang lỗ ít tốn kém vốn hơn. Để delta phòng ngừa rủi ro cho hợp đồng ETHUSDT-28APR26-1800-P, bạn sẽ cần mua 0,18 ETH để cân bằng các vị thế của mình.
Cách giao dịch delta trung lập
Nếu đã xem qua các ví dụ được đề cập trước đây của chúng tôi, bạn sẽ nhận ra chúng là sự kết hợp của việc delta phòng ngừa rủi ro một phần - trong đó một tỷ lệ phần trăm của rủi ro hướng được giảm thiểu - và delta phòng ngừa rủi ro toàn phần, trong đó rủi ro delta ròng bằng không. Đối với danh mục đầu tư có delta ròng bằng không, sự trung lập delta đạt được. Nhờ việc cân bằng cẩn thận giữa delta dương và âm, các nhà giao dịch có thể kết thúc với vị thế delta trung lập có tính đến các chất xúc tác tiềm năng sắp tới và rủi ro ngắn hạn.
Lợi ích của việc delta phòng ngừa rủi ro cho danh mục tiền điện tử của bạn
Khía cạnh quan trọng nhất của việc delta phòng ngừa rủi ro cho danh mục đầu tư của bạn là điều này có thể mang lại lợi nhuận cho bạn nếu bạn phòng ngừa rủi ro một cách có chiến lược. Bằng cách tính đến sự suy giảm theta đã nói ở trên và sự biến động ngụ ý thấp hơn khi vượt qua một chất xúc tác chính, phí quyền chọn có xu hướng giảm theo thời gian. Điều này có thể mang lại lợi ích cho bạn nếu bạn đang sử dụng quyền chọn phòng ngừa rủi ro như một cách ngắn hạn để giảm thiểu biến động.
Lợi ích thứ hai của delta phòng ngừa rủi ro là nó cho phép bạn bảo vệ danh mục đầu tư của mình khỏi rủi ro giảm giá mà không khiến bạn phải đóng hoặc cắt giảm vị thế của mình. Rốt cuộc, thời gian tham gia thị trường đánh bại việc căn thời điểm thị trường - do đó, cố gắng liên tục vào và ra các vị thế có thể tốn kém về lâu dài, vì danh mục đầu tư của bạn có thể bị ảnh hưởng bởi việc mua và bán theo cảm tính.
Rủi ro của việc delta phòng ngừa rủi ro cho danh mục tiền điện tử của bạn
Mặc dù vậy, delta phòng ngừa rủi ro cũng có một số nhược điểm. Mặc dù có thể mang lại lợi ích cho danh mục đầu tư của bạn, việc delta phòng ngừa rủi ro có thể tốn kém do sự điều chỉnh vị thế liên tục liên quan. Điều này có thể dẫn đến phí giao dịch tốn kém và lãng phí thời gian khi bạn đồng thời cân bằng delta và đảm bảo danh mục đầu tư duy trì delta trung lập.
Một rủi ro bị đánh giá thấp khác của delta phòng ngừa rủi ro là trên thực tế, phòng ngừa rủi ro cuối cùng mang tính chủ quan — điều này có thể dẫn đến việc phòng ngừa rủi ro quá mức. Đây là tình huống mà các nhà giao dịch làm thêm giờ để đánh giá rủi ro giảm giá và chi trả quá mức để phòng ngừa rủi ro cho danh mục đầu tư của họ. Kết quả cuối cùng là một biện pháp delta phòng ngừa rủi ro khổng lồ ăn lạm vào lợi nhuận mà không tính đến rủi ro hướng có liên quan.
Delta phòng ngừa rủi ro cho danh mục tiền điện tử của bạn có mang lại lợi nhuận không?
Có rất nhiều điều để thảo luận khi nói đến khả năng sinh lời từ việc delta phòng ngừa rủi ro cho danh mục đầu tư của một người. Như đã đề cập trước đây, điều này có thể lành mạnh đối với danh mục tiền điện tử của bạn nếu bạn đang delta phòng ngừa rủi ro, nhưng nó đòi hỏi sự nhạy bén trong việc đưa ra quyết định và kiến thức về cơ chế của các quyền chọn để điều này trở nên đáng giá. Cuối cùng, quyết định delta phòng ngừa rủi ro cho danh mục tiền điện tử của bạn tùy thuộc vào sở thích cá nhân của bạn và liệu lợi nhuận tiềm năng cũng như việc bảo vệ khỏi biến động có xứng đáng với thời gian và công sức bạn bỏ ra hay không.
Lời kết
Tựu chung lại, việc delta phòng ngừa rủi ro chắc chắn nên được thử nếu bạn am hiểu cả giao dịch quyền chọn lẫn các cơ chế định giá phí quyền chọn của chúng. Mặc dù được một số người coi là tốn rất nhiều thời gian, delta phòng ngừa rủi ro hoạt động giống như một loại bảo hiểm được quản lý tích cực đối với các nhà đầu tư và nhà giao dịch có ý thức về rủi ro hơn. Do nó đòi hỏi sự cảnh giác liên tục và cập nhật thông tin về thị trường, delta phòng ngừa rủi ro chắc chắn không dành cho những người yếu tim. Tuy nhiên, nếu bỏ qua những phức tạp của nó, bạn sẽ khám phá ra một chiến lược giảm thiểu rủi ro cực kỳ hữu ích, giúp bảo vệ danh mục đầu tư của bạn khỏi chi phí giảm giá mà không gặp rủi ro phải hủy bỏ các vị thế hiện tại.
Để tìm hiểu thêm về các quyền chọn, vui lòng xem bài viết chuyên sâu của chúng tôi bao gồm các cơ chế của định giá quyền chọn. Hoặc, nếu bạn quan tâm đến việc nắm vững quản lý rủi ro, hướng dẫn của chúng tôi về quản lý rủi ro giao dịch tiền điện tử sẽ phù hợp với nhu cầu của bạn. Bắt đầu giao dịch quyền chọn USDT trên Bybit ngay hôm nay bằng cách trước tiên là tạo tài khoản Bybit.
#LearnWithBybit