Phòng Ngừa Rủi Ro Delta Là Gì & Cách Hoạt Động Trong Không Gian Crypto?
Nếu bạn mới tham gia giao dịch và đầu tư dài hạn, bạn có thể sẽ gặp phải những trường hợp khi chất xúc tác gây ra biến động lớn trong danh mục đầu tư của mình. Mặc dù điều này có thể được chấp nhận đối với các cá nhân chấp nhận rủi ro đang đầu tư vào tài sản hướng tới tăng trưởng, nhưng các nhà đầu tư thường nên phòng ngừa rủi ro để giảm thiểu rủi ro trong danh mục đầu tư crypto của mình. Đó là nơi phòng ngừa rủi ro.
Bạn tò mò về cách phòng ngừa rủi ro hoạt động và cách các nhà đầu tư tiên tiến đưa điều này lên một tầm cao mới với phòng ngừa rủi ro delta? Tìm hiểu cách chủ sở hữu quỹ đang hạn chế rủi ro và tham gia sử dụng các sản phẩm phái sinh với hướng dẫn dành cho người mới bắt đầu để phòng ngừa rủi ro delta trong danh mục đầu tư crypto.
Những Bài Học Quan Trọng
- Phòng ngừa rủi ro Delta được sử dụng để quản lý rủi ro bằng cách mua hoặc viết các hợp đồng quyền chọn để đạt được vị thế trung lập delta.
- Có ba loại hợp đồng quyền chọn mà bạn có thể sử dụng khi phòng ngừa rủi ro delta: quyền chọn đang lỗ, quyền chọn đang lỗ và quyền chọn đang lỗ.
- Mặc dù có những lợi ích khi phòng ngừa rủi ro delta, nhưng nó cũng có rủi ro do liên quan đến việc thay đổi vị thế liên tục. Chúng tôi sẽ chỉ khuyên những người thành thạo giao dịch quyền chọn và các cơ chế đi vào giá phí quyền chọn để cố gắng phòng ngừa rủi ro delta.
Phòng Ngừa Rủi Ro Delta Là Gì?
Phòng ngừa rủi ro Delta là chiến lược quản lý rủi ro tiên tiến cho phép các nhà đầu tư và nhà giao dịch bù đắp rủi ro giảm giá bằng cách sử dụng các hợp đồng quyền chọn. Điều này thường liên quan đến việc mua hoặc viết các hợp đồng quyền chọn để vị thế hoặc danh mục đầu tư đạt được trạng thái trung lập delta.
Trước khi đi sâu vào thế giới phòng ngừa rủi ro delta cho danh mục đầu tư crypto, trước tiên, bạn cần nắm bắt cơ chế phòng ngừa rủi ro trước khi thảo luận về việc sử dụng các sản phẩm phái sinh để thực hiện chiến lược quản lý rủi ro đó.
Đối với những người chưa hiểu biết, các chiến lược phòng ngừa rủi ro tương tự như áp dụng hợp đồng bảo hiểm cho xe của bạn trong khu vực dễ xảy ra tai nạn đường bộ. Mặc dù bạn không thể tránh hoàn toàn khả năng gặp phải tai nạn đường bộ khi có rủi ro vốn có khi lái xe trong khu vực, nhưng bạn có thể giảm nhẹ rủi ro tiềm ẩn bằng chiến lược quản lý rủi ro phòng ngừa rủi ro. Mặc dù việc giảm thiểu rủi ro sẽ tiêu tốn một phần lợi nhuận của bạn, nhưng đó chắc chắn là một chi phí đáng giá nếu biến động khiến bạn mất một phần lớn danh mục đầu tư của mình.
Trong khi phòng ngừa rủi ro bao gồm việc sử dụng bất kỳ công cụ tài chính nào, các nhà đầu tư thường sử dụng các công cụ phái sinh vì mối quan hệ rõ ràng giữa tài sản danh mục đầu tư và hợp đồng mà nó xuất phát. Bằng cách sử dụng các hợp đồng phái sinh như hợp đồng quyền chọn, phòng ngừa rủi ro delta xuất hiện. Từ các vị thế trung lập delta đến phòng ngừa rủi ro cho vị thế cơ sở của bạn, sau đây là tất cả những gì bạn cần biết khi tìm hiểu về cơ chế chuyên sâu của phòng ngừa rủi ro delta cho danh mục đầu tư của mình.
Cách Phòng Ngừa Rủi Ro Delta Hoạt Động?
Đối với những người mới tham gia giao dịch quyền chọn, bạn chắc chắn sẽ muốn đọc hướng dẫn giao dịch quyền chọn toàn diện của chúng tôi trước khi bắt đầu hành trình này để tự tìm hiểu về quyền chọn. Đối với người mới bắt đầu, delta là một trong bốn quyền chọn Hy Lạp và là một chỉ số rủi ro hữu ích ước tính sự thay đổi về giá của hợp đồng quyền chọn, với mức thay đổi $1 hoặc điểm cơ sở về tài sản cơ sở. Điều này có nghĩa là cứ mỗi $1 mà tài sản tăng lên, giá quyền chọn sẽ tăng theo số delta.
Điều đó nói lên rằng, điều quan trọng là phải hiểu cách delta hoạt động đối với tài sản cơ sở và các sản phẩm phái sinh của chúng. Quyền chọn mua có delta dương dao động từ 0 đến 1, với quyền chọn mua đang lỗ có delta là 0,5. Ngược lại, quyền chọn bán có delta âm dao động từ −1 đến 0, với quyền chọn bán đang lỗ có delta là −0,5. Trong khi đó, các tài sản cơ sở như cổ phiếu và crypto có delta là 1.
Bây giờ chúng ta đã hiểu những điều cơ bản về delta, hãy chuyển sang delta phòng ngừa rủi ro cho danh mục đầu tư crypto bằng quyền chọn mua và quyền chọn bán. Trong phần sau, chúng tôi sẽ phân loại các quyền chọn thành ba danh mục riêng biệt và liệt kê các ví dụ phòng ngừa rủi ro delta cụ thể để bạn biết cách delta có thể phòng ngừa rủi ro cho danh mục đầu tư crypto của mình một cách phù hợp.
In-the-Money
Quyền chọn mua đề cập đến các hợp đồng phái sinh có cả giá trị nội tại và ngoại lai. Khi thực hiện, các hợp đồng này có giá thực hiện thuận lợi khi so sánh với giá thị trường hiện tại cho một tài sản. Điều này có nghĩa là khi hết hạn, các nhà giao dịch sở hữu hợp đồng sẽ có thể mua tài sản ở mức giá thấp hơn hoặc bán tài sản ở mức giá cao hơn, tùy thuộc vào việc hợp đồng quyền chọn là hợp đồng mua hay bán. Thông tin chi tiết về điều này sẽ được giải thích dưới đây.
Quyền Chọn Mua
Quyền chọn mua đang lời được các nhà giao dịch mua vì họ tin rằng giá thị trường của tài sản hiện đang bị định giá thấp và sẽ vượt quá giá thực hiện hiện hiện tại của tài sản khi hết hạn. Ví dụ: nếu giá thị trường hiện tại của ETH là $1.770, mua quyền chọn mua đang lời nghĩa là mua quyền chọn mua với giá thực hiện là $1.700 trở xuống. Khi quyền chọn mua hết hạn, bạn sẽ có thể mua 1 ETH với mức chiết khấu từ $70 trở lên vì hợp đồng đã hết hạn đang lời.
Giả sử bạn đã bán 3 ETH. Để phòng ngừa rủi ro cho vị thế này, chúng ta có thể xem xét một hợp đồng đang lỗ, chẳng hạn như quyền chọn 1500c ETH 28042023 có delta là 0,81. Để delta phòng ngừa rủi ro cho vị thế của bạn, bạn sẽ muốn mua 3 trong số các cuộc gọi ETH này. Điều này là do đó, delta âm của vị thế bán ETH được cân bằng một phần bởi cuộc gọi bạn vừa mua. Cụ thể, mức phơi nhiễm delta của bạn giảm xuống 0,57 hoặc khoảng 81%.
Quyền Chọn Bán
Ngược lại, các nhà giao dịch có xu hướng mua quyền chọn bán vì họ nghĩ rằng giá thị trường của một tài sản sẽ thấp hơn giá thực hiện của hợp đồng bán khi hết hạn. Ví dụ: nếu giá thị trường hiện tại của ETH là $1.770, mua quyền chọn bán đang lời có nghĩa là mua một quyền chọn bán với giá thực hiện là $1.800 trở lên. Khi quyền chọn bán hết hạn, bạn sẽ có thể bán 1 ETH với mức phí quyền chọn là $30 trở lên vì hợp đồng đã hết hạn đang lời.
Khi giá tiếp tục giảm đối với ETH, phí quyền chọn bán này sẽ tăng lên khi chúng trở nên “đang lời” hơn. Điều ngược lại cũng đúng, vì quyền chọn bán có xu hướng trở nên ít có giá trị hơn nếu giá ETH tăng.
Giả sử bạn đã mua một hợp đồng bán ETH và muốn delta phòng ngừa rủi ro cho hợp đồng bán ETH của mình. Để bắt đầu, trước tiên bạn sẽ muốn xem xét delta của nó. Để tham khảo, chúng tôi sẽ sử dụng hợp đồng 2000p ETH 28042023 có delta −0,67. Để phòng ngừa rủi ro delta phù hợp cho vị thế này, bạn sẽ cần đặt lệnh mua là 0,67 ETH.
Đang Kiếm Tiền
Như đã đề cập trước đó, quyền chọn mua và quyền chọn bán đang lời lần lượt có delta là 0,5 và −0,5. Sử dụng ví dụ về các hợp đồng quyền chọn cho ETH, mua quyền chọn mua hoặc bán đang lỗ nghĩa là mua các hợp đồng có giá thực hiện là $1.800. Bạn sẽ nhận thấy rằng mặc dù cả hai hợp đồng không có delta chính xác là 0,5 và −0,5, nhưng về mặt số lượng, chúng vẫn cộng thêm tối đa 1.
Để thiết lập chiến lược phòng ngừa rủi ro delta, chỉ cần bán khống 0,52 ETH nếu bạn đang muốn mua hoặc mua 0,48 ETH nếu bạn đang muốn bán quyền chọn bán.
Hết Tiền
Quyền chọn đang lỗ đề cập đến các hợp đồng phái sinh chỉ có giá trị bên ngoài. Khi hết hạn, nếu giá thị trường hiện tại của tài sản không cao hơn giá thực hiện của quyền chọn mua hoặc thấp hơn giá thực hiện của quyền chọn bán, thì quyền chọn sẽ hết hạn vô giá trị. Điều này cuối cùng làm cho giá của các hợp đồng quyền chọn này phụ thuộc vào thời gian hết hạn.
Về các quyền chọn, đây là nơi theta xuất hiện, với mỗi ngày trôi qua góp phần vào sự suy giảm của quyền chọn. Khi hiểu rõ về theta, đây là cách bạn có thể delta phòng ngừa rủi ro cho các vị thế của mình khi giao dịch các hợp đồng quyền chọn đang lỗ.
Quyền Chọn Mua
Điều tốt khi cố gắng cân bằng các quyền chọn mua đang lỗ là bạn sẽ cần ít vốn hơn để bù đắp rủi ro định hướng của các hợp đồng quyền chọn này. Điều này chủ yếu là do giá trị delta thấp, theo đó phí quyền chọn thay đổi ít hơn khi giá tài sản cơ sở thay đổi đô la. Trong trường hợp mua đang lỗ ETH này, hãy xem xét phòng ngừa rủi ro cho hợp đồng 2000c ETH 28042023. Với delta 0,33, bạn sẽ chỉ cần bán khống 0,33 ETH để delta phòng ngừa rủi ro cho vị thế của mình.
Quyền Chọn Bán
Tương tự, do giá trị delta thấp, các quyền chọn bán phòng ngừa rủi ro delta đang lỗ ít tốn vốn hơn. Để delta phòng ngừa rủi ro cho hợp đồng ETH 28042023 1500p, bạn sẽ cần mua 0,18 ETH để cân bằng các vị thế của mình.
Cách Giao Dịch Delta Neutral
Nếu bạn đã xem qua các ví dụ được đề cập trước đó của chúng tôi, bạn sẽ nhận ra đó là sự kết hợp của phòng ngừa rủi ro delta một phần - trong đó tỷ lệ phần trăm rủi ro định hướng được giảm thiểu - và phòng ngừa rủi ro delta toàn bộ, trong đó mức phơi nhiễm delta ròng bằng 0. Đối với các danh mục đầu tư có delta ròng bằng 0, đạt được tính trung lập delta. Nhờ sự cân bằng cẩn thận giữa các delta dương và âm, các nhà giao dịch có thể kết thúc với vị thế trung hòa delta có tính đến các chất xúc tác tiềm năng sắp tới và rủi ro ngắn hạn.
Lợi Ích Của Delta Phòng Ngừa Rủi Ro Danh Mục Đầu Tư Crypto
Khía cạnh quan trọng nhất của việc phòng ngừa rủi ro delta là việc phòng ngừa rủi ro có thể mang lại lợi nhuận cho bạn nếu bạn phòng ngừa rủi ro một cách chiến lược. Bằng cách tính đến sự suy giảm theta nói trên và mức biến động ngụ ý thấp hơn khi một chất xúc tác chính đi qua, phí quyền chọn có xu hướng giảm theo thời gian. Điều này có thể có lợi cho bạn nếu bạn đang sử dụng các quyền chọn phòng ngừa rủi ro như một cách ngắn hạn để giảm thiểu biến động.
Lợi ích thứ hai của phòng ngừa rủi ro delta là cho phép bạn bảo vệ danh mục đầu tư khỏi rủi ro giảm giá mà không khiến bạn đóng hoặc cắt giảm các vị thế của mình. Rốt cuộc, thời gian trên thị trường vượt qua thời điểm thị trường – vì vậy việc cố gắng liên tục vào và ra các vị thế có thể tốn kém về lâu dài, vì danh mục đầu tư của bạn có thể bị ảnh hưởng bởi việc mua và bán cảm xúc.
Rủi Ro Của Delta Phòng Ngừa Rủi Ro Cho Danh Mục Đầu Tư Crypto Của Bạn
Điều đó nói lên rằng, phòng ngừa rủi ro delta đi kèm với một số nhược điểm. Mặc dù điều này có thể có lợi cho danh mục đầu tư của bạn, nhưng phòng ngừa rủi ro delta có thể tốn kém, nhờ vào việc thay đổi vị thế liên tục liên quan. Điều này có thể dẫn đến phí giao dịch tốn kém và lãng phí thời gian vì bạn đang đồng thời cân bằng delta và đảm bảo danh mục đầu tư là delta trung tính.
Một rủi ro không rõ ràng khác của phòng ngừa rủi ro delta là việc phòng ngừa rủi ro cuối cùng mang tính chủ quan - có thể dẫn đến phòng ngừa rủi ro. Đây là tình huống mà các nhà giao dịch ưu tiên làm thêm giờ rủi ro giảm giá và chi tiêu vượt mức để phòng ngừa rủi ro danh mục đầu tư của họ. Kết quả cuối cùng là một hàng rào delta khổng lồ ăn vào lợi nhuận mà không tính đến rủi ro định hướng liên quan.
Có Lợi Nhuận Để Delta Phòng Ngừa Rủi Ro Danh Mục Đầu Tư Crypto Của Bạn Không?
Có nhiều cuộc thảo luận về lợi nhuận từ việc phòng ngừa rủi ro delta trong danh mục đầu tư của một người. Như đã đề cập trước đó, có thể tốt cho danh mục đầu tư crypto của bạn nếu bạn đang phòng ngừa rủi ro delta, nhưng điều đó đòi hỏi việc ra quyết định và kiến thức sâu sắc về cơ chế quyền chọn để khiến nó trở nên đáng giá. Cuối cùng, quyết định phòng ngừa rủi ro delta cho danh mục đầu tư crypto của bạn tùy thuộc vào sở thích cá nhân của bạn và liệu lợi nhuận và khả năng bảo vệ tiềm năng khỏi biến động có đáng để bạn bỏ ra thời gian và công sức hay không.
Điểm Mấu Chốt
Nói chung, phòng ngừa rủi ro delta chắc chắn nên được thử nếu bạn thành thạo cả giao dịch quyền chọn và các cơ chế đi vào giá phí quyền chọn của họ. Mặc dù được một số người coi là một đợt giảm thời gian khổng lồ, nhưng phòng ngừa rủi ro delta hoạt động giống như bảo hiểm được quản lý tích cực cho các nhà đầu tư và nhà giao dịch có ý thức về rủi ro hơn. Vì nó đòi hỏi sự cảnh giác liên tục và thông tin cập nhật về thị trường, phòng ngừa rủi ro delta chắc chắn không dành cho những người yếu tim. Tuy nhiên, hãy xem qua những phức tạp của nó và bạn sẽ khám phá ra một chiến lược giảm thiểu rủi ro cực kỳ hữu ích giúp bảo vệ danh mục đầu tư của bạn khỏi chi phí giảm giá mà không có nguy cơ gỡ bỏ các vị thế hiện có.
Để tìm hiểu thêm về quyền chọn, vui lòng xem bài viết chuyên sâu về cơ chế định giá quyền chọn. Ngoài ra, nếu bạn quan tâm đến việc làm chủ quản lý rủi ro, hướng dẫn của chúng tôi về quản lý rủi ro giao dịch crypto sẽ phù hợp với nhu cầu của bạn. Bắt đầu giao dịch quyền chọn USDC trên Bybit ngay hôm nay bằng cách đăng ký tài khoản Bybit trước.
#Bybit #TheCryptoArk