Tính Toán Lãi Lỗ Cho Quyền Chọn Mua & Bán

Những Bài Học Chính:

• Lãi lỗ (P&L) cho hợp đồng quyền chọn liên quan đến lệnh mua và bán cũng như phí giao dịch để quyết định lợi nhuận ròng từ hợp đồng quyền chọn đã thực hiện.

• P&L không phải là thực hiện một quyền chọn mà là đóng một vị thế.

Cách Xác Định Lãi Lỗ của Hợp Đồng Quyền Chọn

Lãi lỗ của hợp đồng quyền chọn được xác định khi chủ sở hữu quyết định đóng hợp đồng. Việc tính toán rất đơn giản, liên quan đến việc trừ lệnh mua và lệnh bán theo giá chỉ số và phí giao dịch khi vị thế chưa hết hạn. 

Khi hợp đồng quyền chọn hết hạn, sẽ có giá trị ngụ ý do biến động và thời gian tiêu thụ. Việc tính P&L của quyền chọn đáo hạn sẽ liên quan đến giá thực hiện và giá chỉ số khi hết hạn, phí quyền chọn đã thanh toán và phí giao dịch.

Khi một vị thế quyền chọn không được giữ hết hạn nhưng được đóng sớm, việc tính toán lãi lỗ rất đơn giản. Mỗi giao dịch liên quan đến một lệnh mua và một lệnh bán, vì vậy bạn chỉ cần trừ đi số tiền bạn đã trả cho quyền chọn từ số tiền bạn đã bán.

Các Loại Lệnh Quyền Chọn (Hợp Đồng Quyền Chọn Châu Âu)

Có bốn loại lệnh Quyền Chọn: Mua quyền chọn mua, bán quyền chọn mua, mua quyền chọn bán và bán quyền chọn bán. 

Ví dụ 1

Giá thị trường của BTC vào đầu tháng 3 là $54.000. Ann nghĩ rằng giá BTC sẽ cao hơn nhiều vào cuối tháng. Bob tin rằng giá BTC sẽ giảm.

Hãy chọn lựa chọn sau:

• Loại: Quyền chọn mua

• Giá Thực Hiện: $55.000

• Ngày Hết Hạn: Ngày 1/3/2024

• Cơ sở: BTC

 Ann mua quyền chọn mua với giá $1.000. Điều này có nghĩa là cô ấy có quyền mua 1 BTC với giá $45.000 khi hợp đồng đáo hạn. Bob bán quyền chọn mua. 

Tình huống A: Khi hết hạn, giá quyết toán của BTC là $48.000.

• Mua Quyền Chọn Mua : Ann thực hiện quyền chọn mua và kiếm lợi nhuận $3.000 (tức là $58.000 − $55.000). Khi trừ đi phí quyền chọn $1.000, cô sẽ kiếm được lợi nhuận $2.000.

• Bán Quyền Chọn Mua : Bob cần hoàn thành nghĩa vụ bán quyền chọn với giá thực hiện là $45.000 và anh mất $3.000 (tức là 55.000 − $58.000). Khấu trừ phí quyền chọn $1.000 nhận được, tổng lỗ của Bob là $2.000.

Tình huống B: Khi hết hạn, giá quyết toán của BTC là $43.000.

• Mua Quyền Chọn Mua : Trong trường hợp này, Ann mất $1.000, đó là phí quyền chọn mua mà cô đã trả.

• Bán Quyền Chọn Mua : Bob không cần thực hiện nghĩa vụ của mình và kiếm được phí quyền chọn là $1.000.

Ví dụ 2

Giả sử BTC đang giao dịch với giá $38.000 vào ngày 1/6. Dựa trên nghiên cứu của Bob, ông nghĩ rằng giá BTC sẽ giảm vào cuối tháng. Ann nghĩ rằng giá BTC sẽ tăng.

Chúng tôi sẽ chọn lựa chọn sau:

• Loại: Quyền chọn bán

• Giá Thực Hiện: $37.000

• Ngày Hết Hạn: Ngày 31/5/2024

• Cơ sở: BTC

Bob mua một quyền chọn bán BTC với giá $800. Điều này có nghĩa là Bob có quyền bán 1 BTC ở mức $37.000 khi hợp đồng đáo hạn. Ann bán quyền chọn bán. 

Tình huống A: Khi hết hạn, giá quyết toán của BTC là $35.000.

• Mua Bán : Bob thực hiện quyền chọn bán của mình và kiếm lợi nhuận $2.000 (tức là $37.000 − $35.000). Khi trừ đi phí quyền chọn $800, anh ta sẽ kiếm được lợi nhuận $1.200.

• Bán Quyền Chọn Bán : Ann cần hoàn thành nghĩa vụ bán quyền chọn bán với giá thực hiện là $35.000, vì vậy Ann mất $2.000 (tức là 35.000 − $37.000). Khấu trừ phí quyền chọn $800 mà cô nhận được, tổng lỗ của cô là $1.200.

Tình huống B: Khi hết hạn, giá quyết toán của BTC là $39.000.

• Mua Bán : Trong trường hợp này, Bob mất $800, đó là phí quyền chọn bán mà anh đã trả.

• Bán Quyền Chọn Bán : Ann không cần thực hiện nghĩa vụ của mình và kiếm được phí quyền chọn là $800.

Lưu ý: Các ví dụ trên đã loại trừ việc tính phí giao dịch. Đây là tổng lợi nhuận hoặc lỗ.

Tính Phí Giao Dịch

Hãy lấy hợp đồng Quyền Chọn Bybit (kiểu Châu Âu) làm ví dụ:

Phí giao dịch được tính bằng USDC khi mở hoặc đóng một vị thế. Với Bybit, các lệnh maker và lệnh taker sử dụng cùng một mức phí. 

Lưu ý: Phí giao dịch cho một hợp đồng duy nhất không bao giờ được cao hơn 12,5% giá quyền chọn.

Công Thức:

Phí Giao Dịch = Tối Thiểu (Tỷ Lệ Phí Taker/Maker × Giá Chỉ Số, Tỷ Lệ Tối Đa

Giao Dịch Theo Giá Lệnh × Giá Giao Dịch Quyền Chọn) × Kích Thước Giao Dịch Quyền Chọn

Hãy lấy lệnh của Ann cho một quyền chọn mua (ở trên) làm ví dụ:

• Loại: Quyền chọn mua

• Giá Thực Hiện: $45.000

• Kích Thước Lệnh: 0,3 BTC

• Ngày Hết Hạn: Ngày 1/3/2024

• Cơ sở: BTC

Khi giá chỉ số BTC là $42.000. Ann đặt quyền chọn mua 0,30 BTC và giao dịch tất cả với giá $3.000.

Trong trường hợp này, Ann cần trả phí giao dịch là 3,78 USDC, dựa trên cách tính sau:

Phí Giao Dịch = Tối Thiểu (0,02% × 42.000, 12,5% × 3.000) × 0,3 = 3,78 USDC

Tóm Tắt

Lãi lỗ cho quyền chọn có thể được tính toán khá đơn giản. Tuy nhiên, các nhà giao dịch có xu hướng quên phí giao dịch và phí giao hàng, điều này có thể ảnh hưởng đến thu nhập hoặc lỗ cuối cùng của họ từ một hợp đồng quyền chọn. Chúng tôi khuyến khích bạn giao dịch có trách nhiệm và tạo thói quen thực hành trước. Truy cập Bybit Demo Trading để thực hành trước khi đi sâu vào sản phẩm thực tế. 

Tìm hiểu thêm:

• Cách Sử Dụng Giao Dịch Demo trên Bybit (Hướng Dẫn Từng Bước)

• Giao Dịch Quyền Chọn: Giải Thích Phí