Bài Học Quyền Chọn Bybit: Tìm Hiểu Quyền Chọn Mua

Những Bài Học Quan Trọng:

• Quyền chọn mua là thỏa thuận cho phép người mua dự đoán rằng giá trị của một tài sản sẽ tăng lên, với số tiền đã thỏa thuận cho một mức giá và ngày cụ thể để kiếm phí quyền chọn.

• Với quyền chọn mua, người mua kiếm được phí quyền chọn dựa trên hợp đồng mua/bán, đặc biệt là khi tài sản cơ sở tăng giá trị thị trường.

Quyền chọn mua crypto là một hợp đồng hoặc công cụ trao cho một người quyền chọn (thay vì nghĩa vụ) mua một tài sản cụ thể ở mức giá đặt trước, vào hoặc trước một thời điểm nhất định (được gọi là ngày hết hạn ).

Để mua một quyền chọn mua, người mua phải trả cho người bán “phí quyền chọn”. Mỗi hợp đồng quyền chọn crypto bao gồm một loại tiền điện tử, được mua ở mức giá xác định trước. Bạn không cần phải sở hữu một tài sản cơ sở cụ thể thì mới được mua hoặc bán quyền chọn mua tương ứng. Cần lưu ý rằng thời gian giao dịch này chỉ kéo dài trong một khung thời gian cụ thể, vì người mua chỉ có thể thực hiện cuộc gọi vào hoặc trước ngày hết hạn. 

Nếu bạn dự đoán sự gia tăng thị phần của một quyền chọn, bạn có thể quyết định mua quyền chọn mua. Nếu tài sản cơ sở tăng giá và giá trị hiện tại vượt quá giá thực hiện trước khi đến ngày hết hạn, điều đó sẽ dẫn đến lợi nhuận sau khi khấu trừ phí quyền chọn bạn đã trả. 

Mặt khác, nếu giá tài sản cơ sở giảm giá, người mua có thể cho phép quyền chọn mua hết hạn, điều này có thể dẫn đến mất phí quyền chọn của quyền chọn.

Quyền chọn kiểu Mỹ cho phép chủ sở hữu sử dụng hoặc thực hiện quyền chọn bất cứ lúc nào trước ngày hết hạn, trong khi quyền chọn kiểu Châu Âu chỉ có thể được thực hiện vào ngày hết hạn.

Quyền Chọn Mua Crypto so với Quyền Chọn Mua Truyền Thống

Sự biến động của thị trường quyền chọn crypto có thể vừa là dấu cộng vừa là dấu trừ đối với các nhà giao dịch. Nếu thị trường chuyển động có lợi cho nhà giao dịch quyền chọn, họ có cơ hội kiếm lợi nhuận tốt từ chênh lệch giữa giá thực hiện và giá crypto. Mặt khác, nếu thị trường đi ngược lại với nhà giao dịch quyền chọn, họ sẽ chịu tổn thất đáng kể.

Quyền Chọn Mua Crypto Hoạt Động Như Thế Nào?

Hợp đồng quyền chọn thường diễn ra giữa hai bên: nhà giao dịch quyền chọn và sàn giao dịch tiền điện tử.

1. Người bán quyền chọn đặt hợp đồng quyền chọn trên sàn giao dịch tiền điện tử, với giá và ngày hết hạn cụ thể. Sau đó, một người mua quan tâm sẽ được định vị và liên kết với lệnh này trên thị trường quyền chọn. 

2. Để đảm bảo tính minh bạch, chi phí phí quyền chọn đã thanh toán được tính bằng các thông số khác nhau – ví dụ: thời gian còn lại trước khi hết hạn, giá thị trường và biến động của tài sản cơ sở cùng với lãi suất.

3. Một quyền chọn được cho là có giá trị nội tại nếu vẫn còn giá trị tại thời điểm hết hạn.

Ví dụ về Quyền Chọn Mua

Giả sử giá thị trường của một quyền chọn cụ thể là $90. Người mua nắm giữ quyền chọn mua với giá thực hiện là $70 với mức phí quyền chọn là $5. Quyền chọn có giá trị nội tại và được cho là “in the money” (ITM) vì khi hết hạn, người mua có thể mua 100 cổ phần với giá $70, thay vì giá thị trường hiện tại là $90. 

Giá trị nội tại có thể được tính như sau:

Giá Trị Nội Tại = Giá Tài Sản Cơ Sở − Giá Thực Hiện

Trong trường hợp này, $90 − $70 = tổng lợi nhuận $20. Điều này chỉ ngụ ý rằng quyền chọn có giá trị nội tại là $20 mỗi cổ phiếu.

Tương tự, quyền chọn mua được gọi là “out of the money” (OTM) nếu không có giá trị nội tại khi hết hạn.

Bằng ví dụ trên, nếu cùng một giá cổ phiếu giảm xuống còn $50, nó sẽ không có giá trị nội tại vì sẽ không có người mua nào mua với giá $70 khi giá hiện tại của thị trường là $50. Điều này làm cho quyền chọn đó trở nên vô giá trị. Người bán quyền chọn mua chỉ nhận được phí quyền chọn đã thanh toán ($5).

Ngoài ITM và OTM, có một khả năng thứ ba được gọi là “at the money” (ATM). Một tài sản được cho là ATM khi cả giá thị trường hiện tại và giá thực hiện/cố định bằng nhau.

Ví dụ về Quyền Chọn Mua Crypto

Hãy xem xét các lựa chọn theo phong cách Châu Âu của Bybit để minh họa. Loại hợp đồng: BTC-29MAR2024-68000-C là quyền chọn mua BTC với giá thực hiện là $68.000, sẽ hết hạn vào ngày 29/3/2024.

Quyền Chọn Mua

Giá thị trường của BTC vào đầu tháng 3 là $50.000. Jenny nghĩ rằng giá BTC sẽ cao hơn nhiều vào cuối tháng, trong khi Bob tin rằng giá BTC sẽ giảm.

Hãy chọn lựa chọn sau:

• Loại: Quyền chọn mua

• Giá Thực Hiện: $68.000

• Ngày Hết Hạn: Ngày 29/3/2024

• Cơ sở: BTC

Jenny mua quyền chọn mua BTC với giá $1.200. Điều này có nghĩa là cô ấy có quyền mua 1 BTC với giá $68.000 khi hợp đồng đáo hạn. Bob bán quyền chọn mua.

Tình huống A: Khi hết hạn, giá quyết toán của BTC tăng lên $71.000.

• Mua Quyền Chọn Mua : Jenny thực hiện quyền chọn mua và kiếm lợi nhuận $3.000 (tức là $71.000 − $68.000). Trừ đi phí quyền chọn $1.200 đã trả, cô đang bỏ túi lợi nhuận $1.800.

• Bán Quyền Chọn Mua : Bob cần hoàn thành nghĩa vụ bán quyền chọn với giá thực hiện là $71.000 và anh mất $3.000 (tức là 71.000 − $68.000). Khấu trừ phí quyền chọn $1.200 mà Bob nhận được, tổng lỗ của Bob là $1.800.

Tình huống B: Khi hết hạn, giá quyết toán của BTC giảm xuống còn $48.000.

• Mua Quyền Chọn Mua : Trong trường hợp này, Jenny mất $1.200 (phí quyền chọn mua mà cô đã trả).

• Bán Quyền Chọn Mua : Bob không cần thực hiện nghĩa vụ của mình và kiếm được phí quyền chọn là $1.200.

Tóm Tắt

Giao dịch quyền chọn thường liên quan đến các khoản lỗ được xác định trước (giới hạn ở phí quyền chọn đã trả), trong khi giao dịch giao ngay khiến các nhà giao dịch có khả năng bị lỗ không giới hạn nếu thị trường di chuyển đáng kể so với vị thế của họ. 

Tuy nhiên, sự phức tạp và khung thời gian giới hạn của các quyền chọn có thể khiến chúng trở nên rủi ro đối với các nhà giao dịch thiếu kinh nghiệm. Luôn nghiên cứu và có khả năng quản lý rủi ro phù hợp trước khi đi sâu vào một sản phẩm giao dịch mới.

Tìm hiểu thêm:

• Quyền Chọn Mua: Cách Tiết Kiệm Chi Phí Để Kiếm Tiền Từ Tài Sản Của Bạn

• Quyền Chọn Bybit: Ưu Điểm Để Phòng Ngừa Rủi Ro Vị Thế & Tối Đa Hóa Lợi Nhuận