Topics Market Pulse

Quan Sát Trung Đông: USD vs. Bitcoin - đâu là tài sản trú ẩn an toàn tối ưu?

Bắt Đầu
Market Pulse
Daily Bits
2026年3月4日

  • Kể từ ngày 27 tháng 2, tiền điện tử đã vượt trội so với đô la Mỹ, vàng, các tài sản trú ẩn an toàn truyền thống khác; nhưng uy tín "nơi trú ẩn an toàn" của tiền điện tử vẫn còn bị nghi ngờ

  • Mặc dù Dầu Brent đã tăng vọt lên mức giá cao nhất kể từ tháng 7 năm 2024, Phí Quyền Chọn rủi ro địa chính trị có thể nhanh chóng bị xóa bỏ

  • Đô la Mỹ dự kiến sẽ giữ Trạng Thái là Tài Sản trú ẩn an toàn hàng đầu, theo đánh giá của các thị trường chính thống, chừng nào xung đột ở Trung Đông vẫn còn tiếp diễn

  • Đô la Mỹ được hỗ trợ bởi tâm lý e ngại rủi ro, sự độc lập năng lượng của Mỹ và triển vọng Fed sẽ cắt giảm Tỷ Lệ ít hơn vào năm 2026

  • Tuy nhiên, rủi ro giảm giá của đồng đô la có thể quay trở lại nếu thị trường cho rằng rủi ro chiến tranh có thể tiêu hóa và được kiềm chế

----------

Các cuộc tấn công giữa Mỹ, Israel và Iran Tiếp Tục lan sang Khu Vực rộng lớn hơn trong ngày thứ tư, qua đó làm tăng rủi ro đối với nền kinh tế toàn cầu.

Các Tài Sản chính trên khắp các thị trường tài chính toàn cầu đang Ghi Chú về những rủi ro đó một cách thích đáng:

  • Dầu Brent (Bybit: UKOUSD) đang giao dịch quanh mức $84/thùng vào Thời Gian viết bài - mức Giá cao nhất kể từ tháng 7 năm 2024, sau khi vừa ghi nhận mức tăng trong 2 ngày lớn nhất kể từ năm 2020.

TÌM HIỂU THÊM: Dầu Brent có thể lên Cao đến mức nào?

  • Tài sản trú ẩn an toàn Gold đã trở lại trên mức $5100, Đang Theo Dõi sự sụt giảm bất ngờ ngày hôm qua (Thứ Ba, ngày 3 tháng 3) do sự tăng vọt của đồng đô la Mỹ.

GHI CHÚ: Gold có xu hướng di chuyển theo Hướng ngược lại (mối quan hệ nghịch đảo) với đồng đô la Mỹ; khi USD mạnh lên, XAUUSD+ có xu hướng giảm và ngược lại.

Tuy nhiên, tiền điện tử một lần nữa đang bất chấp tâm lý lo ngại rủi ro.

  • Bitcoin (BTCUSDT) lại tiếp tục tăng Giá, tìm thấy hỗ trợ tại đường trung bình động đơn giản (SMA) 21 ngày để kiểm tra lại mức $70.000 Kháng cự tâm lý một lần nữa.

Các Tài Sản chính đã diễn biến như thế nào kể từ khi các cuộc tấn công ở Trung Đông bắt đầu?

Khi các cuộc tấn công trong Khu Vực bước sang ngày thứ tư, thị trường toàn cầu đã chứng kiến một cuộc tháo chạy mạnh mẽ để tìm nơi trú ẩn an toàn.

Tuy nhiên, cuộc xung đột Đang Diễn Ra ở Trung Đông đã tiết lộ một người chiến thắng bất ngờ trong cuộc chiến giành ưu thế trú ẩn an toàn.

Kể từ Giá Đóng cửa tương ứng của chúng vào Thứ Sáu, ngày 27 tháng 2 năm 2026:

  • Chỉ số Đô la Mỹ (DXY): +1.4%

  • S&P 500 (SP500): -0.9% (tính đến lúc Đóng cửa thị trường Thứ Ba, 3/3)

  • Thị trường chứng khoán châu Á (Chỉ số MSCI Châu Á Thái Bình Dương): -8.6%

Sự sụt giảm của chứng khoán châu Á đặc biệt đau đớn đối với những người đầu cơ giá lên Vốn Chủ Sở Hữu, do họ từng nằm trong số những người có Hiệu Suất tốt nhất thế giới vào đầu năm 2026, leo lên mức Cao kỷ lục.

Hôm nay, chứng khoán Hàn Quốc (được đo bằng chỉ số Kospi) đã chứng kiến cú sụp đổ trong 1 ngày lớn nhất từ trước đến nay trong Lịch Sử của nó.

ĐỌC Thêm (xuất bản ngày 25 tháng 2): Mức Cao kỷ lục mới cho các Chỉ số Chứng khoán; Những người dẫn đầu năm 2026 duy trì sự vượt trội

Tiền điện tử: nơi trú ẩn an toàn tuyệt đối?

Dựa vào List ở trên, chỉ đánh giá dựa trên Hiệu Suất danh nghĩa:

Bitcoin rõ ràng đã vượt trội hơn các loại Tài Sản chính khác kể từ khi cuộc chiến mới nhất này nổ ra ở Trung Đông

Các Altcoin chính cũng hoạt động tốt so với các Tài Sản TradFi kể từ lúc "Đóng" cửa vào Thứ Sáu (đo lường bằng dữ liệu của Bloomberg):

Tuy nhiên, các Nhà Đầu Tư thận trọng sẽ biết rằng vẫn còn quá sớm để nói rằng tiền điện tử đang đóng vai trò là nơi trú ẩn an toàn tối thượng, mặc dù Hiệu Suất vượt trội gần đây của nó.

Rốt cuộc, với việc Bitcoin vẫn đang mòn mỏi ở mức thấp hơn khoảng 45% so với mức Cao nhất mọi Thời Gian của nó, tâm lý tiền điện tử vẫn ở mức "sợ hãi tột độ".

Những tiến bộ của tiền điện tử cho đến nay trong bối cảnh cuộc xung đột ở Trung Đông Đang Diễn Ra, tốt nhất, có thể được xem như những chồi non để chứng minh rằng loại tài sản này được coi rộng rãi là một "nơi trú ẩn an toàn".

Và công bằng mà nói, tiền điện tử cuối cùng có thể một ngày nào đó đáp ứng được sự cường điệu của nó như là nơi trú ẩn an toàn "tối thượng".

Tuy nhiên, con đường đó vẫn đang ở những ngày đầu và vẫn còn một chặng đường Long để Khám Phá trước khi một khái niệm như vậy có thể đạt được niềm tin chủ đạo.

Nơi trú ẩn an toàn "tối thượng": Nếu không phải là tiền điện tử, thì là gì?

Khám Phá theo lẽ thông thường, người chiến thắng rõ ràng trong cuộc khủng hoảng này là đồng đô la Mỹ.

"Đồng bạc xanh" vừa có đợt tăng giá lớn nhất trong hai ngày trong gần một năm, đang trên đà đạt mức tăng Hàng Tuần lớn nhất kể từ tháng 10 năm 2024.

Điều làm cho sự trỗi dậy của đồng đô la đặc biệt nổi bật cũng là thực tế nó đã phục hồi ngay cả khi các nơi trú ẩn an toàn truyền thống như Gold, vì một số Nhà Đầu Tư buộc phải thanh lý các Vị Thế kim loại để đáp ứng Lệnh Dừng Ký Quỹ ở các phần khác trong Danh Mục của họ khi cổ phiếu Đã Bán.

Đồng đô la Mỹ cũng đã tăng so với Tất Cả các đồng tiền cùng nhóm G10 trong tuần này, thậm chí còn tăng so với các đồng tiền trú ẩn an toàn truyền thống khác như Franc Thụy Sĩ và Yên Nhật:

Tại sao đồng đô la Mỹ lại tăng?

Sức mạnh của đồng đô la bắt nguồn từ nhiều yếu tố:

  • Sự Khiếu Nại của đồng đô la Mỹ trên thị trường tài trợ toàn cầu khi cuộc chiến leo thang Kích Hoạt tâm lý ngại rủi ro

  • USD được hưởng lợi từ Giá dầu Cao hơn do hậu quả của cuộc xung đột vì sự độc lập năng lượng của Mỹ

  • Triển vọng giảm Lãi Suất Cắt giảm ít hơn bởi Cục Dự trữ Liên bang, do khả năng lạm phát tăng tốc vì Giá dầu tăng

Thị trường chắc chắn đã điều chỉnh giảm các dự báo của họ cho các lần cắt giảm Lãi Suất Còn lại của Fed vào năm 2026.

  • Tại thời gian viết bài: 77% cơ hội còn HAI lần cắt giảm trong năm 2026

  • Tính đến Thứ Sáu tuần trước, ngày 27 tháng 2: 44% cơ hội còn BA lần cắt giảm trong năm 2026

GHI CHÚ: Một tiền tệ có xu hướng mạnh lên khi nghĩ đến việc lãi vay của quốc gia đó duy trì ở mức cao hơn/không giảm nhanh.

Sức mạnh đồng Đô la dự kiến sẽ tiếp tục giữa bối cảnh xung đột Trung Đông

Tổng thống Trump đã ra tín hiệu rằng việc thực hiện tấn công vào Iran có thể tiếp tục trong nhiều tuần, kéo dài sự bất ổn địa chính trị. Trong khi giá dầu có thể tăng vọt lên ba chữ số, lịch sử cho thấy các phí quyền chọn rủi ro như vậy có thể thoái lui nhanh chóng.

Sự e ngại rủi ro gia tăng, lo ngại lạm phát quay trở lại do giá dầu cao hơn thường hỗ trợ đồng USD. Khi các nhà giao dịch giảm bớt kỳ vọng về việc cắt giảm tỷ lệ của Fed, vai trò của đồng bạc xanh như một tiền tệ tài trợ chính của thế giới sẽ tiếp tục thu hút vốn.

Nói Short, miễn Long xung đột ở Trung Đông kéo dài và những nỗi sợ hãi ngày càng lớn, đồng đô la có khả năng duy trì phí quyền chọn trú ẩn an toàn của nó.

Tuy nhiên, một khi rủi ro được coi là đã được kiểm soát, sự chú ý của thị trường có thể chuyển trở lại áp lực giảm giá dài hạn đối với tiền tệ.

3 rủi ro giảm giá chính đối với đồng đô la Mỹ

  • Sự Độc Lập Của Cục Dự Trữ Liên Bang Bị Đe Dọa: Cuộc điều tra của chính quyền Trump đối với Chủ tịch Fed Powell và áp lực chính trị lên ngân hàng trung ương đe dọa độ tin cậy của chính sách tiền tệ, có khả năng dẫn đến lạm phát cao hơn và giảm niềm tin của nhà đầu tư vào các tài sản định giá bằng đồng đô la.

  • Thâm Hụt Tài Khóa Không Bền Vững: Mức nợ liên bang cao và đang tăng, những lo ngại về chi tiêu tài khóa của Mỹ và những thay đổi đối với chính sách tài khóa có thể làm giảm sự quan tâm của nhà đầu tư đối với chứng khoán nợ của Mỹ, lãi vay cao hơn và nguy cơ mất giá đồng đô la.

  • Bất Ổn Chính Sách Giao Dịch: Việc Mỹ tăng thuế quan và rủi ro chiến tranh giao dịch toàn cầu leo thang có thể làm hồi sinh các chủ đề về mất giá/phi đô la hóa, có khả năng định tuyến lại giao dịch toàn cầu và đặt vị thế tiền tệ dự trữ của đồng đô la vào rủi ro.