Topics Đầu Tư

BUIDL Của BlackRock: Hướng dẫn về các quỹ sinh lời được token hóa

Trung Cấp
Đầu Tư
Stablecoin
Apr 15, 2025

Tài sản trong thế giới thực (RWA) được token hóa là một trong những lĩnh vực phát triển nhanh nhất trong thế giới crypto. RWA cho phép các tổ chức đưa các tài sản tài chính truyền thống (TradFi) khác nhau vào môi trường on-chain. Những loại này có thể bao gồm hàng hóa, cổ phiếu, trái phiếu, khoản tương đương tiền mặt, v.v. Theo DefiLlama, tổng giá trị bị khóa (TVL) trong RWA đã ở mức $11 tỷ tính đến đầu tháng 4/2025 và một nhà lãnh đạo rõ ràng của thị trường ngách này hiện đã xuất hiện dưới dạng quỹ thị trường tiền tệ token hóa của BlackRock, BUIDL.

Ra mắt vào tháng 3/2024 bởi nhà quản lý tài sản hàng đầu thế giới, BUIDL đã tích lũy TVL hơn $2 tỷ tính đến thời điểm viết bài này (ngày 15/4/2025). Trong bài viết này, chúng ta sẽ xem xét kỹ hơn nhà lãnh đạo danh mục này do BlackRock ra mắt thông qua Securitize, nhà cung cấp chính các dịch vụ token hóa RWA.

Những Bài Học Quan Trọng:

  • Quỹ Thanh Khoản Kỹ Thuật Số Doanh Nghiệp BlackRock USD (BUIDL) là một quỹ thị trường tiền tệ token hóa được đại diện on-chain thông qua stablecoin mang lại lợi nhuận BUIDL.

  • Ra mắt lần đầu trên Ethereum (ETH), BUIDL đã mở rộng sang nhiều chuỗi lớn khác, bao gồm Solana (SOL), Aptos (APT), Arbitrum (ARB), Avalanche (AVAX), Optimism (OP) và Polygon (POL).

New-user-5050-USDT_728x90.png

BUIDL của Blackrock là gì?

Quỹ Thanh Khoản Kỹ Thuật Số Doanh Nghiệp BlackRock USD (BUIDL) là một quỹ thị trường tiền tệ token hóa được ra mắt vào tháng 3/2024 bởi BlackRock, Inc., công ty quản lý đầu tư lớn nhất thế giới theo tài sản thuộc quyền quản lý (AUM). Doanh nghiệp khổng lồ có trụ sở tại New York của thế giới tài chính đầu tư đã ra mắt quỹ thông qua Securitize, một trong những nhà cung cấp token hóa tài sản hàng đầu.

BUIDL đầu tư vào các tài sản tương đương tiền mặt và tiền mặt ngắn hạn, chẳng hạn như Hóa Đơn Ngân Quỹ, giấy chứng nhận nạp tiền và giấy thương mại. Nó có thể phù hợp với các nhà đầu tư muốn sử dụng tiền mặt dự phòng của họ cho rủi ro thấp và nhanh chóng - ngay cả khi khiêm tốn - lợi nhuận.

BUIDL ban đầu được ra mắt trên blockchain Ethereum. Đến cuối năm 2024, nền tảng này đã mở rộng sang một số chuỗi khác, bao gồm Aptos (APT), Arbitrum (ARB), Avalanche (AVAX), Optimism (OP) và Polygon (POL). Một năm sau khi ra mắt, vào tháng 3/2025, quỹ này cũng đã thêm Solana (SOL) vào danh sách các blockchain máy chủ.

Tính đến ngày 15/4/2025, BUIDL đã tích lũy TVL khoảng $2,37 tỷ, khiến BUIDL trở thành tài sản lớn nhất trong danh mục RWA theo định nghĩa của cổng DefiLlama. Con số này chiếm gần 20% tổng TVL của danh mục là $11 tỷ.

BUIDL hoạt động như thế nào?

BUIDL được token hóa và ra mắt dưới dạng stablecoin gắn với USD. Đầu tư vào quỹ mang lại cổ tức tích lũy hàng ngày. Do đó, BUIDL hoạt động như một stablecoin mang lại lợi nhuận. Bên cạnh việc cung cấp sự ổn định lãi suất, các stablecoin này thường xuyên tích lũy phần thưởng cho các nhà đầu tư. Tuy nhiên, phần thưởng không được thêm vào mỗi đơn vị BUIDL nắm giữ, vì bản thân stablecoin luôn có tỷ lệ cố định là $1. Cổ tức tích lũy được trả riêng bằng token BUIDL cho các nhà đầu tư mỗi tháng.

Không giống như nhiều stablecoin khác, BUIDL không được giao dịch trên thị trường crypto. Về bản chất, nó hoạt động như một chứng chỉ đầu tư của bạn vào quỹ.

Đầu tư vào BUIDL chỉ có thể thông qua Securitize. Số tiền đầu tư tối thiểu là $5 triệu và quỹ dành cho Người Mua Đủ Điều Kiện. Theo luật chứng khoán Hoa Kỳ, Người Mua Đủ Điều Kiện là các thực thể, chẳng hạn như các cá nhân và văn phòng gia đình, có khoản đầu tư tối thiểu $5 triệu.

Lợi Ích Của BUIDL

BUIDL tự hào có một số lợi ích đáng kể, bao gồm:

  • Rủi ro thấp. Tài sản tài chính làm nền tảng cho quỹ có hồ sơ rủi ro thấp, đảm bảo rằng khoản đầu tư của bạn an toàn ngay cả trong thời kỳ thị trường biến động và thị trường giá xuống đáng kể.

  • Hỗ Trợ bởi BlackRock. Trong ngành công nghiệp crypto, bao gồm cả góc RWA, lừa đảo và các nhà cung cấp chất lượng thấp là một vấn đề nghiêm trọng. Vì quỹ BUIDL đang được cung cấp và hỗ trợ bởi không ai khác ngoài BlackRock nên các nhà đầu tư có thể chắc chắn về tiêu chuẩn và bảo mật cao của sản phẩm.

  • Tích lũy lợi nhuận hàng ngày. Quỹ BUIDL kiếm được lợi nhuận rủi ro thấp hàng ngày, có nghĩa là tiền của bạn hoạt động cho bạn hầu như suốt ngày đêm.

  • Đầu tư vốn gốc rất ổn định dưới dạng stablecoin BUIDL. Giá trị ổn định của vốn gốc được đảm bảo bởi cơ chế hoạt động của coin BUIDL. Về mặt lý thuyết, tỷ giá của BUIDL có thể lệch khỏi $1, nhưng vì coin này không thể giao dịch được trên thị trường thứ cấp nên nó duy trì một số chốt chặt chẽ nhất đối với đồng bạc xanh trong số tất cả các stablecoin. Trên thực tế, kể từ ngày ra mắt, BUIDL đã duy trì tỷ lệ chính xác là $1 mọi lúc (tính đến giữa tháng 4/2025).

  • Dựa trên blockchain và có sẵn trên nhiều chuỗi phổ biến. Lợi ích này dành cho những người gốc crypto thực sự, những người có thể muốn đầu tư vào một sản phẩm chất lượng, cấp doanh nghiệp trong khi vẫn giữ tiền của họ trên chuỗi.

  • BUIDL có thể có các ứng dụng làm tài sản đảm bảo. Việc sử dụng BUIDL làm tài sản đảm bảo trên các nền tảng tham gia thậm chí có thể mang lại lợi nhuận tốt hơn so với việc sử dụng các stablecoin khác để ký quỹ.

  • Quy trình nhận lại linh hoạt và nhanh chóng. Vì BUIDL là một quỹ tiền được token hóa nên những người nắm giữ BUIDL có thể nhanh chóng nhận lại khoản đầu tư của họ với tỷ lệ 1:1 so với đô la Mỹ. Hơn nữa, cấu trúc dựa trên blockchain của nền tảng này cho phép người dùng chuyển đổi liền mạch BUIDL sang USD thông qua các blockchain được hỗ trợ. Yêu cầu nhận lại được xử lý hàng ngày, mang lại sự linh hoạt hơn so với thời gian nhận lại kéo dài và thường cứng nhắc liên quan đến nhiều tài sản TradFi.

Skinny_Banner-1600x400.webp

Rủi Ro BUIDL

Bất chấp nhiều giá trị, đầu tư vào quỹ BUIDL vẫn có những rủi ro nhất định:

  • Biến động lợi nhuận. Mặc dù tài sản có rủi ro thấp, lợi nhuận vẫn có thể dao động dựa trên hiệu suất của các công cụ tài chính cơ sở, chẳng hạn như hóa đơn ngân quỹ và chứng chỉ nạp tiền (CD).

  • Rủi ro pháp lý. Kể từ tháng 4/2025, Hoa Kỳ vẫn thiếu một khuôn khổ toàn diện điều chỉnh tài sản và sản phẩm crypto ở cấp liên bang. Do đó, bất kỳ sản phẩm tài chính được token hóa nào, bao gồm BUIDL, đều có thể phải đối mặt với những thách thức pháp lý tiềm ẩn trong tương lai. Với thành tích và danh tiếng vững chắc của BlackRock, rủi ro của những thách thức như vậy có thể không cao chút nào, nhưng nó tồn tại – ít nhất là cho đến khi các nhà lập pháp của đất nước đưa ra quyết định chắc chắn hơn.

  • Rủi ro nền tảng. Mặc dù các blockchain được biết đến với các tính năng bảo mật mật mã, nhưng hack và sự cố mạng có thể xảy ra ngay cả trên các chuỗi phổ biến nhất. Bất kỳ tài sản được token hóa nào – và stablecoin BUIDL cũng không phải là ngoại lệ – luôn có những rủi ro nền tảng như vậy liên quan đến nó.

Lời Kết

Đối với các cá nhân và nhà đầu tư doanh nghiệp có giá trị ròng cao, BUIDL đại diện cho một giải pháp thay thế tuyệt vời cho các quỹ thị trường tiền tệ truyền thống. Bản chất gốc blockchain chắc chắn sẽ thu hút bất kỳ nhà đầu tư nào muốn giữ tài sản của họ trên chuỗi trong khi vẫn được hưởng khả năng bảo mật và lợi nhuận thông thường do gã khổng lồ đầu tư BlackRock cung cấp.

Khi thị trường ngách của kho bạc token hóa đạt được đà tăng trưởng, chúng ta có thể thấy các sản phẩm tương tự được ra mắt bởi các công ty TradFi lớn. Hiện tại, BUIDL đại diện cho một trong những lựa chọn hiếm hoi cho các nhà đầu tư quỹ thị trường tiền tệ token hóa và TVL dẫn đầu thị trường ngách xác nhận rằng thị trường đã nhiệt tình đón nhận sản phẩm mới này.

#LearnWithBybit